Методы финансового анализа

VрП – V раздел пассива баланса;        

СО – среднегодовая сумма оборотных средств.

-          длительность одного оборота (дни):  

Дл = СО * Т / VрП,   

где СО - среднегодовая сумма оборотных средств;

Т – количество дней в анализируемом периоде;

VрП – V раздел пассива баланса.

-          коэффициент закрепления оборотных средств:  

Ка = СО / VрП,  

где СО - среднегодовая сумма оборотных средств;

VрП – V раздел пассива баланса.

-          Величина абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала (тыс. руб.).

D СО = СО₁ – СО₀ * I_vp,  

где  D СО – величина абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала;            

СО₁ – среднегодовая сумма оборотных средств на конец анализируемого периода;          

СО₀ – среднегодовая сумма оборотных средств на начало анализируемого периода;         

I_vp – индекс изменения V раздела пассива баланса.  

I_vp = V_рП₁ / V_рП₀   

    Данный  анализ очень важен для предприятий  отрасли с длительным производственным циклом, как например, сельское хозяйство.

    При обострении в последние годы проблемы дефицита оборотных средств, зачастую возникает вопрос, куда деваюются средства, выделенные в централизованном порядке. Финансовый анализ деятельности предприятия позволяет ответить и на этот вопрос.

    В заключении первой главы следует отметить, что существует множество методов и видов финансового анализа: экономические, статистические, методы оптимального программирования, дескриптивные (описательные с вертикальным и горизонтальным анализом), предикативные (прогнозные) и нормативные модели.

В частности  Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" (с изменениями от 27 июля 1998 г., 27 августа 1999 г., 27 ноября 2000 г., 7 июня 2001 г.) определена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Показателями  для оценки удовлетворительности структуры  баланса предприятия являются: коэффициент  текущей ликвидности; коэффициент  обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости  находящихся в наличии у предприятия  оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма  итогов II и III разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных  кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог II раздела пассива баланса  за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных  оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как  отношение разности между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и фактической  стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как  отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности  определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности  на конец отчетного периода и  изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного  периода в пересчете на установленный  период восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих  условий:

-          коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

-          коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

При наличии  установленных оснований для  признания структуры баланса  неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести  месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При отсутствии установленных оснований для  признания структуры баланса  неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного трем месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение  о том, что предприятие в ближайшее  время не сможет выполнить свои обязательства  перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

Таким образом, актуальность проведения финансового  анализа предприятия закреплена на правительственном уровне, так  как с его помощью можно  определить банкротство, а также  пути выхода из финансового кризиса.

    Во 2 главе будут рассмотрены наиболее известные и широко применяемые  дескриптивные методы финансового  анализа.  

      2. Финансовый анализ предприятия  ОАО «Сибирь»

      2.1 Краткая характеристика предприятия  ОАО «Сибирь»

    Краснозерский район расположен на юге Новосибирской области, в центре Кулундинской зоны. Образован в июне 1933 года. Территория района составляет 5,3 тыс. кв. км, численность жителей на 1 января 2001 г. — 40,5 тыс. чел. В районном центре — поселке городского типа Краснозерское — проживает почти треть жителей района (9,7 тыс. чел.). Национальный состав населения района: 87% — русские, 13% — немцы, украинцы, казахи и другие национальности. По численности казахов (1,2 тыс.) район находится на первом месте в области.

    Район имеет несколько промышленных предприятий, сосредоточенных в основном в  райцентре Краснозерское: завод  мясо-костной муки, хлебокомбинат, пивоваренный завод, ремонтно-техническое предприятие, швейная фабрика, маслозавод, лесхоз. Несколько предприятий по переработке сельхозпродукции действует в сельской зоне. В селе Веселовском есть кирпичный завод.

    Сельское  хозяйство — основное занятие  населения. Краснозерский район имеет самую большую площадь посевов в области. Сельскохозяйственным производством в районе занимаются 19 акционерных обществ, два товарищества, сельхозкооператив, опытное хозяйство Академии сельскохозяйственных наук, 20 подсобных хозяйств различных предприятий, 198 фермерских хозяйств. Основная специализация хозяйств — выращивание зерна и животноводство. По валовому сбору и продаже зерновых культур, а также по поголовью овец, продаже шерсти и баранины район занимает самые высокие позиции в области. Одним из акционерных обществ является ОАО «Сибирь», которое преобразовано в акционерное общество в 1996 году в ходе приватизации из колхоза «Россия». В настоящее время в обществе трудится около 200 человек. Основным производством в ОАО «Сибирь» является производство зерновых культур (полеводство) и животноводство.

    Производство  зерновых культур осуществляется на сельхозугодиях общей площадью 4005 га, в том числе:

§  посев пшеницы – 2205 га;

§  посев овса – 700 га;

§  посев ячменя – 800 га;

§  посев кукурузы – 300 га.

    Кроме того, ОАО «Сибирь» принадлежат сенокосные луга площадью 170 га и пастбища для выпаса крупного рогатого скота – 750 га.

    Таким образом, ОАО «Сибирь» является собственником  земельных угодий общей площадью 4925 га, основная доля которых 46% отведена под производство пшеницы (рис. 4)

Рис. №4. Структура  сельхозугодий ОАО «Сибирь»

       

    Животноводство  представлено стадом крупного рогатого скота в 1,5 тыс. голов.

    Общество  является юридическим лицом и  имеет в собственности обособленное  имущество,  учитываемое   на   его   самостоятельном балансе.     Общество несет ответственность по своим обязательствам всем  принадлежащим ему имуществом. Высшим  органом управления общества является общее собрание акционеров.  Общее руководство обществом осуществляет директор, выбранный собранием акционеров.

    Директор  руководит обществом в соответствии с действующим законодательством  производственно-хозяйственной и  финансово-экономической деятельностью  предприятия, неся всю полноту ответственности  за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование  имущества предприятия, а также  финансово-хозяйственные результаты его деятельности. Организует работу и эффективное взаимодействие всех структурных подразделений.

      Как и большинство сельскохозяйственных предприятий ОАО «Сибирь» является убыточным (табл. 2).

      Таблица 2.

Финансовые  результаты ОАО «Сибирь» тыс. руб.  

ПОКАЗАТЕЛИ ГОДЫ       2000       2001       2002         Выручка от реализации продукции, работ, услуг       Себестоимость реализации продукции, работ, услуг       48 892         47 474               51 852         50 532       52 224         50 926         Прибыль (убыток) от производственно-хозяйственной  деятельности       -1 418       - 1 320       - 1 298

 

   

    При всей убыточности финансовой деятельности общества можно отметить положительную  тенденцию к снижению суммы убытка. Так, в 2002 году сумма убытка снизилась  по отношению к 2000 году на 120 тыс. руб., по отношению к 2001 году – на 22 тыс. руб.

    Из  таблицы 2 можно определить, что уменьшение суммы убытка связано с увеличением  роста выручки от реализации продукции, который опережает рост затрат (рис.5).

    Темп  роста выручки в 2002 году составил:

по отношению  к 2000 году: (52224 /48892 * 100) - 100 = 6,8%;

по отношению  к 2001 году: (52224 / 51852 * 100) – 100 = 0,7%.

    Рис. №5. Динамика выручки и себестоимости  производства   
 

  

    Темп  роста себестоимости в 2002 году составил:

по отношению  к 2000 году: (50926/47474 * 100) - 100 = 7,3%;

по отношению  к 2001 году: (50926/50532 * 100) – 100 = 0,8%.

      Таким образом, положительная динамика снижения суммы убытка связана с увеличением  выручки от реализации продукции.

      Как уже было отмечено в данной работе сельское хозяйство является доминирующей производственной отраслью Краснозерского района, который постоянно занимает лидирующее место по производству зерновых в Новосибирской области. ОАО «Сибирь» занимает не последнее место среди сельскохозяйственных предприятий района.