Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Декабря 2012 в 22:17, курсовая работа
Предлагается организация досугового центра с комплексом услуг. Создание досугового центра планируется осуществить на базе недостроенного здания.
Для обеспечения разнообразного досуга населения и гостей города проектом предусматривается создание единого комплекса услуг, включающего:
гостиничный комплекс VIP-класса на 30 мест;
сеть точек питания, включая мини-бары и ресторан на 110 посадочных мест;
казино;
боулинг (6 дорожек);
Резюме 3
Описание проекта 4
План маркетинга 5
Производственный план 6
Организационный план 8
Финансовый план 9
1. График реализации проекта 9
2. Налоговое окружение 9
3. План продаж 10
4. Расчет текущих затрат 12
5. Вложения в постоянные активы 16
6. Расчет потребности в оборотном капитале 18
7. Сводный отчет об инвестициях в проект 20
8. Расчет налогов и платежей 23
9. Построение прогнозной финансовой отчетности 25
10. Расчет показателей финансовой состоятельности 29
11. Оценка эффективности инвестиций 31
12. Анализ чувствительности проекта 33
Заключение 35
Библиографический список……………………………………………………………………36
На основании исходных данных, приведенных в предыдущих разделах, составлены формы прогнозной финансовой отчетности (табл. 15, 16 и 17).
Таблица 15. Бухгалтерский баланс
БАЛАНС |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 | |
Деньги |
тыс. руб. |
0 |
1 118 |
15 899 |
34 484 |
51 918 |
67 161 |
81 319 |
95 135 |
109 210 |
124 074 |
169 140 |
214 256 |
Дебиторская задолженность |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Авансы уплаченные |
тыс. руб. |
0 |
0 |
20 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
Готовая продукция |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Незавершенное производство |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Материалы и комплектующие |
тыс. руб. |
0 |
0 |
145 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
181 |
НДС на приобретенные товары |
тыс. руб. |
954 |
32 597 |
24 458 |
13 968 |
3 477 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Расходы будущих периодов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Прочие оборотные активы |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Суммарные оборотные активы |
тыс. руб. |
954 |
33 715 |
40 522 |
48 657 |
55 600 |
67 367 |
81 525 |
95 340 |
109 415 |
124 280 |
169 346 |
214 462 |
Постоянные активы |
тыс. руб. |
0 |
186 304 |
174 195 |
162 085 |
149 975 |
137 865 |
125 755 |
113 646 |
101 536 |
89 426 |
77 316 |
65 207 |
Незавершенные капиталовложения |
тыс. руб. |
5 298 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Суммарные внеоборотные активы |
тыс. руб. |
5 298 |
186 304 |
174 195 |
162 085 |
149 975 |
137 865 |
125 755 |
113 646 |
101 536 |
89 426 |
77 316 |
65 207 |
= ИТОГО АКТИВОВ |
тыс. руб. |
6 252 |
220 019 |
214 716 |
210 742 |
205 576 |
205 232 |
207 280 |
208 986 |
210 951 |
213 706 |
246 662 |
279 668 |
Кредиторская задолженность |
тыс. руб. |
0 |
0 |
198 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
за поставленные товары |
тыс. руб. |
0 |
0 |
198 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
247 |
за постоянные активы |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Расчеты с бюджетом |
тыс. руб. |
0 |
140 |
863 |
1 590 |
2 038 |
2 711 |
3 077 |
3 088 |
3 231 |
3 331 |
3 442 |
3 389 |
Расчеты с персоналом |
тыс. руб. |
0 |
0 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
217 |
Авансы покупателей |
тыс. руб. |
0 |
0 |
86 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
107 |
Краткосрочные кредиты |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Прочие краткосрочные обязательства |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Суммарные краткосрочные обязательства |
тыс. руб. |
0 |
140 |
1 364 |
2 162 |
2 610 |
3 283 |
3 648 |
3 659 |
3 803 |
3 903 |
4 013 |
3 960 |
Долгосрочные обязательства |
тыс. руб. |
0 |
175 495 |
163 429 |
141 512 |
117 916 |
96 439 |
75 387 |
52 875 |
27 352 |
0 |
0 |
0 |
Акционерный капитал |
тыс. руб. |
6 252 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
44 944 |
Нераспределенная прибыль |
тыс. руб. |
0 |
-559 |
4 979 |
22 123 |
40 105 |
60 566 |
83 301 |
107 508 |
134 852 |
164 859 |
197 705 |
230 764 |
Прочие источники финансирования |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Суммарный собственный капитал |
тыс. руб. |
6 252 |
44 385 |
49 923 |
67 067 |
85 049 |
105 510 |
128 245 |
152 452 |
179 796 |
209 803 |
242 649 |
275 708 |
= ИТОГО ПАССИВОВ |
тыс. руб. |
6 252 |
220 019 |
214 716 |
210 742 |
205 576 |
205 232 |
207 280 |
208 986 |
210 951 |
213 706 |
246 662 |
279 668 |
Контроль сходимости баланса |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Таблица 16. Отчет о прибылях и убытках
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
ИТОГО | ||
Выручка (нетто) |
тыс. руб. |
0 |
52 474 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
65 592 |
642 802 | ||
- Себестоимость проданных товаров |
тыс. руб. |
0 |
21 857 |
21 909 |
21 909 |
21 909 |
21 909 |
22 862 |
21 909 |
21 909 |
21 909 |
21 909 |
219 990 | ||
материалы и комплектующие |
тыс. руб. |
0 |
4 018 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
5 022 |
49 216 | ||
оплата труда |
тыс. руб. |
0 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
2 604 |
26 040 | ||
налоги, относимые на текущие затраты |
тыс. руб. |
0 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
677 |
6 770 | ||
производственные расходы |
тыс. руб. |
0 |
2 449 |
1 496 |
1 496 |
1 496 |
1 496 |
2 449 |
1 496 |
1 496 |
1 496 |
1 496 |
16 866 | ||
начисленные лизинговые платежи |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||
амортизация |
тыс. руб. |
0 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
12 110 |
121 098 | ||
Валовая прибыль |
тыс. руб. |
0 |
30 616 |
43 683 |
43 683 |
43 683 |
43 683 |
42 730 |
43 683 |
43 683 |
43 683 |
43 683 |
422 812 | ||
- Коммерческие расходы |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | ||
- Административные расходы |
тыс. руб. |
0 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
792 |
7 915 | ||
Прибыль (убыток) от продаж |
тыс. руб. |
0 |
29 825 |
42 892 |
42 892 |
42 892 |
42 892 |
41 939 |
42 892 |
42 892 |
42 892 |
42 892 |
414 897 | ||
- Налоги, относимые на финансовые результаты |
тыс. руб. |
559 |
1 983 |
1 850 |
3 433 |
3 166 |
2 900 |
2 633 |
2 367 |
2 101 |
1 834 |
1 568 |
24 393 | ||
- Проценты к уплате |
тыс. руб. |
0 |
21 059 |
19 612 |
16 981 |
14 150 |
11 573 |
9 046 |
6 345 |
3 282 |
0 |
0 |
102 049 | ||
+ Прибыль (убыток) от прочей реализации |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|||
Прибыль до налогообложения |
тыс. руб. |
-559 |
6 783 |
21 431 |
22 478 |
25 575 |
28 419 |
30 259 |
34 180 |
37 509 |
41 057 |
41 324 |
288 455 | ||
- Налог на прибыль |
тыс. руб. |
0 |
1 245 |
4 286 |
4 496 |
5 115 |
5 684 |
6 052 |
6 836 |
7 502 |
8 211 |
8 265 |
57 691 | ||
Чистая прибыль (убыток) |
тыс. руб. |
-559 |
5 538 |
17 144 |
17 982 |
20 460 |
22 735 |
24 207 |
27 344 |
30 007 |
32 846 |
33 059 |
230 764 | ||
- дивиденды |
0% |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | |
= нераспределенная прибыль |
тыс. руб. |
-559 |
5 538 |
17 144 |
17 982 |
20 460 |
22 735 |
24 207 |
27 344 |
30 007 |
32 846 |
33 059 |
230 764 | ||
то же, нарастающим итогом |
тыс. руб. |
-559 |
4 979 |
22 123 |
40 105 |
60 566 |
83 301 |
107 508 |
134 852 |
164 859 |
197 705 |
230 764 |
Таблица 17. Отчет о движении денежных средств
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
ИТОГО | |
Поступления от продаж |
тыс. руб. |
0 |
0 |
61 919 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
77 399 |
758 506 |
Затраты на материалы и комплектующие |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-4 741 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-5 926 |
-58 074 |
Зарплата |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-2 604 |
-26 040 |
Общие затраты |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-3 824 |
-2 699 |
-2 699 |
-2 699 |
-2 699 |
-3 824 |
-2 699 |
-2 699 |
-2 699 |
-2 699 |
-29 242 |
Налоги |
тыс. руб. |
0 |
-559 |
-3 905 |
-6 813 |
-8 605 |
-15 973 |
-19 752 |
-19 682 |
-20 371 |
-20 770 |
-21 214 |
-21 000 |
-158 642 |
Выплата процентов по кредитам |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-21 059 |
-19 612 |
-16 981 |
-14 150 |
-11 573 |
-9 046 |
-6 345 |
-3 282 |
0 |
0 |
-102 049 |
Денежные потоки от операционной деятельности |
тыс. руб. |
0 |
-559 |
25 786 |
39 745 |
40 583 |
36 047 |
34 845 |
36 317 |
39 454 |
42 117 |
44 956 |
45 169 |
384 459 |
Инвестиции в здания, оборудование и другие активы |
тыс. руб. |
-6 252 |
-212 650 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-218 902 |
Оплата расходов будущих периодов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Инвестиции в оборотный капитал |
тыс. руб. |
0 |
140 |
1 059 |
757 |
448 |
673 |
365 |
11 |
144 |
100 |
111 |
-53 |
3 754 |
Выручка от реализации активов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
||
Денежные потоки от инвестиционной деятельности |
тыс. руб. |
-6 252 |
-212 510 |
1 059 |
757 |
448 |
673 |
365 |
11 |
144 |
100 |
111 |
-53 |
-215 147 |
Поступления акционерного капитала |
тыс. руб. |
6 252 |
38 692 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
44 944 |
Целевое финансирование |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Поступления кредитов |
тыс. руб. |
0 |
175 495 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
175 495 |
Возврат кредитов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
-12 065 |
-21 917 |
-23 596 |
-21 477 |
-21 052 |
-22 512 |
-25 522 |
-27 352 |
0 |
0 |
-175 495 |
Лизинговые платежи |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Выплата дивидендов |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 | |
0 | ||||||||||||||
Денежные потоки от финансовой деятельности |
тыс. руб. |
6 252 |
214 187 |
-12 065 |
-21 917 |
-23 596 |
-21 477 |
-21 052 |
-22 512 |
-25 522 |
-27 352 |
0 |
0 |
44 944 |
Суммарный денежный поток за период |
тыс. руб. |
0 |
1 118 |
14 781 |
18 585 |
17 435 |
15 243 |
14 158 |
13 816 |
14 075 |
14 864 |
45 067 |
45 116 |
214 256 |
Денежные средства на конец периода |
тыс. руб. |
0 |
1 118 |
15 899 |
34 484 |
51 918 |
67 161 |
81 319 |
95 135 |
109 210 |
124 074 |
169 140 |
214 256 |
Проект реализуется на основе недостроенного здания. В табл. 18 приведены коэффициенты, характеризующие проект.
Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, начиная со второго года реализации проекта, находится на достаточно высоком уровне и составляет более 25%.
Таблица 18. Финансовые коэффициенты
ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 | |
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости |
|||||||||||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
разы |
8 |
11,66 |
15,95 |
19,89 |
20,46 |
22,29 |
26 |
28,72 |
31,79 |
42,14 |
54,1 | |
Коэффициент срочной ликвидности |
разы |
8 |
11,66 |
15,95 |
19,89 |
20,46 |
22,29 |
26 |
28,72 |
31,79 |
42,14 |
54,1 | |
Коэффициент общей ликвидности |
разы |
241,29 |
29,71 |
22,51 |
21,3 |
20,52 |
22,35 |
26,06 |
28,77 |
31,84 |
42,19 |
54,15 | |
Коэффициент общей платежеспособности |
разы |
0,2 |
0,23 |
0,32 |
0,41 |
0,51 |
0,62 |
0,73 |
0,85 |
0,98 |
0,98 |
0,99 | |
Коэффициент автономии |
разы |
0,25 |
0,3 |
0,47 |
0,71 |
1,06 |
1,62 |
2,7 |
5,77 |
53,76 |
60,46 |
69,62 | |
Показатели деловой активности |
|||||||||||||
Оборачиваемость активов |
разы |
- |
0,24 |
0,31 |
0,32 |
0,32 |
0,32 |
0,32 |
0,31 |
0,31 |
0,28 |
0,25 | |
Оборачиваемость собственного капитала |
разы |
- |
1,11 |
1,12 |
0,86 |
0,69 |
0,56 |
0,47 |
0,39 |
0,34 |
0,29 |
0,25 | |
Период сбора кредиторской задолженности |
дн. |
- |
1,6 |
3,7 |
4,1 |
4,1 |
4,1 |
3,9 |
4,1 |
4,1 |
4,1 |
4,1 | |
Показатели рентабельности |
|||||||||||||
Рентабельность активов |
% |
-0,30% |
2,50% |
8,10% |
8,60% |
10,00% |
11,00% |
11,60% |
13,00% |
14,10% |
14,30% |
12,60% | |
Рентабельность собственного капитала |
% |
-1,30% |
11,70% |
29,30% |
23,60% |
21,50% |
19,50% |
17,20% |
16,50% |
15,40% |
14,50% |
12,80% | |
Прибыльность продаж |
% |
- |
10,60% |
26,10% |
27,40% |
31,20% |
34,70% |
36,90% |
41,70% |
45,70% |
50,10% |
50,40% | |
Показатели экономической
Ставка дисконтирования по проекту принята в размере 20 %. Для определения ставки использован метод кумулятивного построения. По этому методу ставка дисконтирования равна сумме ставки рефинансирования ЦБ (11%) и уровень риска (9%).
Ставка дисконтирования = 11% + 9% = 20%
Риск по реализуемому проекту оценивается как средний (8-10%). Годовой уровень инфляции (используется для приведения реального потока денежных средств, в котором ведутся расчеты, в номинальный) принят для расчетов на уровне прогнозируемого для текущего года – 8%.
Срок окупаемости
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) составляет 66,552 млн. руб. Норма доходности полных инвестиционных затрат – 36,7% (индекс доходности дисконтированных инвестиций – 1,38).
Внутренняя норма доходности проекта (IRR) – 28,5%, что в сравнении со ставкой сравнения (20%) является хорошим показателем. Модифицированная внутренняя норма доходности составляет 23,2%.
Таким образом, при заложенном в расчетах уровне доходов и расходов проект следует признать эффективным и возможным для реализации.
Расчет эффективности проекта показан в табл. 19, финансовый профиль проекта (график окупаемости) приведен на рис. 1.
Таблица 19. Расчет эффективности проекта
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ |
"0" |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
ИТОГО | ||
Расчет эффективности инвестиций выполнен для: |
1 |
полных инвестиционных затрат |
|||||||||||||
Учитывать остаточную стоимость проекта |
0 |
нет |
|||||||||||||
Годовая ставка дисконтирования: |
20% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
20,00% |
||
Учитываемые денежные потоки проекта: |
Учиты-вать? |
||||||||||||||
Денежные потоки от операционной деятельности |
да |
тыс. руб. |
0 |
-559 |
25 786 |
39 745 |
40 583 |
36 047 |
34 845 |
36 317 |
39 454 |
42 117 |
44 956 |
45 169 |
|
за
исключением процентов по |
да |
тыс. руб. |
0 |
0 |
21 059 |
19 612 |
16 981 |
14 150 |
11 573 |
9 046 |
6 345 |
3 282 |
0 |
0 |
|
Денежные потоки от инвестиционной деятельности |
да |
тыс. руб. |
-6 252 |
-212 510 |
1 059 |
757 |
448 |
673 |
365 |
11 |
144 |
100 |
111 |
-53 |
|
Поступления акционерного капитала |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Поступления кредитов |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Возврат кредитов |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Лизинговые платежи |
да |
тыс. руб. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Выплата дивидендов |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Остаточная стоимость проекта |
нет |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Чистый денежный поток (с поправкой на инфляцию) |
тыс. руб. |
-6 252 |
-230 114 |
55 877 |
75 726 |
78 925 |
74 744 |
74 239 |
77 764 |
85 036 |
90 953 |
97 295 |
105 193 |
||
Дисконтированный чистый денежный поток |
тыс. руб. |
-6 252 |
-191 762 |
38 803 |
43 823 |
38 062 |
30 038 |
24 862 |
21 702 |
19 777 |
17 627 |
15 714 |
14 158 |
66 552 | |
Дисконтированный поток нарастающим итогом |
тыс. руб. |
-6 252 |
-198 014 |
-159 211 |
-115 388 |
-77 326 |
-47 288 |
-22 426 |
-723 |
19 053 |
36 681 |
52 394 |
66 552 |
||
Простой срок окупаемости |
4,35 |
года |
|||||||||||||
Чистая приведенная стоимость (NPV) |
66 552 |
тыс. руб. |
|||||||||||||
Дисконтированный срок окупаемости (PBP) |
7,04 |
лет |
|||||||||||||
Внутренняя норма рентабельности (IRR) |
28,50% |
||||||||||||||
Норма доходности полных инвестиционных затрат |
36,70% |
||||||||||||||
Модифицированная IRR (MIRR) |
23,20% |
||||||||||||||
Средневзвешенная стоимость капитала |
20% |
||||||||||||||
Ставка дисконтирования инвестиционных затрат |
20% |
||||||||||||||
Информация о работе Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта