Финансовый план как составная часть бизнес-плана компании (на примере ООО «ОПТИМА»)

                                   Kм =  (Ис - F) / Ис,                                          (6)

где  Ис – источники собственных средств, тыс.руб.;

F – основные средства и вложения, тыс. руб.

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких- либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение Kм ~ 0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности может погасить предприятие  в ближайшее время. Показатель рассчитывается по формуле (7):

                                            Кал = (ДС + КФВ) / КО,                                        (7)

где  Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб;

КО – краткосрочные обязательства, тыс.руб.

Нормальное ограничение Кал > 0,2, распространенное в экономической  литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных  обязательств предприятия, или  другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место в отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2). Расчеты показывают, что предприятие на конец 2009 г. в состоянии оплатить 1% наиболее срочных обязательств, а на конец 2011 г. – 22%, т.е. у предприятия прослеживается положительная динамика Кал > 0,2. Однако следует отметить, что (Кал) характеризует платежеспособность на дату составления баланса.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) отражает прогноз  платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. Показатель рассчитывается по формуле (8):

                               Кп = (ДС+ КФВ + КДЗ + З) / КО,                                         (8)

где  ДС – денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб;

КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность, тыс.руб.;

З – запасы с учетом НДС, тыс.руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс.руб.

Нормальное ограничение показателя: Кп > 2. Данное ограничение установлено  «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий  и установлению не удовлетворительной структуры баланса», утвержденным Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 № 31-р. Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным, но, несомненно, он должен быть больше единицы. Анализ коэффициента покрытия в динамике на 2008-2009 г.г. показал, что на протяжении анализируемого периода в случае реализации предприятием всех оборотных активов, оно смогло бы полностью покрыть свои краткосрочные обязательства только в 2010г.   Это означает, что в перспективе при условии сохранения тенденции данного коэффициента, предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства, без привлечения для погашения всех оборотных активов. Однако за 2011г. коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения.

Коэффициент критической ликвидности (Ккл) показывает ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней  продолжительности одного оборота  дебиторской задолженности. Он определяется по формуле (9):

                           Ккл = ДС + КДЗ / КО (текущие пассивы),                          (9)

где  ДС - денежные средства, тыс. руб.;

КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Нижним нормальным ограничением считается, когда Ккл > 1, означая, что денежные средства и предстоящие поступления от деятельности должны покрывать долги. Анализ коэффициента критической ликвидности в динамике на 2009-2011 гг. показал, что в 2011г. предприятие не имело достаточных денежных средств, а также предстоящих поступлений от дебиторов для погашения в ближайшей перспективе краткосрочных обязательств, расчётный коэффициент ниже нормы, тогда как в 2010г. он был выше в три раза нормального значения.

Кредитоспособность  – это возможность, имеющаяся  у предприятия для своевременного погашения кредитов. Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1)отношение  объема реализации к чистым  текущим активам, коэффициент К1показывает эффективность использования оборотных активов;

2)отношение объема реализации к собственному капиталу, коэффициент К2 характеризует оборачиваемость собственных источников средств;

3)отношение  краткосрочной задолженности к  собственному капиталу, коэффициент  К3 показывает долю краткосрочной  задолженности в собственном капитале предприятия;

4)отношение  дебиторской задолженности к  выручке от реализации, коэффициент  К4 дает представление о величине  среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся от покупателей денег.

Как видим из таблицы 16 – «Показатели кредитоспособности» коэффициент К1 очень низкий на конец периода, что не благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Коэффициент К2 показывает оборачиваемость собственных источников средств. Его значение на конец периода несколько повысилось по сравнению с началом, в целом он положительно характеризует кредитоспособность предприятия.

Таблица 16 –  Показатели кредитоспособности за 2011 год

Коэффициенты  кредитоспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение
К1	17,22	-282,86	-300,08
К2	4,84	6,7	1,86
К3	0,08	0,53	0,45
К4	0,04	0,05	0,01

 

Значение коэффициента К3 настолько мало, что позволяет  сделать вывод о том, что предприятие  имеет небольшую краткосрочную  задолженность по сравнению с  величиной собственного капитала и  может расплатиться со всеми кредиторами полностью. Показатель коэффициента К4 свидетельствует о том, что срок погашения дебиторской задолженности на конец отчетного периода увеличился, это говорит о понижении кредитоспособности. Рассмотрим показатели эффективности использования финансовых ресурсов в таблице 17.

Таблица 17 –  Показатели эффективности использования  финансовых ресурсов предприятия

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абс-е 2011г. от 2009г.	Отн.,% 2011г. к 2009г.
1	2	3	4	5	6
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.	-180	305	740	560	-
Среднегодовая величина заемного капитала, тыс. руб.	796	237	1026	230	128,9
Среднегодовая величина краткоср. заемного капитала, тыс. руб.	796	237	267	-529	33,5
Среднегодовая величина долгос. заемного капитала, тыс. руб.	-	-	759	-
Среднегодовая величина совокупного капитала, тыс. руб.	615	541	1765	1150	286,9
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	4269	2669	6223	1954	145,8
Чистая  прибыль (убыток) отчет периода, тыс. руб.	479	492	378	-101	78,9
Период  оборачиваемости собственного капитала, дн.	-	41	43	-	-
Период  оборачиваемости заемного капитала, дн.	67	29	60	-7	89,5
Окончание таблицы 17
1	2	3	4	5	6
Период  оборачиваемости краткосрочного заемного капитала, дн.	67	32	15	-52	22,4
Период  оборачиваемости долгосрочного заемного капитала, дн.	-	-	44	-	-
Рентабельность  собственного капитала, %	-66	161	51	-15	-
Рентабельность  заемного капитала, %	1409	231	142	-1267	-

 

Показатели (таблицы 17) говорят о том что, величина собственных средств и  величина заемных существенно выросли в 2011г., тем не менее, величина заемных превышает величину собственных. Такая ситуация отрицательно характеризует положение хозяйствующего субъекта и свидетельствует о высокой зависимости от заемных источников.

Среднегодовая величина собственного капитала возросла и составила 740 тыс.руб., а также возросла среднегодовая величина заемного капитала за счет долгосрочного заемного капитала.

Период оборачиваемости  собственного капитала немного вырос, тогда как заемного увеличился на 31 день и составил 60 дней. На основе приведенных данных можно сказать, что предприятие работает не прибыльно. Чистая прибыль снизилась в 2011г. по отношению к 2010г. на 114 тыс.руб., а по отношению к 2009г. на 101 тыс.руб., положение на предприятии ухудшилось, так как оно стало в большей степени зависеть от заемных источников.

Оценка показателей финансовой устойчивости, как абсолютных, так  и относительных, а также коэффициентов  платежеспособности (ликвидности) показала, что на конец анализируемого периода  предприятие является не платежеспособным с неустойчивым финансовым состоянием. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной на конец 2011г., а предприятия неплатежеспособным, явилось наличие следующих условий:

а) (Кп (коэффициент текущей ликвидности (покрытия)) на конец отчетного периода имеет значение менее 2 и составляет 0,95;

б) Косс (коэффициент обеспеченности собственными средствами) на конец  отчетного периода имеет значение менее 0,1 и составляет -3,3;

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. Если значение коэффициента больше 1, то в течение 6 месяцев предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле (10):

                 Квосст. = (Кп 1 + У/Т * (Кп 1–Кп 0))/2,                    (10)

где  Кп 1 - значение коэффициента покрытия в конце отчетного периода;

Кп 0 - значение коэффициента покрытия в начале отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного  периода в месяцах;

У - период восстановления платежеспособности;

2 - оптимальное (нормативное) значение  коэффициента покрытия.

Коэффициент восстановления платежеспособности имеет значение 0,12, это менее 1, но более 0,1, и говорит о том, что  предприятие имеет удовлетворительную структуру баланса и платежеспособности.

Таким образом, анализ и оценка коэффициентов  ликвидности и платежеспособности, абсолютных и относительных показателей  финансовой устойчивости, ликвидности  баланса ООО «Оптима» за рассматриваемый  период показал, что у предприятия  в конце анализируемого периода сложилось неустойчивое финансовое состояние, связанное с восстановлением платежеспособности.

Основной причиной сложившегося финансового  состояния предприятия в анализируемом  периоде явился недостаток собственных  оборотных средств, необходимых  для нормального финансирования запасов и затрат, требующихся для ведения финансово - хозяйственной деятельности. Недостаток собственных оборотных средств предприятия напрямую связан с изменением реального собственного капитала, главным источником пополнения которого является прибыль, получаемая от осуществления финансовой деятельности.

Задачей анализа  финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Постоянно меняющаяся экономическая  ситуация в стране приводит к резким изменениям на рынках сырья и материалов, сбыта, что оказывает существенное влияние на экономическое состояние предприятия, обязанного выжить в этих условиях.

Существует множество проблем. И первые из них – как закупить дешевое качественное сырье, исходя из ограниченных ресурсов, как его быстрее завезти и своевременно рассчитаться с поставщиками? Как расширить рынок сбыта и продать выгодно свою продукцию?

Основные причины нынешней ситуации по оказанию услуг состоят в следующем:

1. Дефицит денежных средств у потребителей;
2. Несвоевременное выполнение заказов потребителей из-за отсутствия материалов, что больше зависит не от предприятия, а от поставщиков и посредников;
3. Зачастую непродуманная система ценообразования и отсутствие гибкой системы оплаты за услуги;
4. Крайне тяжелое финансовое положение предприятия;
5. Внутренняя неорганизованность;
6. Не всегда продуманная практика получения средств и их использование;

Представляется очевидным, что  неплатежеспособность прямо пропорциональна  объему обязательств. Действительно, абсолютно  платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а обязательства отсутствуют.