Валютная система

— больше возможностей в привлечении иностранных инвестиций и осуществлении инвестиций за рубежом;

— стимулирующее воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость и приспособляемость отечественных предприятий к меняющимся условиям;

— подтягивание национального производства к международным стандартам по ценам, издержкам и качеству;

— возможность осуществления международных расчетов в национальных деньгах;

— повышение эффективности использования валютных ресурсов [5, с. 454].

Следующим элементом национальной валютной системы  является паритет валюты, который  представляет собой законодательно установленное соотношение национальной валюты к другой валюте или иному  товару. Если курс валюты устанавливается  на валютном рынке, то паритет ¾ законодательно. Золотой паритет, основанный на золотом содержании денежных единиц, был отменен. По Уставу Международного валютного фонда паритеты валют могут устанавливаться в СДР — международная счетная валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платежное и резервное средство [7, с. 125] – или в другой международной валютной единице, но не в золоте. С середины 70-х годов используются паритеты на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной денежной единицы с определенным набором других валют [8, с. 254].

Важным  элементом национальной валютной системы  является валютный курс. Это цена (отношение) денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс национальной валюты может  выражаться также и в международных  счетных единицах.

Валютный  курс необходим для взаимного  обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов  и кредитов, сравнения цен мировых  и национальных рынков, стоимостных  показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных  валютах, периодической переоценки счетов в иностранной валюте.

Курс  национальной валюты может быть внутренним, или устанавливаемым по итогам торгов на внутреннем рынке, а также внешним, устанавливаемым по итогам торгов на валютных биржах за пределами данного  государства. Механизм определения  номинального обменного курса на валютном рынке с регламентированной долей участия государства получил  название режима обменного курса, или  валютного режима.

Выделяют  три основных типа валютных режимов:

1. фиксированный;
2. регулируемого плавания (промежуточный);
3. свободно плавающий.

Режим фиксированного валютного курса – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25 %. Фиксированный валютный режим включает в себя следующие механизмы курсообразования:

— долларизация (монетарный союз);

— валютный комитет;

— привязка к одной валюте;

— привязка к корзинному компоненту [6, с. 37].

Режим регулируемого плавания (промежуточный) – официально определенное соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами. Данный режим включает в себя следующие подтипы:

1. режим корректируемого валютного курса (курс автоматически изменяется в соответствии со сменой набора экономических показателей). Текущий валютный курс может автоматически меняться, например, вслед за изменением уровня инфляции в самом государстве и стране – основном торговом партнере. Такой метод установления курса применяется в Чили и Никарагуа [9, с. 39];
2. ползущая (скользящая) фиксация – механизм установления валютного курса как процента колебаний вокруг центрального паритета, предусматривающий регулярное его изменение на определенную величину;
3. режим ползущего коридора, когда поддержание колебаний курса валюты проходит в границах ее паритетной стоимости (зафиксированного соотношения между валютами). Для реализации режима используются две методики: "оглядывания", базирующаяся на изменениях уровня инфляции прошлого периода, и "предугадывания", основанная на ожидаемом уровне инфляции [10, с. 235];
4. целевые зоны – параметры валютного курса, к которым страна считает необходимым стремиться. На определенный период времени для стимулирования тех или иных сфер экономики правительство может посчитать целесообразным поддержание несколько заниженного курса национальной валюты (например, для форсирования экспорта и выправления диспропорций в платежном балансе) или сокращение до минимума колебаний курса (для ограничения инфляции). При данном валютном режиме номинальному обменному курсу разрешено плавать в пределах определенной зоны. Размер целевой зоны может варьироваться [11, с.31].

К факторам, влияющим на валютный курс, относятся  состояние экономики (покупательная  способность денег, темп инфляции; уровень  процентных ставок в разных странах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные  валютные операции; степень использования национальной валюты в международных расчетах; государственное регулирование валютного курса), степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках [5, с. 456].

Составным элементом валютной системы является также наличие или отсутствие валютных ограничений, которые периодически используются как инструмент валютной политики ряда государств. Валютные ограничения - это законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Целями  валютных ограничений являются:

— выравнивание платежного баланса;

— поддержание валютного курса;

— концентрация валютных ценностей в руках государства;

— обеспечение экономической безопасности;

— стимулирование развития внешнеэкономических связей;

— формирование валютных резервов страны;

— выполнение международных обязательств государства.

Введение  принципов валютных ограничений  предусматривает регулирование  международных платежей и переводов  капиталов, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг; запрет свободной  купли-продажи иностранной валюты и других валютных ценностей; централизацию  валютных операций в центральном и уполномоченных банках; лицензирование валютных операций; полное или частичное блокирование валютных счетов, множественность валютных курсов и т.д.

Валютные  ограничения вводятся с учетом следующих  факторов:

1. уровня экономического развития страны и ее валютного рынка;
2. состояния платежного баланса;
3. уровня и динамики официальных золотовалютных резервов;
4. режима конвертируемости национальной денежной единицы;
5. объема экспорта и потребности в нем;
6. экономических приоритетов;
7. уровня цен и объемов национального производства [2, с. 34].

Впервые валютные ограничения стали применяться  в годы первой мировой войны в  воюющих странах. В период временной стабилизации (1924–1928 годы) они были отменены, но уже в условиях мирового экономического кризиса (1929–1933 годы) получили широкое распространение и с началом второй мировой войны применялись практически во всех странах, за небольшим исключением. В послевоенный период межгосударственным регулированием валютных ограничений занялся Международный валютный фонд, пошел процесс отмены валютных ограничений, однако и до настоящего времени они сохраняются в ряде стран.

Следующим элементом валютной системы является национальное регулирование международной  валютной ликвидности, под которой  понимается способность государства  в установленные сроки отвечать по своим внешним обязательствам. Расчет ликвидности осуществляется путем деления золотовалютных резервов государства на сумму годового импорта и внешнего долга. Международная валютная ликвидность включает четыре компонента:

— официальные золотые резервы страны;

— запасы иностранной валюты;

— резервная позиция в Международном валютном фонде;

— счета в СДР и евро (вместо ЭКЮ с 1999года) [1, с. 271].

Что же касается международных кредитных средств обращения, то они регламентируются в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе – женевские конвенции (вексельная и чековая).

Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной валютной системы  в соответствии с Унифицированными правилами для документарных аккредитивов и инкассо [2, с. 34].

Объектом  национального регулирования является также режим валютного рынка  и рынка золота. Деятельность национальных органов управления и регулирования  валютных отношений регламентируется национальным и в некоторых случаях  международным законодательством. К этим институтам относятся центральные  банки, министерства финансов, специальные органы [2, с. 35].

Итак, выше были рассмотрены составляющие элементы национальной валютной системы.

По мере интернационализации хозяйственных  связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного  регулирования международных валютных отношений – мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями. Таким образом, можно сделать вывод, что национальная валютная система является системой законодательно закрепленных отношений, регулирующих операции обмена отечественной валюты на иностранную, а также другие отношения с иностранной валютой, не связанные с обменом. Она включает в себя как часть национальную денежную систему и ее компоненты. Национальная валютная система регулируется национальным законодательством.

 

1.2 Мировая валютная система

 

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно  назвать следующие:

— мировой денежный товар и международная ликвидность;

— валютный курс;

— валютные рынки;

— международные валютно-финансовые организации;

— межгосударственные договоренности.

Мировой денежный товар и международная  ликвидность. Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения.

Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Различают понятия "национальная валюта" и "иностранная валюта". Под  национальной валютой понимается установленная  законом денежная единица данного  государства. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и  монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей или чеков.

Кроме того, важным является понятие "резервная валюта", под которой  понимается иностранная валюта, в  которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта может служить базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран. К таким валютам относится доллар США, немецкая марка, японская иена, фунт стерлингов и швейцарский франк.

Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется, исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются. Сбой отдельной национальной валютной системы может оказать негативное воздействие на региональные и мировую валютные системы (например, события в России 17 августа 1998 г.), или реформирование региональной валютной системы ведет к серьезным переменам как в различных национальных системах, так и в мировой валютной системе в целом (например, введение в ЕВС евро).

Национальные и международные  валютные системы состоят из целого ряда схожих элементов. Однако различные  задачи, функции и условия деятельности данных систем накладывают на их элементы определенную специфику (см. табл. 1).

Таблица 1 – Основные элементы национальной и мировой валютных систем [12, с. 35].