Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий (на примере ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»)

 

 

Валюта баланса за исследуемый период, то есть за 2008, 2009 и 2010 года, равномерно возросла на 10,8 %.

В структуре активов изменения произошли в увеличении стоимости иммобилизованных средств на 3259 тыс. руб. Также наблюдается увеличение стоимости запасов  за  три анализируемых года на 1607 тыс. руб. У предприятия на конец 2010 г. имеются в наличии свободные денежные средства в размере 9763 тыс. руб., что говорит о неполном использовании денежных средств, необходимо эти деньги   инвестировать в какие – либо проекты,   так как «сегодняшний рубль дороже завтрашнего».

Предприятие использует собственные, а также долгосрочные и краткосрочные заемные средства. Сумма долгосрочного заемного капитала за три года уменьшается на 5274 тыс. руб., это говорит о положительной тенденции в развитии предприятия.

Стоимость внеоборотных активов в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 5087 тыс. руб. (5,6 %), это связано с выбытием основных средств за год, таких как здания, транспортные средства и машины. Стоимость же оборотных активов за год увеличилась на 12369 тыс. руб. (7,4%), этому способствовало увеличение таких статей баланса, как запасы и денежные средства, на 2722 и 8536 тыс. руб. соответственно.

Наибольший удельный вес в структуре  внеоборотных активов     занимают запасы, наименьший – денежные средства. В период с 2008 г.      по 2009 г. стоимость внеоборотных активов увеличилась на 9,5 %,               что связано с пополнением оборудования,                           усовершенствованием транспортных средств для транспортировки продукции.

Проведем анализ актива баланса  ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»    за 2010 г.

 

Таблица 7

Анализ актива баланса и его изменение за 2010 г.

Наименование разделов и статей	Абсолютная величина, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменение
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельном весе, %
1.Внеоборотные активы	96129	91042	73,8	66,2	-5087	-7,6
В т. ч.: Основные средства	95464	89825	99,3	98,7	-5639	-0,6
2.Оборотные активы	34127	46496	26,2	33,8	+12369	+7,6
В т. ч.: Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства	18931 12769   1227	21653 13880   9763	55,5 37,4   3,6	46,6 29,9   20,9	+2722 +1111   +8536	-8,9 -7,5   +17,3
Баланс	130256	137538	100	100	+15818	0

 

Активы организации  состоят из внеоборотных и оборотных  активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

[9, с. 3]

На начало 2010 г. данный коэфициент равен: 34127 / 96129 = 0,3, на конец периода: 46496 / 91042 = 0,5. Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. Причиной увеличения данного коэффициента к концу 2010 г. является уменьшение внеоборотных активов на 5087 тыс. руб., а также увеличение оборотных активов на 12369 тыс. руб., в том числе увеличение суммы денежных средств и запасов предприятия.

Таблица 8

Анализ пассива баланса и его изменение за 2010 г.

Наименование разделов и статей	Абсолютная величина, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменение
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельном весе, %
4.Капитал и резервы	59785	76449	45,9	55,6	+16664	+9,7
5.Долгосрочные пассивы	52880	46807	40,6	34,0	-6073	-6,6
В т. ч. заемные средства	52880	46807	100	100	-6073	0
6.Краткосрочные пассивы	17591	14282	13,5	10,4	-3309	-3,1
В т. ч. Заемные средства Кредиторская задолженность	6000   7694	7000   3390	34,1   43,7	5,1   2,5	+1000   -4304	-29   -41,2
Баланс	130256	137538	100	100	+7282	0

 

Наибольший удельный вес в структуре  пассива баланса (табл. 8) занимают капитал и резервы, в том числе наибольший удельный вес в данной статье занимает нераспределенная прибыль. Также большой удельный вес занимает статья – долгосрочные пассивы, но в течение 2010 г. ее стоимость уменьшилась на 6,6 %, это свидетельствует о том, что птицефабрика с каждым годом старается уменьшать данную задолженность, так как это отрицательно сказывается на деловой репутации предприятия.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия:

,[10, с. 68-69]

 И коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

= (4 П + 5 П) / 3 П 

Таблица 9

Анализ структуры пассивов

Наименование и порядок расчета  показателей	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.
Коэффициент автономии:      Ка = Реальный собственный капитал/Общая величина источников средств организации	0,46	0,56
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств:  Кз/с = (4П + 5П) / 3П	1,2	0,8

 

На начало 2010 г. К_а равнялся: 59785 / (96129 + 34127) = 0,46, к концу 2010 г. его значение составляет: 76449 / (91042+46496) = 0,56. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала, оставшаяся доля покрывается за счет заемных средств. На начало года на птицефабрике значение данного показателя было 0,46, это означает, что на 46 % активы покрываются за счет собственного капитала, а остальные 54 % - за счет заемных средств, на конец 2010 года значение показателя увеличилось на 0,1, таким образом,  на 56 % активы покрываются за счет собственного капитала, а 44% - за счет заемных средств.

На начало 2010 г. значение К_з/с составляет: (52880+17591) / 59785 = 1,2; на конец периода: (46807+14282) / 76449 = 0,8. Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено предприятием на 1 руб. вложенных в имущество собственных средств. Уменьшение данного коэффициента за год отражает уменьшение финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

3.2. Анализ платежеспособности ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»

В соответствии с Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организации, утвержденными приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) от 23.01.2001 № 16, основным показателем, характеризующим общую ситуацию с платежеспособностью предприятия, объемами его заемных средств и сроками возможного погашения задолженности перед кредиторами, является общая степень платежеспособности (К₄), определяемая путем деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

где К₁ – среднемесячная выручка, рассчитываемая по формуле:

; [2, с. 80-82]

где В - валовая выручка,

N - число месяцев периода

Структура долгов и способы  кредитования организации характеризуются распределением показателя «общая степень платежеспособности» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу:

Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам (К₅):

; [5, с. 10]

Коэффициент задолженности  другим организациям (К₆):

Коэффициент задолженности  другим организациям (К₆) показывает, насколько изменялась задолженность за определенный период времени перед другими организациями.

Коэффициент задолженности  фискальной системе (К₇):

Данный коэффициент  показывает, какую тенденцию имеет  задолженность фискальной системе, то есть непосредственно перед государством, и как это влияет на платежеспособность предприятия.

Коэффициент внутреннего  долга (К₈):

Текущая платежеспособность организации оценивается при  помощи показателя «степень платежеспособности по текущим обязательствам», определяемого  как отношение краткосрочных  обязательств к среднегодовой выручке:

;  [2, с. 100-101 ]

Данный показатель характеризует  ситуацию с объемами краткосрочных  заемных средств предприятия  и сроками возможного погашения  ее текущей задолженности перед  ее кредиторами.

Платежные возможности птицефабрики при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов характеризуются коэффициентом покрытия текущих обязательств оборотными активами (К₁₀):

;  [8, с. 15]

Таблица 10

Анализ платежеспособности ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»

Наименование показателей	2008	2009	2010
Общая степень платежеспособности (К4)	10,9	9,4	6,2
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5)	9,2	7,8	5,5
Коэффициент задолженности другим организациям (К6)	0,97	0,92	0,29
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)	0,03	0,07	0,01
Коэффициент внутреннего долга (К8)	0,62	0,55	0,44
Степень платежеспособности по текущим  обязательствам (К9)	3,1	2,3	1,5
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10)	1,78	1,94	3,26

 

Рассчитаем данные показатели на птицефабрике за три предшествующих года и сделаем соответствующие выводы.

В 2008 г. К₄ был равен: (20377 + 52366) / 6706,9 = 10,9; в 2009 г. его значение составило: (17591 + 52880) / 7525,4 = 9,4, что касается 2010 г. то в данном периоде степень платежеспособности составила: (14282 + 46807) / 9835 = 6,2, анализируя данные значения можно сделать следующие выводы: за 3 года платежеспособность предприятия уменьшилась на 4,7, что в свою очередь связано с увеличением среднегодовой выручки на 3128,1 тыс. руб. а также с одновременным увеличением заемных средств птицефабрики.

В 2008 г. значение К₅ равнялось: (52366 + 9500) / 6706,9 = 9,2; соответственно в 2009 г: (52880 + 6000) / 7525,4 = 7,8, в 2008 г. данный показатель имел значение: (46807 + 7000) / 9835 = 5,5. Показатель задолженности по кредитам банков и займам за три года изменялся в меньшую сторону.

В 2008 г. значение К₆ составило: 6555 / 6706,9 = 0,97; в 2007 г.: 6919 / 7525,4 = 0,92, за период прошлого года он равен: 2880 / 9835 = 0,29. Данный коэффициент на птицефабрике за три года уменьшился на 0,68, это обусловлено значительным снижением задолженности перед поставщиками и подрядчиками за три года. В целом снижение данного показателя является положительной тенденцией в деятельности организации.

Значение К₇ в 2008 г. составило: 174 / 6706,9 = 0,03; соответственно в 2009 г.: 503 / 7525,4 = 0,07 и в 2008 г оно равнялось: 85 / 9835 = 0,01. Коэффициент задолженности фискальной системе за три года значительно изменялся. Рассматривая показатель 2009 года, наблюдается резкое увеличение данной задолженности, что связано с частичным погашением налогов за предыдущие периоды. В 2010 году происходит сокращение задолженности перед внебюджетными фондами, снижение задолженности по налогам и сборам и соответственно увеличение среднегодовой выручки, которая все больше может покрывать данные обязательства.

Рассчитаем значения К₈ за три предыдущих года: в 2008 г. его значение составило: (256 + 3892) / 6706,9 = 0,62; в 2007 г.: (277 + 3892) / 7525,4 = 0,55, соответственно в 2010 г. данный показатель имеет значение: (425 + 3892) / 9835 = 0,44. Уменьшение данного показателя обусловлено нестабильностью размера задолженности перед персоналом организации за три года и созданием резерва предстоящих расходов.

В 2008 г. значение К₉ на птицефабрике равнялось: 20377 / 6706,9 = 3,1; и соответственно в 2009 г.: 17591 / 7525,4 = 2,3, за анализируемый прошлый период 2010 г. он составляет: 14282 / 9835 = 1,5. За три года наблюдается спад данного показателя за счет увеличения суммы выручки и уменьшения обязательств. В 2010 г. требуется объем выручки увеличить в 1,5 раза, чтобы покрыть обязательства предприятия, в целом хорошей тенденцией является уменьшение краткосрочных обязательств в данном периоде, и соответственно увеличение объема выручки, то есть птицефабрика по текущим обязательствам является вполне платежеспособной.