Методы финансового анализа и прогнозирования

 

Таблица 2.3 Расчет коэффициентов для определения степени ликвидности

Показатели	На начало	На конец	Изменение	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности	0,39	0,43	0,04	2
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,12	0,04	0,25-0,30
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,26			1 и более

Коэффициент текущей ликвидности  ниже нормативного в начале и в  конце периода. Его увеличение на 0,04% к концу года не значительно.  Это означает, что отсутствует  способность предприятия погасить свои текущие обязательства за счет текущих активов. Коэффициент абсолютной ликвидности тоже ниже нормативного значения. Он позволяет определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства  немедленно. На начало года предприятие  могло немедленно погасить всего 7% обязательств, к концу года возможность  возросла до 12%.  В практике считается, что если коэффициент абсолютной ликвидности больше 0,25-0,30, то предприятие  вполне платежеспособно. По данным расчетам ООО «Сарансккабель»» нельзя назвать платежеспособным предприятием,  хотя намечается тенденция к увеличению платежеспособности.

При отрицательной динамике выше указанных коэффициентов рассчитывается коэффициент восстановления  платежеспособности. По данным отчетного периода он равен 0,26, меньше нормативного. Это означает что предприятие в ближайшие  6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность, кардинально не изменив свою финансовую политику.

 

2.4  Анализ финансовой устойчивости и оценка прибыли и рентабельности

Считается правильным в первую очередь формировать внеоборотные активы за счет собственных средств.  Оставшиеся собственные средства направляются на приобретение оборотных активов.  Показатель  собственных оборотных средств используется для анализа финансовой устойчивости.

Определим источники формирования запасов данного предприятия. Расчет показателей в Таблице 2.4.

У данного предприятия  нет собственных источников для  формирования оборотных активов  значения отрицательны:  - 20092 тыс. руб. на начало и  - 18756 тыс. руб. Если  к  собственным источникам предприятия  добавить долгосрочный займ, то на начало периода его величины не хватает (отрицательное значение -946 тыс. руб.). В течении года,  как было видно по анализу баланса,  руководство приняло решения по увеличению  долгосрочных обязательств. Таким образом,  концу года собственные оборотные средства плюс долгосрочный заем могут послужить источником формирования оборотных средств на сумму 2244 тыс. руб.

 

Таблица 2.4 – Расчет источников формирования ОАО « Сарансккабель»

Источники формирования запасов	обозначение	На начало, тыс. руб.	На конец, тыс.руб.
Наличие собственных оборотных  средств	СОС	-20 092	-18 756
Наличие собственных и  долгосрочных заемных источников	СД	-946	2 244
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	ОИ	9 609	10 009

Уменьшая сумму источников образования оборотных средств  на сумму запасов (строка 210 и 220 баланса), получим показатели обеспеченности запасов.

 

Таблица 2.5 Анализ показателей обеспеченности запасов ОАО «Сарансккабель»

Показателя обеспеченности запасов	Обозначение	На начало, тыс. руб.	На конец, тыс.руб.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ( ∆СОС)	∆СОС	-28 924	-29 586
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ( ∆СД)	∆СД	-9 778	-8 586
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ( ∆ОИ)	∆ОИ	777	-821

 

Таблица 2.6 -  Анализ характеристики финансовой ситуации ОАО «Сарансккабель»

Характеристика финансовой ситуации	Уравнение характеристики финансовой ситуации	На начало, тыс. руб.			На конец, тыс.руб.
		Сумма запасов	Показатель  источника  формирования запасов	Соблюдение уравнения  характеристики финансовой устойчивости	Сумма запасов	Показатель  источника  формирования запасов	Соблюдение уравнения  характеристики финансовой устойчивости
Абсолютная устойчивость	З < СОС	8 832	-20 092	нет	10 830	-18 756	нет
Нормальная устойчивость	З = СОС + ЗС	8 832	-9 537	нет	10 830	-10 991	нет
Неустойчивое состояние	З = СОС + ЗС + ИО	8 832	72	нет	10 830	-982	нет
Кризисное финансовое состояние	З > СОС + ЗС.	8 832	-9 537	да	10 830	-10 991	да

По данным анализа у  ООО «Сарансккабель» кризисное финансовое состояние , денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды.

 

2.5 Анализ оценки прибыли, рентабельности, рыночной устойчивости и прогноз возможности наступления банкротства ОАО «Сарансккабель»

На основе  формы № 2 можно дать общую характеристику итогам работы за отчетный период. Общая  прибыль за текущий период составила 7133 тыс. руб., что на 187 тыс. руб. (снижение на 3%)  чем в предыдущем периоде. Конечно снижение прибыли произошло  на фоне снижения выручки от продажи  товаров на 15 161 тыс. руб. (снижение на 30%). По данным предприятия отпускные цены на начало и на конец периода не изменялись, снижение выручки зависит только от уменьшения объема продаж.

Общая прибыль не является конечным результатом работы предприятия. На фоне ее снижения результат по итогам отчетного года лучше, чем предыдущего. Чистая прибыль увеличилась на 530  тыс. руб.  (увеличение на 10%).  Это  объясняется следующими показателями:

- снижение себестоимости  продукции на 35%;

- снижение коммерческих  и управленческих расходов на 73% и 86%:

- получение дополнительного  дохода от продажи основных  средств.

Для анализа прибыли и  рентабельности предприятия, данные формы  №2 сведены в аналитическую таблицу, для рассмотрения состава и структуры  дохода и доходности.

Показатель прибыли показывает эффект от деятельности, эффективность  деятельности видна только при расчете  рентабельности. При анализе валовой  прибыль ее абсолютный и относительный  показатель показывает снижение. А  при расчете рентабельности продаж  виден рост на 5,7%. Данное объясняется эффектом снижения себестоимости на 35%.  В общем показатели рентабельности имеют положительную динамику, кроме показателя рентабельности капитала. Собственный капитал предприятия используется неэффективно, как выяснилось ранее ОАО «Сарансккабель» работает на 90% за счет заемных средств.

 

Таблица 2.7 – Анализ состава структуры дохода и доходности ОАО «Сарансккабель»

	Показатель	ед. изм.		Текущий период	Базовый период	Отклонение
1	Общая (бух) прибыль	тыс. руб.		7 113	7 300	-187
2	Чистая прибыль	тыс. руб.		6 010	5 480	530
3	Себестоимость реализованной  продукции, работ услуг	тыс. руб.		27 980	42 954	-14 974
4	Выручка от реализованной  продукции (работ, услуг)	тыс. руб.		35 093	50 254	-15 161
5	Среднегодовая стоимость  производственных основных и оборотных  фондов	тыс. руб.		21 220	22 153	-932
6	Среднегодовая стоимость  имущества	тыс. руб.		16 244	16 924	-680
7	Среднегодовая стоимость  собственного капитала	тыс. руб.		2 100	1 570	530
8	Рентабельность продаж	%		20,3	14,5	5,7
9	Рентабельность производственных фондов	%		33,5	33,0	0,6
10	Рентабельность имущества	%		37,0	32,4	4,6
15	Рентабельность собственного капитала	%		2,9	3,5	-0,6

 

        Рыночная  устойчивость предприятия - это  общий уровень осуществления  всех направлений его деятельности. Она тесно связана с финансовой  устойчивостью предприятия. Так  как данное предприятие финансового  не устойчиво, еще до проведения  анализа можно сделать вывод  об отсутствии устойчивости ОАО «Сарансккабель» на рынке. В подтверждении проведем расчет показателей  рыночной устойчивости.

 

Таблица 2.8 – Расчет показателей рыночной устойчивости ОАО «Сарансккабель»

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение абсолютное	Норматив
Коэффициент соотношения  собственного и заемного капиталов	0,10	0,14	0,04	1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-1,34	-1,09	0,25	не менее 0,1
Коэффициент автономии	0,04	0,06	0,01	0,5
Коэффициент маневренности  собственного капитала	-12,80	-8,93	3,87	0,5

Формой устойчивости организации  является рост реального собственного капитала, соотношение с заемным  капиталом 50% на 50%. На данном предприятии  коэффициент собственного и заемного капитала не просто ниже нормы, он критически мал, показатель 0,14 при норме равной 1. Хотя к концу года виднеется  тенденция на увеличение, но данное происходит очень медленными темпами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -1,09, при нормативном  более 0,1. Как свидетельствовало  из анализа финансовой устойчивости собственных оборотных средств  просто не хватает для покрытия потребностей предприятия. В сравнении с началом  года его показатель вырос  на 0,25, в связи с небольшим увеличением собственного капитала и высвобождением части внеоборотных активов.

Коэффициент автономии 0,06 ниже нормативного  0,5 показателя. Низкий уровень коэффициента автономии отражает не стабильное финансовое положение ОАО «Сарансккабель», не благоприятную структуру ее финансовых источников и высокий уровень риска для кредиторов. Коэффициент автономии менее 0,5, что организация не может пользоваться заемным капиталом. На месте кредиторов давать займы данной организации рискованно.

Коэффициент маневренности -8,93 при  нормативе 0,5 показывает  низкую мобильность  использования собственного капитала, характеризует неконкурентоспособность  ОАО «Сарансккабель» на рынке.

Проведение анализа рыночной устойчивости подтверждает, что финансово не устойчивое предприятие  не может иметь высокий  уровень конкурентоспособности  на рынке.

Проведем прогноз возможности  наступления банкротства с   помощью индекса Альтмана (приложение 6).

По методу Альтмана вероятность  наступления банкротства у ООО  «Сарансккабель» имеет уровень «средняя». Это означает что при всех низких показателях платежеспособности, финансовой устойчивости есть возможность выйти из неблагоприятной ситуации. В следующей главе диплома сгруппируем выводы по комплексному анализу финансового состояния и предложит пути улучшения финансового состояния.

 

 

 

 

3 Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Сарансккабель»

 

3.1 Сводная оценка финансового состояния ООО «Сарансккабель»

С помощью методик комплексного финансового анализа на примере  ООО «Сарансккабель», проведенного по итогам работы 2011-2012 г.г.  дадим комплексную оценку финансового состояния.

При проведении общего анализа  предприятия по балансу выявлено:

• Валюта баланса возросла на 3,96 %, однако объемы продаж снизились на 30%. Рост имущества без роста объемов продаж говорит о неэффективном использовании ресурсов.
• Внеоборотные активы снизились на  2,20 %,. Это произошло в основном за счет снижения доли основных средств на 1,85 %. Предположительно произошла продажа части основных средств, либо выбытие  их  способом списания уже не действующих основных средств.
• Рост запасов на 5,51%  и готовой продукции на 5,30%, при уменьшении объемов реализации подтверждает факт,  что продукция уже готовая к продаже стала накапливаться на складах, из-за уменьшения спроса на нее.
• Положительным  является рост денежных средств на 1,66%.
• Положительным является так же снижение дебиторской задолженности покупателей на 2,99%, данное свидетельствует о платежеспособности  предприятий заказчиков.
• Заемные средства росли более быстрыми темпами (увеличение на 2,52%), чем собственные (увеличение на 1,45%).
• Доля заемных средств в структуре источников, она критически. Удельный вес заемных средств составляет 94% к 5,5% собственных. Это свидетельствует о том, что предприятие работает в основном за счет займов.
• За год предприятие погасило всего 2,54 % краткосрочных обязательств. Политика гашения привлеченных краткосрочных средств была направлена на уменьшение долга перед банками и кредитными организациями.