Управление текущими активами предприятия ( на примере ООО «Умелец» )

 

(1.9)

 

(1.10)

Разумный рост чистого  оборотного капитала рассматривается  как положительная тенденция, необходимое и обязательное условие стабильного финансового состояния компании, приемлемой финансовой устойчивости и ликвидности ⁵.

В целом анализ оборотных  активов в предшествующем периоде  позволяет определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии, определить основные направления совершенствования управления оборотными активами.

Далее необходимо рассчитать продолжительность операционного  и финансового циклов.

Продолжительность операционного  цикла предприятия в днях имеет следующую формулу:

ОЦ=ОБ.дз +ОБ.з (1.11),

где ОЦ – продолжительность операционного цикла, в днях;

ОБ.дз – оборачиваемость дебеторской задолжности

ОБ.дз – оборачиваемость запасов.

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: 1) производственный цикл предприятия; 2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия. Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса.

Финансовый цикл производства представляет собой период полного  оборота денежных средств, инкассированных  в оборотные активы, начиная с  момента погашения кредиторской задолженности и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию. Продолжительность финансового цикла предприятия определяется по следующей формуле:

ФЦ= ОБ.дз +ОБ.з –ОБ.кз(1.12),

где – ОБ.дз – оборачиваемость дебиторской задолженности

ОБ.дз – оборачиваемость  запасов.

ОБ.кз – период оборота кредиторской задолженности, в днях.

Политика управления оборотными активами должна основываться на определении принципиальных подходов к их формированию. На предприятии может быть выбран один из следующих подходов:

– Агрессивный подход. Предприятие стремится минимизировать оборотные активы в общей стоимости имущества. Удельный вес оборотных активов в общей стоимости имущества ниже среднеотраслевого, период оборачиваемости короткий, использование этого подхода обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе чрезмерный риск возникновения технической неплатежеспособности из-за малейших нарушений сроков поступлений и выплат.

– Консервативный подход. Предприятие без ограничений наращивает оборотные активы. Их удельный вес в общей сумме активов больше среднеотраслевого уровня, она имеют длительный период оборачиваемости. Применение этого подхода обеспечивает пониженный риск технической неплатежеспособности, но при этом невысокий уровень рентабельности.

– Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

– Идеальный подход к формированию оборотных активов. В этом случае внеоборотные активы финансируются за счет долгосрочных источников, а оборотные активы – за счет краткосрочных. ЧОК = ОА-КО = 0, , а значит высок риск утраты платежеспособности, модель является рискованной, так как при неблагоприятных условиях чтобы рассчитаться одновременно со всеми кредиторами необходимо будет продавать оборотные активы [1, с. 98–99].

Обеспечение минимизации  потерь оборотных активов в процессе их использования, вызванное тем, что  все виды оборотных активов подвержены риску потерь, а именно:

– запасы товарно-материальных ценностей риску – потерь от естественной убыли;

– дебиторская задолженность – риску невозврата или несвоевременного возврата;

– денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – риску потерь от инфляции, потерь части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка.

Система формирования оборотных  средств оказывает влияние на скорость оборота и в значительной степени определяет эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. В большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных⁶.

Поэтому основной задачей  управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

2. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ.

2.1 Общие сведения о предприятии  «Умелец».

Общество с ограниченной ответственностью «Умелец» (в дальнейшем –ООО «Умелец») организовано решением собрания учредителей в мае 2006г. Учредителями предприятия являются два физических лица, имеющих равные доли в уставном капитале организации. Размер уставного капитала предприятия составляет 300 000 рублей. Предприятие создано и действует в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 №14–ФЗ. Предприятие является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании устава и действующего законодательства РФ. Предприятие зарегистрировано в ИФНС по Ленинскому району г.Перми. ИНН предприятия — 5902154375, КПП — 590201001.

В соответствии с учредительными документами основной целью деятельности предприятия является извлечение прибыли. Для получения прибыли предприятие  может заниматься различными видами деятельности, не запрещенными действующим законодательством. Основным видом деятельности предприятия является оптовая торговля парфюмерно–косметическими товарами. Данному виду деятельности РОСКОМСТАТом присвоен код ОКАТО 51.45. Предприятие для достижения целей своей деятельности вправе нести обязанности, осуществлять любые имущественные и личные неимущественные права, предоставляемы законодательством Российской Федерации обществам с ограниченной ответственностью, от своего имени совершать любые допустимые законодательством РФ сделки, быть истцом и ответчиком в суде. При этом предприятие отвечает по своим обязательствам всеми своими активами.

Предприятие самостоятельно планирует свою производственно–хозяйственную  деятельность, а также социальное развитие коллектива. Для осуществления  основного вида деятельности предприятие арендует несколько складов на территории г. Перми и Пермского края для хранения материально–производственных запасов, подлежащих реализации. Основной склад (распределительный центр) расположен на территории Дзержинского района г.Перми по адресу ул.Алтайская, д.2. Отгрузка товаров покупателям осуществляется непосредственно со склада–магазина. Выполнение работ и оказание услуг (например, экспедирования), также как и реализация товара, осуществляется по ценам и тарифам, устанавливаемым предприятием самостоятельно.

Основной вид деятельности ООО «Умелец» — оптовая торговля парфюмерно–косметическими товарами, данное предприятие не является производственным, поэтому в организации отсутствует готовая продукция и, соответственно, не ведется ее учет.

В общем случае готовая  продукция является конечным продуктом  производственного процесса предприятия, это изделия и продукция, полностью  законченные обработкой и сданные  на склад. Готовая продукция является частью материально–производственных запасов, предназначенных для продажи.

Реализованной считается  продукция, отгруженная и оплаченная покупателями, а также выполненные  работы и услуги, принятые заказчиком. Реализация продукции производится по цене, которая устанавливается  предприятием самостоятельно с учетом рыночных цен на аналогичную продукцию. Полная стоимость реализованной продукции складывается из ее производственной себестоимости и коммерческих расходов, связанных с ее продажей. Прибыль от реализации определяется как разница между ценой продажи — выручкой и полной стоимостью реализованной продукции.

ООО «Умелец» получает основную часть прибыли от продажи товаров (реализационный финансовый результат). Прибыль от продажи определяют как разницу между выручкой от продажи товаров в действующих ценах без НДС и затратами на их продажу.

Финансовый результат — это  отражение изменения собственного капитала за определенный период в  результате производственно–финансовой деятельности организации.

2.2 Оценка  и анализ   финансового состояния.

 

Одним из важнейших условий  успешного управления предприятием является анализ его финансового  состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников, но и партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.

Коэффициенты финансовой отчетности характеризуют пропорции  между различными статьями отчетности. Отклонения рассчитанных значений от базы сравнения указывают на проблемные места в деятельности предприятия. Главное предназначение финансовых коэффициентов – это экспертная оценка и профессиональная диагностика финансового состояния организации.

В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов:

1. Коэффициенты платежеспособности (ликвидности).

2. Коэффициенты финансовой устойчивости.

3. Коэффициенты рентабельности (эффективности).

4. Коэффициенты эффективности управления оборотных активов.

Коэффициенты платежеспособности (ликвидности)

Для оценки платежеспособности предприятия  используются следующие показатели:

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент быстрой ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности;

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и их эквивалентов – краткосрочных  финансовых вложений.

,

где – денежные средства;

 – краткосрочные финансовые  вложения;

 – текущие обязательства предприятия.

Нормативным значением  считается 0,2-0,25.

Показатель не соответствует  нормативу и не может за короткий период времени погасить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств и их эквивалентов.

За 2010 г.

 

 

За 2011г.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, что за счет собственных денежных средств предприятие не может погасить своих краткосрочных обязательств, а снижение данного коэффициента на 0,01 указывает на ухудшение ситуации.

Коэффициент быстрой  ликвидности показывает, в какой  степени текущие обязательства  могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов.

где – дебиторская задолженность на определенную дату за исключением сомнительной.

По ликвидным стандартам значение должно быть не менее 1; в Российской практике – нормативным считается 0,7-0,8.

За 2010 г.

 

 За 2011г.

Коэффициент быстрой  ликвидности так же не соответствует  нормативу. Мы не можем покрыть свои текущие обязательства за счет высоколиквидных  активов.

Коэффициент текущей  ликвидности определяют как отношение  оборотных активов к текущим  обязательствам.

где - дебиторская задолженность за исключением сомнительной.

- запасы товарно-материальных ценностей за исключением неликвидных.

Принято считать, что  этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2. Слишком малые  его значения повышают риск неплатежеспособности, а слишком большие значения (при  незначительных краткосрочных финансовых вложениях) говорят о том, что у предприятия имеются неработающие оборотные активы.

За 2010г.

За 2011г.

 

Коэффициент, рассчитанный по величине оборотных активов, показывает, что оборотные активы предприятия  покрывают его краткосрочные обязательства.

 

Таблица 2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Умелец» за 2010 – 2011 гг.

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение в 2011 г. по сравнению  с 2010г.
Коэффициент текущей ликвидности	1,11	1,13	0,02
Коэффициент быстрой ликвидности	0,58	0,34	-0,24
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,02	-0,01

 

Таким образом, предприятие не может  быть признано полностью платежеспособным и для выполнения обязательств существует вполне объективная необходимость  рассрочки во времени, для реализации оборотных средств. Денежные средства для покрытия краткосрочных обязательств находятся в закупленных предприятием материалах (сырье).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется группой  показателей, отражающих структуру  его капитала, способностью погасить свою долгосрочную задолженность и расплатиться по кредитам. Наиболее важными из них являются:

• коэффициент автономии (собственности);
• коэффициент заемного капитала;
• коэффициент финансовой зависимости (финансового левериджа);