Корпоративные финансы

Амортизация – перенесение по частям стоимости основных фондов по мере их физического износа на производимый с их помощью продукт. Амортизация осуществляется с целью накопления денежных средств для последующего восстановления и воспроизводства основных фондов.

Амортизационные отчисления – денежное выражение размера амортизации, соответствующее степени износа основных фондов. Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств, в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы основных фондов или истечении срока их полезного использования.

Срок полезного  использования основных фондов — период, в течение которого в результате использования основные фонды призваны приносить доход предприятию или служить для целей деятельности предприятия.

Амортизация объектов основных фондов производится одним из следующих способов начисления амортизационных начислений:

• линейным;

• уменьшаемого остатка;

• списания стоимости  по сумме чисел лет срока полезного  использования;

• списания стоимости  пропорционально объему продукции (работ).

При линейном способе начисление амортизации производится равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основных фондов и нормы амортизации, исчисленной из срока полезного использования этого объекта.

При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных фондов на начало года и нормы амортизационных отчислений, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта.

Зарубежная практика предполагает установление кратности  определения уменьшающегося остатка. При методе двойного уменьшения остатка ежегодные амортизационные отчисления (А) будут определяться по формуле:

А = С₀ • N • 2,

где С₀— остаточная стоимость оборудования на начало года;

N — норма амортизации на весь период эксплуатации оборудования;

2 — кратность исчисления.

При применении способа списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и соотношения числа лет, оставшихся до конца срока службы объекта, и суммы чисел лет срока службы объекта. «Ликвидационная стоимость» при этом методе не используется, так как объект основных фондов полностью переносит свою стоимость за период полезного использования.

При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции (работ) за весь период полезного использования объекта основных фондов.

При применении любого из способов начисление амортизации производится ежемесячно исходя из 1/12 годовой суммы амортизационных отчислений.

Предприятие само устанавливает  срок полезного использования объекта. Если предприятие осуществляет ремонт, модернизацию или реконструкцию отдельных объектов основных средств, на время которых приостанавливается их эксплуатация и начисление амортизационных отчислений, то срок полезного использования основных фондов увеличивается. Соответственно увеличивается срок переноса амортизационных отчислений на себестоимость продукции, работ или услуг.

По объектам основных фондов, полученным по договору дарения  и безвозмездно в процессе приватизации, жилищному фонду, объектам внешнего благоустройства и другим аналогичным объектам лесного хозяйства, дорожного хозяйства, специализированным сооружениям судоходной обстановки, другим подобным объектам, продуктивному скоту, многолетним насаждениям, не достигшим эксплутационного возраста, а также приобретенным изданиям (книги, брошюры и т.п.) амортизация не начисляется.

Не подлежат амортизации  объекты основных фондов, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и другие объекты природопользования).

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов начинаются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к учету, и начисляются до полного погашения стоимости этого объекта либо списания этого объекта с учета в связи с прекращением права собственности или иного вещного права.

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов прекращаются с первого числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости этого объекта или списания этого объекта с учета.

7. ОБОРОТНЫЙ  КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ

7.1 Экономическое  содержание, сущность, состав и структура  оборотного капитала организации

Оборотные средства (текущие активы) – это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла.

Характерными особенностями  оборотных средств являются:

- полное потребление  в течение одного производственного  цикла и полный перенос стоимости  на вновь созданную продукцию;

- постоянный оборот;

- в течение одного  оборота оборотные средства меняют  свою форму с денежной на  товарную и с товарной на денежную, проходя стадии закупки, потребления и реализации.

Деньги

Товар (ресурсы)

Производство

Товар’ (готовая продукция)

Деньги’

Оборотные средства, затрачиваемые  в ходе изготовления продукции и ее реализации, полностью потребляются и переносят свою стоимость на продукцию в течение одного года или операционного цикла. Операционный цикл включает следующие действия по производству продукции:

- приобретение сырья и материалов за наличные средства и безналичную оплату счетов поставщиков;

- производственную обработку сырья и материалов, выплату заработной платы;

- переход продукции в процессе ее производства из категории "незавершенное производство" в категорию "готовая продукция";

- реализацию готовой продукции и выставление счетов покупателям;

- поступление наличных денег от покупателей.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта (цель – создание необходимых материальных запасов, готовой продукции и условий для ее реализации).

В практике планирования, учета и анализа оборотный  капитал группируется по следующим признакам:

1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства:

- оборотные производственные фонды

- фонды обращения

Деление оборотного капитала по функциональному признаку на оборотные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

 

Состав  и структура оборотного капитала по его функциональной роли в процессе производства

Группа оборотных  средств	Состав включаемых средств
1. Оборотные  производственные фонды (оборотные средства в сфере производства и в процессе производства)	Производственные запасы: сырье основные материалы покупные полуфабрикаты топливо вспомогательные материалы
	Средства в процессе производства: незавершенное производство полуфабрикаты собственной выработки расходы будущих периодов
2. Фонды  обращения (оборотные средства  обращения)	2.1. Нереализованная продукция: готовая продукция на складах предприятия отгруженная, но еще не оплаченная продукция
	2.2. Денежные средства: касса расчетный счет валютный счет ценные бумаги прочие денежные средства расчеты с другими предприятиями и организациями

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалы, топливо) и частично в средствах труда и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного производства.

Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения и обслуживании кругооборота средств предприятия.

Оборотный капитал предприятия представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе его хозяйственной деятельности.

2) в зависимости от роли в производстве и обращении:

- средства в производственных  запасах

- средства в производстве

- готовая продукция

- денежные средства и дебиторская задолженность

3) в зависимости от практики контроля, планирования и управления:

- нормируемые оборотные средства

- ненормируемые оборотные  средства

К нормируемым средствам относятся все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной  готовой продукции на складах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

Нормируемые оборотные  средства получают отражение в финансовых планах предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

4) в зависимости от источников формирования оборотного капитала:

- собственный оборотный капитал

- заемный оборотный  капитал

- привлеченный оборотный  капитал

Деление оборотных средств  на собственные и заемные указывает  источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные  средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов баланса «Капитал и резервы» и «Внеоборотные активы».

Заемные оборотные  средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая – бесплатная (кредиторская задолженность).

5) в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства:

- абсолютно ликвидные

- быстро реализуемые  оборотные средства

- медленно реализуемые  оборотные средства

Состав  и структура оборотных средств  по степени их ликвидности

Группа  оборотных средств	Состав  включаемых средств
1. Абсолютно ликвидные  активы	Денежные средства: касса расчетный счет валютный счет прочие денежные средства 1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2. Быстро реализуемые  активы	2.1. Товары отгруженные 2.2. Дебиторская задолженность: за товары, работы, услуги по векселям полученным с дочерними предприятиями с бюджетом с персоналом по прочим операциям с прочими дебиторами 2.3. Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые  активы	3.1. Запасы: производственные запасы . Незавершенное производство . Готовая продукция и товары на складе
4. Общая сумма оборотных  средств	(П.1 + П.2 + П.3)

Ликвидность текущих  активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

• в зависимости от степени риска вложения капитала:

- оборотный капитал  с минимальным риском вложений

- оборотный капитал  с высоким риском вложений

Классификация оборотных  средств по степени их ликвидности  и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия.