11. Страхование  – это элемент производственных  отношений.

Нет. Страхование  – это особые финансовые отношения.

12. Сущность  рисковой функции страхования  заключатся в сбережении денежных сумм на дожитие.

Нет. Сущность страхования заключается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, то есть он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. Фактически, если стоимость страховки равна возможному убытку, инвестор, не склонный к риску, может застраховаться так, чтобы обеспечить полное возмещение любых финансовых потерь, которые он может понести.

13. Страховое возмещение – это плата за страхование.

Нет.  Страховое возмещение - это сумма  выплаты, которая осуществляется страховщиком в покрытие ущерба при имущественном страховании и страховании гражданской ответственности.

14. Показатели  страховой статистики используются для актуарных расчетов.

Да. При  актуарных расчетах используются показатели страховой статистики, представляющей собой систематическое изучение наиболее массовых и типичных страховых операций на основе статистических методов обработки показателей страхового дела.

15. Коэффициент  кумуляции риска определяется  как отношение количества страховых  событий к количеству объектов страхования.

Нет. Коэффициент  кумуляции риска представляет собой  отношение числа пострадавших объектов страхования к числу страховых событий.

16. Хеджирование  – метод страхования валютных  рисков от неблагоприятных изменений курса валют в будущем.

Да. В  отечественной литературе термин «хеджирование»  применяется в более широком смысле: как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам, предусматривающим поставки товаров в будущих периодах.

17. Страхование  ответственности проводится для  страховой защиты интересов возможных причинителей вреда.

Да. По договору страхования ответственности страховщик берет на себя обязательство возместить третьей стороне ущерб в той его части, в какой ответственность по данному ущербу ложится на страхователя, в результате действий, попадающих под страховое покрытие.

18. Цедирование  риска – это процесс, связанный с передачей риска.

Да. Цедирование  риска - это передача страхового риска  в перестрахование. Имеет место  между цедентом (передающим риск) и  цессионарием (принимающим риск).

19. Перестраховочный  пул – это объединение страховых  компаний для перестраховой защиты.

Да. Перестраховочный пул - это объединение компаний, не являющееся юридическим лицом, для организации перестраховочной деятельности, в котором каждая компания проводит страхование самостоятельно, передавая пулу лишь часть принятой ответственности, исходя из своей финансовой возможности возместить вероятный ущерб.

20. Прямой  убыток – это первичный ущерб.

Да. Прямой убыток - это количественное уменьшение застрахованного имущества или снижение его стоимости при сохранении материально-вещественной формы, произошедшее вследствие страхового случая.

21. Сфера  деятельности страхового бизнеса  – финансовый рынок в целом.

Нет. Сфера деятельности страхового бизнеса - страховой рынок, который является частью финансового рынка

22. Для  получения лицензии на проведение страховой деятельности страховщик может иметь любой размер уставного капитала.

Нет. Лицензия выдается только платежеспособным страховщикам, имеющим на своих счетах в учреждениях банков денежные средства в сумме, соответствующей минимальному размеру уставного фонда, предусмотренному Положением о страховой деятельности.

23. Страхователь  может контролировать деятельность  страховщика.

Нет. В  соответствии с Федеральным законом  № 125-Ф3 от 24.07.1998 г. «страховщик производит регистрацию страхователей… и обязан контролировать деятельность страхователя по исполнению им обязанности вести учет начисления и перечисления страховых взносов страховщику».

24. Свободные  активы страховщика определяются  как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств.   Да.

25. Главные  критерии надежности страховщика  – это оперативность и  полнота исполнения обязательств по договорам. Да.

 

ЗАДАНИЕ № 3

 

Исходные  данные: Q1=0,9 ; Q2=1,6 ; Q3=1

       Имеются два варианта рискового вложения капитала. При первом варианте доход составляет 10 млн.руб., а убыток - 3 млн.руб. По второму варианту доход составляет  15 млн.руб., а убыток - 5 млн.руб. Соотношение дохода и убытка позволяет сделать вывод в пользу принятия первого варианта вложения капитала, так как по первому варианту на 1 руб. убытка приходится 3,33 руб. дохода ( ). по второму варианту - 3,0 руб. дохода ( ). Таким образом, если соотношение дохода и убытка по первому варианту составляет 3,3:1, то по второму варианту - 3:1. Делаем выбор в пользу первого варианта.

       Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами выбора варианта решения.

       Существуют  следующие способы выбора решения: 1). выбор варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций; 2). выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений; 3). выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют  основные направления оценки результатов вложения капитала.

       Например, инвестор имеет три варианта рискового  вложения капитала – К₁, К₂, К₃. Финансовые результаты вложений зависят от условий хозяйственной ситуации (уровень конкуренции, степень обеспечения ресурсами и т.п.), которая является неопределенной. Возможны разные условия хозяйственной ситуации, также представлены три варианта – А₁, А₂, A₃. При этом возможны любые сочетания вариантов вложения капитала и условий хозяйственной ситуации.

Эти сочетания  дают различный финансовый результат, например норму прибыли на вложенный капитал (табл. 1) 

Таблица 1

Норма прибыли  на вложенный капитал, %

 

        По данным табл. 1 видно, что вложение капитала при  хозяйственной ситуации А₃ дает наибольшую норму прибыли: 70% на вложенный капитал; вложение капитала К2 при хозяйственной ситуации А₁ дает норму прибыли в два раза больше, чем при вложении капитала К₂ при хозяйственной ситуации А₂, и т.д.

       В данном случае величину риска можно  определить как разность между показателями нормы прибыли на вложенный капитал. Например, если известно, что будет иметь место хозяйственная ситуация А₃, то менеджер примет вариант вложения капитала К3. Это даст ему норму прибыли на вложенный капитал 70%. Однако менеджер не знает, какая может быть хозяйственная ситуация. Поэтому он не может принять вариант вложения капитала К₂, который при той же хозяйственной ситуации дает норму прибыли на вложенный капитал всего 24%. В этом случае величина потери нормы прибыли на вложенный капитал равна 46%  (70-24).

     Данную  величину потерь принимаем за величину риска. Аналогичные расчеты выполним для остальных хозяйственных ситуаций и получаем следующие величины рисков (табл. 2).

Таблица 2

Величина  рисков для разных вариантов рискового вложения капитала, % 

 

       Данные  табл. 2 дают возможность непосредственно  оценить разные варианты вложения капитала с позиции риска. Так, если данные табл. 1 показывают, что варианты вложения капитала К2 при хозяйственной ситуации А2 и капитала К₂ при хозяйственной ситуации А3 дают одну и ту же норму прибыли (24%), следовательно, они равнозначны. Данные табл. 2 показывают, что риск при этих вариантах вложения капитала одинаков и составляет соответственно 0%.

       Выбор варианта вложения капитала в условиях неопределенной хозяйственной ситуации зависит, прежде всего, от степени этой неопределенности.

       Имеются три варианта принятия решения о  вложении капитала.

       Первый  способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных условий хозяйственной ситуации известны. В этом случае определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал по каждому варианту и выбирается вариант с наибольшей нормой прибыли. В нашем примере вероятности условий хозяйственной ситуации составляют: 0,2 - для ситуации A₁, 0,3 - для ситуации А₂, 0,5 -для ситуации А₃.

       Среднее ожидаемое значение нормы прибыли  на вложенный капитал составляет при варианте вложения капитала K₁ 32%  (0,2*25+0,3*30+0,5*35);   при    варианте    вложения    капитала К₂ - 29% (0,2*48+0,*24+0,5*24); при варианте вложения капитала К₃ - 60% (0,2*42+0,*56+0,5*70).

       Выбираем  вариант вложения капитала К3 как  обеспечивающий наибольшую норму прибыли на вложенный капитал (60%).

       Второй  способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.

       В этом случае путем экспертной оценки устанавливаем значение вероятностей условий хозяйственных ситуаций A₁, А₂, А₃ и дальше производим расчет среднего ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал аналогично методике расчета, приведенной для первого варианта решения.

       Пример. Известно, что условия хозяйственных ситуаций А₁, А₂, А₃, по оценке экспертов, могут соотноситься как 3:2:1.

Тогда значения вероятности для хозяйственной  ситуации А₁ принимаются на уровне 0,5 , для ситуации А₂ - 0,33 ,

для ситуации А₃ – 0,17 .

       При этих значениях вероятностей среднее  ожидаемое значение нормы прибыли  на вложенный капитал составляет: при варианте вложения капитала К₁ -28% (0,5*25+0,33*30+0,17*35); при варианте вложения капитала К₂ - 36,0% (0,5*48+0,33*24+0,17*24); при варианте вложения капитала К₃ - 51% (0,5*42+0,33*56+0,17*70). Сравнение результатов вариантов решений показывает, что наиболее доходным вариантом вложения капитала является вариант К3.