Методы финансового анализа

      2.2. Анализ финансовой базы ОАО  «Сибирь»

    Как уже выше было отмечено, основная цель проведения финансового анализа  – получить представление о состоянии  предприятия: его платежеспособности, использовании капитала, ликвидности  активов, прибыльности и т.д. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и  платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств. Используя  данные бухгалтерского баланса ОАО  «Сибирь» (Приложение 1) определим структуру  его капитала за 2001-2002 гг. (рис. 6).

    Рис. №6. Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости предприятия   

  

    Согласно  приведенной классификации структура  капитала ОАО «Сибирь» в 2002 году по отношению к 2001 году претерпела изменения (рис.7). Размер собственного капитала в  абсолютном значении снизился на 1136 тыс. руб. (25086-23950) или на 4,5%% (100-23950/25086*100).

    Заемные средства, наоборот, в абсолютном значении увеличились на 964 тыс. руб. или на 20% (5814/4850*100-100).

    Данная  ситуация говорит о том, что предприятие  испытывает острую нехватку оборотных  средств, восполнение которой осуществляется за счет привлечения заемного капитала.

    Рис. 7. Динамика структуры средств ОАО  «Сибирь»  

      

    Таким образом, в 2002 году доля собственных средств ОАО «Сибирь» снизилась на 4%, соответственно доля привлеченных средств увеличилась (рис.8).  

    Рис. №8. Структура капитала ОАО «Сибирь   

       

        
 

    Первоначально проведем горизонтальный анализ баланса  общества, приведенного для удобства расчетов в агрегированный вид (табл. 4).    
 
 

Таблица 4

Горизонтальный  анализ баланса ОАО «Сибирь»

СТАТЬИ  И РАЗДЕЛЫ БАЛАНСА КОД 2001 ГОД 2002 ГОД ОТКЛОНЕНИЯ, % (4/3*100)   строки     1 2 3 4 5 I. Внеоборотные активы         Нематериальные  активы 110 15 15 100,0 Основные  средства 120 26517 26517 100,0 Незавершенное строительство 130 0 0   Доходные  вложения в материальные 135 0 0   Долгосрочные  финансовые вложения 140 0 0   Прочие  внеоборотные активы 150 0 0   Итого по разделу I   26532 26532 100,0 II. Оборотные активы         Запасы 210 2364 2158 91,3 Налог на добавленную стоимость 220 18 16 88,9 Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0 0                   Дебиторская задолженность (платежи 240 502 620 123,5 по которой ожидаются в течение         12 месяцев  после отчетной даты)         Краткосрочные финансовые вложения 250 0 0   Денежные  средства 260 520 438 84,2 Прочие  оборотные активы 270 0 0   Итого по разделу II 290 3404 3232 94,9 III. Капитал и резервы         Уставный  капитал 410 1500 1500 100,0 Добавочный  капитал 420 17302 17450 100,9 Резервный фонд 430 0 0   Фонд  социальной сферы 440 100 100 100,0 Целевые финансирования и поступления 450 2500 0 0,0 Нераспределенная  прибыль прошлых лет 450 0 0   Непокрытый  убыток прошлых лет 465 1003 986 98,3 Нераспределенная  прибыль отчетного года 470 0 0   Непокрытый  убыток отчетного года 475 1320 1298 98,3 Итого по разделу III 490 23725 21334 89,9 IV. Долгосрочные обязательства         Займы и кредиты 510 2000 2500 125,0 Прочие  долгосрочные обязательства 520 0 0   Итого по разделу IV 590 2000 2500 125,0 V. Краткосрочные обязательства         Займы и кредиты 610 50 60 120,0 Кредиторская  задолженность 620 2800 3254 116,2 Задолженность участникам (учредителям) 630 0 0   по  выплате доходов         Доходы  будущих периодов 640 1361 2616 192,2 Резервы предстоящих расходов 650       Прочие  краткосрочные обязательства 660       Итого по разделу V 690 4 211 5 930 140,8 БАЛАНС   29 936 29 764 99,4

 

 

    Анализируя  полученные результаты горизонтального  анализа баланса, можно сделать  определенные выводы:

    1) ОАО «Сибирь» не развивает  свою материально-техническую базу  Показатель строки баланса 120 «Основные средства» остался  неизменным в 2002 году по отношению  к 2001 году.

    2) Оборотные активы (строка баланса  290) снизились на 5,1% (100-94,9). В основном  это произошло за счет снижения  остатков денежных средств. Негативным  является рост дебиторской задолженности,  который по отношению к 2001 году  составил в 2002 году 23,5%.

    3) Возрос добавочный капитал на 0,9%, в структуру которого входят  амортизационные отчисления. Составив  отношение 17450/26517*100 = 65,8, можно сказать,  что   износ основных средств общества составил в 2002 году 65,8%. Это означает, что парк оборудования стареет, но не обновляется.

    4) Недостаток оборотных активов  общество восполняет за счет  привлечения заемных средств,  о чем свидетельствует строка  баланса 510, где отображен рост  кредиторской задолженности по  долгосрочным обязательствам на 25,0%, и строка 610, которая показывает  рост краткосрочной задолженности  по кредитам и займам на 20%.

    5) Дефицит оборотных средств, в  свою очередь, вызвал рост кредиторской  задолженности (строка 620 баланса)  на 16,2%.

    6) Кредиторская задолженность по  долговым обязательствам в общей  сумме на конец 2002 года составила: 25,0+20,0+16,2 = 61,2%. В то же время  доходы будущих периодов (строка 640 баланса) на конец 2002 года  увеличились на 92,2%, что превышает  указанную кредиторскую задолженность  на 31,0% (92,2 -61,2) и дает основание  предполагать о погашении кредиторской  задолженности в 2003-2004 гг.  

Таблица 5

Вертикальный (структурный) анализ баланса ОАО  «Сибирь»

СТАТЬИ  И РАЗДЕЛЫ БАЛАНСА КОД 2001 ГОД 2002 ГОД   строки тыс. руб. уд.вес,% тыс. руб. уд.вес,% 1 2 3 4  5 6 I. Внеоборотные активы           Нематериальные  активы 110 15 0,1 15 0,1 Основные  средства 120 26517 88,6 26517 89,1 Незавершенное строительство 130 0   0   Доходные  вложения в материальные 135 0   0   Долгосрочные  финансовые вложения 140 0   0   Прочие  внеоборотные активы 150 0   0   Итого по разделу I   26532 88,6 26532 89,1 II. Оборотные активы           Запасы 210 2364 7,9 2158 7,3 Налог на добавленную стоимость 220 18 0,1 16 0,1 Дебиторская задолженность (платежи 230 0   0   по которой ожидаются более, чем           через 12 месяцев после отчетной даты)           Дебиторская задолженность (платежи 240 502 1,7 620 2,1 по которой ожидаются в течение           12 месяцев  после отчетной даты)           Краткосрочные финансовые вложения 250 0   0   Денежные  средства 260 520 1,7 438 1,5 Прочие  оборотные активы 270 0   0   Итого по разделу II 290 3404 11,4 3232 10,9 III. Капитал и резервы           Уставный  капитал 410 1500 5,0 1500 5,0 Добавочный  капитал 420 17302 57,8 17450 58,6 Резервный фонд 430 0   0   Фонд  социальной сферы 440 100 0,3 100 0,3 Целевые финансирования и поступления 450 2500 8,4 0   Нераспределнная прибыль прошлых лет 450 0   0   Непокрытый  убыток прошлых лет 465 1003 3,4 986 3,3 Нераспределнная прибыль отчетного года 470 0   0   Непокрытый  убыток отчетного года 475 1320 4,4 1298 4,4 Итого по разделу III 490 23725 79,3 21334 71,7 IV. Долгосрочные обязательства           Займы и кредиты 510 2000 6,7 2500 8,4 Прочие  долгосрочные обязательства 520 0   0   Итого по разделу IV 590 2000 6,7 2500 8,4 V. Краткосрочные обязательства           Займы и кредиты 610 50 0,2 60 0,2 Кредиторская  задолженность 620 2800 9,4 3254 10,9 Задолженность участникам (учредителям) по выплате  доходов 630 0   0             Доходы  будущих периодов 640 1361 4,5 2616 8,8 Резервы предстоящих расходов 650         Прочие  краткосрочные обязательства 660         Итого по разделу V 690 4 211 14,1 5 930 19,9 БАЛАНС   29 936 100,0 29 764 100,0

 

 

Целью вертикального  анализа является расчет удельного  веса отдельных статей в итоге  баланса и его изменения. При  этом установлено следующее:

1) наблюдается  незначительно увеличение доли  основных фондов на 0,5%, что привело  соответственно к снижению доли  оборотных активов, в основном  за счет уеньшения доли запасов (0,6%) и денежных средств (0,3);

2) наблюдается  снижение в структуре пассива  баланса удельного веса собственных  капиталов, что объясняется отсутствием  в 2002 году целевого финансирования, а также ростом кредиторской  задолженности по долгосрочным  и краткосрочным обязательствам.

Сравнительный аналитический баланс характеризует  как структуру отчетной бухгалтерской  формы, так и динамику отдельных  ее показателей. Данный анализ систематизирует  и обобщает расчеты горизонтального  и вертикального анализа, позволяя более наглядно рассмотреть изменения  относительных и абсолютных величин.

Снижение  валюты баланса оценивается (-172) отрицательно, так как сокращается хозяйственная  деятельность предприятия.

Анализ ликвидности  баланса выявил следующее.

Неравенство А1>П1 не соблюдено (платежный недостаток на начало года - 2280 тыс. руб., на конец года -2816 тыс. руб.), что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным долгам.

Неравенства А2>П2,  А3>П3 и А4<П4 соблюдаются, следовательно, текущую платежеспособность предприятия можно признать удовлетворительной (Приложение 2)  

Таблица 6

Сравнительный анализ баланса ОАО «Сибирь»

СТАТЬИ  И РАЗДЕЛЫ БАЛАНСА КОД 2001 Г. 2002 Г. ИЗМЕНЕНИЯ   строки     в тыс. в уд. в % к         руб. весе,% 2001 г. 1 2 3 4 5 6 7 I. Внеоборотные активы             Нематериальные  активы 110 15 15 0 0,0 100 Основные  средства 120 26517 26517 0 0,5 100 Незавершенное строительство 130 0 0 0 0,0 0 Доходные  вложения в материальные 135 0 0 0 0,0 0 Долгосрочные  финансовые вложения 140 0 0 0 0,0 0 Прочие  внеоборотные активы 150 0 0 0 0,0 0 Итого по разделу I   26532 26532 0 0,5 100 II. Оборотные активы             Запасы 210 2364 2158 -206 -0,6 91,29 Налог на добавленную стоимость 220 18 16 -2 0,0 88,89 Дебиторская задолженность (платежи 230 0 0 0 0,0 0 по которой ожидаются более, чем             через 12 месяцев после отчетной даты)             Дебиторская задолженность (платежи 240 502 620 118 0,4 123,5 по которой ожидаются в течение             12 месяцев  после отчетной даты)             Краткосрочные финансовые вложения 250 0 0 0 0,0 0 Денежные  средства 260 520 438 -82 -0,3 84,23 Прочие  оборотные активы 270 0 0 0 0,0 0 Итого по разделу II 290 3404 3232 -172 -0,5 94,95 III. Капитал и резервы             Уставный  капитал 410 1500 1500 0 0,0 100 Добавочный  капитал 420 17302 17450 148 0,8 100,9 Резервный фонд 430 0 0 0 0,0 0 Фонд  социальной сферы 440 100 100 0 0,0 100 Целевые финансирования и поступления 450 2500 0 -2500 -8,4 0 Нераспределнная прибыль прошлых лет 450 0 0 0 0,0 0 Непокрытый  убыток прошлых лет 465 1003 986 -17 0,0 98,31 Нераспределнная прибыль отчетного года 470 0 0 0 0,0 0 Непокрытый  убыток отчетного года 475 1320 1298 -22 0,0 98,33 Итого по разделу III 490 23725 21334 -2391 -7,6 89,92 IV. Долгосрочные обязательства             Займы и кредиты 510 2000 2500 500 1,7 125 Прочие  долгосрочные обязательства 520 0 0 0 0,0 0 Итого по разделу IV 590 2000 2500 500 1,7 125 V. Краткосрочные обязательства             Займы и кредиты 610 50 60 10 0,0 120 Кредиторская  задолженность 620 2800 3254 454 1,6 116,2 Задолженность участникам (учредителям) 630 0 0 0 0,0 0 по  выплате доходов             Доходы  будущих периодов 640 1361 2616 1255 4,2 192,2 Резервы предстоящих расходов 650     0 0,0 0 Прочие  краткосрочные обязательства 660     0 0,0 0 Итого по разделу V 690 4 211 5 930 1719 5,9 140,8 БАЛАНС   29 936 29 764 -172 0,0 99,43

 

 

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Сибирь»

ПОКАЗАТЕЛЬ РАСЧЕТ 2001 Г. 2002 Г. ОТКЛОНЕНИЯ Наличие собственных оборотных средств СОС=IIIрП - IрА -2807 -5198 -2391 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников СД = СОС+IVрП -807 -2698 -1891         Общая величина основных источников формирования  запасов и затрат ОИ=СД+стр.610 -757 -2638 -1881         Обеспеченность  запасов источниками их формирования   ∆СОС=СОС-стр.210 -5171  -7356  -2185  Коэффициент обеспеченности собственными  средствами К=(IIIрП-IрА)/IIрА -0,82 -1,61 -0,78         Оборачиваемость капитала Коб=стр.290*Т/VрП 295 199 -96 Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами  Кса=(IIIрП-IрА)/стр.210    -1,19    -2,41    -1,22

 

   

На основе данных проведенного анализа можно  судить о большом недостатке собственных  оборотных средств, и этот недостаток прогрессирует. В связи с недостатком собственных и долгосрочных заемных источников предприятие не в состоянии формировать запасы, как следствие – снижение запасов в 2002 году.

Соответственно, коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное  значение, что сигнализирует о  крайнем дефиците средств.

Оборачиваемость капитала увеличилась на 96 дней, что  является положительным моментом и  в дальнейшем должно привести к некоторой  экономии средств.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными средствами крайне низок, имеет отрицательное значение и  тенденцию к увеличению. Это может  означать, что предприятие испытывает нехватку оборотных средств для пополнения материальных запасов.

Из приведенного анализа финансовой деятельности ОАО  «Сибирь» следует следующее:

дефицит оборотных  средств;

низкая  платежеспособность;

низкая  ликвидность;

высокая изношенность основных средств.

Одним словом, предприятие убыточное и находится  на грани банкротства. Поэтому необходимо предпринимать действия в части привлечения финансовых потоков исходя из отраслевой направленности района.  

      3. Пути выхода ОАО «Сибирь» из  финансового кризиса 

      3.1 Проблемы финансовой деятельности  предприятия

    Проведенный во 2 главе анализ финансовой деятельности ОАО «Сибирь» выявил его убыточность.

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение, что  сигнализирует о крайнем дефиците средств

    Предприятие испытывает острую нехватку оборотных  средств, восполнение которой осуществляется за счет привлечения заемного капитала. В 2002 году доля собственных средств  ОАО «Сибирь» снизилась на 4%. Дефицит  оборотных средств, в свою очередь, вызвал рост кредиторской задолженности  на 16,2%.

    Предприятие не развивает свою материально-техническую  базу. Изношенность основных фондов  составляет 65,8%.

    Предприятие не способно рассчитаться по наиболее срочным долгам. Ликвидность баланса  очень низкая.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными средствами крайне низок, имеет отрицательное значение и  тенденцию к увеличению. Это еще  раз подтверждает, что предприятие  испытывает нехватку оборотных средств для пополнения материальных запасов.

Основная  проблема кроется в низких закупочных ценах сельскохозяйственной продукции. Себестоимость сельскохозяйственного  производства превышает объемы продаж. Такое положение вещей характерно не только для ОАО «Сибирь», а  для всей сельскохозяйственной отрасли. И решить вопрос о повышении закупочных цен возможно только на государственном  уровне. Кроме того, проблема кроется  в высокой стоимости ГСМ, решить которую возможно также только на государственном уровне.