Таблица 1

Анализ  уровня и динамики показателей финансовых результатов ОАО "Электрическая  компания" за 1999г. 

     Данные  таблицы показывают, что в отчетном периоде предприятие достигло хороших  результатов. Хотя балансовая прибыль  составила лишь 63.42% от уровня 1998г., и  показатель чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, в 1999г. составил 68.3% от чистой прибыли 1998г., предприятие завершило 1999г. с прибылью, без убытков. Положительным фактором рост прибыли явилось увеличение прибыли от реализации продукции за счет объема реализации на 19.23 пункта, но из-за относительного повышения затрат на производство продукции на 66.21 пунктов влияние первого фактора как бы нивелировалось.

     Прибыль от реализации товарной продукции изменяется под воздействием таких факторов, как изменение:

• объема реализации,
• структуры продукции,
• отпускных цен на реализованную продукцию,
• цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки,
• уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

     Анализ  рентабельности можно рассмотреть  на примере общей рентабельности предприятия, рассчитанной как отношение  балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств (запасов и затрат). На стоимостную оценку показателей значительное влияние оказывает инфляция, но ее воздействие на относительные показатели нивелируется, так как ее влияние примерно как на стоимость продукции, так и на производственные ресурсы.

     Влияние факторов, воздействующих на показатель рентабельности, изучается в динамике (в сравнении с данными за предыдущий год). По данным годовых отчетов составляется таблица:

     Таблица 2

Анализ  уровня рентабельности ОАО "Электрическая  компания" 

     Уровень рентабельности за 1999г. составил 80.5%   , а за прошлый год - 305.6%  , т.е. рентабельность понизилась на 225,1 пункта. Вместе с тем надо отметить очень высокий уровень рентабельности в целом.

     Влияние факторов, оказавших воздействие  на изменение уровня рентабельности, определяется из следующих расчетов (методом цепных подстановок):

1. уменьшение доли прибыли на 1 руб. реализованной продукции привело к снижению уровня рентабельности на -219.91 пункта (85.69 - 305.6), где:

85.68 = 23.77 : (0.98 + 26.76) * 100%

2. увеличение фондоемкости, т.е. уменьшение фондоотдачи основных производственных фондов, привело к снижению рентабельности на --(минус) 1.21 пункта (84.47 - 85.68), где:

84.47 = 23.77 : (1.38 + 26.76) * 100%

3. снижение коэффициента закрепления материальных оборотных средств, т.е. ускорение их оборачиваемости привело к увеличению рентабельности производства на - (минус) 3.97 пунктов (80.5 - 84.47).

     Таким образом, общее уменьшение рентабельности по факторам составляет 225.09 пунктов (-219.91-1.21-3.97), что соответствует общему изменению рентабельности по сравнению с данными за прошлый год.

     Снижение  рентабельности объясняется повышением всех затрат при относительно небольших  вложениях в основные производственные фонды, материальные оборотные средства. Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия по итогам 1998г., была направлена не на капитализацию, не на инвестирование производства, а была распределена между акционерами общества и часть ее была выплачена в виде дивидендов.

     Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние,  выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевается его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия надо сгруппировать статьи баланса  в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Данные для составления данной таблицы взяты показатели из годового баланса ОАО "Электрическая компания" за 1998 и 1999гг., которые помещены в Приложении 2. 

     Таблица 3

Статьи  баланса за 1999г. 

     Чтение  баланса по таким группам ведется  с использованием методов горизонтального  и вертикального анализа. Такой анализ статей актива и пассива представлен соответственно в табл. 4 и 5: 
 
 

     Таблица 4

Анализ  актива баланса ОАО "Электрическая  компания" за 1999г. 

Таблица 5

Анализ  актива баланса ОАО "Электрическая  компания" за 1999г. 

     Горизонтальный  анализ этих показателей позволяет  установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для  характеристики финансового состояния  предприятия. Так, динамика стоимости  имущества дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия, о его финансовой устойчивости.