Политика управления оборотным капиталом

Это ослабляет финансовую устойчивость, следовательно, понижает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме капитала составил 45,71%

Таким образом, в результате проведенного предварительного анализа бухгалтерского баланса можно сказать о следующем: увеличение оборотных активов на 93,96%, уменьшение денежных средств на 0,68% за счет роста собственного капитала на 13,07%, значительное повышение кредиторской задолженности (45,71%) свидетельствует о снижении стабильном, устойчивом финансовом состоянии предприятия в краткосрочном аспекте.

Основным фактором, оказавшим влияние на увеличение собственных оборотных средств, был опережающий рост собственных средств за счет нераспределенной прибыли.

Основным фактором, оказавшим влияние на изменение собственных оборотных средств, был опережающий рост собственных средств (за счет нераспределенной прибыли) по сравнению с внеоборотными активами.

По итогам 2007 года индекс постоянного актива снизился на 13,16 % по сравнению с 2006 годом. По итогам 2008 года индекс постоянного актива практически остался на уровне 2007 года.

Изменение величины индекса постоянного актива в сторону  снижения связано с опережающим ростом собственного капитала предприятия (за счет нераспределенной прибыли)  над внеоборотными активами.

По итогам 2008 года коэффициент текущей ликвидности снизился по сравнению с 2007 годом на 18,58 % в связи с тем, что темп прироста краткосрочных обязательств (за счет кредиторской задолженности) превысил темп прироста текущих активов.

За 2007 год коэффициент быстрой ликвидности уменьшился на 36,56 % по сравнению с 2006 годом в связи с опережающим ростом текущих обязательств  (в основном за счет займов и кредитов) над высоколиквидными активами. За 2008 год значение данного коэффициента уменьшилось на 31,35 % по сравнению с 2007 годом в связи с опережающим ростом текущих обязательств  (за счет кредиторской задолженности) над высоколиквидными активами.         

По итогам 2007 г.  и 2008 г. коэффициент автономии собственных средств сократился на 20,63% и 16,33 % соответственно ввиду опережающего роста активов Общества над его собственным капиталом по сравнению с прошедшими отчетными периодами.

Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности баланса показывает, что на начало и конец отчетного года все коэффициенты имеют тенденцию к снижению.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года было выше нормативных значений (0,25 – 0,3), но он уменьшился с 1,3 до 0,1, то есть на 1,2 пункта и показывает, что к концу года не все краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Это обстоятельство может настораживать поставщиков материально-технических ресурсов.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что на начало периода все краткосрочные долговые обязательства покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента понизилось на 0,8 пункта и составило 0,5, что показывает не полное покрытие текущих обязательств наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации.

 Причем погашение краткосрочных  долговых обязательств (текущая  платежеспособность предприятия) во  многом зависит от качества  дебиторской задолженности и  финансового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный период понизился на 1,8 , достигнув к концу года 2,7, следовательно, предприятие полностью покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.

Выполнение нормативных значений по коэффициентам ликвидности свидетельствует об снижение платежеспособного состояния ОАО «АК ОЗНА» в течение года, а перевес в сторону уменьшении коэффициентов позволяет говорить о не достаточно устойчивом положении предприятия.

В отчетном году показатель производительности труда понизился на 556 тыс. руб., это свидетельствует о понижении эффективности использования трудовых ресурсов.

В 2008 году период оборота текущих активов составил 252 дня, по сравнению с прошлым годом он увеличился на 82 дня.

Это привело к понижению коэффициента оборачиваемости текущих активов на 32,55% по сравнению с прошлым годом, то есть оборотные средства стали использоваться менее эффективно.

Коэффициент загрузки средств в обороте вырос на 10,12% в отчетном году.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности понизился и составил 9,1.

Данная тенденция свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами на предприятии.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что в 2007 году деятельность предприятия была более эффективна по сравнению с отчетным 2008 годом.

Проведя анализ финансового состояния предприятия, установлено снижение спроса на предлагаемые услуги.

В результате финансового анализа предприятия Общества были выявлены следующие основные негативные тенденции: прирост оборотных активов, который обусловлен увеличением материально-производственных запасов и затрат, а также ростом дебиторской задолженности.

Уменьшилось количество денежных средств предприятия, что отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия.

Продолжительность операционного цикла увеличилась на 5 дней, а показатель финансового цикла тоже имеет тенденцию к увеличению в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 6,3 дней соответственно, что противоречит основной цели управления оборотными средствами.

Результаты деятельности ОАО «АК ОЗНА» полностью соответствуют тенденциям развития отрасли и расцениваются как  удовлетворительные.

Причины, обосновывающие полученные результаты:

- сильные конкурентные преимущества  Общества на рынке замерных  установок и блочных насосных станций;

-  грамотный менеджмент Общества;

-  долгосрочные и налаженные  деловые связи с крупнейшими  российскими нефтяными компаниями;

-  благоприятная рыночная ситуация  и высокий уровень спроса со  стороны основных потребителей;

- наличие большого производственного опыта;

- адекватное рынку качество  продукции;

Факторы и условия, негативно влияющие на деятельность Общества:

-  конкуренция на внутреннем  и внешнем рынках, в том числе  и по ценовым параметрам;

- разработка и выпуск конкурентами  инновационного оборудования, замещающего продукцию компании;

- несвоевременное выполнение сроков  поставки продукции Общества, что  может привести к разрыву деловых  отношений с партнерами предприятия;

- повышение тарифов естественных  монополий, что может привести к увеличению себестоимости продукции предприятия;

-  повышение цен на закупаемые  материалы и комплектующие;

-  удаленность от потребителей  продукции;

-  падение цен на нефть;

-  смена собственников и менеджмента  у компаний-покупателей;

- восприятие предприятия рынком как эксперта в сегменте измерительных установок, но не в производстве прочих видов продукции;

- претензии к качеству отгруженной  продукции со стороны клиентов;

- изношенность значительной части  оборудования;

- сильная зависимость от нефтяных компаний.

Руководство завода проводит активную инновационную политику.

В организационной структуре завода отражены все его подразделения (занимающиеся управлением, а также те, которые непосредственно заняты производством продукций) и взаимосвязь между  ними.

Основными причинами, обусловившими положительные результаты финансово-хозяйственной деятельности Общества в 2004 – 2007 годы  были:

- увеличение объемов производства, реализации в связи с  динамичным  развитием Общества;

- эффективный менеджмент Общества и благоприятная ситуация в нефтяной отрасли и ростом спроса со стороны предприятий ТЭК.

Финансово-экономическая ситуация, возникшая в связи с кризисом в 4 квартале 2008 года, отрицательно повлияла на деятельность предприятия и привела к сокращению объемов поставок (выручки).

Исходя из этого, можно предложить программу мероприятий, направленных на улучшение финансово-хозяйственной деятельности предприятия и совершенствование политики управления оборотными капиталом организации.

 

2.3. Совершенствование политики управления оборотным  капиталом предприятия

 

Для эффективного управления оборотными средствами большое  значение имеет определение оптимального размера оборотного капитала.  Недостаток  наличных средств может привести  предприятие  к  банкротству,  и  чем  быстрее  темпы развития фирмы, тем больше риск остаться без наличных денег.

С другой стороны, чрезмерное накопление оборотного капитала  не  является показателем благополучия, так как приводит  к «омертвлению» капитала и снижает эффективность его использования, поскольку  фиксированные  активы приносят большую прибыль, чем текущие.

Оборотные активы предприятий имеют двойственную экономическую природу.

С одной стороны, они представляют собой значительную часть имущества предприятия, воплощенного в материально-производственных запасах, незаконченных расчетах, остатках денежных средств и краткосрочных финансовых вложениях.

С другой, это часть капитала (пассивов), обеспечивающая непрерывность хозяйственной деятельности.

Для оборотных активов как части авансированного капитала характерны три особенности:

они должны быть вложены заранее, то есть авансированы до получения дохода (выручки от продажи товаров);

оборотные активы в качестве наиболее ликвидных ресурсов не

расходуются и не потребляются, но они постоянно возобновляются (регенерируются) в хозяйственном обороте;

абсолютная потребность в оборотных активах зависит от объема хозяйственной деятельности и должна поэтому регулироваться.

При их недостатке или неэффективном использовании финансовое состояние предприятия ухудшается, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и в конечном итоге приводит к несостоятельности (банкротству).

Оборотные активы непосредственно вовлекаются в процесс производства и сбыта продукции.

Поэтому концепция управления оборотными активами сводится к обеспечению предприятия минимальным объемом денежных ресурсов для поддержания его постоянной платежеспособности (ликвидности).

Полный цикл оборота оборотных активов характеризует время движения средств предприятия и зависит от скорости производства и реализации продукции.

Оборотные активы рекомендуется поддерживать на минимальном, но достаточном уровне. Использование данного критерия важно, чтобы обеспечить снижение доли наименее ликвидных элементов оборотных активов и ускорение их оборачиваемости.

Чистый оборотный капитал (ЧОК) или собственные оборотные средства (СОС) выражают разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Наличие ЧОК – необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Минимальное значение показателя – 10% к общему объему оборотных активов. Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей к проведению независимой финансовой политики.

Для нормальной деятельности предприятия оборотные активы должны находится на всех стадиях производственного цикла и во всех формах (денежной, производительной и товарной).

Отсутствие любого элемента оборотных активов на одной из стадий приводит к остановке производства.

Оборотный   капитал   равен   разнице   между   текущими  активами  и кратковременными обязательствами.

Эффективное управление оборотными средствами предполагает  стремление к тому, чтобы сроки оплаты предприятием своих долгов   превышали сроки погашения задолженности ее дебиторами с учетом сумм задолженностей.

Превышение сумм неоплаченных закупок над неоплаченными продажами позволит сократить размер требуемого оборотного  капитала  и  в  результате  получить дополнительные  доходы.

  Важнейшим  вопросом  планирования  оборотных средств  является  прогноз   движения наличности. 

Назначение  такого  прогноза  состоит  в  том,  чтобы   держать менеджмент предприятия в курсе всех поступлений денежных  средств и производственных платежей.

Деньги есть жизненные соки,  питающие  организм предприятия.  Они  нужны   для   оплаты   счетов   и   закупки   материалов, оборудования, а без  них  бизнес  обречен. 

Расчет  нужен  для  того,  чтобы предвидеть возможный недостаток денежных средств  и  своевременно  принимать соответствующие  меры.