Основы формирования финансовой стратегии предприятия

1 Основы формирования финансовой стратегии предприятия

1.1 Понятие финансовой  стратегии, и ее роль в развитии  предприятия

      При разработке финансовой стратегии нужно учитывать динамику макроэкономических процессов, тенденций развития отечественных финансовых рынков, возможностей диверсификации деятельности предприятия.

      Финансовая стратегия, главной задачей которой является достижение полной самоокупаемости и независимости предприятия, строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:

- текущее и перспективное  финансовое планирование, определяющее  на перспективу все поступления  денежных средств предприятия  и основные направления их расходования;

- централизацию финансовых  ресурсов, обеспечивающую маневренность  финансовыми ресурсами, их концентрацию  на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

- формирование финансовых  резервов, обеспечивающих устойчивую  работу предприятия в условиях  возможных колебаний рыночной конъюнктуры;

- безусловное выполнение  финансовых обязательств перед партнерами;

- разработку учетно-финансовой  и амортизационной политики предприятия;

- организацию и ведение  финансового учета предприятия  и сегментов деятельности на  основе действующих стандартов;

- составление финансовой  отчетности по предприятию и  сегментам деятельности в соответствии  с действующими нормами и правилами  с соблюдением требований стандартов;

- финансовый анализ деятельности  предприятия и его сегментов (приоритетных  хозяйственных и географических  сегментов, прочих сегментов в  составе нераспределенных статей);

- финансовый контроль  деятельности предприятия и всех  его сегментов.

      Финансовая стратегия включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости предприятия. Цели финансовой стратегии должны подчиняться общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и рыночной стоимости предприятия.

      На основании финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по следующим основным направлениям финансовой деятельности:

налоговая политика;

ценовая политика;

амортизационная политика;

дивидендная политика;

инвестиционная политика.

      В процессе разработки финансовой стратегии особое внимание отводится производству конкурентоспособной продукции, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости продукции, формированию и распределению прибыли, эффективному использованию капитала и т. п.

      Большое значение для формирования финансовой стратегии имеет учет факторов риска. Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляционных колебаний, финансового рынка.

      Стратегия экономического развития — это совокупность главных целей и основных средств их достижения1. Стратегическое планирование — единый способ прогнозирования будущих возможностей, помогающий уточнить наиболее целесообразные пути действий. Анализ текущих значений параметров и их прогноз дают возможность сформулировать стратегический фокус - приоритетное направление, на котором необходимо сконцентрировать внимание и ресурсы.

      Важным принципом стратегического планирования является многовариантность плановых расчетов. Несоответствие между желательной стратегической целью и текущим состоянием определяется большим количеством путей достижения цели. Принимая во внимание факторы риска и неопределенность развития внешней среды, выбрать единую стратегию развития практически невозможно.

      Финансовая стратегия - это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включающий в себя следующее:

- планирование, учет, анализ  и контроль финансового состояния;

- оптимизацию основных и оборотных средств;

- распределение прибыли.

      Финансовая стратегия предприятия обеспечивает:

- формирование и эффективное  использование финансовых ресурсов;

- выявление наиболее эффективных  направлений инвестирования и  сосредоточение финансовых ресурсов на этих направлениях;

- соответствие финансовых  действий экономическому состоянию  и материальным возможностям предприятия;

      Задачи финансовой стратегии:

- определение способов  успешного использования финансовых  возможностей;

- определение перспективных  финансовых взаимоотношений предприятия с третьими лицами

- финансовое обеспечение  операционной и инвестиционной деятельности;

- изучение экономических  и финансовых возможностей вероятных  конкурентов, разработка и осуществление  мероприятий по обеспечению финансовой стойкости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Принципы и  этапы разработки финансовой  стратегии

      В основе разработки финансовой стратегии предприятия лежат принципы новой управленческой парадигмы — системы стратегического управления.

      К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических финансовых решений в процессе разработки финансовой стратегии предприятия, относятся:

1.  Рассмотрение предприятия  как открытой социально-экономической  системы, способной к самоорганизации. Этот принцип стратегического  управления состоит в том, что  при разработке финансовой стратегии  предприятие рассматривается как  определенная система, полностью  открытая для активного взаимодействия  с факторами внешней среды. В  процессе такого взаимодействия  предприятию присуще свойство  обретения соответствующей пространственной, временной или функциональной  структуры без специфического  воздействия извне в условиях  экономики рыночного типа, которое  рассматривается как его способность  к самоорганизации.

2.  Учет базовых стратегий  операционной деятельности предприятия. Являясь частью общей стратегии  экономического развития предприятия, обеспечивающей в первую очередь  развитие операционной деятельности, финансовая стратегия носит по  отношению к ней подчиненный  характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности предприятия. Финансовая стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия в соответствии с избранной им корпоративной стратегией.

       Все многообразие стратегий операционной деятельности, реализацию которых призвана обеспечивать финансовая деятельность предприятия, может быть сведено к следующим базовым их видам:

·  Ограниченный (или концентрированный) рост. Этот тип операционной стратегии используется предприятиями со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию технологического прогресса. Выбор такой стратегии возможен в условиях относительно слабых колебаний конъюнктуры товарного рынка и стабильной конкурентной позиции предприятия. Основными типами этой базовой стратегии являются: стратегия усиления конкурентной позиции; стратегия расширения рынка; стратегия совершенствования продукта. Соответственно финансовая стратегия предприятия в этих условиях направлена в первую очередь на эффективное обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения финансовой деятельности в этом случае сводятся к минимуму.

·  Ускоренный (интегрированный или дифференцированный) рост. Такой тип операционной стратегии избирают, как правило, предприятия, находящиеся в ранних стадиях своего жизненного цикла, а также в динамично развивающихся отраслях под воздействием технологического прогресса. Основными типами этой базовой стратегии являются: стратегия вертикальной интеграции; стратегия обратной интеграции; стратегия горизонтальной диверсификации; стратегия конгломератной диверсификации. Финансовая стратегия в этом случае носит наиболее сложный характер за счет необходимости обеспечения высоких темпов развития финансовой деятельности, ее диверсификации по различным формам, регионам и т.п.

·  Сокращение (или сжатие). Эта операционная стратегия наиболее часто избирается предприятиями, находящимися на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в стадии финансового кризиса. Основными типами этой базовой стратегии являются: стратегия сокращения структур; стратегия сокращения расходов; стратегия "сбора урожая"; стратегия ликвидации. Финансовая стратегия предприятия в этих условиях призвана обеспечить высокую маневренность использования высвобождаемого капитала в целях обеспечения дальнейшей финансовой стабилизации.

·  Сочетание (или комбинирование). Такая операционная стратегия предприятия интегрирует в себе рассмотренные различные типы частных стратегий отдельных стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных единиц. Соответственно финансовая стратегия таких предприятий (организаций) дифференцируется в разрезе отдельных объектов стратегического управления, будучи подчинена различным стратегическим целям их развития.

3.  Преимущественная ориентация  на предпринимательский стиль  стратегического управления финансовой  деятельностью. Финансовое управление  предприятием в стратегической  перспективе характеризуется приростным  или предпринимательским стилем.

       Основу приростного стиля стратегического финансового управления составляет постановка стратегических целей от достигнутого уровня финансовой деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых стратегических финансовых решений.

       Основу предпринимательского стиля стратегического финансового управления составляет активный поиск эффективных управленческих решений по всем направлениям и формам финансовой деятельности.

4.  Выделение доминантных  сфер стратегического финансового  развития. Этот принцип позволяет  обеспечить идентификацию приоритетных  направлений финансовой деятельности  предприятия, обеспечивающих успешную  реализацию ее главной целевой  функции - возрастания рыночной стоимости  предприятия в долгосрочной перспективе.

       Результаты исследований показывают, что при разработке финансовой стратегии предприятия целесообразно выделять следующие доминантные сферы развития финансовой деятельности :

Рис. 1. Доминантные сферы общей финансовой стратегии предприятия

·  Стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия. Цели, задачи и основные стратегические решения этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на финансовое обеспечение реализации корпоративной стратегии предприятия и соответственно подчинены ей.

·  Стратегия распределения финансовых ресурсов предприятия. Параметры стратегического набора этой доминанты финансовой стратегии должны быть, с одной стороны направлены на финансовое обеспечение реализации отдельных функциональных стратегий и стратегий хозяйственных единиц, а с другой, составлять основу формирования направлений инвестиционной деятельности предприятия в стратегической перспективе.

·  Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия. Цели, задачи и важнейшие стратегические решения этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на формирование и поддержку основных параметров финансового равновесия предприятия в процессе его стратегического развития.

·  Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия. Параметры стратегического набора этой доминанты финансовой стратегии разрабатываются финансовыми службами предприятия и включаются в виде самостоятельного блока в корпоративную и отдельные функциональные стратегии предприятия.

5.  Обеспечение гибкости  финансовой стратегии. Будущему  развитию финансовой деятельности  предприятия всегда свойственна  значительная неопределенность. Поэтому  практически невозможно сохранить  в неизменном виде разработанную  финансовую стратегию предприятия  на всех стадиях процесса ее  реализации. Основой альтернативных  стратегических действий финансовых  менеджеров в таких условиях  выступает высокий уровень гибкости  разработанной финансовой стратегии.

       Стратегическая гибкость представляет собой потенциальную возможность предприятия быстро корректировать или разрабатывать новые стратегические финансовые решения при изменившихся внешних или внутренних условиях осуществления финансовой деятельности. Она достигается при такой внутриорганизационной координации финансовой деятельности, при которой финансовые ресурсы могут быть легко переведены из одних стратегических зон хозяйствования или хозяйственных единиц в другие.

6. Обеспечение альтернативности  стратегического финансового выбора. В основе стратегических финансовых  решений должен лежать активный  поиск альтернативных вариантов  направлений, форм и методов осуществления  финансовой деятельности, выбор  наилучших из них, построение  на этой основе общей финансовой  стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.

       Разработка основных элементов стратегического набора в сфере финансовой деятельности предприятия базируется на результатах стратегического финансового анализа.

      Конечным продуктом стратегического финансового анализа является модель стратегической финансовой позиции предприятия, которая всесторонне и комплексно характеризует предпосылки и возможности его финансового развития в разрезе каждой из стратегических доминантных сфер финансовой деятельности.

       Стратегическое планирование реализуется последовательно по этапам :

Рис.2.Схема процесса стратегического планирования на уровне организации