Способы формирования и финансирования активов предприятия

Максимально возможное сокращение указанных видов запасов в  незавершенном производстве способствует  улучшению использования оборотных  за счет сокращения длительности производственного  цикла.

При непрерывном процессе производства длительность производственного  цикла исчисляется с момента  запуска сырья и материалов в  производство до выхода готовой продукции.

В целом по предприятию  определяется средняя длительность производственного цикла методом  средневзвешенного показателя т.е. путем умножения длительности производственных циклов по  отдельным продуктам или большинству из них на их себестоимость.

При определении воздействия  на объем незавершенного производства четвертого фактора, т.е. характера  нарастания затрат, все затраты в  процессе производства подразделяются на единовременные, т.е. затраты в  начале производственного цикла (сырье, основные материалы и др.), и нарастающие (топливо, пар, вода, энергия, затраты  труда, амортизация и др.). Нарастание затрат в процессе производства может  происходить  равномерно и неравномерно.

В том и другом случае  процесс нарастания затрат определяется с помощью коэффициента нарастания затрат. При равномерном  нарастании затрат коэффициент исчисляется  по формуле: К =  Ф_е + 0.5Ф_н/Ф_е + Ф_н.

Где Ф_е – единовременные затраты, Ф_н – нарастающие затраты.

При этом средняя стоимость  изделия в незавершенном производство исчисляется как сумма всех единовременных затрат и половины нарастающих затрат.

При  неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла  коэффициент нарастания затрат определяется по формуле: К = С/П,

где С-  средняя стоимость  изделия незавершенного производства, П – производственная себестоимость  изделия.

2.4 Доходные вложения  в материальные ценности.

Это стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду по договору лизинга, и стоимость  имущества, переданного по договору проката.

2.4.1. Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора  лизинга физическим или юридическим лицам за определенную дату, на определенный срок и на  определенных  условиях по договору с правом выкупа имущества лизингополучателем.

По законодательству РФ предметом  лизинга могут быть  любые неупотребляемые  вещи, в том числе  предприятия  и другие  имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга  не могут быть  земельные участки и другие природные  объекты, а также имущество, которое  федеральными законами запрещено для  свободного обращения или для  которого установлен особый порядок  обращения. К регулируемым федеральным  законом основным формам лизинга  относятся внутренний и международный  лизинги. При осуществлении внутреннего  лизинга лизингодатель, лизингополучатель, продавец являются резидентами РФ. Внутренний лизинг регулируется федеральным  законодательством РФ.  При осуществлении  международного лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются нерезидентами РФ.

К регулируемым федеральным  законом основным типам лизинга  относятся: 

долгосрочный лизинг- лизинг, осуществляемый в течении трех и  более лет;

среднесрочный лизинг –  лизинг, осуществляемый  в течении  от полутора до трех лет;

краткосрочный лизинг –  лизинг, осуществляемый в течение  менее полутора лет.

К основным видам лизинга  относят:

- финансовый

-возвратный

-оперативный

Финансовый лизинг – вид  лизинга, при котором лизингодатель  обязуется приобрести в собственность  указанное  лизингополучателем имущество  у определенного продавца и передать  лизингополучателю данное имущество  в качестве  предмета лизинга  за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное пользование и владение. При этом срок, на который предмет  лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности  со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет  лизинга переходит в собственность  лизингополучателя по истечении  срока действия договора лизинга  или до его  истечения при условии  выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, если иное им не предусмотрено.

Возвратный лизинг -  разновидность  финансового лизинга, при котором  продавец (поставщик) предмета лизинга  одновременно выступает как лизингополучатель.

Оперативный лизинг – вид  лизинга, при котором лизингодатель  закупает на свой страх и риск имущество  и передает его лизингополучателю  в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и  в пользование. Срок на который имущество  передается в лизинг, устанавливается  на основании договора лизинга.  По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты  лизингополучателем полной суммы, предусмотренной  договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель  не имеет права требовать перехода права собственности на предмет  лизинга. При оперативном лизинге  предмет лизинга не может быть передан в лизинг неоднократно в  течении полного срока амортизации  предмета лизинга.

2.5. Долгосрочные  финансовые вложения.

Долгосрочные финансовые вложения представляют собой затраты  на долевое участие  в  уставном капитале других предприятий, на приобретение акций, облигаций на долговременной основе. Они включают в себя инвестиции фирмы в дочерние и зависимые общества, а также в другие организации, займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев.

2.5.1. Инвестиции -  денежные  средства, целевые банковские  вклады, паи, акции и другие ценные  бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии в том числе и на  товарные знаки, кредиты, любое  другое имущество или имущественные  права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской   и других видов деятельности  в целях получения прибыли,  дохода и достижения положительного  социального эффекта. Различают  инвестиции в основные средства (капитал0 – капиталовложение  или реальные инвестиции, инвестиции  в ценные бумаги – портфельные  инвестиции, инвестиции в государственные,  частные и иностранные.

С позиции финансов фирмы  инвестиции – это активы (средства) фирмы, вкладываемые в хозяйственную  деятельность с целью получения  доходов.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие фирмы и позволяют  решать такие задачи, как:

- расширение собственной  предпринимательской деятельности  на основе накопления финансовых  и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация деятельности  за счет освоения новых областей  бизнеса;

Основная цель осуществления  инвестиции -  получение дохода и  выгоды. При этом выгодой необходимо понимать не только получение предпринимательской  фирмой дополнительной  прибыли, но и сохранение достигнутого уровня рентабельности, снижения возможных убытков, расширение круга потребителей  продукции, расширение имеющихся и завоевание новых  рынков сбыта продукции и т.п.  Объектами инвестиционной деятельности в РФ выступают:

- вновь создаваемые и  модернизируемые основные фонды  во всех отраслях народного  хозяйства РФ;

- ценные бумаги;

- целевые денежные вклады;

- научно-техническая продукция;

- другие объекты собственности;

- имущественные права;

-  права на интеллектуальную  собственность.

2.6. Чистые активы

Чистые активы, как термин введен ГК РФ для оценки степени  ликвидности организаций отдельных  организационно-правовых форм.

Стоимость чистых активов  определяется по формуле:

ЧА = А –А_иск – ЦФ – ПV- ПVI + ДБП + ФП,

где ЧА – стоимость чистых активов на определенную дату,

А – общая величина активов  предприятия,

А_иск – стоимость исключаемых из расчета активов,

ЦФ – строка «Целевое финансирование» из четвертого раздела  пассива баланса,

ПV- пятый раздел  пассива баланса «Долгосрочные пассивы»,

ПVI- шестой раздел пассива баланса «Краткосрочные пассивы»,

ДБП – строка «Доходы  будущих периодов» из шестого  раздела пассива баланса,

ФП – строка «Фонд потребления» из шестого раздела пассива баланса.

Активы. Которые исключаются  из расчета: нематериальные активы, не используемые обществом в основной деятельности и не приносящие доход, не имеющие документального подтверждения (патента, лицензии, акта, договора) права  на их владение, собственные акции, купленные у акционеров по балансовой стоимости, задолженность участников (учредителей) по их вкладам в уставной капитал.

Таким образом, стоимость  чистых активов показывает относительно реальную сумму собственных средств  предприятия, организации, АО.

2.7. Валовые активы

Валовые активы–    это вся совокупность активов  предприятия, сформированных за счет собственного капитала и заемного.

3. Формирование  оборотных средств. Управление  оборотными средствами.

Оборотные средства являются составной частью имущества предприятия, состояние и эффективность их использования – одно из главных  условий ее успешной деятельности. Оборотные средства последовательно  принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует  их делению на  производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения  – в процессе обращения. Т.е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Величина фондов обращения должна быть достаточной  и не более того, что для обеспечения  четкого и ритмичного процесса обращения.  К оборотным производственным фондам относятся  производственные запасы (сырье, материалы, топливо, запасные части, малоценные и быстроизнашивающие предметы), незавершенное производство, расходы  будущих периодов.

Фонды обращения – это  готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность  и средства в прочих расчетах.

Основные фонды представляют собой средства труда (здание, оборудование, транспорт и т.д.), которые многократно  используют в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную  форму. К основным средствам относятся  средства труда стоимостью свыше 500 тыс. руб. (с 1 июля 1994 г) за единицу и  сроком службы более одного года. Допускается  ежегодная корректировка указанного лимита (500 тыс.руб.) по состоянию на 1 января на годовой индекс инфляции. Стоимость основных фондов, за исключением  земельных участков, частями, по мере из износа, переносится на стоимость  продукции (услуги) и возвращается в  процессе ее реализации. Этот процесс  называется амортизацией. Денежные суммы, соответствующие снашиванию основных средств, накапливаются в амортизационном  фонде. Амортизационный фонд, или  денежный фонд возмещения, находится  в постоянном движении.

     Оборотные  средства фирмы, участвуя в  процессе производства и реализации  продукции, совершают непрерывный  кругооборот, при этом средства  переходят из сферы обращения  в сферу производства и обратно,  принимая последовательно форму   фондов обращения и оборотных  производственных фондов. Таким  образом, проходя последовательно  три фазы, оборотные средства  меняют натурально-вещественную  форму. 

В первой фазе оборотные  средства, имеющие первоначальную форму  денежных средств, превращаются в производственные  запасы, т.е. переходят из сферы обращения  в сферу производства. Во второй фазе оборотные средства участвуют  непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых  изделий. Третья фаза кругооборота оборотных  средств совершается вновь в  сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные  средства принимают форму денежных средств. Разница между поступившей  денежной выручкой и первоначально  затраченными денежными средствами определяет величину денежных накоплений предприятия, таким образом, совершая полный кругооборот, оборотные средства функционируют на всех  стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения.

Оборотные средства предприятия  выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства авансируются в оборотные производственные фонды, и таким образом, поддерживают непрерывность  процесса производства и переносят  свою стоимость на произведенный  продукт.  По завершении производства оборотные средства переходят в  сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в превращении  оборотных средств из товарной формы  в денежную.

Эффективность работы предприятия  во многом зависит от ее обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансированных на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Вместе с тем, излишнее отвлечение  средств в запасы, превышающие  действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

В связи с тем, что  оборотные  средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации  и эффективности использования  зависит не только процесс материального  производства, но и финансовая устойчивость предприятия. Поэтому организация  оборотных средств выступает  важным элементом в процессе управления активами и включает: