Отчет по практике в ООО «Белгранкорм»

 

На рисунке 10.2 представлен график точки безубыточности.

 

Рис. 10.2. График точки безубыточности

Исходя из данных графика точки безубыточности, следует отметить, что при реализации мяса птицы на сумму 627221,4 тыс. рублей (ориентировочно 8363 тонн мяса) производство достигает точку безубыточности.

Прогнозные балансы за 2008, 2009 годы представлен в приложении 7 и 6. В соответствии с прогнозными балансами можно проследить динамику изменения показателей финансового состояния и платежеспособности (таблица 10.3).

Таблица 10.3

Динамика показателей финансового состояния и платежеспособности ООО «Белгранкорм» за период 2005-2009 годы.

 

Наименование показателя	Норматив	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2-0,5	2,1	0,2	0,1	0,1	0,1
2. Коэффициент критической  оценки	0,7-0,8	3,6	0,6	0,5	0,4	0,8
3. Коэффициент текущей  ликвидности	>=2	7,4	1,7	1,1	0,8	1,3
4. Коэффициент финансовой  независимости	>0,5	0,4	0,3	0,2	0,2	0,2
5. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	>=0,1	-0,5	-1,4	-1,2	-1,4	-0,8

 

Таким образом, следует отметить, что после понижения всех показателей в связи с взятием кредита в 2008 году, в 2009 году начинается их повышение и даже приближение к нормативу. Это говорит о том, что проведения перевооружения на производстве «Яснозоренское» приведет к улучшению финансового состояния всего предприятия.

 

11. Оценка эффективности  вложения

 

В последнее время в качестве основного измерителя эффективности инвестиционных проектов большое распространение получил метод расчета чистой современной стоимости (NPV).

Для проведения анализа эффективности капитальных вложений с использованием показателя NPV, воспользуемся данными таблицы 11.1.

Таблица 11.1

Исходные данные для анализа эффективности капитальных вложений по проекту.

 

Показатели	Значение показателей по годам
	2009	2010	2011	2012
Ожидаемый V реализации, кг	17882726,4	17882726,4	17882726,4	17882726,4
Цена реализации, руб. за кг	65	73,45	83,00	93,79
Объем реализации продукции, тыс.руб.	1162377,216	1313486,254	1484239,467	1677190,598
Постоянные затраты, тыс.руб.	315340,869	294104,326	273634,582	65468,196
Амортизация, тыс.руб.	38975,2	38975,2	38975,2	38975,2
Переменные затраты, тыс.руб.	583561,797	659412,288	745123,343	841976,835
Ставка дискон-тирования, %	15,5	15,5	15,5	15,5
Себестоимость продукции, тыс.руб.	937877,866	992491,814	1057733,125	946420,231
Прибыль до н/о, тыс.руб.	224499,350	320944,440	426506,342	730770,367
Ставка единого с/х налога, %	6	6	6	6
Чист. приб., тыс.р.	211029,389	301734,774	400915,952	686924,145
Субсидии, тыс.руб.	178827,264	178827,264	178827,264	178827,264
Чистая прибыль + субсидии, тыс.руб.	389856,653	480562,038	579743,226	865751,409
Чистые денежные потоки, тыс.руб.	428831,853	519537,238	618718,426	904726,609

Используя данные таблицы 11.1 можно оценить эффективность капитальных вложений в перевооружение производства «Яснозоренское»

ООО «Белгранкорм» (таблица 11.2).

Таблица 11.2

Анализ эффективности капитальных вложений с использованием показателя NPV.

 

Годы	Начальные инвестиционные затраты и чистые денежные потоки, тыс.руб.	Дисконтный множитель при ставке 15%, равной (1+r)-n	Современная стоимость, тыс.руб.	Современная стоимость нарастающим итогом, тыс.руб.
2008 год	-603000,00	1	-603000,000	-603000,000
2009 год	428831,853	0,8696	372897,263	-230102,737
2010 год	519537,238	0,7561	392844,792	162742,056
2011 год	618718,426	0,6575	406817,408	569559,464
2012 год	904726,609	0,5718	517280,375	1086839,839
NPV	-	-	-	1086839,839

 

Данные таблицы 9.3 показывают, что предприятием может быть получена положительная современная стоимость будущих денежных потоков, относящихся к перевооружению производства «Яснозоренское» в размере 1 086 839,839 тыс.рублей.

Показатель NPV считается наиболее важным и объективным измерителем эффективности инвестиций. Наряду с абсолютным показателем эффективности используют также относительный показатель индекса рентабельности инвестиций.

Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:

 

PI = PV / IC                                (1)

 

Где PV – текущая стоимость проекта, тыс.рублей;

      IC – сумма инвестиций на начало периода.

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложения

Таким образом, индекс рентабельности данного проекта равен PI = 2 292 839,839 / 603000 = 3,8

Значит на 1 рубль затрат, приходится 3,8 рублей дохода.

Так как, PI > 1, то проект следует принят.

Смысл расчета внутренней нормы прибыли при анализе эффективности планируемых инвестиций, заключается в следующем: IRR показывает ожидаемую норму доходности проекта, и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, который может быть достигнут в этом проекте.

Свод расчетов внутренней нормы прибыли проекта приведен в приложении 8.

IRR = 78,2% + 310,303/(310,303-(-393,103)) *(78,3% – 78,2%) = 78,24%

Так как, в анализируемом проекте берется кредит в банке под 13,5% годовых, что значительно меньше показателя IRR, то проект следует принять.

Показатели приемлемости проекта по критериям PP и DPP представлены в таблице 11.3.

Таблица 11.3

Оценка приемлемости проекта по критериям PP и DPP.

 

Год	Денежный поток, тыс.руб.	Дисконти-рующий множитель при 15%	Дисконтированный денежный поток, тыс.руб.	Кумулятивное возмещение инвестиций для потока, тыс.руб.
				исход.	дисконтир.
2008	-603000	1	-603000	-603000	-603000
2009	428831,853	0,8696	372897,2635	-174168,147	-230102,7365
2010	519537,238	0,7561	392844,7924	345369,091	162742,0559
2011	618718,426	0,6575	406817,4084	964087,517	569559,4643
2012	904726,609	0,5718	517280,3751	1868814,126	1086839,839

 

Из приведенных расчетов видно, что PP и DPP равны 2 годам, значит проект приемлем.

Срок реализации проекта составляет 4 года, этот срок обосновывается тем, что на 4-й год предприятие выплатит весь кредит и распределять всю полученную прибыль по своему усмотрению.

Рассмотрим альтернативный вариант вложения необходимых инвестиций в банковский депозит на 4 года под 10% годовых. Расчет полученного дохода производится по следующей формуле:

 

FV = PV ∙ (1+r)n ,                                    (2)

 

где FV – будущая стоимость вложенных средств;

        PV – сумма вкладываемых средств;

         r – процентная ставка;

         n – срок вложения средств в банк.

Итак, получается, если положить необходимые для реализации проекта средства в банк, то его доход составит 882852,3 тысяч рублей, тогда как при реализации предлагаемого проекта доход составит 2292839,8 тысяч рублей, что в 2,6 раз превышает доход, полученный от вклада на банковский депозит. Следовательно реализация проекта выгоднее.

Кроме этого, при рассмотрении проекта следует заметить его социальную и экологическую эффективность.

Экологическая эффективность заключается в том, что помет птицы удаляется в 7 раз чаще, следовательно, в корпусе не скапливается аммиак, который выделяет птичий помет, и птица не дышит им, а значит это благоприятно сказывается на здоровье птицы и на качестве мяса.

Социальная эффективность проекта заключается в предоставлении населению качественного и экологически чистого продукта, наращивая объемы производства вытесняется с российского рынка мяса птицы импортной продукции, отличающейся меньшими вкусовыми и полезными качествами. Так же следует отметить, что при реализации проекта возникнут новые рабочие места, потребуется привлечение дополнительного персонала.

Для государства эффективность проекта заключается в развитии приоритетной отрасли производства, в поднятии агропромышленного комплекса Белгородчины.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ