Оборотный капитал организации

Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

- собственные источники;

- заемные источники;

- дополнительно привлеченные  источники.

Как правило, минимальная  потребность предприятия в оборотных  средствах покрывается за счет собственных  источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала. Однако, в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержка в оплате счетов клиентов), у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов.

Банковские кредиты  представляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов – это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстранеординарных расходов.

Краткосрочные ссуды  могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Инвестиционные кредиты могут предоставляться: правительственными учреждениями, страховыми компаниями, коммерческими банками, индивидуальными инвесторами.

Наряду с банковскими  кредитами источниками формирования оборотных средств являются также  коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый  кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия.

Инвестиционный взнос (вклад) работников предприятия –  это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором и положением об инвестиционном вкладе.

Потребности предприятия  в оборотных средствах могут  покрываться также за счет  выпуска  в обращение долговых ценных бумаг или облигаций.

Облигации предполагают срочность, возвратность и платность  с фиксированной, плавающей или  равномерно возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные  облигации).

Кредиторская задолженность  относится к привлеченным, внеплановым источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим, кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных  средств, к которым относятся  средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение  между собственными, заемными и привлеченными источникам образования оборотных средств, играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Данные об источниках формирования оборотных средств СПК «Новотимерсянский» представлены в таблице 11.

Таблица 11 – Состав и  структура источников оборотных  средств

Источники оборотных средств	2010г.		2011г.		2012г.		Изменения, (+,-)
	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу
Собственные (собственный капитал  в обороте)	9256	64,8	11598	67,9	14789	90,6	5533	25,8
Заемные в т.ч. краткосрочные кредиты и  займы	3500   3500	24,5   24,5	2925   2925	17,1   17,1	1270   1270	7,8   7,8	-2230   -2230	-16,7   -16,7
Привлеченные в т.ч. кредиторская задолженность	1535   1535	10,7   10,7	2564   2564	15,0   15,0	262   262	1,6   1,6	-1273   -1273	-9,1   -9,1
Всего источников	14291	100,0	17087	100,0	16321	100,0	2030	х

 

Данные таблицы свидетельствуют  о преобладании на предприятии собственных  источников формирования оборотных средств. Кроме того, наблюдается стабильно высокая доля собственных источников формирования оборотных средств в динамике лет, что свидетельствует о высоком уровне финансовой устойчивости СПК «Новотимерсянский» и о правильно выбранной политике формирования источников оборотных средств предприятия, при которой риск утраты финансовой независимости минимален. Заемные и привлеченные средства к 2012 году сокращаются и составляют 1270 и 262 тыс. руб. соответственно.

Таким образом, структура источников в исследуемом хозяйстве является оптимальной.

Выявим причины изменения  собственных источников средств  исследуемого хозяйства с помощью  данных, представленных в таблице 12.

Таблица 12 – Причины  изменения источников оборотных  средств СПК «Новотимерсянский» в 2012 году, тыс. руб.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения за год, (+,-)
1. Изменение оборотных  средств Запасы Дебиторская задолженность Финансовые вложения Денежные средства Всего оборотных средств	12081 4731 - 275 17087	10265 3827 - 2229 16321	-1816 -904 - 1954 -766
2. Изменение краткосрочных  обязательств Кредиты и займы Кредиторская задолженность Прочие краткосрочные  обязательства Всего краткосрочных  обязательств	2925 2564 - 5489	1270 262 - 1532	-1655 -2302 - -3957
3. Собственный капитал  в обороте	11598	14789	3191

 

Увеличение значения собственного капитала в обороте СПК «Новотимерсянский» к концу 2012 года явилось следствием преобладания роста денежных средств на 1954 тыс. руб., и сокращением статей краткосрочных обязательств в целом на 3959 тыс.руб. Изменение данных показателей и обусловили положительные сдвиги в структуре источников оборотных средств предприятия.

Таким образом, на основании  проведенного анализа можно сказать, что СПК «Новотимерсянский» является финансово независимым от внешних источников в части формирования оборотных средств. Незначительные отрицательные изменения, имеющие место в структуре источников оборотных средств, позволяет надеяться, что ситуация в хозяйстве в ближайший период сильно не ухудшится.

 

Глава 3. Совершенствование  управления оборотными активами в СПК  «Новотимерсянский»

3.1 Направления повышения  эффективности использования оборотных  средств

 

Действенные направления  совершенствования управления оборотными средствами, как и деятельности предприятия в целом, на наш взгляд, прежде всего должны содержать меры, позволяющие положительно повлиять на конечные результаты деятельности предприятия.

Традиционный экономический  анализ часто представлял собой  сопоставление фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности организации с плановыми показателями, выявление и оценку отклонений «факта» от «плана». При этом, заранее принималось условие, что отрицательное отклонение от плана (не выполнение объема) является серьезным нарушением. Но ведь известно, что план составлялся без учета конкретных условий предприятия по принципу «от достигнутого».

В рыночной экономике  самым главным мерилом эффективности  работы предприятия является результативность.

Одним из направлений  анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей.

Деловая активность в  финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств предприятия в целом и оборотных активов в частности.

Во-первых, от скорости оборота  средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами  оборота, а следовательно, и с  оборачиваемостью связана относительная  величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение  оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой  ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение предприятия, ее платежеспособность зависит от того, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Поэтому для определения основных направлений совершенствования оборотных средств (повышение эффективности их использования) необходимо проанализировать эффективность использования за анализируемый период.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота  – количеством оборотов, которое  делают за анализируемый период капитал  организации и его составляющие;

б) периодом оборота –  средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации  денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Таким образом, эффективность  использования оборотных активов  предприятия неразрывно связана с такими понятиями как продолжительность операционного, производственного и финансового цикла предприятия.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота  всей суммы оборотных активов, в  процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

Движение оборотных  активов в процессе их кругооборота проходит четыре основные стадии: на первой – денежные активы используются для приобретения сырья и материалов, на второй – входящие запасы материальных ценностей в результате произведенной деятельности превращаются в запасы готовой продукции, на третьей – готовая продукция реализуется и до наступления оплаты преобразуется в дебиторскую задолженность, на четвертой стадии – оплаченная дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы.

Продолжительность операционного  цикла рассчитывается по следующей  формуле:

ПОЦ=ПОмз+ПОгп+ПОдз         (2),

где:

ПОмз - продолжительность  оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства (дней),

ПОгп – продолжительность  оборота запасов готовой продукции (дней),

ПОдз – продолжительность  инкассации дебиторской задолженности (дней).

В рамках операционного  цикла выделяют две основные его  составляющие: производственный цикл и финансовый цикл (или цикл денежного  оборота предприятия).

Производственный цикл характеризует период полного оборота  материальных оборотных активов с момента поступления сырья до момента отгрузки изготовленной из него продукции. Продолжительность производственного цикла рассчитывается по формуле:

ППЦ=ПОсм+ПОнз+ПОгп         (3),

где:

ПОсм – период оборота  среднего запаса сырья (дней),

ПОнз – период оборота среднего объема незавершенного производства (дней),