Управление собственным капиталом

Формулу расчета этого  показателя можно представить как  отношение суммы строк 1250 (Денежные средства) и стр. 1240 (Финансовые вложения) к сумме стр. 1510 (Заемные средства) и стр.1520 ( Кредиторская задолженность) и стр.1550 (Прочие обязательства).

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения) / Текущие обязательства

К_ал = (1240+1250)/(1510+1520+1550), (21)

Нормативное ограничение  Кал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов не существует.

Учитывая имеющую место  в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности  и сроков ее погашения, указанное  нормативное значение следует считать  явно недостаточным. Поэтому для  многих отечественных компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кал > 0.2-0.5.

4) Коэффициент  концентрации собственного капитала

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.

Kкск = Собственный капитал и резервы / Суммарные активы

или

Ккск = 1300 / 1700, (22)

Нормативное ограничение  Ккск > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Для более детального финансового анализа значение этого коэффициента следует сравнивать со средними значениями по отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

Близость этого значения к единице может говорить о  сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

5) Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных  средств предприятия.

Косс = Собственные оборотные средства / Оборотные средства

или

Косс = (1300-1100) / 1200, (23)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Нормативное значение Косс = 0.1 (10%) было установлено постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается для оценки платежеспособности компании. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1, то структуры баланса компании признается неудовлетворительной.

6) Коэффициент  обеспеченности материальных запасов 

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, какая часть  запасов и затрат финансируется  за счет собственных источников.

Комзсс = Собственные оборотные средства / Запасы и затраты

или

Комзсс = (1300-1100) / 1210, (24)

Считается, что коэффициент  обеспечения материальных запасов  собственными средствами должен изменятся в пределах 0.6 – 0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости компании.

7) Коэффициент маневренности

 Коэффициент маневренности собственных средств показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Кмсс = Собственные оборотные средства / Собственный капитал либо

Kмсс = (1300-1100) / 1300, (25)

Коэффициент маневренность  собственных средств зависит  от структуры капитала и специфики отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны.

 

 

Глава 4. Анализ деятельности и оценка эффективности управления собственным капиталом организации ООО «РегионАвто-Плюс»

 

Общество с Ограниченной Ответственностью «РегионАвто-Плюс», именуемое в дальнейшем Общество, создано путем учреждения на основании Решения № 1  от «09» августа 2010 г., ГК РФ, Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Общество зарегистрировано «18» августа 2010 г. за основным государственным регистрационным номером 1104710000570.

Полное фирменное наименование Общества: Общество с ограниченной ответственностью «РегионАвто-Плюс»

Юридический адрес Общества: 188270, Ленинградская область, Лужский район, дер. Заклинье, Батецкое шоссе, д. 1

Уставный Капитал Общества составляет 10000 (Десять тысяч) рублей

Состав участников и размер их долей по состоянию на 31.12.11: Матвеев Александр Викторович, 13.02.65, номинальная доля – 10000 руб. (100%);

Среднесписочная численность  на «31» декабря 2011г. составляет 19 чел.

Общество является субъектом  малого предпринимательства.

Организация руководствуется  Положением об Учетной политике, утвержденной Приказом № 01 от 11.01.2011 года и содержит следующие основные сведения:

Бухгалтерский учет в Обществе ведется с применением компьютерной программы «1С-Предприятие»;

Применяется стандартный  план счетов бухгалтерского учета с  добавлением субсчетов;

Избран линейный способ начисления амортизации основных средств;

Общество ведет бухгалтерский  учет, определяя доходы и расходы  по методу начисления;

Общество применяет основную систему налогообложения.

Основной вид деятельности организации – торговля автотранспортными средствами.

Активы, в отношении которых  выполняются условия, предусмотренные в п.4 ПБУ 6/01, и стоимостью не более 40 000 рублей за единицу, отражаются в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности в составе  МПЗ.

ПБУ  18/2010 не применяется

Бухгалтерская отчетность формируется  в составе:

- бухгалтерский баланс,

- отчет о прибылях и  убытках.

На основании Приложения 1 и 2 рассчитаем следующие показатели:

1) СОС = стр.1300 –  стр.1100;

СОС = 478 - 41 = 437 (2010г.)

В указанном году внеоборотные активы сформированы за счет СК, дефицита СК нет.

СОС = 516 - 2021 = -1505 (2011г.)

В указанном году стоимость  внеоборотных активов превышает СК на 1505 т.р., это означает, что часть ВА сформирована за счет заемных средств.

 Рост ВА в 2011г.  по сравнению с 2010г. произошел  за счет приобретения ОС, необходимых для оборудования станции технического обслуживания, находящегося помимо головной организации еще и в обособленном подразделении. Приобретение ОС  принесло дополнительной нераспределенной прибыли всего на 38 т.р., что существенно мало для организации.

2)ТФП = 3 + ГП + НЗП + ДЗ – КЗ

или

ТПФ = 1210+1230-1520

ТПФ = 10926+10683-23869 = - 2260 (2010г.)

ТПФ = 20413+9005-17381 = 12037 (2011г.)

Для финансирования ТФП собственных средств недостаточно:

ТФП > СОС.

12037 > -1505 (2011г.)

 Таким образом, возникает  дефицит денежной наличности:

ДДН = ТФП - СОС.

3) Об_зап = ВР /  ЗЗ_сред

Обзап = 36388 / 15669,50 = 2,32 ≈ 2

2, означает, что товар в течение месяца оборачивается 2 раза или 365/2,32 = 157 дней

4) Об_кз = КЗ_сред / СР или ВР

Обкз = 32855 / 36388 = 0,9 или 90 дней

Организация должна вернуть  кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, текущую  величину закупок либо приобретенных  у кредиторов товаров/услуг. Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

5) Об_{ср/расч} = ВР / ДЗ_сред

Об_{ср/расч} = 36388 / 9844 = 3,7 или 365/3,7 = 98 дней

Оборачиваемость средств в расчетах на предприятии 98 дней

5) ОЦ_прод = Об_{ср/расч}(в днях) + Об_{запасов}(в днях)

ОЦ_прод = 98 + 157 = 255 дней

Операционный цикл равен 255 дней - временя между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

6) ФЦ_прод = ОЦ_прод – Об_кз

ФЦ_прод = 255 – 90 = 165 дней

Финансовый цикл = 165 дней период с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности) по  момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

7) Об_ск = ВР / СК_сред

Об_ск = 36388/ 497 = 73,2 ≈ 73

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот 73 раза.

8) Об_дз = ДЗ_сред / СР или ВР

Об_дз = 9844/36388 = 0,27 или 27 дней

Т.о. Обкз = 90 дней, а Обдз = 27 дней

Оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором.

Таблица 1.Основные показатели финансово-хозяйственной деятель-ности ООО «РегионАвто-Плюс» за 2010-2011 гг.

Показатели	2010г.	2011г.	Отклонение абсолют. тыс.руб	Отклонение относит. %
Выручка от реализации продук-ции,тыс.руб	8326	36388	28062	437,04
Полная себестоимость  реализованной продукции, тыс.руб.	5672	25410	19738	448
Затраты на 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг), коп	0,68	0,7	0,02	102,9

Затраты на 1 руб. реализованной  продукции (работ, услуг)  = 5672/8326= 0,68

Исходя из полученных показателей, получается что затрат в 1 руб. от 0,68 в 2010г. до 0,7 коп. в 2011г. И затраты не уменьшаются, а увеличиваются. Это в конечном итоге приведет к недополученнию прибыли.

Таблица 3. Показатели коэффициентов

Показатели	Норматив	2010г.	2011г.
Коэффициент абсолютной ликвидности  (Кал)	0,2-0,5	0,24	0,16
Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)	0,7-1	0,61	0,4
Коэффициент текущей ликвидности  (Ктл)	1,5-2,5	1,02	0,96
Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск)	>0,5	0,02	0,01
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	0,1	0,01	-0,04
Коэффициент обеспеченности материальных запасов (Комзсс)	0,6-0,8	0,04	-0,07