Контрольная работа по "Инвестиции"

1. Предприятие открывает  депозитный счет в банке для  накопления на нем амортизационных  отчислений. Условия банка – 9% годовых с ежемесячным начислением  процентов. Каков должен быть  размер ежегодных отчислений  предприятия, чтобы через 6 лет  накопленных денежных средств хватило для приобретения новой линии стоимостью 9,5 млн.руб.?

 

 

 

Решение:

 

PV=

 

,3 млн руб

 

 

 

 

 

 

Вывод: размер ежегодных отчислений предприятия должен составлять 1,3 млн руб., чтобы через 6 лет накопленных денежных средств хватило для приобретения новой линии стоимостью 9,5 млн.руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. В планах фирмы  приобрести оборудование стоимостью 25 млн. руб. через три года. Надежным  способом накопления средств  является приобретение безрисковых ценных бумаг с доходностью 12% годовых. Каким должно быть первоначальное инвестирование фирмы в ценные бумаги?

 

Решение:

 

 

FV=PV(1+ )^t

 

PV=

 

= =17,8 млн руб.

 

 

 

 

 

 

 

Вывод: Чтобы предприятие  могло приобрести оборудование стоимостью 35 млн руб через три года, первоначальным инвестированием фирмы в ценные бумаги должно составлять 17,8 млн руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Требуется оценить инвестиционный проект со сроком реализации три года, если первоначальные инвестиции составляют 20 млн. руб.; денежные потоки по годам: 11 млн. руб.; 9 млн. руб.; 13 млн. руб. Ставка дисконтирования по проекту (без учета инфляции) – 18 %. Необходимо учесть также, что средний индекс инфляции – 5 %

Решение.

Для оценки инвестиционного проекта  без учета инфляции рассчитаем чистую дисконтированную прибыль при:

α _н=18%

Для оценки инвестиционного проекта  с учетом инфляции рассчитаем чистую дисконтированную прибыль при:

1. α _р=0,18+0,05=0,23 (23%)
2. α _р=0,18+0,05+0,18*0,05=0,239 (23,9%)

 

Табл. «Оценка инвестиционного  проекта без учета и с учетом инфляции»

Шаг	Денежные потоки	Коэф дисконтир без учета  инфляции	Коэф дисконтир с учетом инфляции (23%)	Коэф дисконтир с учетом инфляции (23,9)	Дисконт доход без уч инфляции	Дисконт доход с учетом инфляции (23%)	Дисконт доход с учетом инфляции (23,9%)
0	-20	1	1	1	-20	-20	-20
1	11	0,85	0,81	0,807	9,35	8,91	8,877
2	9	0,72	0,66	0,651	6,48	5,94	3,867
3	13	0,61	0,53	0,526	7,93	6,89	6,838

 

Находим коэффициент дисконтирования с учетом и без учета инфляции, используя формулу:                      

 

 

 

Находим NPV:

NPV (18%)=-20+9,35+6,48+7,93=3,76 млн руб

NPV (23%)=-20+8,91+5,94+6,89=1,74 млн руб

NPV (23,9%)=-20+8,877+3,867+6,838=-0,41 млн руб

NPV=3,76+1,74-0,41=5,09 млн руб

 

Вывод: NPV>0, следовательно данный инвестиционный проект является эффективным и его применение считается целесообразным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Инвестор рассматривает  инвестиционный проект, характеризующийся  следующими данными: капитальные вложения – 6 500 тыс. руб., период реализации проекта – три года. Доходы по годам распределяются следующим образом: 2 500; 2 500; 3 000, (тыс. руб.). Ставка дисконтирования (без учета инфляции) – 11 %, среднегодовой темп инфляции – 7 %. Оценить проект по показателю NPV с учетом и без учета инфляции.

 

Решение:

 

Определяем NPV без учета инфляции при ставке дисконтирования 11%

 

        Определим номинальную ставку дисконта, которая будет учитывать инфляцию:

        rн= 0,11+0,07+0,11*0,07=0,1877=18,77%

 

        Определяем NPV c учетом инфляции

        

        = -6500+2100,8+1760,6+1775= -863,6 тыс.руб.

 

 Ответ: NPV<0, следовательно, проект является неэффективным.