Основные источники финансирования капитальных вложений в РФ на современном этапе

 

Соотношение основных качественных групп активов организации на 31.12.2011г. характеризуется примерно равным соотношением иммобилизованных средств и текущих активов (45,5% и 54,5% соответственно). Активы организации в течение анализируемого периода увеличились на 17743 тыс. руб. (на 16,2%). Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 2,9%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем.

Структура капитала организации  представлена ниже (в приложении А).

В течение анализируемого периода собственный капитал ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»  слабо вырос (до 78979 тыс. руб.).

Для оценки финансовой устойчивости хозяйственного субъекта используются финансовые коэффициенты, которые характеризуют структуру капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития.

Таблица 3 – Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»

Показатели	На 31 декабря			Нормативное значение
	2009 г	2010 г	2011 г
1	2	3	4	5
1. Источники собственных средств, тыс.руб.	76725	75749	78979
2. Долгосрочные обязательства,  тыс.руб.	14986	14986	14986
3.Краткосрочные кредиты  и займы, кредиторская задолженность  и прочие краткосрочные обязательства,  тыс.руб.	18035	30106	33434
4.Внеоборотные активы, тыс.руб.	56910	59308	57969
5.Общая сумма текущих  активов, тыс.руб.	52836	61533	69430
6. Валюта баланса, тыс.руб.	109746	120841	127399
7. Наличие собственных  оборотных средств	34801	31427	35996
Коэффициенты
финансовой независимости	0,7	0,63	0,62	> 0,6
финансовой зависимости	0,3	0,37	0,38	< 0,4
финансового риска	0,43	0,6	0,61	< 0,67
финансовой устойчивости	0,6	0,75	0,74	> 0,75
обеспеченности СОС	0,66	0,51	0,52	> 0,1
маневренности	0,45	0,41	0,46	0,2-0,5

 

Значение коэффициента финансовой независимости общества в 2010 году превышает нормативное значение, что свидетельствует о низкой зависимости организации от внешних источников финансирования, в 2011 году ситуация несколько ухудшилась, вместе с тем, значение коэффициента остается в пределах нормативного.

О незначительной доле заемных  средств в финансировании организации  свидетельствует коэффициент финансовой зависимости, значение которого ниже определённых нормативом.

Коэффициент финансовой устойчивости колеблется в пределах нормативного значения, что говорит о твёрдом финансовом состоянии общества.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в отчётном году превышает  нормативное значение в пять раз, что свидетельствует о том, что  большая часть собственных средств  находится в мобильной форме, позволяющей свободно ими маневрировать.

Одними их основных финансовых показателей являются коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия - это возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Для оценки платежеспособности в различные моменты времени рассчитываются следующие коэффициенты (таблица 4):

Таблица 4 – Показатели платежеспособности ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»

Показатели	На 1 января			Нормативное значение
	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1	2	3	4	5
Общая сумма текущих  активов, тыс.р.	52836	61533	69430
Сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, тыс.р.	6199	2324	5219
Сумма денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, тыс.р.	335	202	26
Краткосрочные обязательства, тыс.р.	18035	30106	33434
Коэффициенты ликвидности:
текущей	2,93	2,04	2,08	≥2
быстрой	0,34	0,08	0,16	≥1
абсолютной	0,02	0,01	0,001	≥0,2

 

Организация является неплатежеспособной на дату составления баланса и на период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, но платежеспособна на период, равный продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Кроме того, в сравнении с базисным годом наметилась негативная тенденция к снижению всех коэффициентов ликвидности. Финансовыми результатами от продажи продукции является сумма полученной прибыли и достигнутый уровень рентабельности, которые во многом зависят от урожайности культур и продуктивности животных, себестоимости произведенной продукции и уровня средне реализационных цен.

2.3 Оценка  и анализ источников финансирования  капитальных вложений ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»

Под капитальными активами организации понимается материальные средства со сроком службы более одного года.

В состав капитальных  активов входят основные средства, нематериальные активы, капитальные  вложения, оборудование к установке, долгосрочные финансовые вложения и  прочие.

Для того, чтобы выяснить направления капитальных вложений проанализируем состав и структуру капитальных активов предприятия.

От обеспеченности и  эффективности использования основных фондов во многом зависят качество и объемы производимой продукции, ее себестоимость, а, следовательно, и  финансовые результаты предприятия. Структура, динамика и фондоотдача основных производственных средств являются факторами, влияющими на уровень рентабельности и финансовое состояние экономического субъекта.

Таблица 5 – Анализ обеспеченности ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» основными средствами

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. в % к 2009 г.
Фондовооружённость, тыс. р.	189,62	183,22	180,33	95
Фондоотдача, руб.	1,12	1,25	1,7	152
Фондоёмкость, руб.	0,89	0,8	0,59	66
Рентабельность основных производственных средств, %	20,1	0,4	13,9	69

 

В 2011 г. по сравнению с 2009 г. произошел значительный рост фондоотдачи (на 52%), что, однако, нельзя полностью оценить положительно, т.к. на увеличение фондоотдачи повлиял не только темп роста товарной продукции, но и уменьшение стоимости основных средств предприятия на 8%. С уменьшением стоимости основных средств связано и снижение фондовооруженности труда, что является отрицательным моментом. За анализируемый период наблюдается значительное снижение рентабельности основных средств на 31%, что объясняется более высокими темпами роста себестоимости по сравнению с ростом выручки от продажи. Таким образом, на ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» наблюдается тенденция к сокращению стоимости основных средств вследствие их старения и изношенности, что негативно сказывается на уровне себестоимости продукции, снижении прибыли и рентабельности организации.

Для того, чтобы выяснить в какой части основных средств  общества произошли изменения и  дать им оценку необходимо изучить  и проанализировать структуру основных фондов в динамике.

 

Таблица 6 – Анализ структуры основных средств ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»

Показатели	2010 г.		2011 г.		Изменения (+;-)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Здания	11266	70,8	11266	70,5	0	0,3
Сооружения	14580	9,3	14573	9,2	-7	-0,06
Машины и оборудование	25662	16,3	26606	16,9	944	0,53
Транспортные средства	4994	3,2	5121	3,2	127	0,06
Производственный и  хозяйственный инвентарь	643	0,4	251	0,2	-392	-0,25
Многолетние насаждения	29	0,02	29	0,02	0	0
Итого	59308	100,0	57969	100	-1339	0

 

За анализируемый период в структуре основных средств  организации произошли некоторые  изменения. Наблюдается незначительное снижение удельного веса зданий и  сооружений; увеличение удельного веса транспортных средств, машин и оборудования. Основные фонды ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» в основном представлены пассивной частью основных средств, так, на долю зданий и сооружений приходится 79,7 %.

Невысока доля активной части средств. В 2011 г она составляла всего 16,9 %. За последние три года удельный вес активной части основных средств птицефабрики возрос незначительно на 0,06 %. Хотя это положительная тенденция, поскольку именно активная часть основных средств - машины и оборудование непосредственно задействованы в производстве продукции, от их наличия и состояния зависит в целом эффективность производства. ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» необходимы мероприятия, направленные на обновление активной части основных фондов, т.к. только в этом случае можно добиться повышения эффективности использования основных средств в целом, и как следствие эффективности деятельности организации.

Таблица 7 – Оценка показателей движения и технического состояния основных средств ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»

Показатели	2009 г		2010 г		2011 г	Изменения 2011 к 2010 гг.
1	2		3		4	5
Наличие на начало года	56910		59308		57969
Поступление	1505		3681		1242
Выбытие	609		1278		570
Наличие на конец года		154771	157174		157846
Износ на начало года		95978	98927		101384
Износ на конец года		98927	101384		104198
Годовой прирост		896	2403		672	-1731
Коэффициенты
роста		1,009		1,015	1,004	-0,011
обновления		0,01		0,023	0,008	-0,015
выбытия		0,004		0,008	0,004	-0,004
прироста		0,006		0,015	0,004	-0,011
износа на начало года		0,62		0,64	0,65	0,01
износа на конец года		0,64		0,65	0,66	0,01
годности на начало года		0,38		0,36	0,36	0
годности на конец  года		0,36		0,36	0,34	-0,02

 

Коэффициенты роста  и прироста основных средств в  динамике имеют тенденцию к снижению, что характеризует экстенсивность воспроизводства основных фондов.

Коэффициенты обновления и выбытия основных средств отражают степень интенсивности оборота их стоимости в процессе воспроизводства. Превышение темпов обновления основных средств над их выбытием в обществе является положительным фактором в воспроизводстве.

Коэффициент износа и коэффициент годности показывают, что в отчётном году по сравнению с базисным годом коэффициент износа возрос, а коэффициент годности уменьшился, это означает, что на предприятии ухудшилось использование и состояние основных средств.

В таблице 8 представлена оценка собственных источников финансирования капитальных вложении.

Таблица 8 – Финансовые результаты деятельности ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»

Отрасль и вид продукции	2009 г.			2010 г.			2011 г.
	Выручка. тыс. руб.	Полная себестоимость, тыс.р.	Прибыль(+), убыток(-), тыс.р.	Выручка, тыс.р.	Полная себестоимость, тыс.р.	Прибыль (+), убыток(-), тыс.р.	Выручка тыс.р.	Полная себестоимость, тыс.р.	Прибыль (+), убыток (-), тыс.р.
мясо птицы	14385	28369	-13984	14763	27879	-13116	16982	26715	-9733
фарш	5532	6871	-1339	7228	7460	-232	6658	7534	-876
яйцо	124246	106626	17620	125561	114504	11057	156057	137060	18997
Яичный порошок	7198	7644	-446	9358	9679	-321	6673	6985	-312
Всего по организации	149495	157644	-8149	156910	159522	-2612	186370	178294	8076

 

В 2011 году ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» получен убыток от продажи мяса и мясопродуктов птицы в размере 15323 тыс.р., прибыль - от продажи яиц в сумме 17620 тыс. руб.

В 2010 г. финансовая ситуация в целом по предприятию улучшилась, убыток от продажи продукции снизился до 2612 тыс.р. В отчетном году птицефабрика получила прибыль от продажи продукции в размере 8076 тыс.р. вследствие роста прибыли от продажи яиц.

В конце можно сделать  следующие выводы.

За 2009-2011гг ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» незначительно уменьшилось в размерах, на 10% сократилось поголовье птицы, что было обусловлено нехваткой кормов.