Управление стоимостью проекта

Для определения стоимости объемной термообработки приняты фактические расходы энергоресурсов на тонну термически обработанных труб и сложившиеся цены на энергоносители в 1-м полугодии 2010 г. В статью «Прочие расходы» входят затраты на заработную плату, сменное оборудование и инструмент, ремонт и содержание основных средств, а также амортизационные отчисления. Доля условно-постоянных расходов по статье «Прочие затраты» составляет 40%.

Расход энергетических ресурсов на проведение локальной термообработки и затраты по статье «Прочие расходы» (кроме амортизационных отчислений), определены экспертным путем специалистами завода.

Графики погашения кредита

Для финансирования проекта планируется привлечь либо заемные средства, либо осуществить дополнительную эмиссию акций. Стоимость заемных средств в условиях России составляет 11-12% в год.

В расчетах принято, что стоимость заемных средств составляет 12 %. Условия предоставления и погашения приняты на основании нижеследующих допущений.

Заемщик открывает кредитную линию на сумму, необходимую для финансирования проекта (с учетом инвестиций в основные и оборотные средства). Кредит предоставляется траншами, сумма которых определяется на основании необходимого количества денежных средств на инвестирование в конкретном временном отрезке.

Отсрочка выплаты основной части долга по траншам составляет полгода. Срок погашения транша - 1,5 года. Выплата каждого транша производится равномерными платежами. Отсрочка выплаты процентов не предусматривается.

Прирост амортизационных отчислений

Расчет суммы прироста амортизационных отчислений производился на основании графика реализации и финансирования проекта. Амортизационные отчисления на новое/модернизированное оборудования начисляются с момента ввода в эксплуатацию.

 

 

 

3.4 Оценка эффективности проекта

Базовая ставка дисконтирования аналогична стоимости заемного капитала и составляет 12%. Для расчетов эффективности использована откорректированная ставка дисконтирования, в которой учтены потенциальные риски проекта, а именно:

• усиление конкуренции на рынках стран дальнего зарубежья, что может привести к снижению прогнозируемых объемов продаж и цен реализации;
• возможность проведения протекционистских мер на различных рынках (антидемпинговые расследования, увеличение пошлин и т.д.);
• изменение цен на сырье (штрипс), что приведет к увеличению себестоимости готовой трубы. С учетом этих факторов риска, ставка дисконтирования составляет 16%.

При расчете денежных потоков принято, что увеличение выручки от реализации, при прочих равных условиях, приведет к увеличению налогооблагаемой прибыли. Ставка налога на прибыль принята равной 30%.

Прогнозируемый период проекта принят равным 6-ти годам. В расчетах принято, что в конце прогнозного периода происходит высвобождение суммы инвестиций в оборотные средства.

Денежные потоки, генерируемые проектом, приведены в таблице 10.

Таблица 10

Денежные потоки, генерируемые проектом, тыс. руб.

Денежные потоки	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Инвестиции в основные средства	17 425	575	-	-	-	-
Увеличение оборотных средств	-	6 200	9 200	15 400	-	-
Совокупный эффект (за счет составляющих)	-	10176	24 917	47 742	47 742	47 742
Прирост амортизационных отчислений	-	3 470	3 185	2 815	2 197	1716
% по кредиту	1030	1775	1242	1771	770	-
Высвобождение оборотных средств	-	-	-	-	-	30 800
Суммарный денежный поток	- 18 455	147	8 328	17 624	33 540	64 734

 

Таблица 11

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности	Значения
NPV, млн. руб.	41,8
PI	3,75
Срок окупаемости, лет	4,0
IRR, %	61

 

Как видно из таблицы 11 данный проект эффективен.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Стоимость проекта является одним из основных управляемых параметров проекта и в то же время одним из главных ограничений.

Управление стоимостью (затратами) проекта включает следующие процессы:

• оценку стоимости проекта;
• бюджетирование проекта, т. е. установление целевых показателей затрат на реализацию проекта;
• контроль стоимости (затрат) проекта, постоянной оценки фактических затрат, сравнения с ранее запланированными в бюджете и выработки мероприятий корректирующего и предупреждающего характера. Основным документом, с помощью которого осуществляется управление стоимостью проекта, является бюджет. Бюджетом называется директивный документ, представляющий собой реестр планируемых расходов и доходов с распределением по статьям на соответствующий период времени. Бюджет является документом, определяющим ресурсные ограничения проекта, поэтому при управлении стоимостью на первый план выходит затратная его составляющая, которую принято называть сметой проекта.

Суть проекта заключается в комплексной модернизации техники и технологии трубоэлектросварочного цеха №1 ООО «Северсталь», направленной на освоение производства новых видов продукции, обладающих определенными потребительскими свойствами и востребованных на конкретных сегментах рынка. Комплексная модернизация подразумевает:

4. оптимизацию технологии сварки и формовки труб в линии станов за счет приобретения нового оборудования и модернизации ныне существующего;
5. освоение технологии локальной термообработки труб за счет приобретения соответствующего комплекса оборудования;
6. приобретение оборудования для проведения неразрушающего контроля.

Основной составляющей эффекта является увеличение выручки от реализации продукции на рынках стран дальнего зарубежья.

Дополнительными источниками эффекта являются:

5. снижение удельного расхода металла за счет уменьшения образования грата сварного шва в линии станов;
6. снижение расхода электроэнергии в линии станов;
7. снижение издержек на проведение термообработки труб за счет применения локальной термообработки сварных швов;
8. снижение удельных издержек на условно-постоянных затратах за счет увеличения объемов производства.

Финансирование реализации проекта планировалось на основании следующих предпосылок:

• приобретение основного оборудования:

а) при существовании каких-либо финансовых предложений со стороны поставщика - график финансирования составлялся на основании этих предложений;

б) при отсутствии финансовых предложений со стороны поставщиков платежи определены следующим образом: 30% - предоплата; 60% - безотзывной аккредитив; 10% -после ввода в эксплуатацию (аккредитив учитывается при расчете денежных потоков на момент его выставления);

• для прочих видов работ по мероприятию платежи распределены равномерно в течение периода проведения работ.

Суммарный срок внедрения мероприятий проекта составляет 1,5 года с момента начала работ по реализации.

Для расчетов эффективности использована откорректированная ставка дисконтирования, в которой учтены потенциальные риски проекта, а именно:

• усиление конкуренции на рынках стран дальнего зарубежья, что может привести к снижению прогнозируемых объемов продаж и цен реализации;
• возможность проведения протекционистских мер на различных рынках (антидемпинговые расследования, увеличение пошлин и т.д.);
• изменение цен на сырье (штрипс), что приведет к увеличению себестоимости готовой трубы. С учетом этих факторов риска, ставка дисконтирования составляет 16%.

Предложенный в дипломной работе проект по всем показателям является эффективным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Бочаров В.В. Инвестиции. - Издательство: Питер, 2008. - 384 с.
2. Володин В.В. «Управление проектами» /Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. – М., 2003-181 с.
3. Грашина М., Дункан В. Основы управления проектами. – СПб.: Питер, 2006. -208с.
4. Журнал «Искусство управления» №5 (47) 2006
5. Ивасенко А.Г. Управление проектами: Учеб. пособие. - Новосибирск: СГГА, 2007.
6. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами. Справочное пособие. — М.: «Высшая школа», 2007. 275 с.
7. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами: Учебное пособие/ Под общ. Ред. И.И. Мазура. - 2-е изд. – М.: Омега-Л,2004. 452 с.
8. Менеджмент проектов в практике современной компании. Ципес Г.Л.,
9. Немчин А.М. Управление проектами - Спб.: СПбГИЭА, 2010. 654 с.
10. Разу М.Л. и др. Управление программами и проектами. — ML: ИНФРА-М, 2009.310 с.
11. Сергеев И.В. Экономика предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 304 с.
12. Товб А.С. Управление проектами - М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2009. 277 с.
13. Товб А.С., Ципес Г.Л. Управление проектами: стандарты, методы, опыт М.: Олимп-Бизнес, 2005. 358 с.
14. Управление инвестициями. В 2 т. / В.В. Шеремет, В.Д. Шапиро и др.-М.: Высшая школа, 2005. 604 с.
15. Управление проектами. Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. проф. В.Д. Шапиро — М.: «Высшая школа», 2003. 610 с.
16. Управление проектами. М.В. Романова, Издательства: Форум, Инфра-М, 2007 г., 256 с.
17. Управление проектами. Российский опыт / С.Н. Анисимов, Е.В. Анисимова. – СПб.: Вектор, 2006. – 672 c.
18. Управление проектами: основы профессиональных знаний, национальные требования к компетентности специалистов. М., 2001 – 265 с.
19. Х. Ширенбех. Экономика предприятия: Учебник для вузов. 15-е изд СПб.: Питер. 2007. 410 с.
20. Экономика фирмы: Учебник / Под общ. ред. проф. Н.П. Иващенко. — М.: ИНФРА-М, 2006. 528 с.

 

 

 

 

 

 

1 Журнал «Искусство управления» №5 (47) 2006

 

2 Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами: Учебное пособие/ Под общ. Ред. И.И. Мазура. - 2-е изд. – М.: Омега-Л,2004. 452 с.

 

3 Володин В.В. «Управление проектами» /Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. – М., 2003-181 с.

 

4 Сергеев И.В. Экономика предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 304 с.

5 Разу М.Л. и др. Управление программами и проектами. — ML: ИНФРА-М, 2009.310 с.

 

6 Товб А.С. Управление проектами - М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2009. 277 с.

 

7 Управление инвестициями. В 2 т. / В.В. Шеремет, В.Д. Шапиро и др.-М.: Высшая школа, 2005. 604 с.

 

8 Управление проектами. Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. проф. В.Д. Шапиро — М.: «Высшая школа», 2003. 610 с.

 

9 Управление проектами: основы профессиональных знаний, национальные требования к компетентности специалистов. М., 2001 – 265 с.

 

10 Х. Ширенбех. Экономика предприятия: Учебник для вузов. 15-е изд СПб.: Питер. 2007. 410 с.

11 Экономика фирмы: Учебник / Под общ. ред. проф. Н.П. Иващенко. — М.: ИНФРА-М, 2006. 528 с.

 

12 Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами. Справочное пособие. — М.: «Высшая школа», 2007. 275 с.

13 Грашина М., Дункан В. Основы управления проектами. – СПб.: Питер, 2006. -208с.

 

14 Немчин А.М. Управление проектами - Спб.: СПбГИЭА, 2010. 654 с.

 

15 Ивасенко А.Г. Управление проектами: Учеб. пособие. - Новосибирск: СГГА, 2007.

 

16 Менеджмент проектов в практике современной компании. Ципес Г.Л., 2008. 554 с.

 

17 Разу М.Л. и др. Управление программами и проектами. — ML: ИНФРА-М, 2009.310 с.

 

18 Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами: Учебное пособие/ Под общ. Ред. И.И. Мазура. - 2-е изд. – М.: Омега-Л,2004. 452 с.

 

19 Управление проектами. Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. проф. В.Д. Шапиро — М.: «Высшая школа», 2003. 610 с.