Управление заемным капиталом предприятия

 

платежеспособности  . Следующим финансовым коэффициентом является коэффициент абсолютной ликвидности . Он говорит о наличии числа денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений для погашения текущих обязательств. Коэффициент критической оценки   имела вполне отличный результат в начале 2011года, но к концу года он не вписывается в рамки ограничений(0,7<L₃ <0,8) и составляет 0, 604. Это говорит, что при условии поступления денег по дебиторской задолженности предприятие может рассчитаться с кредиторами, не мобилизуя средства вложенные в материально – производственные запасы. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. За период 2011 года данный показатель не соответствует оптимальному значению. Это главный показатель платежеспособности. Так как значение коэффициента текущей ликвидности в начале 2011 года превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников. Коэффициент текущей ликвидности (L₄) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2011 году бухгалтерский баланс оптимизировал показатели и в данный период является весьма удовлетворительным.

Далее рассмотрим и проанализируем показатели финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – это характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Используют следующие коэффициенты оценки финансовой устойчивости, которые приведены в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Относительные  коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Ак Барс  Агро» Арского  района РТ за 2011 год

Наименование показателя	Ограничения	На начало 2011 года	На конец 2011 года	Отклонение, (+,-)
1.Коэффициент капитализации (U1)	U1<1,5	0,9	1,1	0,2
2.Коэффициент обеспечения собственными  источниками финансирования (U2)	нижняя граница 0,1;opt U2>0,5	-1,5	-1,1	0,4
3.Коэффициент финансовой независимости  (U3)	U3= [0,4-0,5].	0,5	0,5	0,0
4.Коэффициент финансирования (U4)	U4> 0,7;  opt=1,5	1,2	0,9	-0,3
5.Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	U5>0,6	0,9	0,7	-0,2

 

По данным табл. 2.9 следует, к примеру, коэффициент капитализации  подтверждает вывод о возрастании  удельного веса собственного капитала. В данном случае это свидетельствует о том, что на конец периода 2011 года заемные средства превышали собственные на 0,2 раза. Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования характеризует недостаток собственного капитала, на это также указывает отрицательная величина коэффициента. Коэффициент финансовой устойчивости позволяет сделать вывод об улучшении финансовой ситуации в рассматриваемом предприятии.

Так данные за период 2011 года свидетельствуют об определенной степени независимости от кредиторов. В частности, коэффициент автономии показывает, что доля собственных источников финансирования осталась неизменной.

Абсолютными  показателями  финансовой  устойчивости  являются  показатели, характеризующие  степень  обеспеченности  запасов – затрат  источниками  их  формирования. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Для исчисления этого показателя построим таблицу 2.10.

Расчеты данной таблицы  показали, что к концу 2011 года хозяйство  находится   в   неустойчивом   финансовом   положении.  Это   означает,   что

производственные  запасы  и  затраты предприятия не покрываются  собственными и долгосрочными заемными средствами. Финансовую устойчивость можно восстановить путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Так, например, и на начало и на конец 2011 года у предприятия  наблюдается недостаток собственных  оборотных средств. К концу года собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат имеют положительный результат, как и общая величина основных источников для формирования запасов.

Таблица 2.10 -  Абсолютные  показатели  финансовой устойчивости  в ООО «Ак Барс Агро» Арского района РТ, за  2011 год

Показатели	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода	Отклонение (+,-)
1.Наличие собственных оборотных  средств	-695012	-754235	-59223
2.Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат	-16434	302979	286545
3.Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат	507052	569409	62357
4.Излишек(+),недостаток(-) собственных  оборотных средств	-938099	-1132248	-194149
5.Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-259521	75034	334555
6. Излишек (+), недостаток (-) общей  величины основных источников  для формирования запасов	263965	191396	-72569

 

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости показали нам, что хозяйство неплатежеспособно  и находится в неустойчивом финансовом положении. Для улучшения своего финансового   состояния   хозяйству  следует более полно и интенсивно использовать земельные  ресурсы, генетический потенциал продуктивного скота, ускорить оборачиваемость капитала за счет интенсификации производства.

 

2.3 Показатели рентабельности  и деловой активности ООО «Ак  Барс Агро» Арского района  РТ за 2007 - 2011 гг.

 

Наряду свыше рассмотренными показателями эффективность предприятия так же характеризуют показатели деловой активности. На уровне предприятия деловая активность чаще всего рассматривается как результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства [2, c. 423]. 

Уровни деловой  активности конкретной организации  отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень  адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный  макро- и микроуровнем управления процесс  устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение  ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации [19, c. 160] .

Основополагающее  влияние на деловую активность хозяйствующих  субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых  может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот – предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и другие [20, c. 742].

Значение анализа  деловой активности заключается  в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности  использования ресурсов организации  и в выявлении резервов их повышения.

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.

Количественная  оценка даётся по двум направлениям:

1)     исследование динамики и соотношения  темпов роста абсолютных

показателей: основных оценочных показателей деятельности организации

(выручка и  прибыль) и средняя величина  активов;

2)     изучение значений и динамики  относительных показателей,

характеризующих уровень эффективности использования  авансированных и

потребленных  ресурсов организации [6, c. 512].

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее  оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли.

Из таблицы 2.11  видно, что  показатель фондоотдачи по годам  не имеет тенденцию увеличения, а наоборот уменьшается с 2009 до 2011 на 1,5%. Этот показатель отражает величину выручки от продаж, приходящуюся на рубль основных средств.

Ресурсоотдача показывает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников и отражает скорость оборота. Этот показатель в ООО «Ак Барс Агро» остается относительно на одинаковом уровне за весь анализируемый период и составляет 0,085  оборотов. Это означает, что в организации в 2011 году цикл производства и обращения, приносящая прибыль, остался таким же как и в 2009 году.

Таблица 2.11 - Показатели деловой активности ООО «Ак Барс Агро» Арского   района РТ, за 2009-2011 гг.

Показатели	Годы			Отклонение (+,-) от
	2009	2010	2011		2009	2010
Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача)	0, 085	0,076	0,085		0	+0,009
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобилных) средств	0,340	0,345	0,325		-0,015	-0,020
Фондоотдача	0,352	0,288	0,350		-0,002	+0,062
Коэффициент отдачи собственного капитала	0,110	0,150	0,190		+0,080	+0,040
Оборачиваемость запасов	679	515	506		-173	-9
Оборачиваемость денежных средств	4	13	10		+6	-3
Коэффициент оборачиваемости средств  в расчетах	1,3	1,6	1,8		+0,5	+0,2
Срок погашения дебиторской  задолденности	283	231	201		-82	-30
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолдженности	3,0	2,7	1,3		-1,7	-1,5
Срок погашения кредиторской задолженности	123	134	290		+167	+156

 

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает активность использования  денежных средств. По данным таблицы 2.11 видно, что использование собственного капитала с каждым годом растет и к 2011 году оно составляет 0,190. Однако коэффициент остается очень низким, на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 0,08 тыс. руб. выручки по сравнению с 2009 годом, и 0,04 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом.