Управление инвестициями на предприятии ОАО Консервный завод «Саранский»

     Большинство из этих правил подтверждает мысль  о насущной необходимости экономического обоснования инвестиций. Для этого  сравниваются следующие критерии: процентная ставка банковского кредита, индекс инфляции, ставка дивиденда, индекс доходности, внутренняя норма рентабельности, чистая дисконтированная стоимость и др. Кроме того, необходимо учитывать  вероятность наступления события  и математическое ожидание [18].

     Если  на основе анализа пришли к выводу, что наиболее целесообразно вкладывать свободные средства на развитие собственного предприятия, то разрабатываются бизнес-план и план капитального строительства. План капитального строительства состоит  из следующих разделов:

1. Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов.
2. Объем капитальных вложений и их структура.
3. Титульные списки строек и объектов.
4. План проектно-изыскательских работ.
5. Программа строительно-монтажных работ.
6. Экономическая эффективность капитальных вложений. Важнейшими показателями плана капитального строительства являются: ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сметная стоимость, рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

     План  инвестиций должен быть тесно связан с основными разделами плана  экономического и социального развития предприятия.

     2 Анализ управления  инвестициями на  предприятии ОАО Консервный завод «Саранский»

     2.1 Характеристика ОАО  Консервный завод «Саранский» 

     ОАО Консервный завод «Саранский» является одним из крупнейших перерабатывающих предприятий России.

     За  свою историю предприятие не раз  переживало взлеты и падения, но всегда неизменным оставалось высокое качество традиционно выпускаемой продукции  – консервированного зеленого горошка  и сгущенного молока. Во все времена  наше предприятие обращало на поддержание  и улучшение качества особое внимание. Концентрируя свои усилия на производстве молочной, овощной и мясной консервации  ОАО Консервный завод «Саранский»  постоянно внедряет во все процессы принципы и положения системы  менеджмента качества (ГОСТ Р ИСО 9001:2001) для повышения эффективности  производства и минимизации затрат. В мае 2009 года предприятие завершает  сертификацию по системе менеджмента  безопасности пищевых продуктов  НАССР. Кроме того, предприятие уделяет  особое внимание внедрению инновационных  разработок в производство – будь то новые виды продукции (сливки, какао, кофе) или нетрадиционные виды упаковки (doy-pack, bag-in-box).

     В настоящее время в 6 цехах и  участках предприятия трудится около 350 человек, большинство из которых  профессионалы высочайшего уровня.

     На  производстве различных видов продукции  задействовано оборудование ведущих  зарубежных производителей: Cabinplant (Дания), FAM и Frigoscania (Швеция), Laudenberg (Германия), Steriflow (Франция). Автоматизированные линии  и высококвалифицированный персонал обеспечивают возможности по постоянному  увеличению объемов произведенной  продукции. В период с 2006 по 2008 гг. объем  производства ОАО «Консервный завод  «Саранский» увеличился на 25%.

     В 2007 году, как и планировалось, запущен  современный цех овощной консервации, мощности которого позволяют производить  до 15 млн. банок продукции. В 2009-2010 гг. планируется реализация амбициозного современного проекта, по своим возможностям не имеющего аналогов в России: производство овощных замороженных смесей, а также  вторых готовых блюд.

     Предприятие создало и постоянно расширяет  дистрибьюторскую и дилерскую сеть для обеспечения доступности  продукции для населения в  разных регионах России. Сегодня продукция  ОАО Консервный завод «Саранский»  представлена более чем в 45 регионах РФ.

     Продукция не только востребована, но и неизменно получает высшие награды на различных выставках. Подтверждением высокого качества продукции служат медали и дипломы полученные на самых авторитетных выставках, таких как «WorldFood», «ПродЭкспо». Продукция СКЗ также отмечена медалью международного конкурса «Экологически безопасная продукция».

     Постоянный контроль качества выпускаемой продукции, неотступное следование традициям и рецептуре, доступные цены и современная удобная упаковка – факторы, которые помогут сохранить позиции одного из лидеров рынка и лояльность потребителей разных поколений. 

     2.2 Анализ финансово-экономических показателей деятельности ОАО Консервный завод «Саранский» 

     Предприятие осуществляет свою деятельность на основе плановых заданий, объемов работ  и контрольных цифр, лимита затрат, вследствие чего анализ производственной деятельности предприятия строится из анализа фактически достигнутых  результатов производственной деятельности и из сравнительного анализа относительных  показателей выполнения плана.

Таблица – 2.1 Основные технико-экономические показатели предприятия  ОАО Консервный завод «Саранский»

     В таблице  2.1 представлены данные за два последних года и прогноз на 2010 год. Как видно, прогнозные значения на 2010 год не совсем утешительны. Предполагается сокращение среднесписочной численности работников, а соответственно и фонда оплаты труда.

     Рентабельность  реализованной продукции имеет  тенденцию к снижению. Если в 2008 г. она составляла 34%, то в 2009 году равнялась 0%, а планируемый на 2010 г. уровень составляет уже отрицательную величину – 20% (даже не смотря на планируемое уменьшение себестоимости за счет сокращения штата). Однако в прогнозе получение положительной балансовой прибыли, за счет альтернативных видов деятельности, например, от сдачи в аренду неиспользуемых объектов основных средств.

     Сокращение  выручки от реализации продукции (без НДС) в прогнозе 2010 г. составляет ощутимую величину по сравнению с 2008 – 2009 г.г.

     Как видно из представленных технико-экономических  показателей предприятие планирует  сократить затраты на производство, а соответственно и себестоимость  продукции, за счет сокращения величины фонда оплаты труда, т.к. заработная плата является одной из статей составляющих себестоимость производимой продукции. Сокращение штата также позволит сэкономить средства, которые идут на отчисление единого социального  налога. Для сокращения фонда оплаты труда планируется сократить  штат работников, но, вместе с тем, это  позволит поднять среднюю заработную плату оставшимся работникам приблизительно на 2000 р.

     В прогнозе не определена цена реализации на сгущенное молоко. Возможно, что ее уровень будет колебаться в зависимости от спроса и предложения на рынке. Если спрос позволит, то предприятие установит более высокую цену реализации, и возможно, что итоговые показатели выручки от реализации и прибыли от продаж за 2010 г. окажутся лучше планировавшихся. 

     2.3 Методы эффективной  оценки инвестиций  на ОАО Консервный  завод «Саранский» 

     В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера  лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих  денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным  моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т. п.

     Методы, используемые на ОАО Консервный завод «Саранский» в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы:

1. основанные на дисконтированных оценках;
2. основанные на учетных оценках. Рассмотрим ключевые идеи, лежащие в основе этих методов.

     Метод чистой теперешней стоимости этот метод  основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого  срока. Поскольку приток денежных средств  распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может  иметь на инвестируемый им капитал.

     Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P1, P2, ..., Рn. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный  эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:

                                                         (2)

     Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять;

           NPV < 0, то проект  следует отвергнуть;

           NPV = 0, то проект  ни прибыльный, ни убыточный.

     При прогнозировании доходов по годам  необходимо по возможности учитывать  все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

     Если  проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:

                                                   (3)