Международный факторинг

        Несмотря на позитивные тенденции в экономике, объемы кредитования в Европе и США продолжали падать во время кризиса. В ЕС спрос на кредиты сократился в 2009г еще на 20% после падения на 29% 2008г.

К причинам низкого спроса на международные  кредиты можно отнести

- Банки ужесточали требования к заемщикам из-за большого объема «плохих долгов»;

- Компаниям выгодно было замещать кредиты заимствованиями через публичный долговой рынок. Его привлекательность возросла , поскольку падение ставок снизило стоимость привлечения через выпуск облигаций;

- Число сделок M&A остается низким, что ограничивает потребность в привлеченных средствах. Далее на рис. 5 представлена «Динамика падения международного кредита в США в период с 2008-2009г»

Рис. 5 «Динамика падения международного кредита в США»

        По рисунку видно что динамика падения международного кредитования была очень резкой до 40%  во 2 квартале 2009г, затем рынок стабилизировался, так как экономика начала по - тихонько выходить из кризиса.

        Международное кредитование имеет важное значение, но его роль нельзя оценивать однозначно. Многие страны, которые использовали для развития своей экономики внешние финансовые потоки, добились успеха. Но зачастую можно встретить и примеры того, что несмотря на большое международное кредитование, экономика государства не смогла сделать качественный шаг вперед в своем развитии. Основные причины неудачи при внешнем кредитовании:

- последствия экономического кризиса;

- нецелевое использование кредитных ресурсов;

- нарушение соотношения курсов пересчета валют по договору (приводит к потерям заемщика).¹⁶

        Что касается рынка лизинга,  то в период кризиса произошло сокращение заемных средств на рынках капитала и снижение платежеспособного спроса, что сократило объем рынка лизинга более чем на четверть. По итогам 2008 года сумма новых сделок снизилась на 27,8% по сравнению с 2007 годом. Объем сделок на рынке составил 720 млрд руб. по сравнению с 997 млрд руб. в 2007 году. Основными факторами, отрицательно влияющими на рынок, остаются неопределенность развития экономической ситуации и сроки восстановления финансового рынка. В 2008 году темпы прироста объема полученных лизинговых платежей впервые за три года превысили темпы прироста объема профинансированных средств. Более того, объем профинансированных средств по сравнению с 2007 годом сократился на 17,7%. Это означает, что большинство лизинговых компаний вынуждены обслуживать только текущий портфель, не наращивая объем своей деятельности. Во второй половине 2008 года резко сократился спрос на новое и дорогостоящее имущество. Отток инвестиций и сокращение кредитных ресурсов заставляет потенциальных клиентов "затягивать пояса". Сократился спрос не только на корпоративный автотранспорт, но также и на спецтехнику. Компании предпочитают направлять свободные денежные средства в оборот, избавляясь, прежде всего, от валютных обязательств. В то же время наблюдается увеличение спроса на возвратный лизинг. С конца третьего-начала четвертого кварталов 2008 года большинство банков полностью прекратили финансировать лизинговую деятельность. Были также случаи остановки даже ранее согласованных с банками сделок, по которым были произведены частичные оплаты оборудования. Стоимость предлагаемых банками новых рублевых кредитов значительно выросла. В первые два месяца 2009 года объем доступных лизинговым компаниям (и компаниям реального сектора) кредитных средств был в значительной мере ограничен девальвационными ожиданиями, под влиянием которых банки предпочитали направлять средства на валютный рынок.

        Основной задачей лизинговых компаний в 2009 году была не борьба за конкурентные позиции и рост бизнеса, а за выживание. 2009 год был временем проверки качества сформированного портфеля сделок, управления рисками, технологии проведения сделок, временем борьбы с неплатежами. Если и происходил рост некоторых компаний, то в основном за счет слияния и поглощения крупными игроками более мелких.

        Интересно отметить, что мировой  финансово-экономический кризис  не привёл к падению международного  факторинга. В 2008г. наблюдался  рост на 22,1% по сравнению с 2007г. Это подтверждает тот факт, что рынок услуг международного факторинга остаётся крайне ненасыщенным в настоящее время, а потому способен демонстрировать заметный рост даже в условиях кризиса мировой экономики. Подобный рост обусловлен высокой значимостью данной услуги для международной торговли.  
 
 
 
 
 
 

3. Перспективы развития кредитования во внешнеэкономической  деятельности

        Ожидается, что важнейшим вызовом 2011 года останется поиск надежных клиентов с хорошей платежеспособностью. Участники рынка международного кредитования смотрят в будущее с оптимизмом: почти половина считают, что рынок в 2011 году вырастет на 20-40%, треть респондентов полагают, что рост составит 40-60%, и пятая часть считает, что рост будет менее 20%. Сокращения рынка не предполагает ни один из участников рынка. Позитивный прогноз оправдан: с одной стороны, негативных явлений в экономике не наблюдается, что способствует росту инвестиций, с другой стороны, в 2011 году, уже очевидно, сохранится действующий налоговый режим, а значит и все экономические преимущества кредитования.¹⁷

        Что касается рынка лизинга,  то эксперты считают, что восстановления докризисных объемов новых сделок (на уровне 2007 года) следует ожидать в 2012 году, еще треть опрошенных более консервативны и ожидают рост объема новых сделок до 1 трлн. руб. в 2013 году. Так же существует мнение, что рынку не удастся в перспективе 4 лет достичь докризисного уровня сделок. Согласно закону №83-ФЗ от 08.05.2010 "О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в связи с совершенствованием правового положения государственных (муниципальных) учреждений" с 1 января 2011 года из Закона о лизинге (164-ФЗ) исключается фраза об использовании предмета лизинга в предпринимательских целях. Фактически это означает неограниченное расширение круга потенциальных лизингополучателей, включая физических лиц. Топ-менеджеры рынка, тем не менее, не ожидают взрывного роста лизингового бизнеса после вступления в действие данного закона. Так, треть опрошенных считают, что благодаря расширению круга клиентов рынок в 2011 году вырастет на 10%, пятая часть полагает, что рынок вырастет на 20%. В то же время почти 40% опрошенных считают, что влияние на рынок данных законодательных изменений будет мало ощутимо. Такое мнение тоже обосновано – оценить риски дефолта физических лиц или платежной дисциплины бюджетных учреждений существенно труднее, по сравнению с обычными юридическими лицами. Половина топ-менеджеров рынка считают, что текущие критерии, применяемые в риск-менеджменте компаний (уровень аванса, требования к клиентам) - оптимальны и не должны смягчаться в ближайшее время. Пятая часть участнков полагает, что есть возможность снизить минимальный уровень авансового платежа, 10% опрошенных полагают, что можно ослабить требования к рентабельности бизнеса клиента, еще 14% считают, что возможно понизить требования к минимальному сроку ведения бизнеса клиентом. Большинство респондентов (43%) считают, что рынок в 2012 году в случае отмены ускорения амортизации сократится на 20-40%, почти треть респондентов (29%) считают, что сокращение составит до 20%, 22% ожидают сокращения рынка на 40-60%.

        Ожидается, что с  2010 - 2012 года российский рынок факторинга будет занят восстановлением позиций, утраченных во время кризиса. Темпы роста в данный период не будут превышать: 20% в 2010 году и 60 - 70% в последующие годы. По оценкам "Эксперт РА", в 2010 году объем рынка факторинга должен увеличиться на 25-30 процентов, до 450-500 миллиардов рублей. Рост, в данный период, будет происходить за счет привлечения новых потребителей факторинговых услуг и перераспределения клиентов. Так же будет продолжаться адаптация российского рынка под изменения законодательства.

        Определенное влияние на рынок факторинга окажет и принятие закона о торговле. С одной стороны он существенно упростит процедуру взаимодействия поставщиков и ритейлеров, и тем самым поможет расширить список поставщиков торговых сетей и потенциал факторингового рынка. С другой, стороны нормы об ограничение сроков оплаты в условиях договоров поставок по группам продовольственных товаров теоретически могут уменьшить сроки финансирования поставок факторами и тем самым сократить не столько стоимость услуги, сколько объемы факторингового рынка. Однако с уверенностью говорить о сокращении сроков финансирования, а также и об увеличении платежной дисциплины ритейлеров преждевременно. Сегодня факторы, как правило, готовы идти на значительные периоды ожидания оплат от должников, учитывающие сложившуюся историю оплат.

       Более насыщенным будет следующий период - 2012-2020 года. Данный период будет ознаменован экспансией факторов в регионах. Ожидается, что рост регионального рынка в среднем составит 200 - 250 процентов, что со временем приведет к возрастанию удельной доли регионального рынка факторинга до 40 - 50%. Оставшаяся доля рынка будет распределена между Москвой, Центральным ФО, Санкт-Петербургом и Северо-Западным ФО практически в равных долях, с преобладающим весом Москвы. Постепенно начнёт изменятся и структура факторингового продукта. Если в настоящее время основную долю рынка занимает факторинг с регрессом, то в указанный период приоритет будет отдан прочим факторинговым продуктам. Доля внутреннего факторинга без регресса сможет увеличиться до 20 - 30%, международного факторинга до 20%. Вероятно на рынке появятся новые продукты: инвойс-дискаунтинг, закупочнывй факторинг и др. 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

        В ходе моей работы я выяснила, что кредитование во внешнеэкономической деятельности играет очень важную роль в развитии экономики любой страны. Так же международный кредит имеет ряд положительных и отрицательных последствий. К положительным последствиям относятся:

- ускорение темпов экономического развития;

• расширение международного сотрудничества;
• стимулирование внешнеторговой деятельности;
• обеспечение бесперебойности международных расчётов;
• стимулирование зарубежных инвестиций национальных компаний.

А к  негативным последствиям я бы отнесла:

• углубление диспропорций в мировой экономике;
• усиление среднесрочных циклических колебаний мировой конъюнктуры;
• установление экономической и политической зависимости стран-должников от стран-кредиторов;
• использование в качестве инструмента политического давления (кредитная дискриминация, кредитная блокада).

        Подвоя итог, хочется подчеркнуть, что международный кредит является эффективным современным механизмом финансирования внешней торговли.        Современные реалии таковы, что каждый поставщик постоянно рискует недополучить деньги за отгруженный товар в срок или не получить эти деньги вовсе – это, пожалуй, одна из самых основных проблем кредитования во внешнеэкономической деятельности. Вторая проблема – это ненадежность того кого кредитуешь, то есть надо вкладывать дополнительные усилия и деньги чтобы проверить платежеспособность и надежность клиента. Следующая проблема – это кризисы и неблагоприятная политическая обстановка, чтобы решить эту проблему нужно выбирать клиентов из тех стран, где более менее политическая обстановка стабильна, чтобы не понести денежных потерь. Привлечение иностранных кредитов тормозится также слабой инфраструктурой инвестирования.

         Важнейшим вызовом 2011 года останется поиск надежных клиентов с хорошей платежеспособностью. Участники рынка международного кредитования смотрят в будущее с оптимизмом: многие экспертысчитают, что рынок в 2011 году вырастет на 20-40%, треть респондентов полагают, что рост составит 40-60%, и пятая часть считает, что рост будет менее 20%. Сокращения рынка не предполагает в ближайшее время. Позитивный прогноз оправдан: с одной стороны, негативных явлений в экономике не наблюдается, что способствует росту инвестиций, с другой стороны, в 2011 году, уже очевидно, сохранится действующий налоговый режим, а значит и все экономические преимущества кредитования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список литературы

1. Л.Н. Красавина «Международные валюбтно-кредитные и финансовые отношения», 2008г
2. Романовский М. В. . Финансы и кредит: Учебник. – М.: Издательство: Высшее образование, 2006г
3. Журнал «Банковское право» №1 2009г. стр. 11-15
4. Журнал «Профиль» №12 от 5 апреля 2010г. стр. 50-51
5. Журнал «ФАКТОРинг ПРО» , 2008г
6. Журнал «Финансовый директор» №8(80) 2009г. стр. 82-83
7. Журнал «Финансы и кредит» №10 (394) – 2010г. стр. 58-60
8. Зверев А. В. Проблемы развития российской банковской системы и меры по их преодолению // Деньги и кредит. 2008. № 12.
9. Улюкаев А. В. Меры противодействия мировому финансовому кризису // Деньги и кредит. 2008. № 10.
10. «Конкурентоспособность регионов и субъектов хозяйствования в условиях преодоления кризиса», Материалы XIII Всероссийского форума молодых учёных и студентов, 1 часть, 2010г.
11. Финансовый рынок России 2010. 6.12.2010. http://www.invest-profit.ru
12. www.raexpert.ru «Рейтинговое агентство Эксперт Ра»
13. www.factors-chain.com Международная факторинговая ассоциация
14. http://www.mirslovarei.com
15. http://www.procapital.ru