Оборотный капил и оборотные активы

 

Первое условие (А1 больше или равно П1) за исследуемый период не выполняется в 2009-2011 года по причине наличия в организации наиболее срочных обязательств.

Второе (А2 больше или равно П2) данное условие также не  выполняется, так как в организации больше краткосрочных кредитов и займов за исследуемый период 2009- 2011гг.

     Третье  условие ликвидности баланса  (А3 больше или равно П3) в  динамике не выполняется по  причине наличия долгосрочных  обязательств.

Четвертое условие (А4 меньше или равно П4), характеризующее минимальную финансовую устойчивость, выполняется за весь  исследуемый период.

Невыполнение  какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Общий показатель ликвидности (К_ол) характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных).                                                 

                               ,                                      (1)                             
 

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) - показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Определяется данный коэффициент как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам.

Коэффициент «критической оценки»( К_ко) - финансовый коэффициент, равный отношению суммы краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к текущим обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) - показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

 Коэффициент маневренности функционального капитала (КМ_фк) - показывает, какая часть объема собственных оборотных средств  приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов - денежные средства. Определяется он отношением величины объема денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к величине собственных оборотных средств (разность текущих активов и пассивов).

Коэффициент  оборотных средств в активах (К_ос) характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.

Таблица 3.3. - Динамика показателей платежеспособности ЗАО «Маяк»

Наименование показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение (+,-)
				2011г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Общий показатель ликвидности	0,8	0,6	0,6	-0,2	0,0
Коэффициент абсолютной ликвидности  Кал	0,005	0,05	0,001	-0,004	-0,049
Коэффициент «критической оценки»  Кко	0,3	0,3	0,1	-0,2	-0,2
Коэффициент текущей ликвидности  Ктл	1,9	1,4	1,4	-0,5	0,0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс	0,4	0,2	0,1	-0,3	-0,1

 

Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности  колеблется в пределах 0,2–0,3. Такое  значение коэффициента абсолютной ликвидности  означает, что 20–30 % краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу  за счет денежных средств. В нашем случае данный коэффициент составляет в 2009 году  всего 0,005 и 0,001 в 2011 году значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало периода ниже рекомендуемого значения. К концу периода этот коэффициент  становится еще ниже и составляет 0,001%, что является ниже рекомендуемого значения, то есть ежедневно предприятие будет погашать только 0,4 % краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, достаточно ли у организации  средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше 2,0. Но в реальных условиях предприятие вполне может находиться в устойчивом состоянии при коэффициенте текущей ликвидности 1,3–1,5.Так в ЗАО «Маяк» данный коэффициент составляет в 2009 году – 1,9, а в 2011году – 1,4, что на 0,5% ниже 2009 года.

 

3.3. Определение  потребности в оборотном капитале  организации

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности  в оборотных средствах. Оптимальная  обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению  финансовых результатов, ритмичности  и слаженности работы предприятия. Завышение оборотных средств  ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к «замораживанию» ресурсов. Занижение оборотных средств  может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование  ресурсов, ведущее к потере выгоды.

Важнейшим принципом  эффективного управления оборотными средствами является их нормирование. В ходе нормирования рассчитывается необходимая постоянно  минимальная сумма средств, обеспечивающая предприятию устойчивое финансовое положение.

Нормирование  представляет собой установление оптимальной  величины оборотных средств, необходимых  для организации и осуществления  нормальной хозяйственной деятельности предприятия. Нормирование оборотных  средств является предметом внутрифирменного планирования, одним из ключевых направлений  управления формированием и использованием оборотных средств.

При нормировании оборотных средств предприятие может использовать один из следующих методов определения оптимальной потребности в оборотных средствах: статистико-аналитический метод, коэффициентный метод, метод прямого счета.

Статистико-аналитический метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, а также на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении данного метода все запасы и затраты предприятия подразделяют на: зависящие от изменения объема производства -- сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе; не зависящие от роста объема производства -- запасные части, расходы будущих периодов.

По зависящим  от объема производства элементам оборотных  средств потребность планируется  исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных  средств. По остальным элементам  запасов и затрат плановая потребность  определяется на уровне их среднефактических остатков.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Метод прямого  счета является основным и наиболее распространенным и используемым на предприятиях методом определения  плановой потребности в оборотных  средствах. При использовании этого  метода процесс нормирования включает:

1) разработку  норм запаса по отдельным видам  товарно-материальных ценностей  всех элементов нормируемых оборотных  средств;

2) определение  частых нормативов по каждому  элементу оборотных средств;

3) расчет совокупного  норматива оборотных средств -- сумму частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и запасам готовой продукции.

 

Нормы оборотных  средств - это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы оборотных средств -- это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода.

Нормы устанавливаются  раздельно по следующим элементам  нормируемых оборотных средств: производственным запасам; незавершенному производству; полуфабрикатам собственного изготовления; расходам будущих периодов; запасам готовой продукции на складе предприятия.

На основании  экономически обоснованных норм устанавливается  норматив оборотных средств.

Норматив оборотных  средств - это минимальная плановая сумма денежных средств, постоянно необходимых предприятию для организации производственной деятельности и осуществления расчетов. В отличие от нормы норматив оборотных средств устанавливается на конкретный период -- квартал, год.

Таблица 3.4.- Исходные данные для определения потребности  в оборотном капитале для ЗАО  «Маяк» аналитическим методом

Показатели	Базисные период	Плановый период
Выручка от продаж (ВР),тыс.руб.	45 473
Рост выручки  от продаж в плановом периоде (Твр)
Средняя величина оборотных средств (Сос), тыс.руб.
Коэффициент загрузки (Кз)
Длительность  одного оборота (Обок), дни
Темп изменения  продолжительности одного оборота (Тоб), %

 

Аналитический  (или  опытно-статистический)  метод предполагает  учет  различных  факторов, влияющих  на  организацию  и  формирование  оборотных  средств, и  используется  в  тех  случаях, когда  не  предполагаются  существенные  изменения  в  условиях  работы  предприятия  и  когда  средства, вложенные  в  материальные  ценности  и  запасы, занимают  большой  удельный  вес.

     При  расчете   плановой  потребности  в   оборотных  средствах  аналитическим   методом  учитывается: во-первых, планируемый  рост  выручки   от  реализации  продукции и   во-вторых, ускорение  оборачиваемости   оборотных  средств.