Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Магнит»

А2≥П2 (2)

А3 ≥П3 (3)

А4≤П4 (4)

Условия (1), (4) – обязательны для выполнения.

 

Таблица 4. Величина групп активов и пассивов на 2011 год

Активы	А1=510731	А2=5756311	А3=53102210	А4=895169
Знак неравенства	>	>	>	<
Пассивы	П1=0	П2=36619	П3=15849429	П4=43867664

 

Таблица 5. Величина  групп активов и пассивов на 2012 год

Активы	А1= 5099724	А2=5556680	А3=61987053	А4=878667
Знак неравенства	>	<	>	<
Пассивы	П1=0	П2=5707873	П3=15337045	П4=47377703

 

Обязательное условие (4) для обеспечения предельного уровня ликвидности выполняются, как в начале, так в конце отчетного периода.

 

Количественный анализ ликвидности проводится по следующим коэффициентам ликвидности:

1.  Коэффициент абсолютной  ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложениях:

 

                                                          (8)

Рекомендательная нижняя граница показателя абсолютной ликвидности  0,2. 
           2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. 

                                                        (9)                                                                                  

Коэффициент быстрой ликвидности – «нормальное» значение > 1.

2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия:

                                             (10)                                      

Коэффициент текущей ликвидности – «нормальное» значение > 2.

Таблица 6. Значения коэффициентов ликвидности на 2012-2013 года

Годы	Кал (абсолютной ликвидности)	Кбл (быстрой ликвидности)	Ктл (текущей ликвидности)
2011	0,0006	179,194	171,162
2012	0,000038	221,973	1,8681

Уровень платежеспособности предприятия по коэффициенту текущей ликвидности в 2011году высокий, однако в 2012 году он чуть ниже нормы.

Предприятие ухудшило свою текущую ликвидность.

 

 

 

 

4. Анализ деловой активности

 

Деловая активность имеет тесную взаимосвязь с другими важнейшими характеристиками предприятия. Прежде всего, речь идет о влиянии деловой активности на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Высокая деловая активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств.

Являясь важнейшей характеристикой функционирования коммерческой организации, деловая активность может быть оценена с помощью ряда показателей:

1. Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (Коок) отражает скорость оборота всего капитала предприятия:

                                       (11)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск) характеризует отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации:

                       (12)                                               

2. Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз) показывает, сколько раз в среднем оборачиваются запасы компании в некоторый период времени:

                                     (13)     

Продолжительность оборота запасов (Поз) характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары:

                                               (14)

3. Коэффициент оборачиваемость средств в расчетах (Коср) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией:

                        (15)

Продолжительность оборота средств в расчетах (Поср) характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям:

                                                 (16)                  

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз) показывает, сколько оборотов требуется компании для оплаты выставленных ей счетов поставщиков:

                        (17)     

Продолжительность оборота кредиторской задолженности (Покз)  характеризует расчетное количество дней для погашения кредита, полученного от поставщиков компании:

                                            (18)                                 

4. Продолжительность операционного цикла (Поц). Операционный цикл – это  время полного оборота всей суммы оборотных активов:

                                  ОЦ=Поз+Подз                                                                         (19)

5. Продолжительность финансового цикла (Пфц). Финансовый цикл – это период времени между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию:   

                               ФЦ=ОЦ-Покз                                                                     (20)            

По представленным коэффициентам проведем анализ деловой активности компании «Магнит» за 2011-2012 гг (табл.7).

Таблица 7. Показатели  деловой активности ОАО «Магнит»

Год	(Коок)	Коск	Запасы		Средства в расчетах		Кредиторская задолженность		Поц, дни	Пфц, дни
			Коз	Поз, дни	Коср	Поср, дни	Кокз	Покз, дни
2011	0,0058	0,0076	20,97	18	0,095	4000	7,84	46	4018	3972
2012	0,004	0,0067	92,07	4	0,054	7200	7,53	48	7204	7156

Таким образом, имеет место тенденция к повышению деловой активности предприятия, так как оборачиваемость запасов. Продолжительность операционного цикла увеличилась на 3186 дней, финансовый цикл увеличился на 3184 дня.

5. Анализ рентабельности

 

В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности. Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.

Для анализа рентабельности предприятий используют различные показатели. Они характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия, измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Основные показатели рентабельности:

1. рентабельность совокупного капитала:

                                  (21)

2. рентабельность собственного капитала:

                     (22)                       

3. период окупаемости собственного капитала:

                                                                        (23)                                                       

4. рентабельность продаж:

                               (24)                                                   

5. рентабельность деятельности:

                               (25)                                      

Проведем анализ рентабельности ОАО «Магнит» (табл.8)

Таблица 8. Расчет показателей рентабельности для ОАО «Магнит»

Показатели	2011	2012
Рентабельность совокупного капитала, %	3,37	12,07
Рентабельность собственного капитала, %	5,15	18,42
Период окупаемости собственного капитала, в годах, %	19,4	5
Рентабельность продаж, %	12,69	25,02
Рентабельность деятельности предприятия, %	3470	12791,4

 

Период окупаемости в годах уменьшился до 5 лет, рентабельность продаж заметно увеличилась.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Магнит» показал, что, несмотря на увеличение масштабов деятельности, финансовое положение предприятия ухудшается, и на данный момент оно достигло критического состояния. Финансовая устойчивость предприятия заметно увеличилась, что сказывается плохо на предприятии, финансовый цикл увеличился на 3184 дня.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Прогнозирование деятельности ОАО «Магнит»

 

3.1. Прогнозирование вероятности  банкротства

 

Двухфакторная модель Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это:

- коэффициент текущей  ликвидности

- удельный вес заёмных  средств в пассивах. Формула модели  Альтмана имеет вид:

                      Z=-0,3877-1,0736*Ктл+0,579*Ккзк                                 (27)

где Z - показатель вероятности банкротства;

Ктл - коэффициент текущей ликвидности, рассчитываемый как отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам;

Ккзк - коэффициент финансовой зависимости, равный частному от деления суммы всех средств, находящихся в распоряжении предприятия и собственного капитала компании.

Если Z < 0, вероятность банкротства низкая и снижается по мере уменьшения Z. Если Z > 0, вероятность банкротства высокая и возрастает с ростом Z.

Проведем анализ вероятности банкротства ОАО «Магнит» по двух факторной модели Альтмана (табл.10)

 

Таблица 10. Расчет вероятности банкротства ОАО «Магнит»

Период	Ктл	Ккзк	Z
Начало года	0,395	0,265	-0,658
Конец года	0,695	0,307	-0,956

 

Так как Z<0 в обоих случаях, вероятность банкротства как на начало 2012 года, так и в конце невелика.

Существует пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. Это самая популярная модель Альтмана, она была опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной модели Альтмана для российских предприятий имеет вид: