Лекции по "Финансам"

 

24. Валютный рынок…

ВР-это сфера эк отношений, роявл при осуществлении операций по купле-продаже ин вал и ц/б в ин вал , а также операций по инвестированию ин капитала. На ВР стплкивается спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. При совпадении  интересов происходит акт купли-продажи вал/ценностей. На ВР действуют 1) предприниматели – кто вкладывает собс кап-л при опред приемл для себя риске. 2)Инвестор – кто при вложении кап-ла большей частью чужого, думает прежде всего  о минимизации риска, он- посредник в финансировании кап-ла. Это фин брокеры (маклеры) 3) Спекулянт- кто готов идти на опред, заранее расчит риск в пределах его возможностей (это дилеры) 4) Игрок- кто готов идти на любой риск, иногда ва-банк. ВР обеспечивают своеврем енное осуществление междунар расчетов, страх от вал рисков, диверсификацию вал резервов, вал интервенцию, вал интервенцию, получении прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. ВР предст собой совокупность  уполномоченных банков, инвист компаний, бирж, брокерских контор, ин банков, осущ вал операции. По видам применяемых вал курсов ВР  м.б. с одним или двойным режимом. 1-со свободными вал курсами,котировка кот устанавл на биржевых торгах. (В РФ офиц вал курс устанавл с помощью фиксинга, кот осуществляется ЦБ на ММВБ и я-ся опред $ к RUR)  Вал коридор, авг 1998 Сейчас регулир не произ-ся, курс устанавл в результате спроса и пред-ия.

 

 

25. Вал. регулирование  и контроль.

    Гос-во  регулир  вал отношения с учетом эк  задач гос-ва В процессе вал  регулирования в РФ измен система  органов, осущ это регулир,  допуск в известных пределах  обращение ин вал и вал ценностей, гос-во обеспечивает приоритет собственной нац вал.  Основы организации и осуществления вал регулирования опред з. «О вал регел и вал контроле», в соответствии с кот органом вал рег я-ся ЦБ, кот: 1)опред сыеру и порядок обращения в РФ ИВ и ц/б в ИВ.2)издает нормативные акты, обяз в к исполнению в РФ Рез  и НРез 3)проводит все виды вал оп 4) устанавл правила проведения  Р и НР  в РФ операций с ИВ и ц/б в ИВ, а также правила проведения НР в РФ операций с валютой РФ и ц/б в валюте РФ 5) Устанавл порядок обязат перевода, ввоза и пересылки  в РФ ИВ и ц/б в ИВ, принадлеж Рез, а также открытие счетов Рез  в ИВ за пределами РФ 6) Устанавливает общие правила выд лицензий КБ на осущ вал оп и выдает лицензии 7)  Устанавл единые формы учета, отчетн док-ии и статистики вал оп 8) готовит и публикует статистику вал оп РФ по прин международн стандартам.    Осн напр вал контроля: опред соответствия проводимых вал оп действующему законодательству и налич необх для них лицензий и разрешений… Органы вал контр оля: ЦБ,Правит РФ, Фед служба РФ по вал и эксп контролю, а также агенты вал контроля: организ, кот в соотв с закон-ыми актами РФ могут осущ функции вал контроля (эти агенты подот четны соответст органам вал контроля) и уполномос КБ,подотч ЦБ.

 

 

26. Инкассо и аккредитив во внешнеэк.обороте

 Инкассо - поручение экспортера своему банку получить от импортера непосредственно или через др. банк определенную ден.сумму или подтверждение, что эта сумма будет выплачена в установленный срок. Инкассовая опер. сочетается  с акцептной формой расчета при кот. товары отгруж. на  основании контракта не ожидают оплаты. Инкассо м.б: ЧИСТАЯ – (инкассо фин.док-тов: чеки, векселя) ДОКУМЕНТАРНОЕ –( вместе финансовые и коммерческие док-ты: счета, накладные). Аккредитив – ден. обяз-во банка выставляемое на основании поручения его клиента импортера в пользу  экспортера. Наиболее приемлемо для экспортера, т.к обеспечивает своевременность получения экспортной выручки. Формы А:--отзывные (платильщик имеет право отозвать А) ; --безотзывные; --покрытые или депонированные (с момента открытия а деньги переч. на р/с поставщика) ---непокрытые или гарантированные (перечисл. ср-в произв. Кб эмитентом со счета платильщика после сообщения банком исполнителем об его использовании)

 

27. Факторинг. Форфейтинг.

Факторинг-это покупка банком или спец.фактор-фирмой ден. требований поставщиков к покупателям и их инкассация за определенное комиссионное вознагрождение.   Суть-фактор фирма покуп.  у своих клиентов их плат. требования   к покупателям на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости поставок. По конвенции о международ. Факторинге (1988г),опер.считается Ф. если она  удволетв. хотя бы  2 из 4 требований: 1) наличие кредитования в форме предвор. оплаты  долг/требований.  2) ведение бух учета поставщика. 3) инкассирование его задолжности. 4) страхования кред.риска поставщика. Факторинг бывает: 1) Открытый- если должник уведомл. об участии в сделке ф-фирмы. 2) Закрытый- без уведомл. А так же:внешний и  внетренний;с правом регресса с правом обратного требования к поставщику вернуть уплаченную ему сумму) и без права регресса. Форфейтинг –финансирование внешней торговли путем учета векселей без права регресса, т.е покупатель векселей полностью принемает риск неплатежа импортера.  Российский импортер расплачивается с экспортером векселем, избежав при этом предоплаты, но этот вексель должен быть авалирован российским банком, кот. имеет хорошую репутацию на мировом рынке (т.е КБ становиться гарантом платежа).Иностр. экспортер предъявляет полученный вексель к учету в ин.банк, подписавший соглашение с росс.банком. После подтверждения аваля ин.банк выплачивает экспортеру сумму векселя за вычетом дисконта, а по истечению срока векселя предъявляет в росс.банк к оплате. кот. в свою очередь-к оплате импортеру, кот оплачивает вексель.

 

28. Банки, как участ. рынка ц/б.

В зависимост  от видов ц/б,  кот.участвуют в  сделке,все банк.опер.с ними подраздел.на фондовые и коммерческие (с  комм. ц/б).  Исходя из их функционального  назначения - на эмиссионные;  торговые (купля-продажа);  сохранные (по хранению); доверительные  (по  доверительному управлению);  залоговые;гарантийные. При этом  к  инвестиционным  операциям  банков  относятся только торгово-комиссионные  операции  с  фондовыми  ценными бумагами.

 СМ  №32  «банки и банк.деят»

     Инвестиционными  операциями банков считаются   операции  с  ц/б

третьих лиц по их купле-продаже. Банк является  и эмитентом  ценных бумаг.      В зависимости  от характера осуществления все  инвестиционные операции с ц/б подразделяются на добровольные и принудительные (обязательные).  К последним относятся операции с гос. ц/б,  когда от покупки ц/б банк уклониться не  имеет права.  Среди добровольных инвестиций можно условно выделить активные и пассивные.  Активные инвестиционные операции  направлены на  быстрое извлечение прибыли от изменения курса ц/б и носят спекулятивный характер, пассивные - наоборот, ориентированы на длительные сроки  хранения  ц/ б в целях получения доходов от % по ним.      Все инвестиционные  банковские операци также классифицируются каксобственные (проводимые за счет банка) и  клиентские  (доверительные),осуществляемые за счет средств и по поручению клиентов.

 

29. Работа банка с векселями.

Вексель – составленное по установленной законом форме  безусловное долговое обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю); ценная бумага. Различают простой и переводной вексель. Они отличаются тем, что в переводном векселе плательщиком является тот, кто принял на себя обязательства платежа (акцептант). Передача от одного держателя другому регулируется посредством индоссамента. Вексель выполняет расчетную функцию, когда он выдается для того, чтобы погасить денежный долг по предыдущей сделке путем замены его на новый вексельный долг. И кредитную, т.к. в большинстве случаев отсрочка оплаты наличными деньгами покупки сопровождает выдачу векселя. Векселя подразделяются на финансовые, товарные, дружеские и бронзовые. Посредством векселя можно оплатить купленный товар или предоставить услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду. Внедрение вексельного кредита дает возможность предприятиям расплатиться за приобретенные товары и услуги и в то же время максимально сократить расходы на обслуживание долга. Ряд российских банков активно практикуют вексельные операции, рассматривая их как эффективный способ привлечения и удержания клиента, что в условиях кризиса ликвидности и обострения межбанковской конкуренции является приоритетной задачей.Инкассирование векселей.Банки выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по В в срок,. берут на себя отве-ость по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей.Домициляция векселей.Банки по поручению клиента производят платежи по векселям в установленный срок. Эта операция противоположна инкассированию. Операция учета векселей. Векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного % от этой суммы, т.е учетного % или дисконта. Таким образом, с позиции банка это покупка любого несобственного векселя. Комм. банк может быть заинтересован в учете векселей крупных акционеров банка, а так же клиентов, которым ранее были выданы ссуды, для возврата которых банку необходимо улучшить фин. состояние клиента. Банк будет учитывать векселя тех клиентов, с которыми планирует расширение сотрудничества. Поэтому этой операции банки придают особое значение.

 

30.  Лизинг  и лиз. операции.

 Лизинг- долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных ср-в и сооружений производст. назначения. Лизинг – весь комплекс возникающих имущественных отношений, связ. с передачей имущ-ва во временное пользование на основе его приобретения и последующей сдачей в долгосрочную аренду. Лиэинг бывает: Л.движимого имущ-ва (Трансп.тех-ка, станки ); Л.недвиж.имущ-ва (здания, сооруж.производственного назначения )1) ФИНАНС.лизинг-Л. имущ-ва с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости.  ОПЕРАТИВ.лизинг- срок договора короче, чем эк.срок службы имущества. (оборуд.с высокими темпами морального старения)   2) ЧИСТЫЙ л.- все обслуживание передаваемого оборуд.берет на себя лизингополучатель. Л.С ПОЛНЫМ НАБОР. УСЛУГ- полное обслуж.имущ-ва возлагается на лизингодателя. 3) ФИКТИВНЫЙ л.-сделка заключена для предоставления налоговых и амортизационных льгот. ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ л.-если указ.выше цель не я-ся определяющей.                                                                                                                  

  

 

     31. Ипотечное кредитование. .

    Ипотечный  кредит - долгосрочные ссуды, выдаваемые  под залог недвижимости, прежде  всего земли. Залог недвижимого  имущества с целью получения  ссуды называют также ипотекой. Этот кредит позволяет предпринимателям увеличивать размер производительного использования капитала, а землевладельцам  - финансировать покупку дополнительных участков земли. Предоставляют его специальные ипотечные банки (в странах, где они имеются), а также коммерческие, сельскохозяйственные и другие банки.Для ипотечного кредита кроме долгосрочности характерно оставление заложенного имущества в руках должника, кот. продолжает его эксплуатировать. Допускается повторный залог с получением доп. кредита, если ценность имущества не исчерпана предыдущими закладными и должник имеет эк. возможность уплачивать % и погашать долг.В настоящее время ссуды идут в осн. на строительство жилых домов, коммерч. сооружений и увеличение производственных фондов, т.е. растут масштабы операций связанных с городской недвижимостью.Процентные ставки по ипотечным ссудам, как правило, дифференцируются в зависимости от фин. положения заемщиков.При неуплате задолженности в срок заемщик теряет недвижимость, которая яв-ся обеспечением кредита.

.

 

 

 

32. Инвестиционная  деят-ть банка.

+ СМ  №28 «КБ как уч-ки рынка ц/б»

Так как под  инвестициями банков обычно понимаются вложения денеж

ных средств  на срок в целях получения доходов  или прибыли,  то с  этойточки  зрения практически все активные операции банков можно рассматри-вать в качестве инвестиций.  В этой связи под  инвестиц. Банк. операц. понимаются те изних, в которых банки выступают в роли "инициаторов  вложения  средств"(в отличие  от кредитных операций,  где инициатива в получении средствисходит со стороны заемщика).     В более  узком смысле под инвестиционными операциями банков пони- маются вложения средств в ценные бумаги.      Осн. содержание инвестиц.пол-ки банка составляет  оп-ределение круга цен/бумаг, наиболее пригодных для вложения средств,оптимизация структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный  периодвремени.Особые требования предъявляются к организации фи-нансовой работы банка по двум осн.направлениям:  обслуживание инвестиционных операций клиентов,  связанное с выполнением банком агентских функций;  обслуживание собственных инвест.нужд и операций банка, осуществляемых за свой счет.     В соответствии с указан. 2 направлен. работы фин.службы банка  организуется  и инвестиц.деятельность банка.  Поскольку расчетно-финансовое и инвестиционное обслуживание как клиентов,так и самого банка - процессы трудноразделимые,  как правило, финансовая работа в банке организовывается в двух ракурсах:  выполнение чисто бухгалт., учетно-операционных и инвестиционных видов операций.Под инвестиц. Пол-кой банков понимается  совокупность  мероприятий, направл. на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и портфельных инвестиций  в  целях  обеспечения норм.деят-ти, увеличения прибыльности операций,  поддержания допустимого

 уровня  ихрискованности  и ликвидности баланса. 

 

 

 

 

ИНВЕСТИРОВАНИЕ

 

 

1. Инвест.деятель-ть. Субъеты и объекты…

В нашей стране согласно законодательству под инвестициями понима- ются ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других ви-

дов деятельности, в результате которой образуется прибыль или социаль-ный эффект. К подобным ценностям относятся: денежные средства и ценные

бумаги, движимое и недвижимое имущество,  имущественные  права и другие ценности. Участниками инвестиционной деятельности выступают физические

и 6. СМ №2 Инвест-ие Осн вкладчиками я-ся пред-ия, гос-во и население. Инвистиц осущ ф/л и ю/л кот по отношению к степени комм риска подразд на инвесторов (Кто при вложении кап-ла большей частью чужого думает о минимиз риска) ,предпринемат( кто вкладывает  свой собств кап-л при опред риске), спекулянтов (кто готов идти на определенный заранее расчитанный риск) и игроков (кто готов идти на любой риск)

 

 

 

 

2.  Инвестирование, сущ-ть,виды.цели. Доходн. и риск…

Под инвестициями понимается долгосрочное вложение средств в  промышленность, с/хоз/ и  др.  отрасли  эк-ки внутри страны и за границей в  целях  получения  прибыли.  Прямые инвестиции представляют собой непосредственное  вложение средств в пр-во, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки цен/бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставления ден. средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд)  в нац.или ин. валюте  (валютный портфель).  Специфика осуществления частных, государственных,  а также иностранных инвестиций регулируется в инвестиц. закон-тве, определяющем осн. виды инвест. деятельности отдельных хоз. образований и защищающем права инвесторов. Виды инвестиций: 1)рисковые( венчурные) Капиталовложения осущ путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд. 2)прямые  3) портфельн 4)аннуитет (личные инвистиц, принос вкладчикуопред доход через определ промежутки времени) СМ №16 « ИНВ РИСК»

 

    

 

3.Зарубеж.методы  оптимиз.инвест.портф.

     Инвестиционный портфель  -   совокупность средств, влож.  в цен/бумаги сторонних юр/лиц и приобретенных банком,  а также размещенных в виде срочных вкладов иных банковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в ин.валюте и вложения в ин. цен/бумаги. Формир стр-ры активов в портф  ц/б зависит от типов инвестора и прислед им целей. Осн  задача активного управлен сост в  прогнозир размера возможн доходов от инвест ср-в.Такие инвесторы покуп ц/б в ожидании резкого повышения их курсовой ст-ти. Активный инвестор  склонен к долго- и краткосрочным инвестиц и не требует высоких текущих доходов в виде % и диведентов. К осн формам активн управл относятся : 1)подбор чистого дохода ( продаются ц/б с низким, а покупаются с высоким доходом) 2) сектор-своп (перемещен облигаций из разных секторов эк-ки, с разл сроком действия, доходом) 3) предвиденье учетной ставки (стремление удлинить срок действия портф, когда ставки снижаются и наоборот)   Осн цель пассивного инвестора – получен устойчивого тек дохода при небольш доле риска. Такой портфель как правило состоит из гос ц/б, риск инвестирования значит ниже. Консервативный портфель хар-тся невысоким оборотом и незначительными накладными расходами. К осн формам пассивного упр относят: 1)индексный фонд (портфель, созд для зеркального отражения  движения выбранного индекуса, хар-его состояние всего рынка ц/б) 2)сдерживание портфелей – инвестир в неэффективные ц/б, что позвол получить доход от спекулятивных операций на бирже)