Банковские операции

Таким образом, имея юридическую силу срочного обязательства банка со всеми вытекающими правами, банковский вексель становится эластичным, гибким инструментом совершения платежей, обслуживания части платежного оборота хозяйства.

Вексельные кредиты подразделяются : на предъявительский и векселедательский.

Предъявительские вексельные кредиты бывают: учетные и залоговые. Учет векселей- это покупка их банком в результате чего они полностью переходят в его распоряжение, а вместе с ними и право требование платежа от векселедателя. Поскольку векселедержатель, предъявивший банку векселя к учету, получает немедленно по ним платеж, то есть до истечение срока платежа по векселю, то фактически для него это означает получение кредита от банка. Поэтому, учет векселей третьих лиц банкам один из способов предоставления ссуд. За такую операцию банк взимает процент, который называется учетным или дисконтом:

 

D=Sdt/k

 

Ссуды под залог векселей отличаются от учета тем, что собственность на вексель банку не переуступается, он только закладывается векселедержателем на определенный срок с последующим выкупом после погашения ссуды, ссуда выдается в пределах 60-90% их номинальной стоимости, а не в полной сумме векселя. Банк в обеспечение принимает векселя, которые носят разовый характер. Векселя, получение в обеспечении кредита помещаются на хранение в депозитарий банка. При погашении заемщиком кредита в срок, банк возвращает ему векселя. Заемщик имеет право зачеркнуть свой залоговый индоссамент, который после зачеркивания будет считаться ненаписанным. При непогашении кредита в срок, банк имеет право на реализацию залога.

Векселедательский кредит. Им пользуются предприятия, выступающие в роли покупателей при нехватке оборотных средств для расчетов с поставщиками продукции и невозможности из-за дороговизны оформить в банке обычный кредит. В этом случае банк заключает с клиентов кредитный договор, в соответствии с которым заемщик в качестве кредита получает пакет собственных векселей банка кредитора, выписанных банком на него на общую сумму, указанную в договоре. В обеспечение банк требует залог или гарантии. По истечении срока предприятие-заемщик погашает полученный кредит деньгами, с уплатой процентов за его пользование. При наступлении сроков платежей по банковским векселям последние векселедержатели предъявляют их в банк для получения по ним платежам. Процентная ставка за векселедательский кредит устанавливается ниже ставки за обычный банковский кредит, в связи с низкой ликвидностью векселей по сравнению с деньгами. Векселедательский кредит имеет определенные границы, поскольку банки ограничены рамками норматива ликвидности по выпуску собственных векселей, чтобы не допустить необоснованного роста денежный массы в обращении.

 

Тема 3. Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг.

 

Инвестиционные операции банка- деятельность банка по вложению денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, объекты вложений, рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи и других доходов.

Назначение инвестиционных операций: 1. расширение и диверсификация доходной базы банка 2. повышение финансовой устойчивости и понижение общего риска банка за счёт расширения счёт расширения видов деятельности, которая поддерживает банк 3. обеспечение присутствия банка на наиболее динамичных рынках, в первую очередь фондовом рынке 4. расширение клиентской и ресурсной базы, видов услуг, оказываемых клиентом по средствам создания дочерних финансовых институтов 5. усиление влияния на клиентов через контроль их ценных бумаг.

Часто скрытым мотивом инвестиционных операций является стремление расширить влияние банка вывести его за рамки чисто банковской деятельности. Особым мотивом банка является снижение доли в активах денежных средств не приносящих процента и создания краткосрочного портфеля инвестиций, адекватного по ликвидности  наличным денежным средством, но приносящего при этом прибыль.

Инвестиций  классифицируются по объекту: в ценные бумаги, в паи и долевые участия, в драгоценные металлы и коллекции, в недвижимость и долгосрочные имущественные права и т.д.

Вложение банка по объекту: в кредиты, межбанковские депозиты, расчеты, корреспондентские счета, в валюту и рублевые денежные средства к инвестициям не относятся.

По срокам: краткосрочные инвестиции до 1 года, среднесрочные инвестиции до 5 лет, долгосрочные инвестиции свыше 5 лет.

По целям вложений: 1. прямые инвестиции, целью которых является обеспечение прямого и непосредственного управления объектами инвестиций;( компанией, имеющей право брокерской деятельности на рынке ценных бумаг) 2.портфельные инвестиции- вложения в портфели ценных бумаг или иные активы с целью получения доходов в форме процентов и в результате повышения курсовой стоимости ценных бумаг, при этом вложения не преследуют цели обеспечить прямое и непосредственное управление объектом инвестиций.

По рискам: агрессивные, умеренные, консервативные.

На выбор инвестиционной политики оказывают  влияние следующие факторы: этап жизненного цикла банка;  тип поведения и политики банка; размеры банка и масштабность сети его отделения.

В зависимости от факторов инвестиционная политика может быть: консервативной, умеренной агрессивной.

Консервативная- минимальные риски, высокая надежность и ликвидность ценных бумаг, преимущественны государственные ценные бумаги, портфель стабильный, оборачиваемость бумаг низкая, доля вложений в них растет.

Умеренная- умеренный риск, достаточная ликвидность и прибыльность,  портфеле появляются высокорисковые спекулятивные бумаги, для вложений в ценные бумаги растем медленно.

Агрессивная- высокие риски, низкая ликвидность, высокая прибыльность, доля вложений в ценные бумаги активно растет.

Вложения в ценные бумаги и имея объекты инвестиций могут  составлять десятки позиций.

Вложения в инвестиционные объекты, управляемые как единое целое, рассматриваются  в качестве инвестиционного портфеля.

Активный инвестиционный портфель- ценные бумаги (акции, облигации, векселя), доли и паи, коллекции, драгоценные металлы, недвижимость и финансирование собственных капитальных вложений, имущественные права.

Пассивный инвестиционный портфель- выпуск ценных бумаг, часть привлеченных депозитов и средств на счетах, часть собственных средств банка.

Структура инвестиционного портфеля отражает определенное сочетание интересов  инвесторов.

Типы портфеля: портфель роста, портфель дохода, портфель рискового капитала, сбалансированный портфель, специализированный портфель, региональный, отраслевой и иностранных ценных бумаг и т.д.

Портфель роста:  его цель превращение капитала инвесторов, он ориентирован на ценные бумаги, рыночная стоимость которых быстро растет.

Портфель дохода: его цель получения высоких текущих доходов.

Портфель рискового капитала , его цель получить очень высокие доходы за счёт покупки активов, когда они резко недооценены.

Сбалансированный портфель: цель, превращение капитала и получения высокого дохода, соответственно риски в таком портфеле сбалансированы.

Специализированный портфель в нем ценные бумаги объединены не по общему целевому критерию, а по более частным критериям (вид риска).

Могут быть следующие варианты портфелей: портфель стабильного капитала и дохода, портфель краткосрочных фондов и т.д.

Управление портфелем ценных бумаг- это планирование, анализ и регулирование состава портфеля.

Риски в инвестиционной деятельности- это риски снижения доходности, прямых и финансовых потерь и упущенной выгоды.

Ценные бумаги могут храниться  в самом банке, а также в  депозитариях- специализированных организациях, предоставляющих услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учету  прав на ценные бумаги.

Операционное обеспечение портфеля включает в себя ведение и хранение реестра держателем ценных бумаг, расчеты и клиринг по ценным бумагам и денежным средствам, при совершении сделок с ценными бумагами, операционно-учетные и административные роботы.

Формирование портфеля ценных бумаг.

Прямые инвестиции осуществляются с целью непосредственного управления объектом инвестиций (предприятия, недвижимостью, коллекции т.д.). Если прямые инвестиции имеют форму вложений в ценные бумаги, доли,  паи, то ими обеспечивается контрольный пакет акций или иная форма контрольного участия.

Портфельные инвестиции: осуществляются в форме создания портфелей ценных бумаг, принадлежащих различным эмитентам и не обеспечивающих контрольное участие и прямое управление объектом инвестиций. Цель портфельных инвестиций в отличие от прямых- получение прибыли от роста курсовой стоимости портфеля, от созданных ими стабильных денежных потоков. При прямых инвестициях банк имеет право инвестировать в долевые участия паи небанковских компаний; учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды и компании, финансовых брокеров и инвестиционных консультантов); учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершение расчетов по операциям с ними (депозитарные, клиринговые); учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, холдинговые компании). На прямые инвестиции существуют ограничения. Банки не могут: выступать покупателями акций, приватизированных предприятий, вкладывать более 5% своих активов в акции акционерного общества, иметь в собственности более 10% акций какого-либо акционерного общества. Прямые и портфельные инвестиции на основе вложения средств банка в ценные бумаги осуществляются с использованием договора купли-продажи. Если речь идет о прямых инвестициях, то они могут сопровождаться заключением учредительного договора (приобретение паев в товарищество), договора о создании акционерного общества (участие в его учреждении и покупка акции) или договора о совместной деятельности.

Если инвестиции осуществляются через  финансового брокера или банка-посредника, то с последним заключаются договоры комиссии или поручения. Покупка  ценных бумаг при обслуживании банком их первичного размещения, а также  для котировки оформляются договором андеррайтинга, который может сочетать в себе договоры поручения, гарантии, подряда на консультационное обслуживания, кредитный договор. Инвестиции классифицируются по инвестиционным целям; по источникам средств для инвестиций, по типу инвестиционной политики- портфельных инвестиций.

По инвестиционным целям: портфель роста, портфель дохода, портфель рискового капитала, сбалансированный портфель.

По источникам средств: портфельные инвестиции в широком смысле слова и в узком.

По типу инвестиционной политики: активный портфель и пассивный. Портфели активов, сформированные как за собственный счет банка, так и по поручению клиентов, рассматриваются в качестве портфельных инвестиций в широком смысле слова. Портфельные активы, созданные за счет собственных средств банка являются портфельными инвестициями в узком смысле слова.

К пассивным портфелям относят хорошо диверсифицированные портфели, при формировании которых банк преследует цели включения резко недооцененных рынком ценных бумаг, ликвидность, риск и доходность, входящих в них ценных бумаг соответствует средним условиям рынка.

Активные портфели формируются «против рынка». Их состав активно регулируется. В них включаются ценные бумаги, курсы которых резко откланяются от цен, определяемых среднерыночными условиями и могут быть подтверждены сильными колебаниями.

Ценные бумаги.

Акции АО- любая ценная бумага, удостоверяющее право их владельца на долю в собственных средствах АО, на получение дохода от его деятельности и на участие в управлении этим обществом. Обыкновенная акция дает право голоса, право на участие в управляющих органах общества, право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов и держателей привилегированных акций. Привилегированная акция не дает право голоса, но обеспечивает право получения фиксированного размера дивиденда и право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов, но перед держателями обыкновенных акций. Акции ОАО могут переходить от одного лица к другому, без согласия других акционеров. Акции ЗАО осуществляют переход только с согласия большинства акционеров.

Облигации -ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между владельцем и лицом, выпустившим документ.

Государственное долговое обязательство- ценные бумаги. удостоверяющие отношения займа, в котором должником выступает государство или орган управления государственной власти.

Вексель- безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной другой стороне.

Производная ценная бумага- ценные бумаги, удостоверяющие право  их владельца на покупку и продажу акций, облигаций и государственных долговых обязательств.

Коммерческие бумаги- краткосрочные финансовые простые векселя, которые выпускаются для краткосрочного привлечения средств в оборот эмитента.

Депозитные сертификаты банков- право требования, по которым может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка о выплате размещенных у него депозитов.

Сберегательные сертификаты- всякий документ, права требования по которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.

Чек- безусловное письменное предложение чекодателя банку произвести платеж чекодержателю указанной на чеке денежной суммы.

Коносамент- товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом получить груз после завершения перевозок.

Товарный, фьючерсный или опционный  контракты- это контракты, которые имеют определение производных ценных бумаг, по объектам сделки является поствка партии товара определенного качества.

Опцион акций, облигаций, государственных  долговых обязательств- краткосрочная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство реализовать это право.