Анализ денежных потоков по данным отчета о движении денежных средств предприятия (на примере ОАО «Кумертауское авиационное производстве

 

 

Данные таблицы 10 показали, что основная доля затрат ОАО «КумАПП» - это переменные затраты. Их доля колеблется в пределах от 68,5 % в 2011 году до 84,4 % в 2008 году. При этом следует отметить, что доля переменных затрат снижается. Соответственно, доля постоянных затрат выросла с 10 % в 2008 году до 16 % в 2011 году. Такой рост объясняется  более быстрыми темпами роста  заработной платы управленческих работников по отношению к темпу роста  заработной платы производственных рабочих. В результате рост фонда  оплаты труда ИТР, который учитывается  в составе постоянных затрат, привёл к повышению общей величины постоянных затрат и их доли в себестоимости  продукции. Рост постоянных затрат вызван и такими факторами, как увеличение амортизации оборудования и общехозяйственных  расходов.

Снижение себестоимости  удалось достичь за счёт снижения доли переменных затерт в выручке.

Анализ показал, что в ОАО «КумАПП» не проводится нормирование условно-постоянных затрат. Поэтому в условиях роста производства они тоже увеличиваются. Имеет эффект маржинальной прибыли (затрат), когда  после достижения определённого  объёма производства постоянные затраты  резко увеличиваются. При этом предприятию  удалось снизить удельные переменные затраты. Это является результатом  контроля за расходованием затрат на сырьё, и использование современных  более дешёвых видов сырья. В  последние годы в ОАО «КумАПП» уделяется большое внимание к  применению новейших технологий, позволяющих  сократить производственные расходы  сырья и материалов.

Таким образом, В  ОАО «КумАПП» необходимо провести мероприятия  по нормированию отдельных статей постоянных расходов. Это позволит добиться снижения общей величины себестоимости производства, а значит и увеличения прибыли  предприятия.

В таблице 11 проанализируем формирование прибыли предприятия. Прибыль является основным показателем  результативности деятельности предприятия  и системы его управления, а  значит и формирования денежных потоков.  

 

 

 

Таблица 11 - Анализ динамики и структуры финансовых результатов ОАО «КумАПП» 

 

 

 

Наименование показателя	2009		2010		2011		Изменен ие,+,-
	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Прибыль от продаж	91391	4639,1	730194	7779, 6	612587	704123,0	521196
Проценты к получению	225	11,4	3	0,0	960	1103,4	735
Доходы от участия  в других организациях	0	0	0	0	0	0	0
Проценты к уплате	-320224	-16255,0	-797077	8492, 2	-458530	-527046,0	138306
Прочие доходы	2547946	129337,4	8067837	85956 ,1	4444387	5108490,8	1896441
Прочие расходы	2309696	117243,5	7979017	85009 ,8	4599006	5286213,8	2289310

Продолжение таблицы 11

1	2	3	4	5	6	7	8
Прибыль до налогообложени я	9642	489,4	21940	233,8	398	457,5	-9244
Налог на прибыль	0	0	0	0	0	0	0
Чистая прибыль	1970	100	9386	100	87	100	-1883

 

 

Чистая прибыль  ОАО «КумАПП» формируется за счёт прибыли от реализации произведённой  продукции, выполненных работ и  оказанных услуг. Значительно увеличивают  величину чистой прибыли внереализационные  и операционные доходы предприятия, которые учитываются в строке «прочие». Значение их в процессе формирования чистой прибыли растёт. Это следствие  того, что за исследуемый период они выросли на 1896441 тыс. руб.

Изучение структуры  статьи «Прочие доходы» показал, что это доходы, получаемые от курсовой разницы. ОАО «КумАПП» реализует  значительную часть своей продукции  иностранным партнёрам за валюту и рост курса этой валюты по отношению  к российскому рублю положительно сказывается на финансовых результатах  деятельности этой организации.

Существенные доходы ОАО «КумАПП» получает и от продажи  этой валюты.

Дополнительные  доходы организация получает и от реализации устаревших или неиспользуемых основных средств. Такие основные средства пользуются стабильным спросом у  малых и средних коммерческих организаций, специализирующихся на металлообработке.

Повышение доходности ОАО «КумАПП» добивается и за счёт реализации покупных изделий.

Таким образом, ОАО  «КумАПП» использует различные доступные  способы улучшения финансовых результатов  хозяйственной и финансовой деятельности.

Величину денежных потоков предприятия снижают  операционные и внереализационные  расходы. Так, за счёт уплаты процентов  прибыль ОАО «КумАПП» снизилась  в 2011 году на 45830 тыс. руб. Отметим, что  это на 138306 тыс. руб. меньше, чем в 2009 году.

Величину денежного  потока увеличивают проценты к получению. Их сумма выросла в 2011 году на 735 тыс. руб. и составила 960 тыс. руб.

Таким образом, снижая операционные и внереализационные  расходы, ОАО «КумАПП» может увеличить  величину балансовой прибыли и, соответственно, чистой прибыли предприятия.

В целом, чистая прибыль  ОАО «КумАПП» составила в 2011 году 87 тыс. руб.. Для сравнения - в 2009 году чистая прибыль предприятия составляла 1970 тыс. руб. Такие показатели можно  считать очень низкими для  предприятия с такими объёмами производства и реализации продукции. Таким образом, под влиянием роста внереализационных  и операционных затрат, ОАО «КумАПП», несмотря на рост выручки от реализации, снизило денежные потоки. Нужно проводить  работу по снижению затрат предприятия, не имеющих непосредственного отношения  к производственной и сбытовой деятельности.

3 Проблемы формирования  денежного потока в ОАО «КумАПП»  и пути их совершенствования

3.1 Проблемы формирования  денежного потока предприятия

Приведенные выше расчёты  показали, что показатели финансовой устойчивости ОАО «КумАПП» ниже нормативных. Это свидетельствует о том, что  данная организация является финансово  неустойчивой. При этом большая часть  показателей, характеризующих финансовую устойчивости снизилась к концу 2011 года.

Коэффициент автономии  ниже нормативного более чем в 8 раз. Коэффициент финансовой зависимости  выше нормативного. Это свидетельствует  о том, что предприятие очень  значительно зависит от привлечённых средств и недостаточно обеспечено собственными пассивами.

Коэффициент финансовой устойчивости также существенно  ниже нормативного. Значит можно считать  ОАО «КумАПП» финансово неустойчивым предприятием.

Коэффициент финансового  риска и коэффициент инвестирования также имеют очень низкое значение. Это означает, что ОАО «КумАПП» непривлекательное для инвестирования предприятие. Партнёры должны это учитывать, предоставляя данному предприятию  товарные или финансовые кредиты.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет  отрицательное значение, что означает, что ОАО «КумАПП» не обеспечено собственными оборотными средствами и сильно завист от своих партнеров. Запасы предприятия  также формируются за счёт средств  партнёров.

Таким образом, необходимо совершенствовать структуру баланса  предприятия и увеличивать долю собственных средств.

Такие показатели рентабельности, как рентабельность продаж, совокупного  капитала (активов), оборотных активов  и собственного капитала снижаются. Это вызвано такими факторами, как  снижение величины чистой прибыли предприятия  по итогам 2011 года и увеличением  стоимости основного и оборотного капитала, а также величины выручки  от реализации произведённой продукции.

Величина собственного капитала также выросла за счёт увеличения уставного и добавочного капиталов. Рост эффективности использования  этих показателей возможен в условиях увеличения прибыли предприятия. А  это, в свою очередь возможно при  условии снижения себестоимости  произведённой и реализованной  продукции, роста прочих доходов  предприятия и снижения прочих расходов.

Так как за исследуемый  период снизилась и общая рентабельность, то есть уменьшилась эффективность  продаж произведённой продукции, выполненных  работ, предоставленных услуг. Необходимо пересмотреть ценовую политику, номенклатуру выпускаемой продукции и снизить  себестоимость продукции для  того, чтобы повысить рентабельность продаж данного предприятия.

ОАО «КумАПП» не обеспечено собственными оборотными средствами в  нормативных объёмах. ОАО «КумАПП» предприятие финансово неустойчивое. Поэтому необходимо увеличивать  долю собственных средств в пассивах предприятия.

В ОАО «КумАПП» сумма  запасов и затрат превышает сумму  источников формирования. Это свидетельствует  о том, что ОАО «КумАПП» находится  в состоянии близком к кризисному. Банкротство вполне вероятно. Поэтому  необходимо немедленно разрабатывать  и реализовывать программу по снижению суммы запасов и заёмных  средств.

Таким образом, анализ экономического и финансового положения  ОАО «КумАПП» показал, что данное предприятие работает результативно, но эффективность его деятельности невысокая. Невысокими являются и показатели эффективности использования ресурсов организации. В результате у предприятия  сформировалась структура баланса, которая не обеспечивает нормальной финансово устойчивости данного  предприятия.

Необходимо увеличить  результативность деятельности предприятия  и часть получаемой прибыли направить  на повышение обеспеченности предприятия  собственными средствами. Это приведёт к росту финансовой независимости  и устойчивости.

Итак, основными  проблемами ОАО «КумАПП» являются:

-    низкая оборачиваемость оборотных средств, как следствие их избыточности для существующих объёмов производственной деятельности;

-    необходимость поддерживать достигнутый уровень производства и получения государственных заказов;

-    низкие показатели рентабельности;

-    низкая финансовая устойчивость.

3.2 Пути увеличения  денежного потока в ОАО «КумАПП»

Анализ рынка  сбыта показывает наличие платежеспособного  спроса на продукцию ОАО «КумАПП» а так же перспективы его увеличения в ближайшем будущем. Имеющиеся  производственные мощности и технологии, сложившийся трудовой коллектив  и налаженные связи с потребителями  позволяли до настоящего момента  наращивать объемы

производства и  удерживать позиции на рынке. Однако, сохранение лидирующего положения  на рынке в будущем возможно лишь при условиях улучшения качества продукции, снижения издержек производства, обновления производственного фонда  и применения современных технологий, что требует значительных инвестиций в производство и оборотные средства.

Продукция ОАО «КумАПП» - вертолёты - достаточно дорогостоящая. Это также сдерживает резкий рост спроса. Покупателями не могут быть простые граждане или мелкие предприятия. В основном вертолёты производства ОАО «КумАПП» приобретают крупные  компании или Правительственные  структуры отдельных стран для  решения различных государственных  задач.

Решением сложившейся  ситуации может стать включение  в производственную программу предприятия  новой продукции, пользующейся спросом  у большого числа потребителей и  доступной для них по стоимости. Маркетинговая деятельности ОАО  «КумАПП» должна быть направлена на поиск  такой продукции, которая бы в  полной мере использовала преимущества как микро, так и макросреды предприятия.

Участие в различных  международных выставках позволило  выявить сравнительно свободную  нишу на рынке авиастроения: беспилотные  вертолёты. По мнению исполнительного  директора ОАО «Вертолёты России»  А. Шибитова, создание беспилотных летательных  аппаратов вертолётного типа (БЛА) - новое направление в мировой  беспилотной авиации, активно развивающееся  в последнее десятилетие. Рынок  БЛА оценивается специалистами  как один из наиболее динамичных и  очень перспективных. Российское вертолётостроение  обязано занять на нем свою нишу. В данном контексте основная задача холдинга ОАО «Вертолёты России» - разработать  современные и конкурентоспособные  БЛА, обладающие многофункциональностью, высокой надежностью и простотой  в обслуживании.

Холдингом ОАО «Вертолёты России» разработаны модели двух перспективных беспилотных летательных  аппарата вертолётного типа: «Коршун» и КА - 135. Эти модели имеют модельный  ряд трёх классов:

-    большой дальности (более 400 км);

-    средней дальности (до 400 км);

-    малой дальности (до 100 км).

Конструкция этих беспилотных  летательных аппаратов предусматривает  наличие таких востребованных потребителями  характеристик, как вертикальный взлёт  и посадка. Данная конструкционная  особенность наряду с ценой определяет конкурентные преимущества данных моделей  на мировом рынке.

Кроме того, обе  модели беспилотников имеют большие  технические возможности и в  значительной степени универсальны. Модели предназначены для мониторинга  окружающей среды, воздушного патрулирования и охраны объектов, перевозки грузов, экологического мониторинга, для выполнения метеорологических функций, для  обеспечения связи с в труднодоступных  районах.