Анализ денежных потоков по данным отчета о движении денежных средств предприятия (на примере ОАО «Кумертауское авиационное производстве

 

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «КумАПП» в 2011 году 

 

 

 

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение, + - 5	Контрольное значение
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,06	0,06	0	0,5
Коэффициент финансовой зависимости	0,94	1,06	0,12	0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	0,05	0,03	-0,02	0,7
Коэффициент финансового  риска	0,06	0,06	0	0,5
Коэффициент инвестирования	0,06	0,06	0	1
Коэффициент маневренности	0,85	0,75	-0,1	0,5
Коэффициент мобильности (обеспеченности оборотных активов  собственными оборотными средствами)	0,05	-0,06	-0,01	0,1
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	0,1	-0,06	-0,04	1

 

 

Расчёты показали, что показатели финансовой устойчивости ОАО «КумАПП» ниже нормативных. Это  свидетельствует о том, что данная организация является финансово  неустойчивой. При этом большая часть  показателей, характеризующих финансовую устойчивости снизилась к концу 2011 года.

Коэффициент автономии  ниже нормативного более чем в 8 раз. Коэффициент финансовой зависимости  выше нормативного. Это свидетельствует  о том, что предприятие очень  значительно зависит от привлечённых средств и недостаточно обеспечено собственными пассивами.

Коэффициенте финансовой устойчивости также существенно  ниже нормативного. Значит можно читать ОАО «КумАПП» финансово неустойчивым предприятием.

Коэффициент финансового  риска и коэффициент инвестирования также имеют очень низкое значение. Это означает, что ОАО «КумАПП» непривлекательное для инвестирования предприятие. Партнёры должны это учитывать, предоставляя данному предприятию  товарные или финансовые кредиты.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет  отрицательное значение, что означает, что ОАО «КумАПП» не обеспечено собственными оборотными средствами и сильно завист от своих партнеров. Запасы предприятия  также формируются за счёт средств  партнёров.

Таким образом, необходимо совершенствовать структуру баланса  предприятия и увеличивать долю собственных средств. 

 

Таблица 7 - Установление уровня финансовой устойчивости ОАО «КумАПП» в 2011 году 

 

 

 

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменения
Чистый оборотный  капитал (собственные оборотные  средства)	-627353	-1017427	-390074
Запасы и затраты	7688592	10854830	3166238
Источники формирования запасов	6595527	6595527	0
1. Абсолютная устойчивость	-10,51	-6,48	4,029770782
2. Нормальная устойчивость	0,8578	0,6076	-0,2502

 

 

Расчёты показали, что ОАО «КумАПП» не обеспечено собственными оборотными средствами в нормативных  объёмах. ОАО «КумАПП» предприятие  финансово неустойчивое. Поэтому  необходимо увеличивать долю собственных  средств в пассивах предприятия.

Оценка степени  финансовой устойчивости показала, что  в ОАО «КумАПП» сумма запасов  и затрат превышает сумму источников формирования. Это свидетельствует  о том, что ОАО «КумАПП» находится  в

состоянии близком  к кризисному. Банкротство вполне вероятно. Поэтому необходимо немедленно разрабатывать и реализовывать  программу по снижению суммы запасов  и заёмных средств.

Таким образом, анализ экономического и финансового положения  ОАО «КумАПП» показал, что данное предприятие работает результативно, но эффективность его деятельности невысокая. Невысокими являются и показатели эффективности использования ресурсов организации. В результате у предприятия  сформировалась структура баланса, которая не обеспечивает нормальной финансово устойчивости данного  предприятия.

Необходимо увеличить  результативность деятельности предприятия  и часть получаемой прибыли направить  на повышение обеспеченности предприятия  собственными средствами. Это приведёт к росту финансовой независимости  и устойчивости.

Итак, основными  проблемами ОАО «КумАПП» являются:

-    низкая оборачиваемость оборотных средств, как следствие их избыточности для существующих объёмов производственной деятельности;

-    необходимость поддерживать достигнутый уровень производства и получения государственных заказов;

-    низкие показатели рентабельности;

-    низкая финансовая устойчивость.

Таким образом, ОАО  «КумАПП» можно читать стабильно  развивающимся предприятием. Но его  деятельность недостаточно эффективна. Это следствие низкой эффективности  использования ресурсов предприятия. Поэтому данное предприятие имеет  невысокие показатели финансовой устойчивости и может попасть в неудовлетворительное финансовое положение.

Поэтому нужно реализовать  меры по росту выручки от реализации произведённой продукции, повышает её качество, а значит и стоимость, снижать затраты и увеличивать  величину собственного капитала за счёт части получаемой чистой прибыли.

2.3 Анализ формирования  денежного потока

Анализ формирования денежного потока ОАО «КумАПП» начнём с анализа динамики выручки от реализации. Расчёты проведём в таблице 8. Динамика показателей производства и реализации продукции определяет и все остальные экономические  показатели предприятия, а также  его финансовое положение. 

 

Таблица 8- Анализ динамики показателей производства и реализации продукции ОАО «КумАПП»  

 

 

 

Год	Объем производства, млн.руб.	Темп роста, %		Объем реализации, млн.руб.	Темп роста, %
		базисный	цепной		базисный	цепной
2008	2029897	-	-	1303787	-	-
2009	2754000	135,6	135,7	2253850	172,9	172,9
2010	5787390	285,1	210,1	6546270	502,1	290,4
2011	7759682	382,3	134,1	5726664	439,2	87,5

 

 

Расчёты показали, что ОАО «КумАПП» увеличивает  объёмы производства. В 2009 году рост составил 35,7 %, а в 2010 объёмы производства выросли  по сравнению с предыдущим годом  более чем в 2 раза. Но уже в  следующем, 2011 году, темпы роста замедлились  и составили 34,1 %. Однако, это очень  хорошие темпы роста. В целом  за исследуемый период объёмы производства выросли почти в 4 раза.

Объёмы реализации увеличились с 2008 года более, чем  в 4 раза. Но при этом темпы роста  этого показателя в 2011 году низкие. Объёмы реализации в 2011 году снизились  по сравнению в 2010 годом на 12,5 % (10087,5).

В 2008 году предприятие  получило поддержку в рамках государственной  Антикризисной Программы, поэтому  удалось добиться увеличения объёмов  производства. В 2009 году, несмотря на продолжающийся мировой экономический кризис, предприятию  удалось увеличить объёмы производства на 35,7 % и реализовать продукции  больше, чем в предшествующем году. Отчасти, рост реализации объясняется  получением денег за ранее выпущенные и поставленные заказчикам вертолёты  и другую продукцию.

В 2010 году ОАО «КумАПП» вновь были обеспечены госзакупками. За счет увеличения поставок на внутренний рынок, объём производства вырос  более чем в 2 раза по сравнению  с предыдущим голом.

Динамика показателей  производства и реализации продукции  определила и все остальные экономические  показатели предприятия, а также  его финансовое положение.

Темпы роста реализации и производства продукции не совпадают. В 2009 и 2010 году темпы роста реализации выше, чем темпы роста производства. Это говорит о том, что предприятие  реализовало со склада готовую продукцию, произведённую ранее. Отчасти это  результат мирового экономического кризиса 2008-2009 годов, когда покупатели отменяли сделки или откладывали их из-за возникающих финансовых затруднений.

Но в 2011 году ОАО  «КумАПП» в какой-то степени работало на склад, так как при возрастающих темпах производства, реализовано было меньше продукции, чем в 2009 году.

Нужно добиться стабильности показателей роста как производства, так и реализации продукции.

Вместе с анализом выручки от реализации рассмотрим и  распределение денежного потока, формируемого выручкой в таблице 9.

В таблице рассмотрим динамику и структуру затрат на производство в ОАО «КумАПП» в течении 2009-2011 годов. 

 

Таблица 9 - Объём и структура затрат ОАО  «КумАПП» 

 

 

 

Элементы затрат	Значение, тыс.		руб.	Уд. вес,%
	2009	2010	2011	2009	2010	2011
1	2	3	4	5	6	7
Материальные затраты	1712554	4237222	4971166	48,33	56,93	64,48
Амортизация основных средств	46296	52366	70208	1,31	0,70	0,91
Затраты на оплату труда	599089	688383	949011	16,91	9,25	12,31
Отчисления на социальные нужды	154153	180233	266004	4,35	2,42	3,45
Прочие затраты	1031210	2284741	1453589	29,10	30,70	18,85
Итого по элементам  затрат	3543302	7442945	7709978	100	100	100

 

 

Основная доля затрат предприятия приходится на материальные затраты. Это характеризует производимую продукцию как высоко материалоёмкую.

Доля материальных затрат колеблется от 88 % в 2009 году до 55,7 % в 2010 году. Такое изменение доли материальных затрат в общей структуре  затрат ОАО «КумАПП» объясняется  тем, что номенклатура производимой предприятием продукции очень разнообразна и оказывает значительное влияние  на структуру затрат.

Величина затрат на амортизацию оборудования выросла  более чем вдвое. Это результат  роста суммы основных средств  предприятия. Рост затрат на амортизацию  не привёл к увеличению доли этих расходов в общей сумме себестоимости  продукции предприятия. В 2009 оду  доля расходов на амортизацию оборудования составляла 1,31 %, а к 2011 году снизилась  до 0,9 %. Это объясняется тем, что  общая сумма себестоимости выросла  более высокими темпами, чем стоимость  оборудования предприятия.

Доля затрат на оплату труда изменилась незначительно. Так, если в 2009 году она составляла 16,91%, а  в 2011 году снизилась до 12,31 %. Но при  этом сумма затрат на оплату труда  выросла со 599089 тыс. руб. до 949011 тыс. руб., то есть более чем в 5 раз. Рост величины затрат на оплату труда

связан как с  ростом средней заработной платы  в ОАО «КумАПП», так и увеличением  численности сотрудников, в том  числе основных работников.

Вместе с ростом расходов на оплату труда работников, у предприятия выросли и отчисления на социальные нужды. Эти показатели взаимосвязаны. Однако доля затрат на эти нужды также почти не изменилась. Если в 2009 году составила 4,35 %, то в 2011 году она была 3,5 %.

Прочие затраты  предприятия выросли очень значительно. В 2009 году они составляли 1031210 тыс. руб., а к 2010 году увеличились до 2284741 тыс. руб. Однако, в 2011 году сумма прочих затрат снизилась до 1453589 тыс. руб. Соответственно, доля прочих затрат снизилась с 29,10 % в 2009 году, до 18,9 % в 2011 году. Рост прочих затрат связан с увеличением объёмов  производства и коммерческой активности ОАО «КумАПП».

В таблице 10 рассмотрим показатели структуры себестоимости  выпускаемой продукции. 

 

Таблица 9 - Анализ влияния себестоимости  на уровень выручки 

 

 

 

Наименование показателя	2009		2010		2011
	тыс.руб.	% к выручке	тыс.руб.	% к выручке	тыс.руб.	% к выручке
Выручка от реализации	2253850	100	6546270	100	5726664	100
Себестоимость всего, в т.ч.:	2152468	95,50	5805930	88,69	4837474	84,47
- условно постоянные  затраты	349606	15,51	1038909	15,87	916277	16,00
- переменные затраты	1802862	79,99	4767021	72,82	3921197	68,47