Управление текущими активами предприятия ( на примере ООО «Умелец» )

Автономная некоммерческая организация  высшего профессионального образования   «ПЕРМСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ»

 

Кафедра финансов и кредита

Специальность 080105 Финансы и кредит

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине:                 ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

по теме :   Управление текущими активами предприятия ( на примере ООО «ЯНТАРЬ+» )

Выполнила студентка   3 курса,          группы          Ф 29 В ( И)__________

Соловарова  Светлана Владимировна_________________________

(фамилия, имя, отчество)

Руководитель работы                Хисамова Анастасия _Ивановна_________

(ученая степень, звание, фамилия и инициалы)

 

 

К защите ____________________________

(дата, подпись руководителя)

Работа защищена с  оценкой ____________

___________________________________

(подпись руководителя)

«____» _______________________200_ г.

 

 

 

Пермь 2011

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

 

Оборотные активы - это часть имущества  организации, предметы которого участвуют  в одном цикле производства и обращения товара, последовательно переносят свою стоимость из одной стадии кругооборота в другую и возмещают ее из выручки текущего периода.

Оборотные активы занимают большой  удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала предприятия, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. Основная цель анализа при этом – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния предприятия в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятия так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в такой вид оборотных активов, как производственные запасы, а для предприятий с длительным циклом производства – в незавершенное производство и т.д.

Актуальность проблемы проявляется  в том, что финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги, т.е. повышение эффективности управления оборотными активами отражает улучшение финансового состояния предприятия.

Таким образом, цель исследования –  управление оборотными активами предприятия ООО «Умелец».

Исходя из поставленной цели, были сформулированы задачи работы:

1. Изучить теоретические аспекты процесса управления оборотными активами предприятия, сущность и виды оборотных активов.

2. Анализ финансового состояния  предприятия.

3. Анализ эффективности управления  оборотными активами.

Объект исследования – ООО «Умелец».

Предмет исследования – процесс управления оборотными активами предприятия.

Теоретической основой данной работы стали труды отечественных ученых-экономистов  Л.Т. Гиляровской, Н.П. Кондракова, В.В. Ковалева, Е.В. Стояновой и др. учебные пособия; статьи периодической печати.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «Умелец» за 2010 и 2011год, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД); отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1 Оборотные активы предприятия,  их состав.

 

Следует различать следующие  понятия: «оборотные активы», «оборотный капитал» и «оборотные средства» предприятия.

Оборотные активы – денежные средства, вложенные в основные производственные фонды и фонды обращения с целью обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

Оборотные активы – активы, которые временно находятся в  запасах товарно-материальных ценностей, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средствах в течение одного производственного цикла, в течение которого они могут быть обращены в наличность.

Оборотный капитал –  капитал (денежные средства) организации, вложенный в оборотные активы.

Оборотные средства –  денежная стоимость оборотных активов.

Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, должно иметь оборотные средства (оборотный  капитал), которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Оборотные средства хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой органически единый комплекс.

Оборотные средства –  это средства, обслуживающие процесс  хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия¹.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалах, топливе) и частично в средствах труда в виде малоценных и быстроизнашивающихся предметов и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления. Оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п.

Производственные фонды  являются материальной основой производства. Они необходимы для обеспечения процесса производства продукции, образования стоимости.

Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств².

Нормируемые оборотные  средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономически обоснованные нормативы по соответствующим видам оборотных средств.

Ненормируемые оборотные  средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой оборотных средств направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих  субъектов в собственных оборотных средствах. Правильное исчисление этой потребности необходимо для установления минимальной суммы средств, обеспечивающих устойчивое финансовое состояние³.

Собственные оборотные  средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов 4 и 5 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус внеоборотные активы). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах ⅓ величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть – платная (кредитные займы), другая – бесплатная (кредиторская задолженность).

Классификация оборотных  средств по степени их ликвидности  и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

Деление оборотных средств  на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

По степени ликвидности, то есть по скорости превращения в  денежную форму, оборотные активы подразделяются на:

• абсолютно ликвидные (денежные активы фирмы);
• высоколиквидные – могут быть переведены в денежную наличность в срок до 1 месяца (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность);
• среднеликвидные – могут быть переведены в денежную наличность в срок от 1 до 6 месяцев (дебиторская задолженность (кроме краткосрочной и безнадежной), запасы готовой продукции, предназначенные для реализации);
• слаболиквидные – могут быть переведены в денежную наличность в срок от 1,5 лет и дольше (Запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство, налог на добавленную стоимость);
• неликвидные – могут быть реализованы в составе всего предприятия (безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов).

Ликвидность текущих  активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы⁴.

1.2 Основные принципы управления  оборотными активами.

Управление оборотными активами – система принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, эффективным использованием оборотных активов предприятия и организацией их оборота.

Цель управления оборотными активами подчинена общей цели финансового менеджмента – увеличение благосостояния собственника.

Политика управления оборотными активами – часть общей  финансовой политики, часть общей стратегии управления активами, часть краткосрочной финансовой политики организации, заключающаяся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, эффективном их использовании, рационализации и оптимизации структуры источников финансирования оборотных активов.

Управление оборотными активами отличается от управления основными активами тем, что основная часть управленческих решений реализуется в течение непродолжительного периода времени. Это способствует повышению оперативности в оценке результатов и корректировке системы управления оборотными активами организации.

При разработке политики управления оборотными активами необходимо четкое понимание взаимосвязи всех факторов, влияющих на общий уровень финансового состояния организации.

Значительный объем  финансовых ресурсов, инвестируемых  в оборотные активы, определяющая роль оборотных активов в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других причин определяют сложность и важность управления оборотными активами.

Определение политики управления оборотными активами должно начинаться с анализа оборотных активов в предшествующем периоде. На первом этапе проводится анализ динамики общего объема оборотных активов и анализ динамики удельного веса оборотных активов в общей сумме активов. Результаты используются для определения типа управления оборотными активами.

На втором этапе проводится анализ динамики состава оборотных активов по видам, что позволяет оценить уровень их ликвидности. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов – способности вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность – необходимо для обеспечения текущей платежеспособности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

На третьем этапе  проводится анализ эффективности использования оборотных активов. Эффективность использования оборотных активов можно оценить с помощью совокупности показателей оборачиваемости, характеризующих количество оборотов активов за период и период оборота в днях:

 

(1.1)

 

(1.2)

 

Подобным образом рассчитываются показатели оборачиваемости по отдельным  видам оборотных активов.

Эффективность использования  оборотных активов можно оценить  и с помощью показателя рентабельности оборотных активов, который рассчитывается по следующей формуле:

 

(1.3)

Показателями, на основе которых строится управление оборотным капиталом в целом, являются:

– собственные оборотные средства;

– чистый оборотный капитал;

– финансово-эксплуатационные потребности;

– излишек / дефицит ресурсов текущего финансирования компании.

Собственные оборотные  средства (СОС) показывают, в каком  объеме оборотные активы покрываются  собственными источниками финансирования, и определяются по одной из следующих формул:

(1.4)

 

(1.5)

 

Данный показатель отвечает на простой  вопрос: хватает или не хватает  собственных средств на покрытие не только внеоборотных активов, но и  части оборотного капитала? Если оборотные средства компании составляют не менее 10% оборотных активов, считается, что компания финансово устойчива.

При оценке стоимости  и структуры оборотных средств  необходимо провести анализ величины и достаточности собственных  оборотных средств с помощью  следующих коэффициентов:

1. Кобесп-ти СОС (1.6)

2. Кобесп-тизапасов СОС= (1.7)

3. Кманевренности  СК= (1.8)

 

Чистый оборотный капитал (ЧОК) показывает, в каком объеме текущие активы покрываются краткосрочными, а в каком собственными и долгосрочными источниками финансирования. Величину чистого оборотного капитала также можно рассчитать по одной из следующих формул: