Контрольная работа по "Маркетинг"

 

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют коэффициенты автономии, соотношения собственных  и заемных средств, маневренности, коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками формирования.

Коэффициент автономии (Кавт) – одна из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств. Коэффициент автономии определяется как отношение капитала и резервов к валюте баланса.

К_авт = Итог III раздела баланса / Валюта баланса (2.1)

Нормальное минимальное  значение коэффициента автономии оценивается  обычно на уровне 0,5 т.е.: К_авт ³ 0,5.

К_авт2007 = 19285 тыс. руб. / 39265 тыс. руб. = 0,49

К_авт2008 = 22822 тыс. руб. / 42856 тыс. руб. = 0,53

К_авт2009 = 25332 тыс. руб. / 45941 тыс. руб. = 0,55

Значения коэффициента автономии, соответствующие приведенному ограничению, означают, что все обязательства  предприятия могут быть покрыты  за счет его собственных средств.

Из расчетных данных следует, что предприятие обладает достаточной  степенью финансовой самостоятельности, так как, значение коэффициента автономии  выше критериального. Положительным моментом может являться увеличение данного показателя в 2009 году по сравнению с результатами 2008 и 2007 гг.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (К_з/с) является финансовой характеристикой, дополняющей коэффициент автономии, и определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.

К_з/с = (Итог IV раздела баланса + Итог V раздела баланса) / Итог III раздела баланса (2.2)

К_з/с2007 = (5000 тыс. руб + 14980 тыс. руб.) / 19285 тыс. руб. = 1,04

К_з/с2008 = (5000 тыс. руб. + 15034 тыс. руб.) / 22822 тыс. руб. = 0,88

К_з/с2009 = (5000 тыс. руб. + 15609 тыс. руб.) / 25332 тыс. руб. = 0,81

На конец 2009 года наблюдается сокращение плеча финансового рычага с 0,88 до 0,81, что свидетельствует о снижении финансовой зависимости от внешних инвесторов на конец исследуемого периода.

Коэффициент маневренности (К_мн) – еще одна важная характеристика устойчивости финансового состояния предприятия. Коэффициент маневренности определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине капитала и резервов.

К_ми = (Итог III раздела баланса - Итог I раздела баланса) / Итог III раздела баланса (2.3)

К_ми2007 = (19285 тыс. руб. – 14010 тыс. руб.) / 19285 тыс. руб. = 0,27

К_ми2008 = (22822 тыс. руб. – 14216 тыс. руб.) / 22822 тыс. руб. = 0,38

К_ми2009 = (25332 тыс. руб. – 15185 тыс. руб.) / 25332 тыс. руб. = 0,40

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственных  средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Оптимальной (рекомендуемой) величиной коэффициента считается значение, равное 0,5 (К_мн = 0,5).

Как видим, рассматриваемое  предприятие не может достаточно свободно маневрировать частью собственных  средств, независимо от внешних источников финансирования. Положительным моментом является устойчивая динамика роста  данного коэффициента.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  финансирования (К_об.зап). Коэффициент определяется как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия.

К_{об зап} = (Итог III раздела баланса – Итог I раздела баланса) / Стр. 210 (2.4)

К_{об зап 2007} = (19285 тыс. руб. – 14010 тыс. руб.) / 23715 тыс. руб. = 0,22

К_{об зап 2008} = (22822 тыс. руб. – 14216 тыс. руб.) / 27057 тыс. руб. = 0,32

К_{об зап 2009} = (25332 тыс. руб. – 15185 тыс. руб.) / 29737 тыс. руб. = 0,34

Нормальные значения коэффициента определены статистически в пределах:

К_{об зап} ³ 0,6 - 0,8

Полученные расчетные  значения коэффициентов свидетельствуют  о несоответствии полученных значений критериальным.

Таблица 2.8 Коэффициенты финансовой устойчивости СООО «ЦДК» за 2007 – 2009 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение (±)
				2008г. к 2007г.	2009г. к 2008г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии	0,49	0,53	0,55	0,04	0,02
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	1,04	0,88	0,81	-0,16	-0,06
Коэффициент маневренности	0,27	0,38	0,4	0,1	0,02
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  формирования	0,22	0,32	0,34	0,1	0,02

 

Таким образом, за период 2007 – 2009 гг. финансовая устойчивость предприятия  повышается.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Анализ ликвидности  и платежеспособности

 

Платежеспособность предприятия  характеризуется на основе анализа  расчетных коэффициентов ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме  наиболее срочных обязательств и  краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами подразумеваются  денежные средства предприятия и  краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства предприятия  включают: краткосрочные кредиты  и займы, кредиторскую задолженность  и прочие краткосрочные пассивы.

К _ал = (2.5)

Нормальные значения коэффициентов: К_ал ³ 0,2 – 0,7

К_ал2007 = 215 тыс. руб. / 14980 тыс. руб. = 0,01

К_ал2008 = 271 тыс. руб. / 15034 тыс. руб. = 0,02

К_ал2009 = 567 тыс. руб. / 15609 тыс. руб. = 0,04

Из расчетных значений коэффициента абсолютной ликвидности  следует, что предприятие на протяжении 2007 – 2009 гг. не имело текущей платежной  способности.

Коэффициент критической  ликвидности характеризует платежные  возможности предприятия при  условии погашения дебиторской  задолженности. Он рассчитывается как  частное от деления суммы оборотных  активов за минусом запасов на сумму краткосрочных обязательств.

К_кл = (Итог II раздела баланса – стр. 210) / Итог V раздела баланса (2.6)

К_кл2007 = (25255 тыс. руб. – 23715 тыс. руб.) / 14980 тыс. руб. = 0,10

К_кл2008 = (28640 тыс. руб. – 27057 тыс. руб.) / 15034 тыс. руб. = 0,11

К_кл2009 = (30756 тыс. руб. – 29737 тыс. руб.) / 15609 тыс. руб. = 0,07

Даже при условии своевременных  расчетов с покупателями и заказчиками  платежные возможности анализируемого предприятия малы: коэффициент критической  ликвидности снижается с 0,11 (на конец 2008 года) до 0,07 (на конец 2009 года).

Коэффициент текущей ликвидности  представляет собой отношение стоимости  оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств. Коэффициент характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятного сбыта готовой продукции, а также реализации в случае необходимости части материальных оборотных средств.

К_тл = Итог II раздела баланса / Итог V раздела баланса (2.7)

К_тл2007 = 25255 тыс. руб. / 14980 тыс. руб. = 1,69

К_тл2008 = 28640 тыс. руб. / 15034 тыс. руб. = 1,91

К_тл2009 = 30756 тыс. руб. / 15609 тыс. руб. = 1,97

Из расчетных данных следует, что предприятие, при условии  своевременного расчета с дебиторами, благоприятной конъюнктуре рынка, в перспективе обладает ликвидностью, более того, платежные способности  предприятия к концу анализируемого периода повышаются, о чем свидетельствует  рост показателей ликвидности в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

Таблица 2.9 Коэффициенты ликвидности СООО «ЦДК» за 2007 – 2009г

Показатели	Методика расчета	Норматив-ное значение	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение (±)
						2008г. к 2007г.	2009г. к 2008г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр. 250 + стр. 260) : стр. 690	> 0,2 – 0,25	0,014	0,018	0,04	0,004	0,02
Коэффициент критической  ликвидности	(стр. 250 + стр. 260 + стр. 240) : стр. 690	0,7 – 0,8	0,1	0,11	0,07	0,002	-0,04
Коэффициент текущей ликвидности	стр.290 :стр. 690	> 2	1,69	1,91	1,97	0,22	0,07

 

Для оценки степени близости предприятия к банкротству рассчитывается показатель Z-счет Альтмана на конец  отчетного периода:

Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_5, (2.8)

где К1 - отношение оборотного капитала к величине всех активов;

К2 - отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов;

К3 - отношение фин. результата от продаж к величине всех активов;

К4 - отношение уставного капитала к заемному капиталу;

К5- отношение выручки  от продаж к величине всех активов.

Рассчитаем необходимые  коэффициенты:

К1₂₀₀₇ = 25255 тыс. руб. / 39265 тыс. руб. = 0,643

К1₂₀₀₈ = 28640 тыс. руб. / 42856 тыс. руб. = 0,668

К1₂₀₀₉ = 30756 тыс. руб. / 45941 тыс. руб. = 0,669

К2₂₀₀₇ = 19285 тыс. руб. / 39265 тыс. руб. = 0,491

К2₂₀₀₈ = 22822 тыс. руб. / 42856 тыс. руб. = 0,533

К2₂₀₀₉ = 25332 тыс. руб. / 45941 тыс. руб. = 0,551

К3₂₀₀₇ = 40544 тыс. руб. / 39265 тыс. руб. = 1,033

К3₂₀₀₈ = 43046 тыс. руб. / 42856 тыс. руб. = 1,004

К3₂₀₀₉ = 43118 тыс. руб. / 45941 тыс. руб. = 0,939

К4₂₀₀₇ = 10000 тыс. руб. / 15000 тыс. руб. = 0,667

К4₂₀₀₈ = 10000 тыс. руб. / 15000 тыс. руб. = 0,667

К4₂₀₀₉ = 10000 тыс. руб. / 15000 тыс. руб. = 0,667

К5₂₀₀₇ = 2889 тыс. руб. / 39265 тыс. руб. = 0,074

К5₂₀₀₈ = 3390 тыс. руб. / 42856 тыс. руб. = 0,079

К5₂₀₀₉ = 3748 тыс. руб. / 45941 тыс. руб. = 0,082

Таблица 2.10 Расчет коэффициентов  Z-счета Альтмана

Коэффициент	Значение	Множитель			Произведение
		2007	2008	2009	2007	2008	2009
1	2	3	4	5	6	7	8
К1	1,2	0,643	0,668	0,669	0,772	0,802	0,803
К2	1,4	0,491	0,533	0,551	0,688	0,746	0,772
К3	3,3	1,033	1,004	0,939	3,407	3,315	3,097
К4	0,6	0,667	0,667	0,667	0,4	0,4	0,4
К5	1	0,074	0,079	0,082	0,074	0,079	0,082
Z-счет Альтмана:					5,341	5,341	5,154

 

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности. Произведем оценку потенциального банкротства СООО «ЦДК» на основании модели Альтмана (таблица 2.11).

Таблица 2.11 Оценка риска банкротства СООО «ЦДК» по модели Альтмана

Значение Z-счета	2007г.	2008г.	2009г.	Вероятность банкротства
1	2	3	4	5
1,8 и менее				очень высокая
1,81 — 2,7				высокая
2,71 — 2,9				существует возможность
3,0 и выше	5,341	5,341	5,154	очень низкая

 

На анализируемом предприятии  величина Z-счета по модели Альтмана за 2007-2009 гг. показывает, что вероятность  наступления банкротства очень  низкая. Таким образом, финансовое состояние  СООО «ЦДК» за 2007 – 2009 гг. устойчивое, зависимость предприятия от внешних  источников финансирования на протяжении анализируемого периода падает.