Брокерские и дилерские фирмы: общие и специфические черты организации деятельности

Организационно брокерская фирма представляет собой ряд  специализированных отделов, занимающихся торговой и консультационной деятельностью. В среднем на небольшой брокерской фирме занято не больше 15-25 человек, хотя могут существовать и вовсе небольшие компании, штат которых не превышает пяти человек.

Кроме операций по купле  и продаже ценных бумаг на вторичном  рынке крупные брокерские компании занимаются также размещением ценных бумаг на первичном рынке, созданием и управлением инвестиционными фондами. Брокерской деятельностью является совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии. По договору комиссии брокер обязан действовать в качестве поверенного, то есть он заключает сделку от имени клиента и за его счет. В данном случае главная задача брокера - найти для клиента на рынке ценные бумаги, которые его бы устраивали по цене, или продать по поручению клиента принадлежащие ему бумаги по указанной цене. По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, то есть он заключает сделку от имени клиента и за его счет. В данном случае главная задача брокера - найти для клиента на рынке ценных бумаг, которые его устраивали бы по цене. Брокер  на основании договора поручения оказывает клиенту услуги по покупке ценных бумаг.  Найдя на рынке бумаги, нужные клиенту, брокер от его имени заключает договор с владельцами ценных бумаг, а клиент с своего счета оплачивает их приобретение.  Если клиент дает поручение продать ценные бумаги, то сделка совершается по такой схеме: клиент передает договор комиссии брокеру, который выступает в качестве комиссионера, и составляется договор купли - продажи участием фондового рынка, клиент перечисляет денежные средства в забалансовый счет клиента у брокера, который оплачивает ценные бумаги участнику фондового рынка, поставляющего ценные бумаги в забалансовый счета - депо клиента у брокера. Разница с предыдущей схемой в том, что клиент поставляет ценные бумаги покупателю, а последний осуществляет их  оплату.

Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделку от своего имени, но за счет клиента. В  данном случае клиент, ЦБ заключив с брокером договор комиссии, перечисляет ему денежные средства на покупку ценных бумаг (поставляет брокеру ценные бумаги для продажи), которые у брокера учитываются на забалансовый счетах "депо".

В соответствии с договором комиссии клиент перечисляет брокеру денежные средства на покупку ценных бумаг в полном объеме или частично согласно условиям договора. Брокер обязан вести раздельный учет собственных средств и привлеченных ресурсов. Если брокер действует по договору комиссии, то условиями договора может быть предусмотрено, что брокер имеет право хранить денежные средства клиента, предназначенные для покупки ценных бумаг или полученные от продажи ценных бумаг. Эти денежные средства брокер, может быть, использоваться для извлечения прибыли, если это предусмотрено договором комиссии. Часть прибыли брокер обязан перечислить клиенту.

 

                      1.2 Порядок лицензирования, создания и аккредитации на бирже.

Органы управления Государственное регулирование фондового рынка осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка, к регистрации выпусков ценных бумаг (проспектов эмиссии) и контроля за соблюдением прав владельцев ценных бумаг другими участниками рынка. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг может осуществляться только на основании лицензии ФКЦБ. В соответствии с основами государственного регулирования рынка уполномоченные органы должны запрещать  и пресекать предпринимательскую деятельность на рынке, осуществляемую без лицензии. На данный момент существует три вида лицензии: профессионального участника рынка, регистратора, фондовой биржи.

  Современное состояние развития экономических отношений в России и фондового рынка, в частности, предусматривает создание и соблюдение правил лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. С этой целью законодательные органы выработали ряд постановлений и распоряжений, в частности, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг выпустила следующие документы, регламентирующие процедуру лицензирования деятельности на рынке ценных бумаг. Основным документом, регулирующим порядок и условия выдачи, продления и замены лицензии является Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынке ценных бумаг от 23 ноября 1998 г. № 50 ( в редакции от 13 ноября  2002 года). - Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденный постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 15 августа 2000 г. № 10 (в редакции от 12 февраля № 03 - 11\ ПС).

-нормативы достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, утвержденные постановлением ФКЦБ РФ  от 23 апреля 2003 года №03 -22/ПС.

  Многие участники  рынка осуществляют одновременно  не одну, а несколько видов  профессиональной деятельности. Единственным  нормативным актом, посвященным  этой проблематике, является Положение  от 20 января 1998 г. №3 «Об особенностях  и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами с операциями по централизованному клирингу и расчетному обслуживанию».

 Положение устанавливает  общие требования к профессиональным  участникам рынка, которые соблюдается последними в течение всего срока действия лицензии. Размер собственного капитала тоже  должен соответствовать определенным требованиям:

- брокер – не менее  5000 минимальных размеров оплаты  труда (МРОТ) (на дату расчета собственного капитала);

- дилер – 8000 МРОТ;

- доверительный управляющий  – 35000 МРОТ;

-организатор торгов  – 150000 МРОТ (с 1 января 2000 г. –  200000 МРОТ);

Лицензия выдается уполномоченным государственным органом и представляет собой соответствующим образом оформленный документ, разрешающий заниматься лицензированным видом деятельности, в данном случае - профессиональной деятельностью с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Лицензированию подлежат такие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, как брокерская и дилерская деятельность. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Наряду с этой организацией лицензирование профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг проводит Банк России. Лицензирование профессиональной деятельности предполагает выполнение оперативных условий. Условия представляют собой ряд специфических требований, которым должны соответствовать организации - претенденты на получение разрешения работать на рынке ценных бумаг как профессиональные участники. Порядок выдачи лицензии также предусматривает выполнение нескольких обязательных условий:

Во - первых, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг выдается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг отдельно на каждый вид деятельности.

На осуществление брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными  бумагами, депозитарной деятельности, клиринговой деятельности, деятельности по организации торговли выдается лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг.

Во-вторых, лицензия выдается на основании заявления, к которому  прилагается целый пакет документов. Он содержит регистрационную форму и копии документов: свидетельство о государственной регистрации организации; учредительных документов; письма о присвоение кодов Общероссийского классификатора предприятий и организаций и классификационных признаков; карты постановки на учет налогоплательщика; документа об избрании или назначении исполнительного органа организации; бухгалтерского баланса и так далее. Для получения лицензии необходимо в лицензирующий орган представить дополнительный ряд документов.

       Например, для получения лицензии на осуществление брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами следует представить правила внутреннего учета операций с ценными бумагами. 

Правилами установлено, что за рассмотрения заявления на получения лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг взимается единовременный лицензионный сбор. Размер единовременного лицензионного сбора с профессиональных участников рынка ценных бумаг равен 1000 рублей. За рассмотрение (выдачу, продление) лицензии изымается лицензионный сбор в следующем размере: брокер – 150 МРОТ, дилер – 200 МРОТ, доверительный управляющий – 300 МРОТ, организатор торгов -1000 МРОТ, В любом случае уплаченный лицензионный сбор не возвращается.

    Для получения  (продления) лицензии профессиональному участнику рынка необходимо предоставить в саморегулируемую  организацию пакет документов, которая после его рассмотрения ходатайствует в ФКЦБ о принятии соответствующего решения.

          В случае отказа в выдаче лицензии единовременный лицензионный сбор не возвращается, а при повторном рассмотрении заявления  взимается вновь. Основаниями для отказа в выдачи лицензии организации - заявителю являются:

- наличии в представленных документах недостоверной или неполной информации;

- неполный комплект представленных документов;

- несоответствие представленных  документов требованиям законодательства  Российской Федерации о ценных бумагах;

- непогашенная судимость  за корыстные преступления в  отношении руководителей, контролеров  или специалистов организации - заявителя;

- несоблюдение требований  к размеру собственных средств  и требований к  финансовому положению организации;

- отсутствие системы  внутреннего учета и внутренней  отчетности.

Вместе с тем действие лицензии может быть приостановлено по различным причинам, приведенным ниже.

Основаниями для приостановления  действия лицензии являются:

- нарушение требований  законодательства Российской Федерации  о ценных бумаг;

- нарушение установленных  требований к размеру собственного  капитала;

- невыполнение профессионального деятельности и операций на рынке ценных бумаг, указанных в лицензии, в течение шести месяцев;

- обнаружение недостоверных  или вводящих в заблуждение  данных в документах, представленных  в Федеральную комиссию;

- несвоевременное исполнение обязательных предписаний Федеральной комиссии об устранении нарушений;

- совершение профессиональными участником рынка ценных бумаг сделок в свою пользу при наличии конфликта интересов его и клиентов;

- препятствие при проведении проверок деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг.

В качестве оснований  прекращения действий лицензии выступают:

- истечение срока действий;

- аннулирование; 

- замена;

- прекращение юридического  лица в случае ликвидации или  реорганизации за исключением преобразования

Первым условием, которое  необходимо выполнить при оформлении документов на получение лицензии, является причастность соискателей к юридическим лицам. Следующим условием, которое необходимо выполнить при получении лицензии, является требование к размеру собственного капитала. Этот показатель является величиной, рассчитываемом на основании данных бухгалтерского баланса. Причем необходимая его величина должна соблюдаться профессиональными участниками рынка ценных бумаг в течение всего срока действия лицензии. Размер собственных  средств для профессиональных участниками рынка ценных бумаг в течение всего срока действия лицензии. Размер собственных средств для профессиональных участников, занимающихся тем или иным видом деятельности, следующий (таблица 1):

Таблица 1. Размер собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг

 

Вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг	Размер собственных. средств, тыс.р
Дилерская	500
Брокерская	5000
дилерская + финансовый консультант	35000
брокерская + финансовый консультант	35000
брокерская + дилерская + финансовый консультант	35000
брокерская + дилерская + оценочная	35000
брокерская + дилерская + финансовый консультант + оценочная	40000
управление ценными  бумагами	5000
управление ценными бумагами + управление фондами	30000
Клиринговая	15000
Депозитарная	20000
расчетный депозитарий	35000
клиринговая + депозитарная	30000
организация торговли	30000
организация торговли + клиринговая	40000
фондовая биржа	60000
фондовая биржа + клиринговая	75000
депозитарная + специализированный депозитарий	25000
расчетный депозитарий + клиринговая орг	45000
брокерская + дилерская + депозитарная	40000
брокерская + дилерская + депозитарий	45000
брокерская + дилерская + оценочная	45000
брокер, + дилер, + депозитарная орг	50000
Ведение реестра владельцев именных акций	15000 (30 с 01.01.05)