Иностранные инвестиции и их роль в развитии современной экономики Республики Беларусь

1) Так как иностранные  инвесторы платят более высокую  заработную плату, то из-за несправедливой конкуренции сокращаются прибыли местных фирм.

2) Эффект вытеснения внутренних  капиталовложений иностранными инвестициями, вытеснения местных фирм более конкурентоспособными зарубежными. Местные фирмы не имеют возможности развиваться и пробиваться на мировой рынок. Но этот эффект неоднозначен.

3) Экспорт и импорт продукции  страны-реципиента может существенно снизиться, так как лучшая по качеству продукция иностранных инвесторов является более приемлемой для внешних рынков. Но это также может быть и положительным аспектом, ведь в связи с выпуском продукции иностранных инвесторов необходимость в импорте продукции данного вида принимающей страной отпадает.

4) Зарубежные фирмы, борются  за рынки и скупают отечественные  предприятия для устранения конкурентов. 

5) Экологическая политика Республики  Беларусь более либеральна, чем  во многих странах мира. Поэтому существует опасность переноса производств, вредных для окружающей среды и здоровья граждан.

Как было отмечено выше, иностранные инвестиции – это собственность иностранных инвесторов. Вне зависимости от мотивов, которые движут иностранными инвесторами, любая страна должна стать привлекательной для них. И чтобы привлечь инвестиции, ту самую собственность инвесторов, необходимо обеспечить им определенные гарантии по свободному владению, пользованию и распоряжению своей собственностью. При этом самое важное – найти разумный баланс между интересами государства, местных  субъектов хозяйствования и, конечно, иностранных инвесторов.

 В понятие гарантий входит налаживание нормальных рыночных отношений в стране, т.к. инвесторы-собственники смогут реализовать все свои правомочия только при условии существования рынков капитала, товаров, услуг, рабочей силы как на национальном, так и на международном уровнях, при наличии субъектов хозяйствования различных форм собственности на этих рынках. Также это наличие определенной политической и социальной стабильности в обществе, и, несомненно, наличие соответствующей правовой базы и устойчивости законодательных актов [6].

Среда, в которой протекают  инвестиционные процессы – это инвестиционный климат. Он определяется совокупностью законодательных, экономических, социально-политических, нормативно-правовых и даже культурных факторов, условий. Эти условия обеспечивают привлекательность капиталовложений в ту или иную страну, регион, город, область экономики или конкретное предприятие.

Понятие «инвестиционный климат»  отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям. Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и способствующих экономическому росту.

Факторы, которые оказывают влияние на инвестиционный климат, делятся по возможности воздействия на них со стороны общества на объективные (природно-климатические условия, оснащенность энергосырьевыми ресурсами, географическое местонахождение, демографическая ситуация и др.) и субъективные (связанные с управлением деятельностью людей) [10].

Для оценки инвестиционного  климата применяются его выходные параметры в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, которые определяют значение выходных и характеризуют потенциал по освоению инвестиций и риск их реализации. К ним относятся:

• нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления);
• макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП);
• налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени);
• информационное обеспечение (формирование системы информационного обеспечения, полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий);
• открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами; предсказуемость, прозрачность страны для инвесторов (наличие четких общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала);
• задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям [11];
• качество банковской системы, доступность кредитования;
• административные, технические, информационные и другие барьеры выхода на рынок;
• уровень монополизма в экономике;
• природные ресурсы;
• качество рабочей силы;
• доступность объектов инфраструктуры и др.

Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

Благоприятный инвестиционный климат – это климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала [10].

Законодательство должно определять  порядок доступа иностранных  инвестиций в экономику, в какие-либо ее отрасли, давать гарантии инвесторам от политических и экономических рисков, предоставлять таможенные, налоговые и другие льготы для компенсации недостатков экономической и политической  ситуации,  сохранив  экономику привлекательной для инвестирования. Также государство призвано давать инвестору относительную свободу перевода прибылей и доходов от инвестиций за границу и вложенного капитала. Другими словами, государству необходимо создавать благоприятный инвестиционный климат.

1.2 Классификация иностранных инвестиций

По характеру и формам заграничные капиталовложения, то есть иностранные инвестиции, могут быть различными.

Говоря об иностранных инвестициях, необходимо, прежде всего, различать между государственными и частными инвестициями. В данном случае разделение на эти два вида происходит в зависимости от источника происхождения капитала.

Государственные инвестиции (или официальные инвестиции, как их еще называют в международной практике) – это средства из государственного бюджета, которые направляются за рубеж или принимаются из-за рубежа по решению непосредственно правительств, либо межправительственных организаций.

Государственные инвестиции могут  быть в виде государственных займов, ссуд, грантов (даров), помощи, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же можно отнести кредиты и иные средства международных организаций (например, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможен и такой вариант, когда государству предоставляет инвестиции консорциум, то есть группа частных банков.

Частные инвестиции – это инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны [9].

В некоторых источниках можно найти еще один вид инвестиций – смешанные, которые означают, что инвесторами в пределах одной инвестиции могут быть физические и юридические лица наряду с регионами и государством.

Существуют также валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции –  это общее, суммарное увеличение капитальных запасов. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом средств на возмещение. Возмещение – это процесс замены изношенного основного капитала.

По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся  на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Краткосрочные инвестиции – это вложения капитала на период времени менее 1 года; другими словами, это такие инвестиции, срок погашения которых длится до 1 года. Краткосрочные инвестиции – это временное размещение свободных денег, так как они осуществляются в ценные бумаги, а те в свою очередь легко продаются. Этот вид инвестиций свидетельствует о легкой реализации в любой момент, и о том, что ценные бумаги превращаются в наличные деньги в течение одного года.

Среднесрочные инвестиции – это  вложения капитала на период времени  от 1 года до 5 лет; это инвестиции, срок погашения которых находится в интервале от 1 до 5 лет.

К долгосрочным иностранным инвестициям относят вложения более чем на 5 лет;  это инвестиции, возврат которых осуществляется после 5 лет. В эту группу инвестиций входят наиболее значимые капиталовложения, так как именно к долгосрочным капиталовложениям относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

Множество стран законодательно определяют краткосрочные инвестиции длительностью до одного года, а долгосрочные – более года (без ограничения по времени).

По характеру использования иностранные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Ссудные инвестиции означают, что предоставление средств взаймы ради получения прибыли осуществляется в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательские инвестиции – это прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, производство, связанные с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего предпринимательские инвестиции это вложения частного капитала.

По целям или в зависимости от объекта вложения инвестиций предпринимательские капиталовложения делятся на прямые, портфельные и прочие.

Прямые инвестиции – это основная форма экспорта частного капитала инвесторов, которая обеспечивает установление эффективного контроля и дает право непосредственного распоряжения заграничной компанией. Прямые инвестиции имеют место быть, когда иностранная компания собирается эксплуатировать данную (отечественную) фирму в своих интересах, т.к. происходит получение большей прибыли, проникновение на отечественный, внутренний рынок и обход высоких таможенных пошлин, а также перемещение собственного производства в зону с более низкой заработной платой или близкую к объемным, новым рынкам сбыта и источникам сырья.

По определению МВФ (Международного валютного фонда), прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в станах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50% [2, c. 96].

Прямые иностранные инвестиции направляются в принимающие страны, организуя новые предприятия, скупая или поглощая уже существующие компании. Этот вид инвестиций имеет целый ряд преимуществ. Одно из этих преимуществ то, что прямые иностранные инвестиции – это источник привлечения передовых технологий, ноу-хау, новейших методов ведения бизнеса и, конечно, источник прироста производственного капитала и капитала сферы услуг. Если прямые иностранные инвестиции сравнивать с займами и кредитами, то прямые иностранные инвестиции не увеличивают внешний долг государства. Также следует добавить, что прямые иностранные инвестиции – это источник капитала, не требующий фиксированной выплаты по процентам и погашения основного долга на установленную дату. Прямые иностранные инвестиции содействуют передаче технологий, которые в свою очередь помогают, способствуют стране выйти на внешний рынок, улучшают умения, навыки и практический опыт рабочей силы, и, конечно, повышают занятость.

Кроме того, прямые иностранные инвестиции обеспечивают максимально эффективную интеграцию национальной, отечественной экономики в мировую. Поэтому экономики всех стран в первую очередь заинтересованы в привлечении именно прямых иностранных инвестиций.

Но, несмотря на все вышеперечисленные положительные черты, прямые иностранные инвестиции имеют ряд недостатков. Основной недостаток – это потеря контроля над компанией. Иностранные владельцы при управлении компанией руководствуются, прежде всего, своими интересами, которые очень часто не совпадают с национальными интересами страны, где размещается компания. Например, это может проявляться в массовых увольнениях рабочих, в нанесении ущерба экологии страны и т.д. В связи с этим привлечение иностранных инвестиций во множестве стран ограничивается в ряде стратегически важных отраслей.

«Портфельные» инвестиции – это такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроль над заграничными компаниями. Иностранный инвестор активно не участвует в управлении фирмой, компанией, предприятием, а лишь занимает позицию «стороннего наблюдателя» по отношению к объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им, довольствуясь получением дивидендов. Цель инвестора в данном случае – это получение высокой нормы прибыли и снижение риска за счет хеджирования. Таким образом, при данном вложении средств создание новых активов не происходит. Но преимущество портфельных инвестиций в том, что они позволяют увеличить объем привлеченного капитала на предприятии.