Оценка качества пассивов страховой компании

3) медленнореализуемые активы  должны покрывать долгосрочные  пассивы или превышать их;

4) труднореализуемые постоянные  активы должны быть покрыты  постоянными пассивами и не  превышать их.

Как следуют из теорий экономистов  о сущности оценки финансовой устойчивости, существуют два подхода к данной категории:

оценка финансового состояния  предприятия;

определенное состояние  финансов предприятия.

Таким образом, финансовая устойчивость в узком смысле – это характеристика стабильности финансового состояния  предприятия, связанная с наличием определенной доли собственного капитала в общей сумме финансовых средств. В широком смысле финансовая устойчивость предприятия – это состояние  его финансовых ресурсов, эффективность  их распределения и использования  для роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Отсюда можно  сделать вывод, что универсального набора показателей для оценки финансовой устойчивости не существует. На практике при проведении оценки финансовой устойчивости целесообразно выбрать те из них, которые соответствуют специфике  данного предприятия. Необходимо также  определить факторы и ограничения, действующие на конкретном жизненном цикле предприятия.

Таким образом, решение проблемы оценки и обеспечения финансовой устойчивости – это разработка методических положений по анализу финансового  состояния организации с учетом специфики ее деятельности и источников финансирования собственного капитала. Поэтому обеспечение финансовой устойчивости нужно увязывать с  развитием компании, с ее возможностью реализации позитивных факторов и резервов роста экономических показателей. И здесь важно определить реальность принимаемых управленческих решений  с точки зрения соответствия вложенного капитала целям развития и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

2 Финансовый менеджмент как основа формирования финансовой устойчивости

Управление финансами, подготовка и принятие управленческих решений, как составная часть управления организацией, представляет собой одно из важнейших направлений в экономики  предприятия. Для реализации финансовой политики организации используется финансовый механизм, который представляет собой совокупность способов организации финансовых отношений, планирования и использования финансовых ресурсов для их эффективного воздействия на конечные результаты работы.

Страховое дело во многом отличается от других видов предпринимательской  деятельности. Главным образом это  проявляется в сверхответственности, которая лежит на страховщике. Ведь из-за одной ошибки менеджера, из-за одного неверно просчитанного шага, может быть поставлена под угрозу вся деятельность страховщика, что  в свою очередь, может привести к  весьма неблагоприятным последствиям, как для неё самой, так и  для большого круга страхователей. Спецификой страховой деятельности является то, что, эта деятельность направлена на защиту имущественных  интересов физических и юридических  лиц при наступлении определенных событий за счет денежных фондов, формируемых  из уплачиваемых ими страховых взносов. Кроме этого специфика страхового дела проявляется в особенностях формирования финансового потенциала страховой организации, где обязательства принимаемые страховщиком (объем страховых премий), являются основным источником финансирования его деятельности и всегда преобладают над собственным капиталом. Таким образом, в руках страховых организаций сосредоточиваются еще не принадлежащие им денежные средства. От того, как они ими распоряжаются, то есть, как поставлен финансовый менеджмент страховщика, зависит способность своевременно выполнить свои обязательства перед страхователями.

Таким образом, индикатором  конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке являются его финансы. Поэтому устойчивое финансовое состояние  страховой организации является залогом её жизнедеятельности в  условиях рыночной экономики.

Финансовое состояние  хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и  другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние является результатом финансовой политики страховщика и поэтому определяется всей совокупностью финансово-хозяйственных факторов страховой организации. Кругооборот средств страховой организации не ограничивается осуществлением страховых операций, он усложняется вовлеченностью ее в инвестиционный процесс. Это позволяет обозначить средства, находящиеся в обороте страховщика, как его финансовый потенциал. Финансовый потенциал является характеристикой финансового положения и финансовых возможностей предприятия. Финансовый потенциал предприятия также связан с достигнутыми им финансовыми результатами. Кроме того, он описывается рядом активных и пассивных статей баланса и соотношениями между ними. Значения финансового потенциала связаны с составом и структурой привлекаемых источников финансирования и характером их использования. Финансовым потенциалом страховой организации называются финансовые ресурсы, находящиеся в хозяйственном обороте и используемые для проведения страховых операций и осуществления инвестиционной деятельности (рис. 1.2)..

Рисунок 1.2 – Механизм формирования финансового потенциала Страховщика

Данное определение средств  страховой организации обеспечивается:

• интегрированностью в финансовую систему общества;
• отраслевой спецификой структуры средств страховой компании;
• широкими возможностями инвестиционной деятельности.

В момент организации страховой  компании первым и базисным элементом  становится собственный капитал, который  в процессе деятельности пополняется  за счет различных источников (прибыли, результатов инвестиционной деятельности, эмиссионного дохода).

Проведение страховых  операций предполагает аккумулирование  страховой премии, причем сбор взносов  со всех участников страхового процесса сопровождается фактами исполнения обязательств страховщика по выплате  страхового возмещения лишь некоторым  из них. Из сумм собранных страховых  премий также осуществляется погашение  расходов страховой организации  на ведение дела, заложенных в структуре  тарифа.

Принятие крупных рисков на страхование ставит страховую  компанию в неблагоприятное с  точки зрения платежеспособности положение. В такой ситуации страховщик вынужден использовать механизм перестрахования. Это очень специфическая сфера, где и характер финансовых отношений  напрямую вытекает из необходимости  управления финансовой устойчивостью. В идеальном случае для обеспечения  финансовой устойчивости и платежеспособности объем принимаемых страховых обязательств должен соответствовать величине собственного капитала страховщика. Обязательства, превышающие возможности страховой организации должны быть переданы в перестрахование. Перестрахование – это один из основных методов обеспечения финансовой устойчивости страховщика.

Страховая организация должна обладать соответствующим объемом  собственного капитала. Размер собственного капитала страховой организации  регулируется нормативными актами органов  надзора за страховой деятельностью  при лицензировании. Установленный  таким образом минимальный нормативный  уровень капитала выполняет функцию  обеспечения платежеспособности страховщика  по будущим обязательствам. Второй по значимости фактор формирования финансового потенциала страховой организации – инвестиционная деятельность. Механизм его действия общеизвестный и общепринятый: вложения средств обеспечивают определенный доход. Основными инвестиционными ресурсами страховщика являются страховые резервы, размещение средств которых должно соответствовать срокам исполнения обязательств по страховым выплатам. Финансовый потенциал страховой организации складывается из двух основных частей – собственного капитала и привлеченного, причем привлеченная часть капитала в виде страховых премий значительно преобладает над собственной. Это во многом определяет специфику финансового менеджмента страховщика.

Деятельность страховой  организации основана на привлечении  денежных средств страхователей, поступивших  в форме страховых премий. Эти  средства не принадлежат страховщику, они лишь временно, на период действия договоров страхования, находятся  в распоряжении страховой организации  и используются на страховые выплаты, либо преобразовываются в доходную базу при условии безубыточного  прохождения договора. Эту часть капитала сложно назвать заемным капиталом, так как в этом случае он должен быть в последующем отторгнут в полном объеме. Возможность преобразования этих средств через некоторое время в доход страховщика обосновывает корректность определения привлеченные средства, или привлеченный капитал. Они временно могут быть использованы страховщиком, и только в качестве инвестиционного источника.

Главная и определяющая особенность  страховой организации – это  неопределенность во времени исполнения своих финансовых обязательств. Страховщик обязан произвести страховую выплату  только после наступления страхового случая, что носит вероятностный  характер. Все это указывает на сложность финансового менеджмента  страховой организации.

Финансовый менеджмент страховой  организации сводится к управлению финансовыми отношениями, складывающимися  в процессе ее взаимодействия с внешней  и внутренней средой. Под финансовыми отношениями понимаются отношения между различными субъектами, влекущие изменения в составе активов и (или) обязательств этих субъектов. Внешняя среда охватывает связи страховщика с партнерами, клиентами, финансовыми рынками в целом. Внутренняя среда подразумевает взаимодействие структурных подразделений, в круг обязанностей которых входит решение конкретных финансовых вопросов. Финансовый менеджмент страховой организации выполняет особую роль при принятии решений по организации структуры и финансового оборота, сводя при этом к минимуму все риски деятельности страховщика. Финансовый менеджмент должен стремиться к достижению стабильного финансового положения страховой организации, где на базе анализа и оценки финансового состояния необходимо выработать меры для реального и объективного подхода к управлению финансовыми потоками страховщика. Задачи финансового менеджмента вытекают из задач страховой организации. При составлении финансового плана с помощью финансового анализа, возможно, заранее распознать узкие места. Таким образом, все сферы деятельности страховщика планируются в терминах выплат и поступлений.

Для целей финансового  менеджмента страховой организации  требуется уточнение финансовых показателей и разработка модельных (средних планируемых) значений.

Основные финансовые показатели деятельности страховщика включают:

• валовой доход (поступления доходов от страховой и нестраховой деятельности);
• расходы (или себестоимость);
• финансовые результаты (прибыль или убыток);
• рентабельность (доходность).

Исходя из финансовой (бухгалтерской) отчетности формы № 2 - страховщик Отчет  о прибылях и убытках, можно утверждать, что под доходами страховой организации  обобщенно понимается ее выручка  от страховой и нестраховой деятельности в течение года. Также в этом финансовом отчете отражаются конкретные поступления, формирующие годовой  доход страховой организации. Из схемы финансового отчета видно, что доходы страховщика складываются из трех групп поступлений: доходов  по страховым операциям (выручка  страховщика), других доходов по страховой  деятельности (инвестирование страховых  резервов, суброгация, проценты по депо премий по перестрахованию), доходов  от иной деятельности (реализация активов, сдача имущества в аренду и  т.д.).

При планировании расходов страховая организация исходит  из того, что расходы в страховании, как и доходы, являются результатом  прогноза на основе построения тарифной ставки. Процессы материального производства в основном носят предсказуемый  характер. Поэтому здесь можно  составить план производства и расходов на него с достаточной точностью (речь идет о производстве в условиях умеренной инфляции – 3,5% в год).

Оборот финансов в страховании  подчинен его особенностям, в частности  вероятностному (рисковому) характеру  предпринимательства, т.е. определить объем фактической ответственности  страховой организации на предстоящий  год можно лишь приблизительно. Это  значит, что фактические доходы и  расходы страховщика могут быть либо ниже, либо выше планируемых показателей  на данный финансовый год. Именно этим и определяется сложность финансового  планирования в страховой организации. Из анализа расходной части финансового отчета и тарифной ставки видно, что в страховом деле существуют две группы расходов. Первая группа – это расходы, обусловленные особенностями страховых операций (страховые выплаты, отчисления на предупредительные мероприятия, комиссии и тантьемы по перестрахованию). Вторая группа – это расходы на ведение дела (общехозяйственные расходы, включаемые в себестоимость в соответствии с действующим Налоговым кодексом). Себестоимость в экономической теории связывают не с авансированными в производство затратами (издержками), а с текущими. Это в полной мере относится к себестоимости деятельности страховщика.

Главная задача страховой  организации, вытекающая из экономических  требований, отраженных в финансовом отчете, заключается в том, чтобы  добиваться положительного финансового  результата, где прибыль – главный  итоговый результат деятельности страховщика [15]. В финансовом отчете о доходах  и расходах страховой организации  прибыль – это положительное  сальдо баланса, т.е.: Прибыль = Доходы – Расходы

В страховом деле имеются  различные подходы к пониманию  прибыли: тарифный и балансовый. Здесь  потребуется ряд методических уточнений.

Тарифный подход исчисляет  прибыль как составной элемент  в брутто-ставке страхового тарифа. Таким способом получают тарифную прибыль, т.е. прибыль от чисто страховой  деятельности по конкретным видам страхования  в расчете на тарифный период. Автор  не согласен с таким подходом, поскольку при этом нарушается главный принцип страхования – эквивалентность отношений сторон. Данный принцип служит точкой опоры для расчета страховых тарифов, где планируемые страховые премии равны будущим страховым выплатам. Фактически здесь должен планироваться нуль, что в западной практике определяется термином андеррайтерский результат, а в целях анализа – это точка финансового равновесия страховых операций. Балансовый подход базируется на сравнении доходной и расходной частей финансового отчета. Разница между доходной и расходной частями дает балансовую прибыль, которая, как известно, далеко не вся принадлежит страховщику. В связи с этим большое значение для обеспечения платежеспособности приобретает вопрос о границах рентабельности страхования и в том числе необходимой рентабельности по инвестиционным и финансовым операциям. Для страхования, как и для прочих хозяйственных единиц в условиях рынка, существуют объективные границы рентабельности. Низшей границей является так называемый порог рентабельности, когда прибыль в целом по организации равна нулю. В финансовом менеджменте считается, что при отсутствии «вливаний» средств, корпорация, перешагнувшая нижний «порог рентабельности» вниз, имеет реальный шанс стать банкротом. Для страхования отсюда следует важный вывод - страховая организация может позволить себе в конкурентной борьбе снизить страховую премию настолько (перейти порог рентабельности по страховым операциям), насколько ей позволяет это реальная прибыль по прочим видам деятельности. Чем больше убыток по страховым операциям, тем выше должна быть прибыль по прочим видам деятельности страхования. Или, иначе говоря, минимально допустимая с позиции соблюдения платежеспособности страхования рентабельность по не страховым видам деятельности определяется финансовым результатом страховых операций, а общий результат деятельности должен быть безубыточным, т.е. финансово-устойчивым.