Рынок ценных бумаг

Соотношение функциональности и сложности управления должно быть оптимальным, исходя из ваших индивидуальных потребностей. Однако не следует сразу отказываться от тех предлагаемых функций системы, которые вы в данный момент считаете для себя излишними. Очень может быть, что пока вы просто не готовы оценить все предлагаемые программные возможности, которые способны упростить работу на фондовом рынке. Поэтому будет совсем не лишним хотя бы ознакомиться с тем сервисным набором, который на сегодняшний день способен удовлетворять самым взыскательным вкусам интернет-трейдеров.

Для Клиентов, которые  подают свои заявки брокеру исключительно  по телефону, все перипетии биржевых торгов, как правило, остаются за кадром. Клиенты, пользующиеся услугой интернет-трейдинга, имеют возможность получать не только простые отчеты о выполнении биржевых приказов, но и куда больший объем полезной информации. Точнее говоря, они получают абсолютно всю информацию, которая необходима для самостоятельного принятия торговых решений.

В частности, они получают данные: о текущих, максимальных и  минимальных ценах по любой из выбранных ценных бумаг; об общем  объеме торгов и текущем объеме спроса и предложения на отдельные акции; о процентном изменении цен по сравнению с предыдущей торговой сессией и прочую информацию. Полный список показателей, доступных в системах интернет-трейдинга, трудно даже просто перечислить. Особенно если учесть тот факт, что современные биржевые технологии позволяют с помощью одного и того же программного обеспечения проводить сделки с активами, торговля которыми ведется на разных биржевых и внебиржевых площадках.

Не менее подробный  отчет система интернет-трейдинга  способна представить обо всем, что  связано с вашим инвестиционным портфелем, имеющимися в нем активами и совершенными вами сделками.

Биржевой терминал позволяет анализировать не только уже состоявшиеся сделки, но и оценить потенциальный спрос и предложение на рынке. Поступающие на биржу заявки продавцов и покупателей выстраиваются в очередь, которую вы можете наблюдать на экране своего монитора. Как известно, в споре рождается истина. На бирже в споре продавцов и покупателей рождается рыночная цена акций. Системы интернет-трейдинга позволяют видеть не только итоговый результат этого спора, но и насладиться самим процессом.

Самый простой вариант  заявки с гарантией исполнения. Используется для немедленной покупки (продажи) акций по текущей биржевой цене.

Допустим, вы определились, какие именно акции вас интересуют, но не готовы заплатить за них ту цену, которую рынок предлагает в данный момент. В этом случае вы сами назначаете цену, которая соответствует вашим ожиданиям.

При этом нет никакой гарантии того, что в обозримом будущем кто-то из продавцов согласится на предложенную вами цену, но если это все-таки произойдет, то интересующая вас сделка будет заключена автоматически, независимо от того, сидите ли вы в данный момент за включенным компьютером или тратите свою инвестиционную прибыль где-то на тропических островах.

Котировки ценных бумаг  имеют свойство не только расти, но и падать. Допустим, вы купили какие-то акции. Многие, если не все, гуру фондового рынка в своих книгах рекомендуют сразу же определиться не только с тем, какую прибыль вы намерены извлечь из приобретенных активов, но и с тем, какой суммой возможных потерь вы хотели бы ограничиться.

Данный тип заявки позволяет установить некий критический  уровень падения цены, при достижении которого ваши акции будут автоматически  проданы, что позволит избежать, куда больших потерь при продолжении падения котировок.

Скользящая заявка позволяет в автоматическом режиме изменять уровень описанного выше «стоп-лосса». Если котировки растут, то критическая линия, соблюдая заданную изначально дистанцию от текущей рыночной цены, также начинает подтягиваться вверх, а при снижении котировок она остается неизменной. В результате пользователь получает возможность застраховаться от падения не по отношению к цене начальной покупки, а по отношению к достигнутой максимальной цене.

Данный тип заявки будет интересен тем инвесторам, которые желают удерживать бумаги до тех пор, пока они продолжают расти в цене, и автоматически продать их, как только на рынке появятся признаки разворота.

Работа на фондовом рынке  с использованием системы интернет-трейдинга  подразумевает принятие инвестором самостоятельных торговых решений. При этом никто не мешает вам воспользоваться готовыми выводами аналитиков, благо они доступны в интернете совершенно бесплатно. Однако многие пытливые умы предпочитают делать собственные выводы, на основе исходной информации, позволяющей инвестору провести фундаментальный или технический анализ. Соответственно, для активных инвесторов особое значение приобретает наличие в системе интернет-трейдинга актуальных и достоверных статистических данных, а также инструментов для расчета и визуального представления самых различных технических показателей и индикаторов.

Современные системы  интернет-трейдинга позволяют также  производить обмен данными с  другими компьютерными программами. В качестве такого подключаемого ресурса может выступать программа, осуществляющая технический анализ по заданным вами критериям и возвращающая сигналы о покупке и продаже акций на основании сложившихся рыночных условий. Таким образом, у интернет-трейдеров имеется возможность создавать собственные или использовать готовые механические торговые системы (МТС), которые способны при возникновении на рынке благоприятных возможностей моментально и без вашего непосредственного участия совершать биржевые операции.

Грамотное составление  биржевых приказов позволяет трейдеру предусмотреть различные ситуации и обезопасить себя от крупных потерь практически при любом развитии событий на фондовом рынке.

 

 

 

 

 

2. ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ

 

 

Задание 1

Облигация номиналом 1000 рублей продается по цене 1100 руб. Величина купона 200 руб. Продолжительность купонного периода — 182 дня. До выплаты купона остается 91 день. Определить доходность облигации.

 

Решение:

После выплаты очередного купонного дохода новый размер купона обычно устанавливается таким образом, чтобы цена облигации была близка к номиналу.

Владелец облигации  получает сумму, равную номинальной  стоимости  (1000 руб.) и величине купонного  дохода (200 руб.), то есть 1200 руб.

Доход за период до выплаты купона составляет:

Д = 1200  –  1100 = 100 руб.

Доходность краткосрочных облигаций (сроком действия до 1 года):

R = (Д / Р) * (365 / Т)

где:

Д  – величина процентного  дохода;

Р  – цена облигации, ден. ед.;

Т  – число дней до погашения облигации, дн.

R = (100 / 1100) * (365 / 91) = 0, 3646 или 36, 46%

Ответ: доходность облигации равна 36,46%.

 

Задание 2

Номинал облигации — 1000 руб. До погашения остается 3 года. Процентный доход выплачивается два раза в год. По первому купону выплачивается 20% годовых. Определить курсовую цену облигации.

Изучая ситуацию на финансовом рынке, инвестор пришел к выводу, что купонная ставка по облигации будет снижаться: первый год — 20% годовых, второй год — 18%, третий год — 15%. Будет снижаться и требуемая норма прибыли по данному типу облигаций: первый год - 20%, второй год - 19%, третий год - 16%.

Решение:

Стоимость облигации

+ + … + ,

 

где:

Д1, Д2, … , Дn – процентный доход i-го периода;

R1, R2, … , Rn – требуемая норма прибыли i-го периода;

 

Р = + + + + 

 

+ + =            

 

= 986,63 руб.

 

Ответ: курсовая цена облигации  равна 986,63 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Если попытаться заглянуть  в будущее и предсказать направление  развития инфраструктуры фондового рынка, то можно предположить следующее. Фондовые биржи будут с некоторым опозданием от систем внебиржевого рынка внедрять электронные методы заключения сделок через удаленные терминалы, установленные в офисах участников рынка, ничуть не теряя при этом своей централизованности и отлаженности всех процедур. Вместе с тем системы внебиржевого рынка будут создавать или привлекать к тесному стабильному сотрудничеству (там, где этого еще нет) клиринговые центры и депозитарии, вводить все более жесткие правила клиринга, расчетов и контроля за рисками, превращаясь при этом фактически в те же фондовые биржи. 

Исходя из вышеизложенного, можно предположить, что будущее  за электронными фондовыми биржами, а если быть точнее - за комплексными системами "биржа - клиринговый центр - депозитарий".

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

1. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело [Текст]: Учебное пособие. / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2005 . 270 с.
2. Галанова, В.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: Учебник / В.А. Галанова, А.И. Басов А.И. - М.: Финансы и статистика, 2007, 352 с.
3. Гусева, И.А. Практикум по рынку ценных бумаг [Текст]: Учебное пособие / И.А. Гусева. - М.: «Юристь». 2005, 312с.
4. Жуков, Е.Ф. Рынок государственных ценных бумаг [Текст]: Учебное пособие для ВУЗов. / Е.Ф. Жуков. - М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 2008, 111с.
5. Колесников, В.И. Ценные бумаги [Текст]: Учебник. 2-е изд., доп. и перераб. / В.И. Колесников. - М.: Финансы и статистика, 2007, 352 с.
6. Миркин, Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок [Текст]: Учебное пособие / Я.М. Миркин. - М.: Перспектива 2005, 532с.
7. Рубцов, Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития [Текст]: Учебное пособие / Б.Б. Рубцов. - М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2005,312с.
8. Семенкова, Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика [Текст]: Учебник / Е.В. Семенкова. - М.: 2007.
9. Фельдман, А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг [Текст]: Учебник / А.Б. Фельдман. - М.: ИНФРА-М, 2006, 96с.
10. Ческидов, Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами [Текст]: Учебное пособие / Б.М. Ческидов. - М.: 2007.