Кредитная политика государства: теория, практика и механизмы реализации в сфере ипотечного жилищного кредитования

На правах рукописи

ГАРИПОВА ЗАЙТУНА ЛАТИПОВНА

КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА:

ТЕОРИЯ, ПРАКТИКА

И МЕХАНИЗМЫ РЕАЛИЗАЦИИ В СФЕРЕ

ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение

      и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

доктора экономических наук

Ульяновск 2009

Работа выполнена в Ульяновском государственном университете

Научный консультант -               доктор экономических наук, профессор

              Капканщиков Сергей Геннадьевич

Официальные оппоненты:               доктор экономических наук, профессор

              Белоглазова Галина Николаевна

              доктор экономических наук, профессор

              Мамонова Инната Дмитриевна

              доктор экономических наук, доцент

              Сорокина Марина Геннадиевна

Ведущая организация -               Саратовский государственный

              социально-экономический университет

              им. Н.Г. Чернышевского

Защита состоится 18 декабря 2009 г. в 11 ч. на заседании диссертационного совета Д 212.214.01 при Самарском государственном экономическом университете по адресу: ул. Советской Армии, д. 141, ауд. 325, г. Самара, 443090

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке

Самарского государственного экономического университета

Автореферат разослан                            2009 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета                                                            Капитонов А.А.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность проблемы. Жилищная сфера выступает одним из приоритетов социально-экономической политики государства. Декларируемые еще в начале 1990-х гг. заявления о жилье как о локомотиве реформ достаточно долго не были реализованы. Причины создавшейся ситуации состояли, на наш взгляд, в общей неадекватности стратегии реформирования жилищной сферы, в противоречии потребностей экономики и политической системы, не способной их удовлетворить. Следствие указанных обстоятельств заключалось в предоставлении населению экономической свободы в способах решения жилищной проблемы и в отсутствии у него финансовых ресурсов. Государство, устранив свои полномочия на рынке жилья как собственника, подрядчика, монополиста, не предоставило населению, строительному сектору, банковской системе механизмов реализации назревших проблем.

Инициативы Правительства РФ последних лет по формированию системы законодательных актов, призванных обеспечить доступность жилья для большей части населения страны, демонстрируют, во-первых, изменение ракурса проводимых реформ с акцентом на формирование социальных, в том числе и жилищных, стандартов, а во-вторых, понимание важности роли идеологии государства в решении практических задач страны.

Масштабность и системность принятых мер обеспечили запуск и устойчивое развитие механизмов ипотечного жилищного кредитования (ИЖК), рефинансирования и секьюритизации ипотечных активов, бюджетно-ипотечной поддержки малообеспеченных и социально значимых слоев населения. Вместе с тем потенциал рынка ипотечного жилищного кредитования остается достаточно высоким.

Последствия мирового финансово-экономического кризиса обострили ситуацию на рынке ипотеки России и проявились в резком ухудшении ликвидности кредитных организаций и их доступа к долгосрочным источникам фондирования, в увеличении рисков, приостановке или значительном ухудшении условий выдачи ипотечных кредитов; в ухудшении финансового состояния застройщиков, сокращении объемов строящегося жилья, нестабильности цен на недвижимость; в снижении платежеспособного спроса на новые кредиты, платежеспособности существующих заемщиков.

В свете вышеизложенного возрастает актуальность теоретических исследований как роли государства в решении жилищных проблем посредством финансово-кредитного механизма, так и последствий проводимых реформ в социальной и экономической жизни страны, в частности их воздействия на экономический рост, денежную, инвестиционную сферы, изменений в поведении основных субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования - домашних хозяйств, банковского сектора. Прежде всего, речь идет о недостаточной проработанности теоретических основ кредитной политики государства в сфере ипотечного жилищного кредитования.

Степень научной разработанности проблемы. Существующие теоретические исследования рассматривают указанную проблему со следующих позиций. Во-первых, достаточно большое количество исследований посвящено либо организационным аспектам ипотечного кредитования, либо исследованию понятия, сущности, содержания жилищной ипотеки, ее особенностям (Д.З. Вагапова, Н.Б. Косарева, Ю.С. Крупнов, В.А. Кудрявцев, Л.И. Рябченко, В.А. Савинова, Г.А. Цылина и др.). Во-вторых, кредитная политика рассматривается в преобладающих случаях на микроуровне, т.е. на уровне коммерческого банка (Г.Н. Белоглазова, Н.И. Валенцева, И.В. Илларионова, О.И. Лаврушин, Г.Г. Коробова, И.Д. Мамонова, Г.С. Панова, В.А. Савинова). Однако нет системного исследования кредитной политики в сфере ипотечного кредитования, ее сущности, содержания и особенностей. Кроме того, комплексно не исследуются взаимосвязь кредитной политики государства в сфере ипотечного жилищного кредитования с экономическим ростом, ее социальные последствия, инвестиционные возможности и взаимодействие с эмиссионным механизмом.

Что касается исследований, посвященных институциональному направлению экономической теории, то в большей мере их объект изучения составляют сама институциональная методология, ее природа, методы, инструменты (Дж. Бьюкенен, Н.М. Нуреев, М. Олсон, Д. Норт, А.Е. Шаститко и др.). Практическое использование указанного направления в отношении исследования кредитного сектора, роли государства в его формировании и развитии, домашних хозяйств как заемщиков было крайне редким. Рынок ипотечного кредитования, кредитная политика на рынке жилья с точки зрения институциональной методологии вообще не являлись предметом исследования.

Отнюдь не умаляя важности исследований зарубежного опыта ипотечного кредитования, следует отметить, что они в большей степени также ориентированы на организационный механизм, анализ американской, немецкой моделей ипотечного жилищного кредитования (А. Копейкин, Н.Б. Косарева, М. Ли, В.В. Меркулов, М. Равиц, Р. Страйк, О. Штеккер). Вопросам стратегии государства на зарубежных рынках ипотечного кредитования, институциональным особенностям организации систем ипотечного кредитования посвящено недостаточное количество исследований.

Исторический опыт ипотечного кредитования в России является бесценным источником информации для проведения современной кредитной политики государства. Однако исследование такого опыта также фрагментарно и посвящено в большей степени вопросам рефинансирования ипотечных кредитов с помощью ипотечных облигаций (С. Лосев, Н. Проскурякова, Б.Б. Рубцов, В.И. Таранков). Изучение концептуальных вопросов кредитной политики в области ипотечного кредитования также недостаточно.

Отрадно появление в последнее время достаточно большого количества публикаций, посвященных исследованию механизмов рефинансирования ипотечных жилищных кредитов на основе секьюритизации активов (Г. Суворов, В. Бакланова, Т. Санникова и др.). Концентрируясь на изучении зарубежного опыта, технологических аспектов выпуска ценных бумаг в сделках секьюритизации, авторы оставляют без внимания вопросы, связанные с ролью указанного явления в развитии рынка ипотечного жилищного кредитования, его воздействием на состояние денежного обращения, банковской сферы и т.д.

Актуальность и недостаточная разработанность вопросов формирования кредитной политики государства в сфере ипотечного кредитования определили выбор темы, цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка концепции кредитной политики государства на основе развития теории, методологии и механизмов ее реализации в сфере ипотечного жилищного кредитования для обеспечения его доступности для массовых слоев населения страны в современных условиях.

Реализация указанной цели предусматривает решение следующих задач:

- развить методологию исследования сущности кредитной политики государства в сфере ипотечного жилищного кредитования;

- исследовать функции, цель, принципы и виды кредитной политики в сфере ипотечного жилищного кредитования;

- разработать теоретическую модель кредитной политики государства на рынке ипотеки;

- обосновать роль ипотечного жилищного кредита во взаимосвязи с экономическим ростом и его социальными последствиями;

- раскрыть инвестиционные возможности кредитной политики государства в сфере ипотечного кредитования;

- показать взаимодействие ипотечного жилищного кредита с эмиссионным механизмом;

- определить влияние ипотечного кредита на развитие институтов рынка ипотечного жилищного кредитования;

- выявить тенденции развития механизмов реализации кредитной политики в сфере ипотечного жилищного кредитования в РФ, определив закономерности формирования бюджетно ориентированных и самофинансирующихся моделей, а также их роли в обеспечении доступности жилья для массовых слоев населения страны;

- определить проблемы действующей практики рефинансирования ипотечных жилищных кредитов для выявления перспектив его развития;

- раскрыть особенности рисков в системе ипотечного жилищного кредитования и разработать мероприятия по управлению ими;

- исследовать механизм оценки залоговой стоимости в системе ипотечного жилищного кредитования для обеспечения ее стабильности;

- выявить место ипотечного страхования в устойчивом развитии ипотеки.

Область исследования. Исследование проведено по специальности 08.00.10 "Финансы, денежное обращение и кредит" Паспорта специальности ВАК в рамках разделов 1.5 "Институциональные аспекты финансовой системы", 1.7 "Теоретические основы исследования влияния финансовой политики на результаты социально-экономического развития", 9.3 "Эволюция кредитных отношений; закономерности и современные тенденции их развития, взаимодействие кредита с денежным оборотом, финансами, финансовым рынком, усиление влияния кредита на производство и реализацию общественного продукта", 9.4 "Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования", 9.9 "Проблемы обеспечения сбалансированной банковской политики в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов по всему вектору источников и резервов", 9.10 "Финансовые инновации в банковском секторе", 9.17 "Совершенствование системы управления рисками российских банков".

Объектами исследования выступают кредитная политика государства и деятельность субъектов сферы ипотечного жилищного кредитования в использовании механизмов ее реализации.

Предметом исследования являются финансово-кредитные отношения, связанные с процессом формирования и использования механизмов реализации кредитной политики в сфере ипотечного жилищного кредитования.

Теоретико-методологическую основу исследования составили общие методы научного познания: абстракция, индукция, дедукция, сравнение, методы анализа и синтеза, исторической и логической оценки экономических явлений, взаимосвязи эмпирических и теоретических аспектов исследования.

Сущность и содержание кредитной политики в сфере ипотечного жилищного кредитования и финансово-кредитных механизмов ее реализации раскрыты диссертантом на основе изучения фундаментальных трудов и научных статей отечественных и зарубежных авторов по теме исследования.

Информационной базой диссертации послужили документы Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития РФ, Центрального банка РФ, Фонда "Институт экономики города", Ассоциации российских банков, Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, Всемирного банка реконструкции и развития, материалы статистических сборников, монографий, научных и научно-практических конференций и семинаров, периодической печати, сайтов сети Интернет и др.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что оно является одной из первых работ, где предложена научная концепция формирования и реализации кредитной политики государства в сфере ипотечного жилищного кредитования на основе развития теории и методологии кредитной политики государства с целью создания рынка доступного жилья на базе использования финансово-кредитного механизма в интересах социально-экономического развития страны.