Стратегия слияния и поглощения в банковском бизнесе

Среди факторов, которые в 2005-2008 гг. повлияли на активизацию иностранных инвесторов относительно поглощения банков в Украине, определяющими является: стремительная динамика роста рынка и высокие процентные ставки, которые сравнительно со ставками на "материнских" рынках позволяли получать больше прибыли. Наибольший интерес приобретения представляли банки с разветвленной сетью, четкой и прозрачной структурой собственности и капитала, узнаваемым брендом ("Укрсиббанк", "Укрсоцбанк" или "Аваль"). Поглощения, осуществленные "Volksbank International AG", шведским "Svedbank", "Erste Bank" (АКБ "Престиж") и другими компаниями, имели другую цель: получить долю прибыльного рынка, приобрести опыт и расширить свою деятельность географично.

Однако, кризис 2008-2009 гг. значительно изменил намерения иностранных банков относительно отечественных. Иностранные инвесторы, которые пришли на украинский рынок 6-7 лет назад, поняли, что им тяжело поддерживать бизнес в Украине и пытаются выйти из него. Эти решения связаны со следующими причинами:

• политическая нестабильность, высокий уровень коррупции и тенизация экономики, ухудшения состояния отечественной экономики, несовершенство судебной системы;
• острые потребности европейских "материнских" банков в капитале для выполнения требований стандартов "Базель III", который вынуждает оптимизировать инвестиционную политику;
• невозможность в последние годы получить на украинском рынке сверхприбыли;
• большая доля в кредитном портфеле безнадежных и сомнительных потребительских кредитов, вызванная гиперактивным потребительским кредитованием в 2005-2008 гг.

Отсутствие новых иностранных инвесторов в банковском секторе Украины связано как с вышеприведенными причинами, так со значительными расходами на "due diligence" (комплексное изучение и анализ бизнеса). Потенциальному инвестору необходимы значительные средства на проведение технического, технологического аудита основных средств и исследования, или не уклонялась компания от уплаты налогов, когда в противовес, на Западе "due diligence" проводят по большей части лишь для оценки эффективности капиталовложений.

Около 25% всех закрытых сделок M&A в 2013 году состоялись в финансовом секторе. Европейские финансовые группы продолжали распродавать свои активы на финансовом рынке Украины. За 2013 год были проданы такие банки как Астра Банк ($110 млн.), Брокбизнесбанк ($240 млн.), Сведбанк ($175 млн.), Эрсте Банк ($83 млн.), Platinum Bank (ожидаемая цена $120–150 млн.), Кредитпромбанк, ТММ-банк и БМ банка.

Николай Лагун в 2013 году приобрел "Кредитпромбанк", банки "Омега", "Астра" и украинский Swedbank.

Группа ВЕТЭК купила "Брокбизнесбанк" в декабре 2013 года.

"Смарт-Холдинг" Вадима Новинского купил 100% акций "БМ банка", владельцем которого  является российский "Банк Москвы" (99,93%) и 75% капитала которого принадлежит российскому "Банку ВТБ".

Первый украинский международный банк (ПУМБ) приобрел 100% уставного капитала "Банка Ренессанс Капитал".

Кроме того, собственники "Фидобанка" закрыли сделку с Erste Group по покупке ее украинской дочки АО "Эрсте Банк". Позже ПАО "ФКБ Банк" реорганизовали путем присоединения к ПУАО "Фидобанк".

"Платинум Банк" (Киев) купила группа финансовых инвесторов, одним из которых является фонд прямых инвестиций European Infrastructure Investment Company (ЕIIC, Люксембург). [14]

За 1-ое полугодие в 2013 г. в Украине объявлено о соглашениях M&A стоимостью более, чем $3, 5 млрд. (в 2012 г. общая сумма M&A- соглашений не превысила $2 млрд). Среди 10-ти наибольших M&A- соглашений в Украине за первое полугодие в 2013 г. два банка: "Сведбанк" и "Астра Банк". В 10-ку наибольших M&A- соглашений в Украине в 2012 г. вошла продажа 2-ох банков : "Ерсте Банк" и Банк "Форум" (96,06%). Кроме того, идет речь о продаже таких банков, как "Райффайзен Банк Аваль" и "Platinum bank".( табл.2.1 см. в приложении 1)

Как видим, рынок M&A- соглашений в банковской сфере в Украине является достаточно активным. Однако, тенденция покупки иностранными инвесторами отечественных банков в 2005-2011 гг. изменилась на тенденцию продажи украинских дочерних структур и выхода иностранных банков из украинского рынка в 2012-2013 гг. Украинский банк, становясь дочерней структурой международного финансового холдинга, получает возможность увеличения доверия клиентов к нему, использование международного управленческого опыта и манипулирование большими объемами финансовых ресурсов, но для того, чтобы иностранные банки остались в Украине, необходимым условием, прежде всего, является политическая стабильность и прозрачность экономики и судопроизводства.

 

 

2.3 Стратегия слияния и поглощения банка «Дельта» банков «Кредитпромбанк»  и «Астра»

 

«Дельта Банк» привлек мое внимание, так как он является ярким примером умного, агрессивного управления и грамотной стратегии, зарекомендовавший себя, как динамично развивающийся банк за короткий промежуток времени. Об этом свидетельствуют ниже приведенные факты и примеры. Далее, я подробно опишу и рассмотрю этот банк и его стратегию по слиянию поглощению.

«Дельта Банк» уже второй год подряд продолжает активно развиваться не только за счет большой сети розничных отделений. Успех Дельта Банка часто связывают с его собственником Николаем Лагуном и агрессивной стратегией скупки активов.

В 2013-м банк консолидировал активы приобретенных Кредитпромбанка, Омега Банка (бывшего Сведбанка) и Астра Банка. За счет этого Дельта Банк показал второй по системе рост объемов активов после Приватбанка – на 25,5 млрд гривен.

Банк считается одним из крупнейших кредиторов «Нафтогаза», обслуживает «Укртелеком» и «Укравтодор», портовые хозяйства, а также активно работает на рынке государственных ОВГЗ.

Как уже было сказано раннее, основными мотивами по слиянию и поглощению банков являются: увеличение уставного и собственного капиталов банка; увеличение капитализации и активов банка; получение синергетического эффекта; мотив диверсификации; информационный мотив; повышение качества управления; разница между ликвидационной и текущей рыночной стоимостью; получение экономии в виде разницы между рыночной ценой банка и стоимостью его замещения; налоговые мотивы.

Итак, я хотела бы приступить к анализу стратегии слияния и поглощения банка «Дельта» банков «Кредитпромбанк»  и «Астра».

ПАО «Дельта Банк» — один из самых больших банков Украины, зарегистрированный 15 февраля 2006 года с главным офисом в г. Киев. Специализируется на потребительском кредитовании. Банк имеет отделения в свыше 60 городах Украины и многочисленные точки кредитования в торгово-сервисных центрах. Общие активы состоянием на ІІІ квартал 2013 года представляют 54,040 млрд грн.[16]  
Банк входит в категорию самых больших банков по классификации НБУ, а также к Ассоциации украинских банков (АУБ) и Ассоциации Банков Стран Центральной и Восточной Европы (ВАСЕЕ).(рис.2.5)

Председатель наблюдательного совета «Дельта Банка» — Николай Лагун [17]

«Дельта Банк» за три последних года приобрел проблемные портфели Укрпромбанка, Укрсиббанка и Сведбанка на сумму 17 млрд гривен. В конце 2013 года банкир закрыл сделку по покупке Кредитпромбанка за 1 доллар и Swedbank за 175 млн. долларов и уже в январе 2014 года приобрел Марфин Банк за 20 млн.долларов.

Рисунок 2.5.Динамика роста Дельта Банк за период 2006-2013

Как можно заметить, с начала кризиса активы Дельта Банка Николая Лагуна выросли в 9 раз. 

В этом году «Дельта Банк» собирается продолжить экспансию и поглотить еще несколько иностранных финучреждений. [18]

Первые девять месяцев работы Дельта Банк готов был давать деньги почти любому украинцу, у которого есть паспорт и идентификационный код. Николай Лагун объясняет, что это часть стратегии, которая заключается в том, что нужно было как можно быстрее составить профиль платящего клиента. Взять его было негде и они были первым монолайнерами .Требовалось максимально открыть шлюзы и принять риски.

Входной билет в корпоративный сектор «Дельта Банк» купил в середине 2010 года вместе с восьмимиллиардным кредитным портфелем рухнувшего Укрпромбанка. Впрочем, «купил» не совсем точное слово. Нацбанк, проводивший ликвидацию Укрпрома, оценил этот портфель в 3,1 млрд гривен. Дельта приняла на себя обязательства выплатить данную сумму Нацбанку в течение пяти лет, а взамен получила портфель Укрпрома. В конкурсе участвовал еще и Platinum Bank, но победил «Дельта Банк». Несмотря на то, что база данных Укрпрома была в отвратительном состоянии, график платежей по клиентам отсутствовал, специалисты могли видеть только имя заемщика, сумму кредита и остаток задолженности. Большинство заемщиков Укрпрома не обслуживали кредиты полтора-два года. Дельта, которая никогда до этого не работавшая с залоговыми кредитами и корпоративными заемщиками, дополнительно наняла 90 коллекторов. Чтобы стимулировать компании платить, банк предлагал им списать свыше 40% долга. Вместе с портфелем Укрпрома Дельта приобрела весьма непростого должника  – группу «Приват». У банка оказались в залоге заправки ANP по кредитам на сумму около 5 млрд гривен. В начале 2011-го эта задолженность была закрыта.

В 2012 году «Дельта Банк»  приобрел розничные кредиты Сведбанка на 2,5 млрд гривен и Кредитпромбанк угольного магната Виктора Нусенкиса. Сделка по покупке всего Сведбанка (активы  – 5,6 млрд) уже закончена. Николай Лагун также присматривается к Universal Bank (активы  – 9,3 млрд гривен) [19]

Прибыль Дельта Банк (Киев) в 2013 году составила 302,701 млн грн, что в 3,1 раза больше, чем годом ранее (97,857 млн грн).

Согласно отчету о финансовом состоянии банка за четвертый квартал 2013 года, размещенном на веб-сайте банка, прибыль кредитно-финансового учреждения в четвертом квартале составила 95,680 млн грн, что в 2,6 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года (36,158 млн грн).

Чистые процентные расходы банка в 2013 году составили 303,779 млн грн, тогда как годом ранее чистые процентные доходы составили 570,981 млн грн.

Совокупные активы банка за год выросли на 85,3% – до 55,298 млрд грн, в том числе кредиты и задолженность клиентов увеличились в 2,2 раза – до 40,109 млрд грн.

При этом объем резервов под обесцененные кредиты за этот период уменьшился на 4,1% – до 3,110 млрд грн (7,8% от суммы кредитов и задолженности клиентов).

Уставный капитал банка сохранился на уровне 2,327 млрд грн, а совокупный собственный капитал вырос на 10,5% и составил 3,325 млрд грн. [20]

Рассмотрим ближе поглощение банков Кредитпромбанк и Астра Банк.

«Кредитпромбанк»

Публичное акционерное общество «Кредитпромбанк» было основано в 1997 году и за классификацией НБУ входило к 1 группе - "самых больших" банков Украины.[21] Акционеры «Кредитпромбанка», среди которых ведущие западноевропейские организации, постоянно инвестировали в бизнес. Банк обслуживал около 400 тысяч физических и больше чем 10 тысячи юридических лиц. Национальная сеть точек продажи состоянием на 1 февраля 2011 года включала 12 филиалов, Киевский региональный департамент и 172 отделения. 
Система управления процессами отвечала требованиям стандарта ISO 9001: 2000. «Кредитпромбанк» был первым банком в Украине, который получил международный сертификат качества.

При (Pi) -рейтингом надежности банков агентства "Эксперт-рейтинг" банк имел оценку A по результатам 2010 года (12 позиция из 87).[22]

Размер активов банка на 2011 год составил 14,195 млн. гривен, а собственный капитал – 1,824 млн. гривен.

В последние годы ПАО «Кредитпромбанк»   испытывал значительные трудности. Так, по итогам 2012 года чистый убыток банка составил 48,87 млн. грн. Была очевидна необходимость как можно более быстрого оздоровления банка.

Прежние собственники "Кредитпромбанка" еще в 2010 году договорились о реструктуризации долга перед иностранными кредиторами на сумму 400 млн долл. Тогда часть задолженности в 100 млн долл. была обменяна на акции банка.

28 кредиторов  вошли в капитал банка через  кипрскую компанию Kalouma Holdings Ltd, которая на 22 декабря 2011 года владела 47,78% акций банка. При этом 20,72% капитала кипрской компании принадлежало американской Cargill, 25,19% - Европейскому банку реконструкции и развития (ЕБРР), а 54,09% - еще 26 иностранным банкам. Остальные акции "Кредитпромбанка" принадлежали ирландской Homertron Trading Ltd (23,5%) и кипрской Fintest Holdings Ltd (28,72%), подконтрольным Виктору Нусенкису и Константиносу Папунидису. Совладельцем банка считался также бывший генпрокурор Геннадий Васильев. В ЕБРР подтвердили продажу "Кредитпромбанка", однако сумма и условия сделки не разглашались. Прибыльной эту сделку назвать сложно. Проблемы у банка начались давно, поэтому все убытки уже были зарезервированы. Но чистый финансовый убыток акционеров был не очень большим.

Покупкой "Кредитпромбанка"  Банк «Дельта»  спас пенсионеров и представителей других социально незащищенных слоев населения, т.к среди клиентов банка таковых было много. На начало года депозитный портфель юр-лиц составлял 1,25 млрд грн, а физлиц - 4,7 млрд грн. Позапрошлый 2012 год "Кредитпромбанк" закончил с убытком 48,9 млн грн, годом ранее потерял 683,8 млн грн (4-е место в системе). Согласно финансовой отчетности за IV квартал 2012 года, портфель займов предприятиям составил 8,7 млрд грн, населению - 1,6 млрд грн. Доля кредитов инсайдерам составила 0,26% при допустимых 30%. Нарушен был норматив кредитного риска на одного контрагента - 26,28% при лимите в 25%.

Для Николая Лагуна это не первый опыт покупки банковских активов. В 2010 году он получил права на 3,1 млрд грн активов ликвидируемого "Укрпромбанка" вместе с обязательством вернуть Нацбанку рефинансирование на 2,7 млрд грн и проценты по нему на 400 млн грн. После этого в 2012 году «Дельта Банк» купил часть розничного портфеля «Swedbank», благодаря чему усилил позиции и поднялся с 18-го на 8-е место по активам. Поглощение "Кредитпромбанка" позволит "Дельта Банку" нарастить активы, возможно, на 12,2 млрд грн и подняться еще на три позиции. Его активы могут достигнуть 42 млрд грн, а могут оказаться меньше, если потребуется дорезервирование. Эксперты говорят, что неспособность бывших владельцев "Кредитпромбанка" улучшить ситуацию вызвана внутренним конфликтом, т.к. среди акционеров банка были украинская и иностранная стороны, два человека с украинской стороны не смогли договориться, как им вести бизнес. Поэтому банк был продан. Смена акционеров банка предотвратит ухудшение качества его активов. [23]