Сущность и функции финансового менеджмента

2.2 Финансовый менеджмент - управленческий комплекс

В практическом использовании финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых, требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя:

1) риск-менеджмент;

2) менеджмент кредитных операций;

3) менеджмент операций с ценными  бумагами;

4) менеджмент валютных операций;

5) менеджмент операций с драгоценными  металлами и

драгоценными камнями;

6) менеджмент операций с недвижимостью. Управление финансами осуществляется во времени.

Временной признак влияет на цели и направления управления. По временному признаку финансовый менеджмент делится на:

стратегический менеджмент;

оперативно-тактический менеджмент.

Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели.

Стратегический финансовый менеджмент предполагает прежде всего:

финансовую оценку проектов вложения капитала;

отбор критериев принятия инвестиционных решений;

 выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала;

определение источников финансирования.

Оценка инвестиций производится с помощью различных критериев, которые могут быть самыми многообразными.

Например, капитал выгодно вкладывать, если:

прибыль от вложения капитала в проект превышает прибыль от депозита;

рентабельность инвестиций превышает уровень инфляции;

рентабельность данного проекта с учетом фактора времени выше, чем рентабельность других проектов.

Все инвестиции протекают во времени, поэтому в стратегическом менеджменте важно учитывать влияние фактора времени: во-первых, ценность денег со временем снижается; во-вторых, чем продолжительнее инвестиционный период, тем больше степень финансового риска. Поэтому в стратегическом менеджменте широко используются такие приемы, как капитализация прибыли (т. е. превращение прибыли в капитал), дисконтирование капитала, компаундинг, приемы снижения степени финансового риска.

Оперативно-тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью. Денежная наличность выражается показателем "Каш флоу" (Cash flow) .

Управление денежной наличностью направлено, во-первых, на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств; во-вторых, на достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала.

Могут быть три цели управления денежной наличностью:

1) увеличение скорости поступления  наличных денег;

2) снижение скорости денежных  выплат;

3) обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег.

Для каждой цели существуют свои методы управления.

 

Так, для первой цели - это методы, которые позволяют как можно быстрее собрать денежные средства, например, за счет реализации произведенной продукции (работ, услуг), применяя эффективные формы расчетов; за счет получения денег от дебиторов и т. д.

Управление дебиторской задолженностью предполагает: во-первых, управление оборачиваемостью средств в расчетах с целью их ускорения; во-вторых, контроль за недопущением неоправданной дебиторской задолженности (т.е. задолженности материально ответственных лиц по недостачам, хищениям, за порчу ценностей и др.); в-третьих, снижение суммы дебиторской задолженности.

В процессе управления большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и выбор условий и форм расчётов за товары (работы, услуги), например получение аванса, предоплаты, эффективные виды аккредитива и др.

Отбор покупателей можно осуществлять по таким критериям как:

Соблюдение ими в прошлом платёжной дисциплины;

Состояние их финансовой устойчивости;

Уровень и динамика их платёжеспособности.

Управление дебиторской задолженностью включает контроль за ее продолжительностью. Для этого целесообразно производить группировку дебиторской задолженности по срокам ее возникновения: до 1 месяца, до 3 месяцев, до 6 месяцев и т. д.

Для выполнения второй цели необходимы методы, которые позволяют отсрочить платежи, чтобы сохранить денежные средства в обращении как можно дольше, например инвестиционный налоговый кредит.

Для выполнения третьей цели следует использовать метод управления кассовой наличностью, который позволяет уменьшить ее до минимума и соответственно увеличить объем денежных средств для вложения в активы, приносящие доходы.[4][5]

 

Финансовый менеджмент как орган управления. Он представляет собой аппарат управления, т. е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т. д. Дирекция и каждое ее подразделение функционирует на основе Положения о финансовой дирекции или подразделения. Положение включает в себя общие моменты организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.

 

Основные функции финансовой дирекции следующие:

определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта;

разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений;

определение инвестиционной политики;

разработка кредитной политики;

установление сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта;

разработка плана денежных потоков, финансовых планов хозяйствующего субъекта и его подразделений;

участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего

субъекта;

обеспечение финансовой деятельности (использование денежных средств, получение прибыли и т. п.) хозяйствующего субъекта и его подразделений;

осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и т. д.; .

осуществление страхования от коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и других финансовых операций;

ведение бухгалтерского и статистического в области финансов учета, составление бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта;

анализ финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений.[5][17] 

В управлении финансовой деятельностью ключевой фигурой является финансовый менеджер. На крупных предприятиях и акционерных обществах целесообразно формировать группу финансовых менеджеров, за каждым из которых закрепляются конкретное направление работы и

определенные обязательства. Во главе группы стоит ведущий финансовый менеджер (лидменеджер). Деятельность финансового менеджера регламентируется его должностной инструкцией, включающей в себя и квалификационную характеристику финансового менеджера.

Финансовый менеджер, как правило, является наемным работником, который привлекается к управленческой деятельности по контракту. Как высший служащий, кроме заработной платы, он может получать вознаграждение в виде процента от прибыли. Такое вознаграждение называется тантьема. Размер тантьемы определяется высшим органом

управления хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности означает, что управление финансовой деятельностью не может быть чисто бюрократическим, административным актом. Речь идет о творческой деятельности, которая активно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций).[9][10]

Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (траст-компании и др.). Сущность финансового менеджмента как форма предпринимательства выражается в обмене:

 

Деньги

Услуги финансового менеджмента

Деньги с приростом

 

 

Сферой приложения финансового менеджмента является финансовый рынок. На финансовом рынке проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и потребительной стоимостью. Функционирование финансового рынка создает основу для предпринимательства в области управления движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями. Эффективность применения финансового менеджмента достигается только в комплексной увязке с функционированием, действиями методов и рычагов финансового механизма. [10]

 

3. Практическая часть

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

 

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ПРОГРАММА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

	Наименование показателя	1.01.2000	1.01.2001
Среднесписочная численность
-	основные производственные рабочие	85	100
-	вспомогательные рабочие	45	55
-	инженерно-технические работники	10	15
-	служащие	15	25
-	руководители	5	5
Фонд оплаты труда, тыс.р.
-	основные производственные рабочие	2000	5000
-	вспомогательные рабочие	700	2000
-	инженерно-технические работники	500	1250
-	служащие	500	1250
-	руководители	300	500
Основные производственные фонды
-	первоначальная стоимость, тыс.р.	15000	16000
-	износ, тыс.р.	10145	10290
-	изношенность производственных фондов, %	67,6	64,3
Производственное оборудование
-	проектная мощность, усл. банок	70000	70000
-	используемая мощность, усл. банок	25000	60000
-	загруженность оборудования, %	36	86
Структура себестоимости товарной продукции, тыс.р.		1900 3750 5500 4000 1000	3000 9000 13750 14750 4350
-	сырье и материалы
-	топливо и электроэнергия
-	заработная плата с отчислениями накладные расходы
-	прочие затраты
Оценка плановой работы
	плановый объем производства товарной продукции, тыс.р. фактический объем производства товарной продукции, тыс.р. отклонение по производству, % плановый объем реализации, тыс.р. фактический объем реализации, тыс.р.
		25000	60000
		16135	60000
		35,5	-
		25000	60000
		16135	48815
	отклонение по реализации, %	35,5	18,6
	плановая себестоимость товарной продукции, тыс.р.	20000	45000
	фактическая себестоимость товарной продукции, тыс.р.	16135	44855
	отклонение по себестоимости, %	19,3	0,3
Структура объема реализации
-	по долгосрочным контрактам, %	80	100
-	на экспорт, %	100	99
-	оплата деньгами, %	90	95

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

 

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

		Код		01.01.2000			01.01.2001
Актив		строки
1		2		3			4
Ι. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05)		110
в том числе:
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания),		111
иные аналогичные с перечисленными права и активы
организационные расходы		112
деловая репутация организации		113
Основные средства (01, 02, 03)		120		4855			5710
в том числе
земельные участки и объекты природопользования		121
здания, машины и оборудование		122
Незавершенное строительство (07, 08, l6, 61)		130
Доходные вложения в материальные ценности (03)		135
в том числе:
имущество для передачи в лизинг		13б
имущество, предоставляемое по договору проката		137
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)		140
в том числе
инвестиции в дочерние общества		141
инвестиции в зависимые общества		142
инвестиции в другие организации		143
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев		144
прочие долгосрочные финансовые вложения		145
Прочие внеоборотные активы		150
ИТОГО по разделу Ι		190		4855			5710
ΙΙ. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		210		3230			13400
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,12, 13, 16)		211		715			2080
животные на выращивании и откорме (11)		212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)
(20,21,23,29,30,36,44)		213		-			20
готовая продукция и товары для перепродажи (l6, 40, 41)		214		2515			11300
товары отгруженные (45)		215
расходы будущих периодов (31)		216
прочие запасы и затраты		217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)		220		-			3110
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более
чем через 12 месяцев после отчетной даты)		230
в том числе:
покупатели и заказчики (62, 7б, 82)		231
векселя к получению (62)		232
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)		233
авансы выданные (6l)		234
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240		785		55
в том числе:
покупатели и заказчики (62, 76, 82)		241
векселя к получению (62)		242
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)		243
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный		244
капитал (75)
авансы выданные (61)		245
прочие дебиторы		246		785		55
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)		250
в том числе:
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев		251
собственные акции, выкупленные у акционеров		252
прочие краткосрочные финансовые вложения		253
Денежные средства		260		-		515
в том числе:
касса (50)		261
расчетные счета (51)		262		-		515
валютные счета (52)		263
прочие денежные средства (55,56,57)		264
Прочие оборотные активы		270
ИТОГО по разделу ΙΙ		290		4015		17080
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)		300		8870		22790
Пассив		Код
		строки
III . КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)		410		40		40
Добавочный капитал (87)		420
Резервный капитал (86)		430
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством		431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		432
Фонд социальной сферы (88)		440
Целевые финансирование и поступления (96)		450
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)		460
Непокрытый убыток прошлых лет (88)		465
Нераспределенная прибыль отчетного года (88)		470				365
Непокрытый убыток отчетного года (88)		475		-1275
ИТОГО по разделу III		490		-1235		405
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (92 95)		510
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев		511
после отчетной даты
займы, подлежащие погашению  более чем через 12 месяцев после  от-	512
четной даты
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590		-		-
V . КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90, 94)	610		1000		775
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению  в течение 12 месяцев после	611
отчетной даты
займы, подлежащие погашению в  течение 12 месяцев после отчетной	612
даты			1000		775
Кредиторская задолженность	620		9105		21610
в том числе:
поставщики и подрядчики (60, 76)	621		9105		12760
векселя к уплате (60)	622
задолженность перед дочерними  и зависимыми обществами (78)	623
задолженность перед персоналом организации (70)	624		-		2895
задолженность перед государственными  внебюджетными фондами	625
(69)					840
задолженность перед бюджетом (68)	626				1685
авансы полученные (64)	627
прочие кредиторы	628				3430
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630
Доходы будущих периодов (83)	640
Резервы предстоящих расходов (89)	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690		10105		22385
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700		8870		22790