Оборотный капитал

Расчеты показывают, что  увеличение процента предоплаты до 40% дает возможность реально уменьшить долю дебиторской задолженности и повысить выручку. Сокращение доли дебиторской задолженности в общей величине текущих активов позволяет увеличить коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 5,12 пункта и сократить период ее погашения на 8 дней. В то время как 10%-ное уменьшение процента предоплаты в первом прогнозном варианте ведет к увеличению периода оборачиваемости дебиторской задолженности до 31 дня.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в  условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. При инфляции, например, 20% в год в конце года можно приобрести только 80% того, что можно было бы купить в начале. Поэтому, невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и продавать услуги в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской задолженности производятся деньгами, покупательская способность которых к моменту платежа уменьшается.

В ОАО «Кубаньснаб» можно посчитать убытки от общей суммы дебиторской задолженности.

Общая сумма долга  на конец 2009 года по  расчётам составит 4000,0 тыс. руб. Срок предоставления кредита 365 дней. По пессимистическому сценарию среднегодовой темп инфляции ожидается  на уровне 25 %. Отсюда среднедневной  индекс цен, рассчитанный по средней геометрической, будет равен 0,03%: 

Рассчитаем индекс роста  цен за 365 дней по формуле сложных  процентов: 

Следовательно, долг обесценится  в 1,25 раза, и организация потеряет от этого 1000,0 тыс. руб. (4000,0 – 4000,0 х 1,25).

Если бы ОАО «Кубаньснаб» ввело систему почастичной оплаты, то потери составили бы меньшую сумму.

Допустим, 30% оплачивается сразу, по 35% через каждые 60 дней.

Индекс роста цен  за 60 дней составит: 

Следовательно, долг обесценится  в 1,037 раз, и предприятие потеряет с каждой тысячи рублей – 37,4 руб. Через 60 дней сумма дебиторской задолженности, после уплаты 30%, составит 2800,0 тыс. руб. С учетом инфляции общество потеряет от этой суммы 104,8 тыс. руб. (2800,0 – 2800,0   1,0374).

 

Таблица 11 - Расчет потерь от инфляции при использовании системы

          частичной оплаты

Показатели	Вероятные значения, 2009г.	Прогноз
		30% оплачивается сразу	через 60 дней	через 120 дней
1 Дебиторская задолженность на конец года, тыс. руб.	4000,0	1200,0	1400,0	1400,0
2 Уровень инфляции, %	25,0	25,0	25,0	25,0
3 Индекс цен	1,250	-	1,037	1,037
4 Потери от инфляции с каждой тысячи, руб.	250,0	-	37,4	37,4
5 Общие потери, тыс. руб.	1000,0	-	52,4	52,4

 

Суммарные потери от инфляции в прогнозном варианте составляют 104,8 тыс. руб., а это на 892,5 тыс. руб. меньше, чем ОАО «Кубаньснаб» потеряет в случае предоставления кредита на срок свыше 365 дней.

Помимо собственных потерь от инфляции, возникших в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Поэтому предприятию следует ввести систему почастичной оплаты. Во-первых, увеличится оборачиваемость дебиторской задолженности, во-вторых – сократятся потери от инфляции и, как следствие, возрастёт денежная выручка.

Еще одной «негативной» стороной в  управлении оборотным капиталом  в ОАО «Кубаньснаб» является большие суммы денежных средств. Денежные средства должны находится в обороте, а не лежать мертвым грузом на счетах в банках. Там должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. Несмотря на то, что в 2008 году организация приобрела дополнительный портфель ценных бумаг в размере 16 млн. руб., на счетах остается еще очень внушительная сумма денежных средств, которая могла бы на много раз увеличить эффективность использования активов организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В процессе выполнения курсовой работы видно, что оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Эффективное их использование является важным условием успешной деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ оборотных активов предприятия, целью которого является повышение эффективности управления оборотными средствами. Целью управления в свою очередь является определение объема, структуры, источников покрытия оборотных средств.

В общем объеме активов большая часть 89,06% принадлежит оборотным активам организации. На основании полученных данных в расчетах, необходимо отметить, что оборотные активы ОАО «Кубаньснаб» по сравнению с началом отчетного периода увеличились на 21,11%. Судя по данным таблицы структуры и динамики оборотных активов, делаем вывод о том, что наибольшее значение принадлежит статье «краткосрочные финансовые вложения», которая увеличилась на 16000 тыс. руб. Дебиторская задолженность в свою очередь увеличилась на 2487 тыс. руб.

 В результате расчетов эффективности использования оборотных активов наблюдается увеличение оборачиваемости оборотных активов с 1,47 до 1,53. Оборачиваемость оборотных активов в днях снизилась на 9. Отмечается сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности, что отражает ухудшение платежной дисциплины покупателей. О коэффициенте оборачиваемости денежных средств можно сказать следующее, что средний срок оборота денежных средств снизился, а оборачиваемость увеличилась, и это в свою очередь показывает, что ОАО «Кубаньснаб» эффективно управляет высоколиквидными активами.

На основании вышеизложенного  можно сделать следующие выводы и предложения.

Необходимо управлять дебиторской  задолженностью следующим образом:

- контролировать состояние расчетов  с покупателями, по отсроченным  (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться  на большее число покупателей  с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- использовать способ предоставления  скидок при досрочной оплате;

- воздействовать на неплательщиков  путём применения аккредитивных  форм расчётов или передачи  неоплаченных ценностей на ответственное хранение;

В целях повышения эффективности  использования оборотных средств  в ОАО «Кубаньснаб» необходимо:

- формирование видов и размера  оборотных средств в соответствии  с изменениями хозяйственной  деятельности предприятия;

- обеспечение экономически обоснованной структуры источников финансирования оборотных средств;

- учет сезонных отклонений в  хозяйственной деятельности предприятия  при формировании объема и  состава оборотных средств.

Выполнение предложенных в работе мероприятий позволит значительно повысить эффективность использования оборотных средств предприятия и улучшить, в конечном счете, его финансовое состояние.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Арутюнов, Ю.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / Ю.А. Арутюнов. – М.: КНОРУС, 2007. – 312с.
2. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник /Л.Е. Басовский. – М.: ИНФРА, 2006. – 340с.
3. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учебный курс / И.А. Бланк. – К.: Ника-центр, 2008. – 656 с.
4. Ковалев, В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. [Текст]: конспект лекций с задачами и тестами / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 448с.
5. Половинкин, С.А. Управление финансами предприятия [Текст]: учеб. практ. пособие / С.А. Половинкин – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009. – 376 с.
6. Рубцов, И.В. Финансы организации (предприятия) [Текст]:  учеб. пособие / И.В. Рубцов. – М.: ООО Издательство «Элита», 2006. – 448с.
7. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст]: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Перспектива, 2006. – 656с.
8. Финансовый менеджмент [Текст]:  учеб. пособие / под ред. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ, 2004. - 527с.
9. Хотинская, Г.И. Финансовый менеджмент (на примере сферы услуг ) [Текст]:  учеб. пособие / Г.И. Хотинская. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. - 248с.
10. Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб.пособие / Е.И. Шохин.– М.: ФБК ПРЕСС, 2009. – 408 с.
11. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия [Текст]:  учебник /  П.Н. Шуляк. - 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К, 2004.- 712с.