Государственный долг: источники и методы управления

     – усиление привлекательности российских долговых бумаг для широкого круга инвесторов, предотвращение резких колебаний их цены на мировых финансовых рынках;

     – прогнозирование и избежание рисков, лучшее использование валютного фактора в снижении долговых выплат;

     – максимальное использование для обслуживания долга дебиторской задолженности иностранных государств России, то есть зарубежных финансовых активов, а также задолженности предприятий и регионов по гарантированным государством валютным кредитам;

     – более тесная координация государственной политики и политики внешних заимствований корпоративных структур, чтобы избежать ненужной конкуренции на финансовых рынках и рисков, связанных с возможным невыполнением корпоративных долговых обязательств;

     – создание комплексной системы управления государственным долгом с участием органов государственной власти, которая позволит адекватно формулировать и реализовывать национальные интересы в этой сфере;

     – совершенствование учета и мониторинга государственного долга, внедрения прогрессивных технологий по управлению долгом, позволяющих контролировать состояние долговой нагрузки экономики и отслеживать ход выполнения государственных обязательств в режиме реального времени. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Алехин Б.И. Государственный долг: учеб. пособие/Б.И. Алехин,- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.-335 с.
2. Аналитическая записка Счетной палаты Российской Федерации «Анализ совокупного внешнего долга Российской Федерации и его влияние на развитие кризисных явлений на финансовом рынке». [Электронный ресурс].-Режим доступа: www. ach gov. ru.
3. Афанасьева Т. Денег не хватает/ Т. Афанасьева// Российская бизнес-газета,- 2009.-7 июля.- С. 14.
4. Бюллетень состояния рынка государственного внутреннего долга № 12 (257) от 05.04.2010 г. [Электронный ресурс].-Режим доступа: www. minfin. ru.
5. Бункина М.К. Макроэкономика: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис.- 2000.– 512 с.
6. Воронин Ю. Управление государственным долгом/ Ю.Воронин, В. Кабашкин// Экономист.-2006.-№1.-С.58-67.
7. Гурвич Е. Насколько точны макроэкономические и бюджетные прогнозы?/ Е.Гурвич// Вопросы экономики.-2006.-№9.-С.4-20.
8. Дмитриев В.А. Внешние заимствования государств: теоретический, практический и региональный аспекты/ В.А.Дмитриев// Деньги и кредит.-2006.- №10.-С. 10-22.
9. Ершов М. Актуальные проблемы российской денежно-кредитной политики/ М.Ершов// Российский экономический журнал.-2006.-№7-8.-С.З-9.
10. Жигаев А.Ю. Роль государственного долга в рыночной экономике/ АЮ.Жигаев// Деньги и кредит.-2005.-Ns5.-C.43-49.
11. Ковалева В. В. Финансы: учеб. Пособие/ В. В. Ковалева.- М.: Проспект. 2006.- 640 с.
12. Кроливецкая В.Э. Обзор конъюнктуры мировых финансовых рынков /В.Э. Кроливецкая, Е.В. Тихомирова//Деньг» и кредит .-2008,-№11.-С. 15-21.
13. Кукол Е. Занять у себя/Е. Кукол// Российская гаэета.-2010.-13 января,- С.5
14. Мальцев Г.Н. Риски денежно-кредитной и валютной политики// ЭКО.-2006.- №5.-С.35-41.
15. Мамаева А. Основной риск для рынка облигаций - возвращение крупных российских заемщиков/ А. Мамаева// Коммерсантъ,- 2008-.И»6.-С34-35.
16. Мартьянов А.В. Пути совершенствования правового регулирования государственных и муниципальных заимствований/ А.В. Мартьянов// Рынок Ценных бумаг.-2008.-№23.-С.76-78.
17. Мартьянов А.В. Совершенствование управления государственным долгом Российской Федерации, выраженным в государственных ценных бумагах как публичных обязательствах России/ А.В. Мартьянов// Финансы и кредит.-2008.- №12.-С.38-40.
18. Миркин Я. Российский рынок ценных бумаг: риски, рост, значимость/ Я. Миркин// Рынок ценных бумаг.-2007.-№23.-С.56-58.
19. Мысляева И.М. Государственные и муниципальные финансы: учебник/ И. М. Мысляева.- 2-е изд., перер. и доп.- М: ИНФРА-М, 2007.– 360 с.
20. Нешитой А.С.Бюджетная система Российской Федерации: учебник/ А.С.Нешитой.-6-е изд., испр. и доп.-М.: Дашков и К, 2007.-308с.
21. Николаева Т.П. Бюджетная система РФ: учебно-практическое пособие. - М.: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. 2007. - 234 с.
22. О Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства РФ от 17.11.2008 №1662-р// СЗ РФ.-2008.-№47.-С.39-41.
23. Обзор деятельности банка России по управлению резервными валютными активами. [Электронный ресурс].-Режим доступа: www. minfin. ru.
24. Оптимизация управления государственным долгом и финансовыми активами. [Электронный ресурс].-Режим доступа: www. minfin. ru.
25. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов// Деньги и кредит.-2009.-№1.- С.3-36.
26. Основные характеристики текущего состояния и тенденций финансового сектора экономики Российской Федерации. [Электронный ресурс].-Режим доступа: www. minfin. ru.
27. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации. [Электронный ресурс]- Режим доступа: www. minfin. ru.
28. Попкова Н.А. Управление государственным долгом: проблемы и возможности/Н.А. Попкова// Финансы.2010.-№1 .-С.49-51.
29. Постановление Правительства Российской Федерации. «О единой системе управления государственным долгом Российской Федерации» от 4 марта 1997г. -№ 245//ПС Гарант.
30. Пресс-релиз. Об урегулировании остатка задолженности бывшего СССР перед Лондонским клубом кредиторов. [Электронный ресурс]- Режим доступа: www. minfin. ru.
31. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития/ Б.Б. Рубцов,- М.: ИНФРА-М, 2007.-253 с.
32. Русанова О.М. Различные подходы к построению структуры финансовой системы России/ О.М, Русакова//Финансы и кредит.-2008.-№48.-С.24-33.
33. Рыжановская Л.Ю. Государственные заимствования у населения как форма организации финансовых отношений и инструмент регулирования сберегательного процесса в рыночной экономике/ Л.Ю. Рыжановская// Финансы и кредит.-2009..-№9.-№ 10.-С.69-77.

     34. Рыжановская Л.Ю. Население и рынок финансовых услуг: линии защиты сбережений/ Л.Ю. Рыжановская//Финансы и кредит.-2009.-№10.-№10.-С.64-72.

     35. Саркисянц А. Проблема внешнего долга России: исторический аспект/ Л, Саркисянц//Аудитор,-2000.-№8.-С.25-31.

     36. Соколов Д. Инфраструктура для особых клиентов: история развития/ Д. Соколов// Рынок ценных 6умаг,-2008.-№11 .-С.28-32.

     37. Структура государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 01 января 2011 года, [Электронный ресурс]- Режим доступа: www. cbr. ru.

38. Тиссен И. В. Влияние микроструктуры рынка ценных бумаг на его ликвидность/ И.В. Тиссен//Государственная служба.-2007.-№6.-С.23-31.
39. Тутаева Д. Р. Роль и значение рыночных долговых инструментов в механизме государственных внутренних заимствований на современном этапе развития экономики России/ Д. Р. Тутаева// Финансы и кредиг.-2008.-№11 С.62-66.
40. Федеральный закон от 13 декабря 2010 года N 357-ФЗ «О федеральном бюджете на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов» // ПС Гарант.
41. Федоров В.П. Российский фондовый рынок/ В.П. Федоров// Современная европа.-2008.-№2.-С.25-46.
42. Хейфец Б.А. Управление государственным долгом в царской России/ Б.А.Хейфец// Финансы.-2003.-№11 .-С.67-70.
43. Хейфец Б.А. Этапы становления долговой политики/ Б.А.Хейфец// Финансы.-2003.-№4.-С. 18-23.
44. Шабалин А. Динамика государственного и корпоративного долга/ А.Шабалин// Экономист.-2006.-№4.-С.50-57.
45. Шабалин А.О. Антикризисное регулирование фондового рынка/ А.О. Шабалин//Бизнес и банки.-2009.-№4.-С.1-3.
46. Ялбулганов А.А. Правовое регулирование государственного и муниципального кредита // Гражданин и право, 2002, № 3.
47. Яковлев Я. Российский рынок долгов: итоги и прогнозы/ Я. Яковлев// Рынок ценных бумаг.-2007.-№3 .-С. 12-16.

 

     ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации* по состоянию на 1 марта 2011 года

Категория долга	млн. долларов США	эквивалент  млн. евро**
Государственный внешний  долг Российской Федерации (включая  обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией )	39 770,8	28 769,4
Задолженность перед официальными кредиторами  – членами Парижского клуба,  не являвшаяся предметом реструктуризации	754,7	545,9
Задолженность перед официальными кредиторами – не членами Парижского клуба	1 719,3	1 243,7
Задолженность перед официальными кредиторами  – бывшими странами СЭВ	1 116,0	807,3
Коммерческая  задолженность бывшего СССР***	56,2	40,7
Задолженность перед международными финансовыми организациями	3 072,3	2 222,4
Задолженность по внешним облигационным займам	30 456,5	22 031,6
внешний облигационный заем с  погашением в 2015 году	2 000,0	1 446,8
внешний облигационный заем с  погашением в 2020 году	3 500,0	2 531,8
внешний облигационный заем с  погашением 2018 году	3 466,4	2 507,5
внешний облигационный заем с  погашением 2028 году	2 499,9	1 808,4
внешний облигационный заем с  погашением в 2030 году	18 990,2	13 737,1
Задолженность по ОВГВЗ	1 774,9	1 283,9
в том числе:
ОВГВЗ VII серии	1 750,0	1 265,9
Государственные гарантии Российской Федерации в  иностранной валюте	820,9	593,8
* в соответствии со статьей  6 Бюджетного кодекса Российской  Федерации внешним долгом являются обязательства, возникающие в иностранной валюте
** объем государственного внешнего  долга Российской Федерации в  евро исходя из соотношения  доллар/евро по курсу Банка  России на последний день месяца  перед отчетной датой
*** обязательства, не урегулированные по завершении переоформления коммерческой задолженности бывшего СССР и расчетов с Лондонским клубом кредиторов

     Источник [37]. 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации
По  состоянию на	Объем государственного внутреннего долга                               Российской Федерации, млрд. руб.
	всего	в т.ч. государственные  гарантии Российской Федерации в  валюте Российской Федерации
01.01.1993	3,57	0,08
01.01.1994	15,64	0,33
01.01.1995	88,06	2,14
01.01.1996	187,74	7,46
01.01.1997	364,46	17,24
01.01.1998	490,92	3,47
01.01.1999	529,94	0,88
01.01.2000	578,23	0,82
01.01.2001	557,42	1,02
01.01.2002	533,51	0,02
01.01.2003	679,91	8,62
01.01.2004	682,02	5,58
01.01.2005	778,47	12,93
01.01.2006	875,43	18,86
01.01.2007	1064,88	31,23
01.01.2008	1301,15	46,68
01.01.2009	1499,82	72,49
01.01.2010	2094,73	251,36
01.01.2011	2940,39	472,25

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Источник [26]. 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Бюллетень состояния рынка государственного внутреннего долга № 12 (257) от 2.04.2010 г. Министерства Финансов РФ

Источник [4].

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Основные  показатели, характеризующие степень  долговой устойчивости, Российской Федерации  в 2009 - 2013 годах

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Государственный долг в % к ВВП	8,3	11,8	13,6	16	18
Предельное  значение – 60 - 80 % к  ВВП
Расходы по обслуживанию госдолга в % к расходам бюджета	1,8	2,7	3,7	4,6	4,9
Предельное  значение – 20 - 30 % к  расходам бюджета
Отношение государственного внешнего долга к объему экспортной выручки в %	11	12,3	12,4	13,8	15,4
Предельное  значение – 220 %; умеренное - менее 220 %, но выше 132 %; небольшое - менее 132 %
Отношение бюджетных ассигнований на обслуживание и погашение долга к доходам федерального бюджета (ликвидность бюджета)	5,5	8,4	10	11,7	12,4
Предельное  значение - 10 %
Государственный долг в % к доходам федерального бюджета	44,1	68,3	77,4	94,5	107,6
Предельное  значение 250 %

 

Источник [25].