Валютная система

9) Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс — показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо понижение исходя из валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.

Существенное  влияние на курс национальной валюты оказывают и сезонные пики и спады деловой активности в стране. Об этом свидетельствуют многочисленные примеры. Так, в конце декабря 1996 г. в каждый биржевой день увеличивались объемы торговли на Московской межбанковской валютной бирже. Причиной активной покупки являлся наступавший длительный перерыв в торгах на валютном рынке, связанный с новогодними праздниками.

Таким образом, формирование валютного курса —  сложный многофакторный процесс, обусловленный  взаимосвязью национальной и мировой  экономики и политики. Поэтому  при прогнозировании и определении  валютного курса учитывается  многообразие курсообразующих факторов и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости  от конкретной обстановки.

 

 

 

 

 

 

3 Валютный рынок Республики Беларусь

 

Внутренний  валютный рынок Республики Беларусь - сфера обращения иностранных  валют и белорусских рублей в  результате совершения:

а) сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых банками на торгах открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» с участием банков, а также банков нерезидентов, если их участие на биржевом валютном рынке предусмотрено международными договорами Республики Беларусь;

б) сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между субъектами валютных операций - резидентами и банками, между банками;

в) сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между банками и банками-нерезидентами, между банками и субъектами валютных операций - нерезидентами (исключение, сделки, совершаемые на биржах иностранных государств).

По форме  организации валютный рынок в  Республике Беларусь подразделяется на:

1) биржевой - часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» с участием банков, а также банков нерезидентов, если их участие на биржевом валютном рынке предусмотрено международными договорами Республики Беларусь;

2) внебиржевой - часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются непосредственно между банками, между банками и субъектами валютных операций, между банками и банками - нерезидентами.

Основные  принципы проведения валютно-обменных операций:

— осуществляются только через банки, имеющие соответствующую лицензию Национального банка Республики Беларусь;

— осуществляются на основании условий, предусмотренных договором между участниками валютно-обменных операций;

— осуществляются посредством совершения сделок через банк, в котором открыт специальный счет субъекта валютных операций-резидента для хранения купленной на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь иностранной валюты либо иной счет, с которого осуществляются операции по банковскому переводу с покупкой, продажей, конверсией на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» либо непосредственно с банками на внебиржевом валютном рынке;

— обменный курс при проведении валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке устанавливается:

 а)  на биржевом валютном рынке  по результатам торгов на сессиях  ОАО «Белорусская валютно-фондовая  биржа»;

 б)  на внебиржевом валютном рынке  устанавливается участниками валютно-обменной  операции (исключение, бесспорное списание  денежных средств либо случаи, установленные иными нормативными правовыми актами Национального банка Республики Беларусь) покупка иностранной валюты производится субъектами валютных операций - резидентами на определенные цели. В Инструкции о порядке совершения валютно-обменных операций с участием юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 38.07.2005 №112 (далее - Инструкция №112) пунктом 20 установлен перечень целей, на которые может приобретаться иностранная валюта. Кроме того, на цели, не предусмотренные Инструкцией 112, покупка иностранной валюты резидентами возможна при наличии разрешения Национального банка на покупку иностранной валюты.

В  2012  году  на  фоне  проведения жесткой  денежно-кредитной политики наблюдались  следующие основные тенденции:

— замедление роста цен по сравнению с 2011 годом при значимом увеличении вклада административно регулируемых цен;

— формирование  положительного  сальдо  внешней  торговли  по  итогам  января-ноября 2012 г. при его постепенном уменьшении с августа 2012 г.;

— превышение  предложения  иностранной  валюты  над  спросом  на  нее  в  целом  на внутреннем валютном рынке, в то время как по итогам года населением куплено валюты больше, чем продано;

— снижение процентных ставок на кредитном и депозитном рынках вследствие постепенного  уменьшения  ставки  рефинансирования  и процентных  ставок  на  рынке межбанковских кредитов;

— приток денежных средств населения в банки;

— сохранение существенного спроса экономики на кредитные ресурсы банков, преимущественно в иностранной валюте.

По итогам 2012 года на внутреннем валютном рынке  в целом сформировалось превышение предложения иностранной валюты над спросом.

За  2012 год  субъекты  хозяйствования  продали  иностранной  валюты  на  сумму 23,5 млрд. долларов США, что  превышало уровень 2011 года на 37,5 процента, или на 6,4 млрд.  долларов  США,  купили - 21,8 млрд.  долларов  США,  что  выше  уровня 2011 года на 20,4 процента, или на 3,7 млрд. долларов США.

В  итоге  чистая  продажа  иностранной  валюты  субъектами  хозяйствования  за 2012 год составила 1,6 млрд. долларов США. Этот результат свидетельствует  об увеличении поступлений валютной выручки в страну (рисунок 1).

Рисунок 1 – Динамика объемов покупки и продажи валюты на внутреннем валютном рынке (без учета операций Министерства финансов и национального банка) [13, c. 57].

  Основной  объем  покупки  иностранной  валюты  субъектами  хозяйствования  в 2012 году  был направлен на  погашение кредитов  (5,6 млрд.  долларов  США,  или 25,7 процента  от  общего  объема  покупки за  2012 год),  оплату  топливно-энергетических ресурсов (4,7 млрд. долларов США, или 21,8 процента), закупку сырья и материалов (3,7 млрд. долларов США, или 17,1 процента), закупку оборудования и комплектующих (2,7 млрд. долларов США, или 12,2 процента). Всего на эти операции  было  использовано 76,8 процента  валюты, купленной субъектами  хозяйствования в 2012 году.

В 2012 году по сравнению с 2011 годом предложение  валюты со стороны населения увеличилось  на  38,6 процента  и  составило  6,8 млрд.  долларов  США,  спрос  также  по сравнению  с  2011 годом  увеличился  на  56,9 процента,  до 7,5 млрд.  долларов  США, сальдо  операций  в рассматриваемом году  сложилось отрицательным в размере 684,5 млн. долларов США (в 2011 году - отрицательным в размере 132,7 млн. долларов США).  Сложившаяся  ситуация  обусловлена  ростом  доходов  населения,  а  также  воз-росшими девальвационными ожиданиями во второй половине 2012 года (таблица 2).

Таблица 2 – Сведения об операциях субъектов хозяйствования и населения на внутреннем валютном рынке [13, c. 58].

           Обменный курс. За 2012 год обменный курс белорусского рубля в целом снизился к  евро  на  5 процентов  (до  11 340  рублей  за  1 евро),  к  российскому  рублю - на  8 про-центов  (до  282  рублей  за  1 российский  рубль)  и  к  доллару  США - на  2,6  процента (до 8 570 рублей за 1 доллар США) (рисунок 2).

Рисунок 2 – Динамика обменного курса [13, c. 59].

В  декабре  2012 г.  ситуация  на  мировых  рынках  характеризовалась снижением курса доллара США как к евро (с 1,3 до 1,32 доллара США за 1 евро), так и к российскому рублю (с 30,8 до 30,4 российского рубля за 1 доллар США). К евро курс российского рубля незначительно ослабился - с 40,1 до 40,2 российского рубля за 1 евро.

На  этом  фоне  чистый  спрос  на  иностранную  валюту  на  внутреннем  валютном рынке в декабре 2012 г. обусловил следующую динамику курса белорусского рубля к основным валютам: белорусский рубль к доллару США укрепился на 0,1 процента, к евро - ослаб на 2,1 процента и к российскому рублю - на 2 процента.

В августе 2013 г. наблюдались следующие основные тенденции, характеризующие состояние денежно-кредитной сферы:

— увеличение инфляционных ожиданий, несмотря на замедление роста цен;

— сохранение чистого спроса на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке;

— формирование отрицательного сальдо внешней торговли товарами и услугами в июле 2013 г. при сохранении его положительного значения по итогу 7 месяцев 2013 г.;

— сохранение недостатка ликвидности в банковской системе;

— рост срочных рублевых депозитов населения и юридических лиц;

— интенсивный рост кредитования банками экономики.

В августе 2013 г. ситуация на внутреннем валютном рынке характеризовалось превышением совокупного спроса над предложением иностранной валюты. Значительно снизился чистый спрос на иностранную валюту со стороны населения при увеличении чистой покупки валюты предприятиями (рисунок 3).

Рисунок 3 – Динамика объемов покупки и продажи валюты на внутреннем валютном рынке (без учета операций Министерства финансов и национального банка) [14, c. 38].

 

В результате принятого Национальным банком комплекса  мер по повышению привлекательности рублевых сбережений объем покупки иностранной валюты населением в августе 2013 г. снизился по сравнению с июлем на 30,9 процента и составил 903,3 млн. долларов США. При этом предложение иностранной валюты увеличилось на7,3 процента, достигнув 735,6 млн. долларов США. Чистая покупка иностранной валюты со стороны населения сформировалась в объеме167,7 млн. долларов США, что в 3,7 раза меньше, чем в июле 2013 г. Сохранению чистого спроса на валюту в данном сегменте валютного рынка способствует высокий уровень инфляционных и девальвационных ожиданий (таблица 3).

Со стороны  субъектов хозяйствования - резидентов спрос на иностранную валюту в августе 2013 г. по сравнению с июлем 2013 г. сократился на 4,8 процента и составил 2 млрд. долларов США. Сокращение покупки иностранной валюты было связано в основном со снижением объема ее приобретения с целью погашения прочих кредитов (на 32,2 млн. долларов США), оплаты оборудования и комплектующих (на39,1 млн. долларов США), а также прочих расходов (на 38,8 млн. долларов США).

При этом предложение валюты снизилось на12,2 процента до1,8 млрд. долларов США. В результате в данном сегменте валютного рынка сформировалась чистая покупка  иностранной  валюты  в  размере173,4 млн.  долларов  США,  что  во  многом обусловлено ухудшением ситуации во внешней торговле.

Таблица 3 – Сведения об операциях субъектов хозяйствования и населения на внутреннем валютном рынке [14, c. 39].

Обменный  курс. В августе2013 г. курс доллара США на мировых валютных рынках вырос как к евро (с 1,33 до1,32 доллара США за1 евро), так и к российскому рублю (с 32,9 до 33,2 российского рубля за 1 доллар США). Курс евро по отношению к российскому рублю незначительно укрепился (с 43,8 до 44 российского рубля за 1 евро).

На этом фоне в августе2013 г. обменный курс белорусского рубля на внутреннем валютном рынке снизился по отношению к доллару США на 1,2 процента (до 8 990 рублей за 1 доллар США), к евро на 1,2 процента (до 11 920 рублей за 1 евро), к российскому  рублю -  на 0,4 процента (до 271 рубля за 1 российский  рубль),  (рисунок 4).

Рисунок 4 – Динамика обменного курса [14, c. 39].

В целом, за январь-август 2013 г. обменный курс белорусского рубля укрепился к российскому рублю на 3,9 процента и снизился по отношению к евро на 5,1 процента, к доллару США – на 4,9 процента.

На 1 сентября 2013 г. стоимость корзины иностранных валют по сравнению с 1 августа 2013 г. снизилась на 0,9 процента и составила 3 073,75 рубля. Стоимость корзины  иностранных  валют  в  августе 2013 г.  находилась  в диапазоне 3 038,28 - 3 073,75 рубля,  что соответствует диапазону колебаний 1,2 процента (в июле - 2,2 процента).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Валютные  отношения представляют собой разновидность  денежных отношений, возникающих при  функционировании денег в международном  обороте. Валюта (англ. value – «цена» или «стоимость» чего-либо) -  это деньги, обслуживающие международные отношения. Поскольку при расчетах возникают необходимость оплачивать счета в валюте других стран, ее нужно купить. Покупка и продажа валюты происходят на валютных рынках.

 Валютный  рынок – это совокупность всех  отношений, которые возникают  по поводу валютной сделки. Это  официально установленный центр,  где происходит купля – продажа  иностранной валюты. На валютном  рынке действует множество организаций  и отдельных посредников. Прежде  всего, на валютный рынок входят  Центральный банк, крупные коммерческие  банки, небанковские дилеры и  брокеры. Основная часть обращающейся  на рынке валюты продается  и покупается в безналичной  форме, и только незначительная  часть приходится на долю наличного  оборота. Различают мировые, региональные  и национальные валютные рынки.  Они отличаются количеством используемых  валют, объема продаж и характером  валютных операций.