Управление финансами предприятия

 

 

Анализ структуры баланса за рассматриваемый период показывает, что для величины и структуры ресурсной базы (совокупных активов) ООО «Визит тур» в 2004 году были характерны следующие изменения в составе средств предприятия. Имеет место заметная тенденция к снижению абсолютной величины как основных средств, так м в целом основных средств и прочих внеоборотных активов. В то же время удельный вес данных показателей имеет тенденцию к росту. Обратное положение в структуре денежных средств, расчетов и прочих активов и их составляющих

В составе источников формирования средств предприятия имеет место рост абсолютной величины собственных источников. Это нераспределенная прибыль отчетного периода и заметное снижение абсолютной величины и доли прочих источников средств предприятия

Финансовое  состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в бухгалтерском балансе предприятия

Для осмысления общей картины изменения финансового  состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия

Предприятие считается  ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные  обязательства. Предприятие может  быть ликвидным в большей или  меньшей степени. Предприятие, оборотный  капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов

Показатели  ликвидности применяются для  оценки способности предприятия  выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, или коэффициентом общего покрытия

Коэффициент текущей  ликвидности равен отношению  текущих активов к краткосрочным  обязательствам и определяется следующим образом:

А1+А2+А3

Ктл = ----------------------, где

П1+П2

Ктл – коэффициент  текущей ликвидности;

А1 – наиболее ликвидные активы;

А2 – быстрореализуемые  активы;

А3 – медленно реализуемые активы;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если отношение меньше чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы

Рекомендуемое приказом Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации №118 от 1 октября 1997 года оптимальное значение этого показателя составляет от 1 до 2, значение более 2 нежелательно

Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности

 

 

 

 

                                                                                                   Таблица 2.7.

Динамика показателей ликвидности баланса ООО «Визит-Тур»

в 2004 году

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения
			Абсолютные	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Общая ликвидность  (общий коэффициент покрытия)	0,42	0,30	- 0,12	-28,57
2. Промежуточный  коэффициент покрытия	0,42	0,30	-0,12	-28,57
3. Коэффициент  покрытия материально-производственными  запасами	-	-	-	-
4. Абсолютный, срочный  коэффициент ликвидности (исходя  из денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений	-	0,038	0,038	-
5. Коэффициент  ликвидности (исходя из наличных  денежных средств)	-	0,038	0,038	-

 

Постоянное  снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно  этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных предприятий

Различные показатели ликвидности представляют интерес  не только для руководителей и  финансовых работников предприятия, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент  абсолютной ликвидности – для  поставщиков сырья и материалов, коэффициент срочной ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия

После определения общей  характеристики финансового состояния  и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия

Финансовая  устойчивость – характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет выяснить, насколько  правильно предприятие управляло  финансовыми ресурсами в течении  периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов

Внешним её проявлением выступает платежеспособность

Платежеспособность  – это способность своевременно полностью выполнять свои платежные  обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера

Какую платежеспособность имеет ООО «Визит-Тур» видно из таблицы

 

 

 

                                                                                   Таблица 2.8.                   

Оценка текущей платежеспособности ООО «Визит-Тур»

Показатель, тыс. руб.	На начало 2003 года	На конец 2003 года	Изменения
			За  год
			Абсолют-ные, тыс. руб.	Темп прироста, %
1	2	3	5	6
1. Запасы и  затраты	-	-	-	-
2. Денежные средства, расчеты и прочие активы	32	8	-24	-75
3. Всего текущих  активов (стр.1+стр.2)	32	8	-24	-75
4. Долгосрочные  пассивы (итог II разд. Пассива)	-	-	-	-
5. Расчеты и прочие пассивы (итог III разд. Пассивы)	76	26	-50	-65,78
6. Всего обязательств (стр. 4+стр.5)	76	26	-50	-65,78
7. Превышение  текущих активов над обязательствами  (оборотный капитал) (3-6)	-44	-18	26	-59,09

 

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным

Кредитоспособным  является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных ресурсов

За счет прибыли  предприятие не только погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельности. Известно, что высокая прибыльность связана с более высоким риском, а это означает, что вместо дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия  – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                   Таблица 2.9.

Динамика показателей финансовой устойчивости

ООО «Визит-Тур»

Показатель	На начало года	На  конец  года	Абсолт-ные изменения	Темп роста  в %
1. Коэффициент  финансовой независимости. Удельный вес собственных источников в валюте баланса, %	33,91	68,29	34,38	1,01
2. Коэффициент  финансовой устойчивости. Удельный  вес собственных источников и  долгосрочных заемных средств  в валюте баланса, %	33,91	68,29	34,38	1,01
3. Удельный вес заемных средств в валюте баланса, %	66,02	31,07	-34,32	-0,51
4. Коэффициент  зависимости от внешних займов  и обязательств (отношение заемных  средств к собственным)	1,94	0,46	-1,48	-76,2
5. Коэффициент  участия собственных и долгосрочных  заемных средств в материальных запасах и затратах (1р.П. + 2р. П. – 1р. А) : 2р. А.	-1,38	-2,25	-0,88	63,63

6. Коэффициенты  финансовой маневренности: а) отношение  всех активов к собственным и  долгосрочным заемным средствам; б) отношение  чистых оборотных активов к собственным и долгосрочным заемным средствам

2,94     0,8

1,46     -0,32

1,48     -1,12

-50,34     140