Управление заемным капиталом предприятия

Наконец, в период ухудшения  конъюнктуры товарного рынка  сокращается объем реализации продукции, а, соответственно, и размер валовой прибыли предприятия от производственной деятельности. В этих условиях отрицательная величина дифференциала финансового левериджа может формироваться даже при неизменных ставках процента за кредит за счет снижения коэффициента валовой рентабельности активов.

В свете вышесказанного можно сделать вывод о том, что формирование отрицательного значения дифференциала финансового левериджа  по любой из вышеперечисленных причин всегда приводит к снижению коэффициента рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект [3, c. 531].

Коэффициент финансового  левериджа является тем рычагом (leverage в дословном переводе - рычаг), который вызывает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего его дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, прирост коэффициента финансового левериджа вызывает еще больший прирост его эффекта (положительного или отрицательного в зависимости от положительной или отрицательной величины дифференциала финансового левериджа) [16, c. 336].

Таким образом, при неизменном дифференциале коэффициент финансового  левериджа является главным генератором как возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери этой прибыли. Аналогичным образом, при неизменном коэффициенте финансового левериджа положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует как возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск ее потери.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ПРОИЗВОДСТВЕННО –  ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО  «АК БАРС АГРО» АРСКОГО РАЙОНА  РТ

2.1 Местоположение, размер землепользования и специализация ООО «Ак Барс Агро» Арского района РТ

 

Агрофирма  «Ак Барс Агро» Арского района Республики Татарстан – крупное сельскохозяйственное предприятие  зерно-молочного направления. Хозяйство объединило «под свое  крыло» пять бывших колхозов, состоит  из трех отделений и 14 деревень. Пахотные земли агрофирмы простираются на 12тыс.гектаров. На фермах агрофирмы содержится 4300 голов крупного рогатого скота, в том числе 1919 коров. Кроме того, на подворьях сельского населения имеется свыше 900 голов коров и нетелей, 400 овец и 100 лошадей. Поэтому в задачу руководства и специалистов хозяйства входит обеспечение кормами не только общественного животноводства, но и скота на частных подворьях сельского населения.

 ООО « Ак Барс  Агро» расположен в северной  части  Предкамской зоны Республики Татарстан.  Рельеф территории характеризуется слабоволнистой равниной. Для рельефа хозяйства характерно наличие вытянутых с севера и с юга к центральной части широковолнистых водоразделов с протяженными пологими склонами, которые и являются микрорельефом хозяйства. Климат района умеренно-континентальный, среднегодовая температура воздуха  +2,2˚С. Продолжительность безморозного периода 126 дней, среднегодовое количество осадков 446 мм. Преобладающее направление метелевых ветров южное и юго-западное, летних - северо-западное и северо-восточное.

Арская земля не отличается высоким плодородием. Светло – серые  и дерново – подзолистые почвы, которые преобладают на полях  хозяйства, содержат не более 2,5% гумуса, не велико содержание в них питательных веществ в доступной форме, имеют также кислую реакцию среды. Поэтому получение высоких урожаев на Арской земле требует от руководства и специалистов хозяйства работу с полной отдачей сил и энергии в деле сохранения и повышения плодородия почвы. Гидрографическая сеть хозяйства представлена рекой Кисьмесь, многочисленными ручьями, протекающими по днищам оврагов и балок. Обводненность территории хозяйства удовлетворительная.

Общая земельная площадь  ООО «Ак Барс Агро» составляет более 12 тысяч гектаров, около 90% которых отведено под пашню. Удаленность от районного центра 15 км. В состав ООО «Ак барс Агро» входит 14 деревень: См.Корса, Ст.Масра, Верх.Масра, Ст. Муй, Чума-Елга, Сикертань, Губурчак, Казаклар, Сиза, Мурали, Ташкич, Поч.Поник, Казанбаш, Кутюк.

Существующая организационно-производственная структура построена по территориальному и отраслевому принципу (прил. 1). В хозяйстве имеется 7 бригад, 11ферм. ООО «Ак Барс Агро» обеспечен  необходимым количеством производственных и социально-культурных объектов (имеются школы, дома культуры, детские сады, магазины и т.д.)

Изучение использования  земельных фондов начнем с определения  косвенных показателей. Они даны в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Состав земельных  фондов и структура сельскохозяйственных угодий в ООО «Ак Барс Агро» Арского района РТ

Виды угодий	Годы						В среднем по республике за 2011 год
	2009		2010		2011
	площадь, га	Структура, %	площад, га	Структура, %	площадь, га	Структура, %
Всего земель	12671	х	10131	х	12545	х	6502	х
в т.ч. сельскохозяйственных угодий	12671	100	10108	100	11920	100	6261	100
из них: пашня	12247	96,7	9684	95,8	11496	96,4	5317	84,9
сенокосы	12	0,1	12	0,2	12	0,1	157	2,5
пастбища	412	3,2	412	4	412	3,5	774	12,4
процент распаханности, %	х	96,7	х	95,8	х	96,4	х	84,9

Как видно из таблицы 2.1 наибольший удельный вес в структуре сельскохозяйственных угодий в ООО «Ак Барс Агро» Арского района РТ занимает площадь пашни. Этот показатель в течение трех лет колебался. На втором месте в структуре сельхозугодий находится площадь пастбищ. И на третьем месте сенокосы. Проводя сравнение данных хозяйства с данными в среднем по республике  можно заметить, что площадь сельхозугодий в ООО «Ак Барс Агро» почти в 2 раза превышает среднереспубликанские данные. Площадь пашни в хозяйстве в 2011 г. больше на 6179 га, или на 116,2 %. Площадь сенокосов в хозяйстве меньше, чем в среднем по республике на 145 га, или на 7,6%. Площадь пастбищ также меньше, чем в среднем по республике на 362 га или на 53,2 %.

Для определения производственного  направления сельхозпредприятия используется понятие специализация. Определим    производственное направление и уровень специализации в ООО «Ак Барс Агро».

Специализация – это  есть процесс сосредоточения деятельности предприятия, какой-либо зоны или экономического региона на  развитие  той

или иной отрасли, или  на производстве определенных видов  продукции.

Для всесторонней характеристики специализации хозяйства применяется  система показателей, наиболее важным среди которых является показатель структуры товарной продукции, данные которых приведены в таблице 2.2.

Из таблицы 2. 2 видно, что  в ООО «Ак Барс Агро» наибольший удельный вес в среднем за три  года принадлежит молоку - 61,0 %, мясо КРС на втором месте  - 19,8 %, молоко на третьем – 17,2%.  Таким образом, в изучаемом предприятии специализация – скотоводческая (80,8%).

Для характеристики уровня специализации хозяйства используем коэффициент специализации, предложенный проф. Поповичем И.В.:

Кс = 100 / ∑Р (2i - 1), где

Кс – коэффициент  специализации;

Р – удельный вес каждой отрасли в структуре товарной продукции;

Таблица 2.2 - Структура  товарной продукции в ООО «Ак  Барс Агро»  Арского района РТ, в %

Виды продукции	Годы						В среднем за три года
	2009		2010		2011
	стоим. товар. прод., тыс. руб.	Структура, %	стоим. товар. прод., тыс. руб.	Структура, %	стоим. товар. прод., тыс. руб.	Структура, %
Зерно	721,77	20,5	419,48	12,5	828,20	18,5	17,2
Картофель	59,13	1,7	39,66	1,2	8,73	0,20	1,0
Рапс	45,95	1,3	-	-	67,64	1,5	1,4
Молоко	2086,86	59,2	2331,41	69,3	2439,48	54,5	61,0
Мясо КРС	610,65	17,3	570,48	17,0	1127,87	25,2	19,8
Мед	0,50	0,01	0,99	0,03	1,49	0,03	0,02
Всего	3524,86	100	3362,02	100,0	4473,41	100,0	100,0

 

i – порядковый номер отрасли в ранжированном ряду по удельному весу в структуре товарной продукции, начиная с наивысшего. 

= =0,57

Полученные данные свидетельствуют  о высоком уровне специализации  на предприятии ООО «Ак Барс Агро»  Арского района РТ, так как коэффициент  специализации находится в интервале  от 0,40 до 0,60.

Дальнейшим этапом следует рассмотреть состояние средств производства и рабочей силы предприятия, т.к. они представляют одну из важнейших частей процесса производства. Обеспеченность предприятия основными фондами играет немаловажную роль в производственном процессе, для этого следует изучить состав таких показателей как: фондооснащенность (Фо) и фондовооруженность труда (Фв) (таблица 2.3.). 

По  показателям таблицы 2.3 следует, что фондооснащенность  в целом возрастает за период с 2009 по 2011 г. Если рассмотреть по отдельности, то получится: с 2009 г. по 2010 г. она увеличилась  на 3663,5 тыс. руб на 100 га с/х угодий (или на 109,5%), с 2010 г.  по 2011 г.  уменьшилась на  622,4  тыс.

Таблица 2.3 -  Уровень  фондооснащенности и фондовооруженности труда  в ООО «Ак Барс Агро»  Арского района РТ, за 2009-2011гг.

Показатели	Годы			В среднем по республике за 2011 год
	2009	2010	2011
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов с/х назначения, тыс. руб	423878	708445	761257	168934
Площадь с/х угодий, га	12671	10108	11920	6261
Среднегодовая численность работников занятых в с/х производстве, чел	420	407	409	124
Фондооснащенность, тыс. руб на 100 га с/х угодий	3345,3	7008,8	6386,4	2698,1
Фондовооруженность тыс. руб на 1 работника	1009,2	1740,7	1861,3	1362,4

   

руб. на 100 га с/х угодий (или на 91,1 %), а в 2011 г. составила 6386,4 тыс. руб. на 100 га с/х угодий, фондовооруженность на 1 работника за данный период возросла на 852,1 тыс. руб. и составила 1861,3 руб., что выше данных за 2010 года на 120,6 руб. (или на 6,3%), Сравнив данные показателей хозяйства с данными по району становится ясно, что фондооснащенность и фондовооруженность труда на достаточно высоком уровне. Разница фондооснащенности в пользу хозяйства составляет 3688,3 тыс.руб., а фондовооруженности – 498,9 тыс. руб. 

Большое значение имеет  развитие материально – технической  базы (МТБ), представляющая собой совокупность материальных условий производства необходимых для создания продуктов  питания и сырья для ряда отраслей.

О развитии МТБ можно  судить на основании двух показателей:

- энергооснащенность  хозяйства, (Эо)

- энерговооруженность  труда, (Эв)

Данные о состоянии  выше названных показателей представлены в таблице 2.4.

По данным таблицы 2.4 следует, что  за период лет энергооснащенность

 Таблица 2.4 - Уровень энергооснащенности и энерговооруженности труда в ООО «Ак Барс Агро» Арского района РТ за 2009 – 2010гг.

Показатели	Годы			В среднем по республике за 2011 год
	2009	2010	2011
Сумма энергетических мощностей, л.с.	27178	27968	30460	7451
Площадь пашни, га	12247	9684	11496	5317
Число среднегодовых работников, чел	420	407	409	133
Энергооснащенность в л.с. на 100 га	221,9	288,8	265	140,1
Энерговооруженность в л.с. на 1 работника	64,7	68,7	74,5	60,0

 

не имеет ярко –  выраженной тенденции, колеблется. Самый высокий уровень энергооснащенности наблюдается в 2010 г. – 288,8 л.с. Рост произошел за счет роста суммы энергетических мощностей, а так же за счет сокращения площади пашни. Показатели  энерговооруженности также колеблются. Самый высокий показатель достигнут в 2011 г. – 74,5 л. с.

Сложившийся уровень  энергооснащенности и энерговооруженности  во всех годах выше среднреспубликанских показателей.

Теорией доказано и практикой  подтверждено, что от наличия структуры  и уровня использования трудовых ресурсов во многом зависят результаты производства, производительность труда, а, следовательно, уровень использования производственного потенциала. Уровень использования запаса труда определяется как отношение фактически отработанных человеко-часов к их годовому запасу как по определенным категориям, так и по хозяйству в целом (таблица 2.5).