Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

 

    Анализ влияния  каждого из трех выделенных  факторов на показатель рентабельности  собственного капитала проведем  по аналогии с вышеизложенным способом абсолютных разниц.

Баланс отклонений:

В отчетном году произошло  увеличение коэффициента рентабельности собственного капитала на 0,0212. На это  повлияло несколько факторов:

- за счет снижения  финансового рычага на 0,08769 рентабельность  СК уменьшилась на 0,018;

-  за счет увеличения коэффициента текущей ликвидности на 0,20869 рентабельность СК увеличилась на 0,01789;

- за счет снижения коэффициента оборачиваемости на 0,44464 коэффициент снизился на 0,001152;

- за счет увеличения коэффициента рентабельности продаж на 0,00857 рентабельность СК увеличилась на 0,03282.

Таким образом, за отчетный период произошло увеличение эффективности наращивания собственного капитала организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 2.5. Анализ финансового положения организации

21. Определите  экономический эффект операционного,  финансового и операционно-финансового левериджа (рычага). Сделайте выводы о целесообразности произведенных затрат и использования заемных средств.

Эффект операционного  рычага состоит в том, что любое  изменение выручки от продаж приводит к более сильному изменению прибыли. Эффект операционного рычага = темп прироста прибыли от продаж / темп прироста объема продаж. Для расчетов построим вспомогательную таблицу.

Таблица

                    Расчет эффекта операционного, финансового рычага

№             п/п	Показатели	Прошлый      год	Отчетный          год	Темп  роста	Прирост показателей
1	Валовая прибыль, тыс.руб.	2 834 669	3 181 596	112,24	12,24
2	Себестоимость	5 409 150	5 556 927	102,73	2,73
3	Выручка от продаж, тыс.руб.	8 243 819	8 738 523	106,00	6,00
4	Прибыль от продаж	906 780	996 191	109,86	9,86
5	Чистая прибыль, тыс.руб.	255 950	346 199	135,26	35,26

 

ЭОР = 9,86 / 6,00 = 1,6431

2)  Финансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль и рентабельность путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.

Эффект финансового  левериджа = Темп роста чистой прибыли / темп роста валовой прибыли

ЭФЛ = 35,26 / 12,24 = 2,881

3)  Коэффициент соотношения  заемного капитала к собственному  капиталу также называется финансовым рычагом: К = ЗК / СК. Он характеризует сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займом у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести ее к банкротству. Считается, что этот коэффициент в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы.

К ₀ = 0,652

К ₁ = 0,469

Как мы видим, и в прошлом  году и в отчетном году коэффициент  соотношения ЗК к СК значительно меньше единицы.

= 1,6432 × 2,881 = 4,734.

22. Определите  коэффициенты ликвидности. Оцените  их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики  коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дайте оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объясните методику расчета этих показателей, сделайте выводы об устойчивости финансового положения.

 

Платежеспособность – способность вовремя погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

а) группировка активов

группа А₁  - наиболее ликвидные активы = денежные средства (стр.260)+ краткосрочные финансовые вложения (стр.250) = 151365 тыс. руб.

группа А₂ – быстро реализуемые активы = дебиторская задолженность (стр.240) = 578973 тыс. руб.

группа А₃ – медленно реализуемые активы = запасы (стр.210) + НДС (стр.220) + дебиторская задолженность (стр.230) + прочие активы (стр.270) = 1347862 т.р.

группа А₄ – трудно реализуемые активы = внеоборотные активы (стр.190) = 1717743 тыс. руб.

б) группировка пассивов

П₁ – наиболее срочные обязательства = кредиторская задолженность (стр.620) + задолженность перед участниками по выплате доходов (стр.630) = 832679 т.р.

П₂ – краткосрочные пассивы = краткосрочные кредиты и займы (стр.610) + прочие пассивы (стр.660) = 162652 тыс. руб.

П₃ – долгосрочные пассивы = долгосрочные кредиты и займы (стр.590) = 217014 тыс. руб.

П₄ – постоянные пассивы = источники собственных средств (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) = 2583598 тыс. руб.

в) бухгалтерский баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным, если имеет место следующее соотношение:

А₁ ≥ П₁  151365 < 832679

А₂ ≥ П₂  578973  > 162652

А₃ ≥ П₃   1347862 > 217014

А₄ < П₄   1717743 < 2583598

Мы видим, что три неравенства из четырех соблюдаются.

Для анализа ликвидности  также используется ряд относительных  показателей – коэффициентов, характеризующих структуру бухгалтерского баланса.

а) Коэффициент абсолютной ликвидности = (стр.260 + стр.250) / стр.690 = 0,152. Данное значение ниже нормативного, значит, предприятие не может погасить все свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

б) Коэффициент быстрой (критической) ликвидности = (стр.260 + стр.250 + стр.240 + стр.270) / стр. 690 = 0,734

Значит, предприятие может  погасить свои краткосрочные обязательства  при своевременном возврате краткосрочной  дебиторской задолженности.

в) Коэффициент текущей ликвидности = стр.290 / стр.690 = 2,088

Данный коэффициент  выше нормативного значения, значит, текущие краткосрочные обязательства в полной мере обеспечиваются текущими активами.

23. Проанализируйте  соотношение дебиторской и кредиторской  задолженности. Сделайте выводы

Для этого по данным приложения 2 сформируем аналитическую таблицу.

Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

 

№ п/п	Вид задолженности	Состояние задолженности
		На начало года	На конец года
1	Дебиторская задолженность	590389	738173
2	Кредиторская задолженность	1130821	1049560
3	Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей	0,52	0,7

Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности  является важным показателем. Он отражает степень покрытия кредиторской задолженности дебиторской задолженностью, характеризует зависимость организации от дебиторов и кредиторов. В прошлом году он равен 0,52, а в отчетном года произошло его увеличение на 0,18. Нормативное значение = 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 2.6. Комплексная  оценка деятельности организации

25. Используя  комплексные показатели, дайте сравнительную рейтинговую оценку результативности деятельности конкурирующих обществ с ограниченной ответственностью «Алмаз», «Рубин» и «Агат»

                                                                                                                        Таблица 14

Подготовка стандартизированных показателей для комплексной оценки

 результатов деятельности ООО

№ п/п	Стандартизированный комплексный  показатель	ООО			Наибольшее значение показателя (эталон)
		"Алмаз"	"Рубин"	"Агат"
А	Б	1	2	3	4
1	Рентабельность продаж	0,089	0,093	0,036	0,093
2	Рентабельность активов	0,052	0,098	0,1	0,1
3	Рентабельность собственного капитала	0,066	0,065	0,15	0,15
4	Рентабельность доходов	0,024	0,029	0,041	0,041
5	Рентабельность расходов	0,030	0,024	0,043	0,043
6	Коэффициент финансовой независимости	0,607	0,603	0,681	0,681

Таблица 15

Матрица стандартизированных  показателей для комплексной  оценки результатов деятельности ООО

№   п/п	Стандартизированный комплексный  показатель	Акционерное общество			Коэффициент значимости показателя
		"Алмаз"	"Рубин"	"Агат"
А	Б	1	2	3	4
1	Рентабельность продаж	1,6485	1,8	0,2697	1,8
2	Рентабельность активов	0,3786	1,3446	1,4	1,4
3	Рентабельность собственного капитала	0,3872	0,3756	2	2
4	Рентабельность доходов	0,5482	0,801	1,6	1,6
5	Рентабельность расходов	0,73	0,4673	1,5	1,5
6	Коэффициент финансовой независимости	1,351	1,333	1,700	1,7
7	Итого	5,0435	6,1215	8,4697	х
8	Рейтинговая оценка с учетом степени  значимости показателя	2,2458	2,4742	2,9103	х
9	Ранжирование мест акционерных обществ	3	2	1	х

Заключение

Комплексный экономический  анализ хозяйственной деятельности организации позволил определить его финансовое состояние, выявить проблемные области, на которые следует обратить внимание.

По данным рейтинговой  оценки ООО «Агат» занимает первое место из трех, что говорит об эффективности продаж и делает ее конкурентно способной в сфере реализации продукции. Кроме того, коэффициент финансовой независимости рассматриваемой организации выше показателей конкурентов и выше нормы (≥ 0,5). Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности выше нормативных, но при этом предприятие не может погасить все свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Следует обратить внимание на то, что у организации  выявлены резервы, связанные с использованием ресурсов. Рекомендуется изучить выявленные резервы с целью оптимизации расходов.

По результатам расчета влияния экстенсивного и интенсивного фактора можно сделать вывод, что прирост выручки от продаж произошел в основном за счет экстенсивного фактора. Таким образом, следует обратить внимание именно на качественное (более эффективное) использование материалов, основных средств и трудовых ресурсов.

ООО «Агат» необходимо учитывать, что коэффициент финансового  рычага играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

Уровень запаса финансовой прочности ниже оптимального значения (60-70%), поэтому любые хозяйственные затруднения и ухудшения конъюнктуры рынка могут причинить существенный вред финансовому положению организации.

Доходы организации  превышают расходы, но при этом за отчетный год произошло их снижение на 22362 тыс. руб. Чистая прибыль в  совокупности увеличилась на 90249 тыс. руб.

Список  использованной литературы

1. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.
2.   Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. М.А. Вахрушиной. -  М.: Вузовский учебник, 2008. – 463 с.
3. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 9-е изд., испр. - М.: 
   Новое знание, 2004. - 640 с. - (Экономическое образование)
4. Комплексный  экономический  анализ хозяйственной деятельности: 
   Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов V курса специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ  и аудит» (первое и второе высшее образование). - М.: ВЗФЭИ, 2008. - 53 с.