Бизнес-планы для решения практических задач управления бизнесом (целевые бизнес-планы)

Реализация продукции;

Управление и кадры;

Финансирование;

Приложения;

Процесс бизнес - планирования представлен на рисунке 1.2

 

Рисунок 1.2 - Процесс бизнес - планирования

 

Российский бизнес-план отличается от западных стандартов. В российском бизнес - плане его разработчики обязательно должны показать, что они понимают существующую у нас проблему качества и знают, как ее можно решить в данном инвестиционном проекте. Именно в этом состоит одно из принципиальных отличий российского бизнес - плана от западного.

Получившей наибольшее распространение в России является методика Организации по промышленному развитию ООН (так называемая методика ЮНИДО). Подход к построению типового бизнес-плана, предложенный экспертами ЮНИДО, позволяет специалисту, создающему этот документ, не упустить существенных моментов в описании текущей или планируемой деятельности предприятия и представить результаты в виде, наиболее подходящим для восприятия западными финансистами. Не являясь, по сути, своей догмой, данная методика выполняет роль единой базы, некоего универсального языка, позволяющего общаться между собой специалистам в области инвестиционного проектирования, финансового анализа, менеджерам компаний из различных стран мира. Большинство известных на данный момент компьютерных систем для бизнес-планирования опираются на методику ЮНИДО.

Организация по промышленному развитию, являясь подразделением Организации Объединенных Наций, сама ведет работу как по совершенствованию и вопросам всемирного использования своей методики, так и ее реализации в форме компьютерных программ. Результатом подобной деятельности стало программное средство КОМФАР (COMFAR), созданное непосредственно ЮНИДО и распространяемого ей же на коммерческой основе.

Бизнес-план по рассматриваемой методике состоит из одиннадцати глав, посвященных следующим вопросам:

Глава 1. Резюме исследования.

Глава 2. Предыстория и основная идея проекта.

Глава 3. Анализ рынка и стратегия маркетинга.

Глава 4. Сырье и материалы.

Глава 5. Место осуществления, строительная площадка и экологическая оценка.

Глава 6. Инженерное проектирование и технология.

Глава 7. Организация производства и накладные расходы.

Глава 8. Человеческие ресурсы.

Глава 9. Планирование и сметная стоимость работ по проекту.

Глава 10. Финансовая оценка.

Глава 11. Экономический анализ издержек и прибыли.

Несмотря на разнообразие методик разработки бизнес-планов их анализ обычно следует некоторой общей схеме, которая включает специальные разделы, оценивающие маркетинговую, техническую, финансовую, экономическую и институциональную выполнимость проекта. Добропорядочный, с точки зрения стратегического инвестора, бизнес-план должен оканчиваться анализом риска. На рисунке 1.3 представлена общая схема анализа проекта бизнес-плана.

 

Рисунок 1.3 - Общая последовательность анализа проекта бизнес-плана

 

Таким образом, бизнес-план - это план, программа осуществления бизнес-операции, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций, и их эффективности. Российский бизнес-план отличается от западных стандартов. Получившей наибольшее распространение в России является методика Организации по промышленному развитию ООН.

 

1.3 Проблематика  составления целевых бизнес-планов

 

Для оценки эффективности целевых бизнес-планов определяются: результаты реализации проекта; затраты, связанные с его реализацией; эффект, получаемый при реализации. Результаты и затраты могут представляться в натуральной и стоимостной формах. В натуральной форме каждый вид результатов и затрат измеряется соответствующими натуральными единицами. В стоимостной форме результат, затраты и эффект измеряются в соответствующих денежных единицах, с последующим приведением к какой-либо одной валюте.

В стоимостной форме результат - это доход, то есть сумма выручки от продажи продукции, услуг, созданных в результате реализации рассматриваемого проекта. При этом в состав результата не включаются доходы, получаемые одними участниками проекта от продажи своей продукции другим участникам того же проекта в ходе его реализации (то есть, внутренние по отношению к данному проекту платежи).

Оценка результата и затрат при определении показателей эффективности осуществляется за весь жизненный цикл проекта. При сравнении двух и более вариантов проекта оценка результата и затрат по всем вариантам производится за один и тот же расчетный период, включающий все предстоящие этапы жизненных циклов всех вариантов проекта. Начало расчетного периода определяется моментом времени, начиная с которого выбор варианта влияет на будущие затраты и результаты. Конец расчетного периода - момент, начиная с которого затраты и результаты по всем сравниваемым вариантам практически неразличимы или несущественны (с учетом дисконтирования) [14, c.74].

Если в числе объектов проекта, приобретение и (или) использование которых предусмотрено рассматриваемым проектом, имеются такие, срок службы которых не исчерпывается на момент окончания расчетного периода, то их остаточная стоимость прибавляется к стоимостной оценке результатов реализации проекта. Остаточная стоимость объекта определяется по следующей формуле 1.1:

 

(1.1)

 

где: Ф0 - первоначальная стоимость объекта;

Флик - ликвидационное сальдо объекта, то есть выручка от реализации ликвидируемого объекта за вычетом затрат на подготовку его к ликвидации;

E - дисконт;

tсл - нормативный срок службы объекта, лет;

t - возраст объекта на момент окончания расчетного периода, лет.

Значения величин результатов, затрат и эффекта определяются по интервалам времени в пределах расчетного периода, в качестве таких интервалов могут быть приняты месяц, квартал или год.

Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться различные виды цен, отличающиеся:

• по временной базе цен - базисные, прогнозные и расчетные цены;
• по сфере формирования цен - внутренние и мировые цены;
• по использованию в финансовом или экономическом анализе проектов - рыночные (в отдельных случаях - регулируемые) и так называемые "теневые" цены;
• по виду валюты - в отечественной валюте, в иностранных (как правило в свободно конвертируемых) валютах.

Базисные цены - цены, сложившиеся в экономике данной страны или на мировом уровне на определенный момент времени tб. Базисная цена на любой вид продукции, услуг или ресурса считается неизменной в течение всего жизненного цикла проекта.

Прогнозные цены - цены, отражающие предполагаемые изменения текущих цен на каждом шаге расчета в течение всего жизненного цикла проекта (базисные цены, скорректированные с учетом предполагаемого их изменения).

Расчетные цены - прогнозные цены, которые приводятся к любому заданному моменту времени (в рамках расчетного периода) с учетом индекса общей инфляции. Приведение цен к одному моменту времени осуществляется путем деления их на индекс цен, равный отношению уровня текущих цен к уровню цен того момента, к которому осуществляется приведение [8, c.74].

Внутренние цены - цены на товары и услуги на внутреннем рынке.

Мировые цены - цены на товары и услуги, включенные во внешнеторговый оборот, выраженные во внутренней или соответствующей иностранной валюте.

Рыночные цены - складывающиеся на рынке цены.

"Теневые" цены - специальным образом откорректированные  рыночные цены (за вычетом трансфертов, с включением "внешних" эффектов  и т.д.). "Теневые цены" могут  применяться как альтернатива  прямому расчету совокупности  величин всех внешних эффектов.

Все результаты и затраты, получаемые (совершаемые) в различные моменты времени, приводятся к единому моменту (обычно - к началу расчетного периода) путем умножения их на дисконтирующий множитель, определяемый нормой дисконта E.

Структура и общая величина дисконта зависят от его базовой величины, а также от применяемой системы цен и способа учета риска.

Если используются базовые цены, а существенного риска нет или же вероятные потери, связанные с риском, в явной форме включаются в учитываемые затраты, то в качестве дисконта применяется его базовая величина, то есть E=Eбаз.

В случае наличия существенного риска потерь при реализации проекта или при отказе от него, причем эти потери в явной форме в затраты не включены, общая величина дисконта складывается из его базового значения и добавки, определяемой уровнем риска проекта (формула 1.2):

 

E=Eбаз + Eр (1.2)

 

где: Eбаз - базовая норма дисконта;

Eр - добавка к дисконту, определяемая уровнем риска проекта [29, c.75].

Если расчет производится в текущих ценах в условиях значительных темпов инфляции и потери, связанные с риском, не включены в явном виде в учитываемые затраты, то дисконт определяется по формуле 1.3:

 

E= (Eбаз + Eр) ×I1+ (I1-1) (1.3)

 

где: I1 - индекс роста цен за 1 год, то есть отношение уровня цен в текущем году к их уровню в предыдущем году.

Значение базовой нормы дисконта либо устанавливаются государством (Министерством экономики) как специфический социально-экономический норматив, обязательный для оценки проектов с позиций общества в целом, либо его значение должно быть установлено и принято каждым хозяйственным субъектом, исходя из собственного финансового состояния и цены капитала на рынке.

Величина безрискового дисконта, а также ожидаемые годовые индексы инфляции принимаются по данным прогноза Министерства экономики. Значение же связанной с риском надбавки к дисконту Ер должно устанавливаться разработчиком проекта с учетом уровня риска конкретного проекта. Рекомендуемые значения Ер приведены ниже:

очень низкий риск - 7 %

низкий риск - 10 %

средний риск - 15%

высокий риск - 20%

очень высокий риск - 25%

В зависимости от прогнозируемых общеэкономических условий, способов учета прогнозируемой динамики цен и уровня риска проекта значения дисконта E могут оставаться постоянными или меняться некоторым известным образом на протяжении расчетного периода рассматриваемого проекта.

По уровню субъекта, интересы которого отражает понятие эффективности, различаются:

• общественная (народнохозяйственная) эффективность, отражающая весь комплекс связанных с реализацией проекта последствий (в том числе финансовых, социальных, экологических) и определяющие допустимость реализации проекта с позиций общенациональных интересов;
• бюджетная эффективность, отражающая связанные с реализацией проекта финансовые интересы бюджетов всех уровней;
• коммерческая эффективность, отражающая финансовые интересы каждого из хозяйствующих субъектов.

Международная практика оценки эффективности инвестиций существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:

• Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал.
• Инвестируемый капитал равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году (который как правило предшествует началу реализации проекта).
• Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей проектов. При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных составляющих капитала.

Суть всех методов оценки базируется на следующей простой схеме: Исходные инвестиции при реализации какого-либо проекта генерируют денежный поток CF1, CF2,., CFn. Инвестиции признаются эффективными, если этот поток достаточен для

• возврата исходной суммы капитальных вложений и
• обеспечения требуемой отдачи на вложенный капитал.

Наиболее распространены следующие показатели эффективности капитальных вложений:

• дисконтированный срок окупаемости (DPB).
• чистое современное значение инвестиционного проекта (NPV),
• внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR),

Данные показатели, равно как и соответствующие им методы, используются в двух вариантах: