Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта модернизации инфраструктуры базовых станций

2.2 Объем услуг  и доходы от основной деятельности

 

2.2.1 Объем услуг

 

Средний объем  голосового, SMS-трафика и объема трафика данных на один TRX в месяц определяется по формуле:

 

_{,        (2.11)}

 

где – средний объем i-ого вида трафика (голосовой трафик, трафик данных, SMS-трафик) на один TRX в месяц, мин/мес., Мб/мес., SMS/мес.;

 – максимальная загрузка один TRX i-ым видом трафика в месяц,  мин/мес., Мб/мес., SMS/мес.;

 – средний процент загрузки один TRX i-ым видом трафика в месяц, %.

В следующие  годы средний объем голосового, SMS-трафика и объема трафика данных на один TRX в месяц не изменится.

Средний объем  голосового трафика, пропускаемый через устанавливаемое оборудование в год, определяется по формуле:

 

,      (2.12)

 

где – средний объем голосового трафика, пропускаемый через устанавливаемое оборудование в j-ом году, тыс. мин./год;

 – количество приемо-передатчиков, шт.;

  – средний объем голосового трафика на один TRX в месяц, мин/мес.;

 – количество месяцев эксплуатации  БС;

_{0,58303 – коэффициент  объема бесплатного (входящего) трафика.}

 

Средний объем  трафика данных, пропускаемый через  устанавливаемое оборудование в  год, определяется по формуле:

 

,      (2.13)

 

где – средний объем трафика данных, пропускаемый через устанавливаемое оборудование в j-ом году, тыс. Мб/год;

 – количество приемо-передатчиков, шт.;

  – средний объем трафика данных на один TRX в месяц, Мб;

 – количество месяцев эксплуатации БС.

Средний объем SMS-трафика, пропускаемый через устанавливаемое оборудование в год, определяется по формуле:

 

,    (2.14)

 

где – средний объем трафика данных, пропускаемый через устанавливаемое оборудование в j-ом году, тыс. SMS/год;

 – количество приемо-передатчиков, шт.;

  – средний объем SMS-трафика на один TRX в месяц, SMS;

 – количество месяцев эксплуатации  БС;

_{0,2 – доля платного  трафика.}

 

2.2.2 Доходы от основной  деятельности

 

Доходы  от среднегодового объема трафика, пропускаемого  через устанавливаемое оборудование в год определяются по формуле:

 

,       (2.15)

 

где – доходы от среднегодового объема i-ого вида трафика в j-ом году, тыс. руб.;

 – средний объем i-ого вида трафика, пропускаемого через устанавливаемое оборудование в год, тыс. минут, Мб, SMS;

 – средняя стоимость единицы i-ого вида трафика, руб.

Общий доход определяется по формуле:

 

_{,    (2.16)}

 

 – существующие доходы от базовых станций до начала реализации проекта, тыс. руб.

Результаты  расчета объемов услуг и доходов  от основной деятельности сводятся в таблицу 2.3.

 

 

 

 

Таблица 2.3 – Объемы услуг  и доходы от основной деятельности
Наименование  показателя	Ед.изм.	1 год	Последующие годы
1 Количество  месяцев эксплуатации БС	мес.	4	12
2 Количество TRX после реализации проекта	ед.	64	135
3 Объем услуг
3.1 Средний объем  на 1 TRX в месяц
голосовой трафик	мин/мес	47800
трафик данных	Мб/мес	1252,5
SMS-трафик	SMS/мес	3250
3.2 Средний объем  трафика, пропускаемый через устанавливаемое  оборудование в год
голосовой трафик	тыс. мин	7134,4	45147,5
трафик данных	Мб	320,6	2029
SMS-трафик	SMS	166,4	1053
4Доходы от  реализации проекта:
голосовой трафик	тыс. руб	9132	57788,8
трафик данных	тыс. руб	987,5	6249,4
SMS-трафик	тыс. руб	149,7	94737
Дополнительные  доходы от реализации проекта	тыс. руб	10269,2	64985,9
5 Существующие  доходы от БС до начала реализации  проекта	тыс. руб	4003,5	48046,2
Итого доходы	тыс. руб	6265,7	16939,7
6 Средний доход  на 1 TRX в месяц
голосовой трафик	тыс. руб	143,9	431,8
трафик данных	тыс. руб	15,5	46,6
SMS-трафик	тыс. руб	1,63	4,9
Итого	тыс. руб	161,03	488,3

 

2.3 Показатели прибыли

 

2.3.1 Прибыль от реализации

 

Величина прибыли  от реализации определяется по формуле:

 

,       (2.17)

 

где – прибыль от реализации в j-ом году, тыс. руб.;

 – общие доходы в j-ом году, тыс. руб.;

 – общие эксплуатационные  расходы в j-ом году, тыс. руб.

 

 

 

2.3.2 Налог на прибыль

 

Размер прибыли  до налогообложения рассчитывается по формуле:

 

,     (2.18)

 

где – прибыль до налогообложения в j-ом году, тыс. руб.;

 – величина прибыли от  реализации в j-ом году, тыс. руб.;

 – налог на имущество  в j-ом году, тыс. руб.

 

Налог на имущество  определяется по формуле:

 

,    (2.19)

 

где – сумма налога на имущество в j-ом году, тыс. руб.;

 – остаточная стоимость  имущества на начало периода,  тыс. руб.;

 – остаточная стоимость  имущества на конец периода,  тыс. руб.;

 – количество месяцев эксплуатации  БС;

0,022 – налог на имущество.

 

Остаточная стоимость  на конец периода определяется по формуле:

 

,       (2.20)

 

где – амортизационные отчисления в j-ом году, тыс. руб.

Результаты расчета остаточной стоимости имущества на конец периода сведем в таблицу 2.4.

 

Таблица 2.4 – Остаточная стоимость имущества

Наименование  показателя	Ед. изм.	Годы
		1	2	3	4	5	6	7	8
Амортизационные отчисления	тыс. руб.	471	1413,2	1413,2	1413,2	1413,2	1413,2	1413,2	1413,2
Остаточная стоимость  имущества на начало периода	тыс. руб.	9893	9422	8008,8	6595,6	5182,4	3769,2	2356	942,8
Остаточная стоимость  имущества на конец периода	тыс. руб.	9422	8008,8	6595,6	5182,4	3769,2	2356	942,8	-470,4

 

Величина налога на прибыль определяется по формуле:

 

,        (2.21)

 

где – величина налога на прибыль в j-ом году, тыс. руб.;

 – величина прибыли до  налогообложения в j-ом году, тыс. руб.;

 – норматив налога на  прибыль (20%).

 

2.3.3 Чистая прибыль

 

Величина чистой прибыли (прибыли после налогообложения) рассчитывается по формуле:

 

,        (2.22)

где – чистая прибыль в j-ом году, тыс. руб.;

 – величина прибыли до  налогообложения в j-ом году, тыс. руб.;

 – величина налога на  прибыль в j-ом году, тыс. руб.

 

Результаты расчета  показателей прибыли сводятся в  таблицу 2.5

 

Таблица 2.5 – Показатели прибыли

Наименование  показателя	Единицы измерения	Годы
		1	2	3	4	5	6	7	8
Доходы от основной деятельности	тыс. руб.	6265,7	16939,7	16939,7	16939,7	16939,7	16939,7	16939,7	16939,7
Эксплуатационные  расходы	тыс. руб.	2430,5	4281	4281	4281	4281	4281	4281	4281
Амортизационные отчисления	тыс. руб.	471	1413,2	1413,2	1413,2	1413,2	1413,2	1413,2	1413,2
Прибыль от реализации	тыс. руб.	3835,5	12658,7	12658,7	12658,7	12658,7	12658,7	12658,7	12658,7
Налог на имущество	тыс. руб.	70,8	202,1	160,6	129,5	98,4	67,3	62,2	5,1
Прибыль до налогообложения	тыс. руб.	3764,4	12456,6	12498,1	12529,2	12560,3	12591,4	12596,5	12653,6
Налог на прибыль	тыс. руб.	752,8	2491,3	2499,6	2505,8	2512	2590,2	2519,3	2530,7
Чистая прибыль	тыс. руб.	3011,6	9965,3	9998,5	10023,4	10048,3	10001,2	10077,1	10122,9

 

 

2.4 Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта

 

2.4.1 Чистая текущая стоимость проекта

 

К показателям, характеризующим экономическую эффективность инвестиционного проекта, относятся следующие показатели:

– чистая текущая  стоимость;

– срок окупаемости  проекта;

– внутренняя норма  прибыли;

– рентабельность инвестиций.

Чистая текущая стоимость, ЧТС (NPV, present value) – разница между суммой денежных поступлений от реализации проекта, приведенных к нулевому моменту времени, и суммой дисконтированных затрат, необходимых для реализации этого проекта.

Для расчета чистой текущей  стоимости проекта необходимо определить следующие показатели:

1. величину чистого денежного потока (ЧДП) по формуле:

 

,     (2.23)

 

где – чистый денежный поток в j-ом году, тыс. руб.;

 – общие доходы в j-ом году, тыс. руб.;

 – общие эксплуатационные  расходы в j-ом году, тыс. руб.;

 – капитальные вложения в j-ом году, тыс. руб.;

 – величина налога на  прибыль в j-ом году, тыс. руб.

 

2. коэффициент дисконтирования на каждый год проекта по формуле:

 

,      (2.24)

 

где – коэффициент дисконтирования;

 – норматив приведения  разновременных затрат (норма дисконта), учитывающий инфляционные процессы  в экономике за рассматриваемый период, минимальный уровень доходности проекта и инвестиционный риск;

t – период приведения затрат к началу расчетного года, равный разности между годом, в котором осуществляются затраты и расчетным годом, к которому они приводятся.

3. чистый денежный доход (ЧДД) определяется по формуле:

 

,     (2.25)

 

где – чистый денежный доход в j-ом году, тыс. руб.

 

Чистая текущая стоимость  определяется по формуле:

 

,     (2.26)

 

где – чистая текущая стоимость в j-ом году, тыс. руб.

 

Результаты расчета  ЧДП, коэффициентов дисконтирования, ЧДД и ЧТС сводятся в таблицу 4.1.

 

Таблица 4.1– Чистая текущая стоимость

Показатель	Ед. изм.	Годы
		1	2	3	4	5	6	7	8
Доходы	тыс. руб.	6265,76	16939,7	16939,7	16939,7	16939,7	16939,7	16939,7	16939,7
Эксплуатационные расходы (без амортизации)	тыс. руб.	1959,5	2868	2868	2868	2868	2868	2868	2868
Капитальные затраты	тыс. руб.	9893
Налог на прибыль	тыс. руб.	758,8	2491,3	2499,6	2505,8	2512	2590,2	2519,3	2530,7
Чистый денежный поток (ЧДП)	тыс. руб.	3011,6	9965,3	9998,5	10023,4	10048,3	10001,2	10077,1	10122,9
Коэффициент дисконтирования	тыс. руб.	1	0,877	0,769	0,674	0,592	0,519	0,455	0,399
Чистый денежный доход (ЧДД)	тыс. руб.	-6339,6	906,4	898,1	891,8	885,7	807,5	878,4	867
ЧДД нарастающим итогом	тыс. руб.	-6339,6	794,9	687	601	524,3	419	399,6	345,9
Чистая текущая стоимость (ЧТС)	тыс. руб.	34568,8	34568,8	34568,8	34568,8	34568,8	34568,8	34568,8	34568,8