Управление денежными потоками

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Февраля 2013 в 17:34, контрольная работа

Краткое описание

Актуальность темы «управление денежными потоками» не вызывает сомнений, т.к. сам процесс управления является главным аналитическим инструментом в управлении организацией.
Цель работы заключается в том, чтобы раскрыть основные понятия финансового менеджмента, а также ознакомится с методами управления финансовыми потоками.

Содержание

Введение 3
1 Понятие и классификация денежных потоков 4
1.1. Сущность денежных потоков 4
1.2. Приток и отток денежных средств 6
2. Управление денежными потоками 10
2.1. Методы оценки денежного потока 10
2.2. Методы анализа и управление денежными потоками 12
3. Оптимизация денежных потоков предприятия 19
3.1. Оптимизация - главная функция управления потоками 19
3.2. Факторы, влияющие на денежный поток предприятия 21
Заключение 24
Список литературы Ошибка! Закладка не определена.

Вложенные файлы: 1 файл

моя контрольная по фин.менеждменту 2013.docx

— 63.84 Кб (Скачать файл)

2.1. Методы оценки  денежного потока

Оценка движения денежных средств предприятия за отчетный период, а также планирование денежных потоков на перспективу является важнейшим дополнением анализа финансового состояния предприятия и выполняет следующие задачи:

- определение объема и  источников, поступивших на предприятие  денежных средств;

- выявление основных направлений  использования денежных средств;

-оценка достаточности  собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности;

- определение причин расхождения  между величиной полученной прибыли  и фактическим наличием денежных  средств.

Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить  синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного  финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления  поступления, а также их выбытие. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности - текущей, инвестиционной, финансовой.

Схема движения денежных потоков

Совокупный денежный поток  должен стремиться к нулю.

Основополагающие принципы управления потоком денежных средств:

  1. Продавать как можно больше и по разумным ценам. Цена продажи включает в себя не только реальные денежные затраты, но и амортизацию (некассовую статью), которая на деле увеличивает денежный поток.
  2. Как можно больше ускорять оборачиваемость всех видов запасов, избегая их дефицита, который может привести к падению объема продаж.
  3. Как можно быстрее собирать деньги у дебиторов, не забывая, что чрезмерное давление на всех без исключения потребителей может привести к снижению объема будущих продаж.
  4. Постараться достичь разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании.

Разделение всей деятельности предприятия на три самостоятельные  сферы очень важно в российской практике, поскольку хороший (т.е. близкий  к нулю) совокупный поток может  быть получен за счет элиминирования или компенсации отрицательного денежного потока по основной деятельности притоком средств от продажи активов (инвестиционная деятельность) или привлечением кредитов банка (финансовая деятельность). В этом случае величина совокупного потока маскирует реальную убыточность предприятия.

Текущая деятельность включает поступление и использование  денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций. При этом в качестве «притока»  денежных средств будут выручка  от реализации продукции в текущем  периоде, погашение дебиторской  задолженности, поступления от продажи  бартера, авансы, полученные от покупателя. «Отток» денежных средств происходит в связи с платежами по счетам поставщиков и подрядчиков, с выплатой заработной платы, отчислениями в бюджет и внебюджетные фонды, уплатой процентов за кредит, отчисления на социальную сферу.

Поскольку основная деятельность компании является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование  денежных средств, связанные с приобретением, продажей долгосрочных активов и  доходы от инвестиций. В этом случае «притоки» денежных средств связаны с продажей основных средств, нематериальных активов, с получением дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений, с возвратом других финансовых вложений. «Оттоки» денежных средств объясняются приобретением основных средств, нематериальных активов, капитальными вложениями, долгосрочными финансовыми вложениями.

Поскольку при благополучном  ведении дел компания стремится  к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.

«Притоки» денежных средств  могут быть за счет краткосрочных  кредитов и займов, долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии  акций, целевого финансирования. «Оттоки»  средств происходят в связи с возвратом краткосрочных кредитов и займов. Возвратом долгосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов, погашением векселей.

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Основными методами расчета  величины денежного потока являются прямой, косвенный и матричный методы.

 

2.2. Методы анализа  и управление денежными потоками

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности  средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод основан  на анализе движения денежных средств  по счетам предприятия:

  • Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.
  • Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
  • Устанавливает взаимосвязь между реализацией к денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Оценить все направления  поступления (притоки) и выбытия (оттоки) денежных средств предприятия прямым методом можно произвести с помощью таблицы 1.

Таблица 1

Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

 

Наименование операции по счетам

50

51

52

Проч.

Всего

 

Остаток денежных средств на начало периода

         

+

Поток денежных средств по основной деятельности

         
 

ПОСТУПЛЕНИЯ

  • Поступления от реализации продукции, работ и услуг (62)
         
 
  • Авансы, полученные от покупателей (64)
         
 
  • Расчеты с подотчетными лицами (71)
         
 
  • Прочие поступления (67, 68, 69, 70, 80, 81)
         
 

расход 

  • Оплата за сырье и материалы (60)
         
 
  • Заработная плата рабочих и служащих (70)
         
 
  • Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды (67, 68)
         
 
  • Прочие расходы (20, 23, 25, 26, 71, 80, 81)
         

+

Поток денежных средств  по инвестиционной деятельности

         
 

ПОСТУПЛЕНИЯ

  • Реализация долгосрочных активов (08, 47, 48)
         
 

расход

  • Долгосрочные вложения и инвестиции (04, 06, 08, 58)
         

+

Поток денежных средств  по финансовой деятельности

         
 

ПОСТУПЛЕНИЯ

  • Поступление кредитов и займов (90. 92, 94, 95)
         
 
  • Эмиссия акций (75)
         
 

РАСХОД

  • Возврат кредитов и займов (90, 92, 94, 95)
         
 
  • Выкуп акции (75)
         

=

СОВОКУПНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПО ВСЕМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

         
 

Остаток денежных средств на конец периода

         

 

Необходимо помнить, что совокупный денежный поток должен быть равен разности начального и конечного сальдо денежных средств за период.

Суть косвенного метода состоит  в преобразовании величины чистой прибыли  в величину денежных средств. При  этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются  отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые  уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму  указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли  таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Косвенный метод основан  на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и:

  • позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;
  • устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

При анализе взаимосвязи  полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете реального поступления денежных средств.

Анализ движения денежных потоков дает возможность сделать  более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятия  денежные средства и каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим  текущим обязательствам; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и др.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном  управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами.

Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:

  • расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств предприятия;
  • анализ ф. № 2 и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования;
  • объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств (таблица 2).

Таблица 2

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

+

 

Основная деятельность

 

Сумма

 

Прибыль (за вычетом  налогов)

Использование прибыли (соц. сфера)

Чистая прибыль = Прибыль  отчетного года за вычетом налога на прибыль

 
 

+

Амортизационные отчисления

Амортизационные отчислений, прибавляются к сумме чистой прибыли  т.к. они не вызывали оттока денежных средств

 
 

+

Изменение суммы  текущих активов

  • Дебиторская задолженность
  • Запасы
  • Прочие текущие активы

Увеличение суммы текущих  активов означает, что денежные средства уменьшаются за счет роста запасов  и дебиторской задолженности

 
 

+

Изменение суммы  текущих обязательств (за исключением  банковских кредитов)

  • Кредиторская задолженность
  • Прочие текущие обязательства

Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных за счет предоставления отсрочки оплаты от кредиторов, получения авансов от покупателей

 

+

 

Инвестиционная  деятельность

 

 

 
 

Изменение суммы  долгосрочных активов

  • Основные средства и нематериальные активы
  • Незавершенные капитальные вложения
  • Долгосрочные финансовые вложения
  • Прочие внеоборотные активы

Увеличение суммы долгосрочных активов, означает уменьшение денежных средств за счет инвестирования в  активы долгосрочного использования

Реализация долгосрочных активов увеличивает денежные средства

 

+

 

Финансовая деятельность

   
 

+

Изменение суммы  задолженности

  • Краткосрочных кредитов и займов
  • Долгосрочных кредитов и займов

Увеличение (уменьшение) задолженности  указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) кредитов

 
 

+

Изменение величины собственных средств

  • Уставного капитала
  • Целевых поступлений

Увеличение собственного капитала за счет размещения дополнительных акций означает увеличение денежных средств 

Выкуп акций и выплата  дивидендов приводят к их уменьшению

 

=

 

Суммарное изменение  денежных средств

Сальдо должно быть равным увеличению (уменьшению) остатка денежных средств между двумя отчетными  периодами

 

Информация о работе Управление денежными потоками