Теоретические аспекты организации и управления денежными потоками

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ  ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ 5

1.1 Денежные  потоки предприятия, экономическая  сущность и классификация 5

1.2 Задачи  и принципы оценки и управления  денежными потоками 9

2 КРАТКАЯ  ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТИЕРИСТИКА    ООО «ЗОДЧИЙ-М» 12

2.1 Анализ  результатов финансово-хозяйственной  деятельности                    ООО «Зодчий-М» 12

2.2 Оценка  денежных потоков предприятия 17

3 РАЗРАБОТКА  МЕРОПРИЯТИЙ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ  ПОТОКОВ ООО «ЗОДЧИЙ-М» 24

3.1 Методы  оптимизации денежных потоков  предприятия 24

3.2 Направления  оптимизации управления денежным  потоком предприятия 25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 32

ПРИЛОЖЕНИЯ 34

 

 

Введение

 

 

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью. Вместе с тем, денежные потоки во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим  углубления теоретических основ  и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую  управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности.

Актуальность выбранной темы обусловлена  тем, что осуществление практически  всех видов финансовых операций предприятия  генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления  или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия  во времени представляет собой непрерывный  процесс и определяется понятием «Денежный поток».

На сегодняшний день оценка и оптимизация денежных потоков является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства – поддержание текущей платёжеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.

Цель данной работы - изучение основных принципов оценки и движения денежных потоков предприятия, направленных на обеспечение финансового равновесия хозяйствующего субъекта.

Для раскрытия поставленной цели в  работе необходимо:

1. Определить понятие денежного потока как экономической категории; изучить структуру денежных потоков предприятия, основные принципы управления денежными потоками предприятия.
2. Оценить деятельность предприятия и эффективность денежных потоков предприятия.
3. Предложить пути оптимизации денежных потоков на предприятии.

Объектом практического исследования послужит ООО «Зодчий-М», работающего в сфере строительства.

Предметом данной работы является денежный поток на предприятии.

В работе использовались литература российских и зарубежных авторов, литература периодической  печати, а также бухгалтерская (финансовая) и организационно-правовая отчетность объекта практического исследования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические аспекты организации и управления денежными потоками

1.1 Денежные потоки предприятия, экономическая сущность и классификация

 

Осуществление практически всех видов  финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующею предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием "денежный поток".

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью¹.

При этом поступление (приток) денежных средств называется ею как положительный  денежный поток, выбытие (отток) денежных средств – отрицательный денежный поток. а разность между положительным  и отрицательным денежным потоками по каждому виду деятельности –  или в целом по хозяйственной  деятельности предприятия – чистый денежный поток².

Существует и другой более конкретизированный подход к трактовке денежного  потока предприятия, не противоречащий выше-изложенным. Так, д.э.н., профессор  Самсонов в своем издании «Финансовый  менеджмент», различает два понятия: движение денежных средств и денежный поток. При этом, под движением  денежных средств понимаются все  валовые денежные поступления и  платежи предприятия. Поток денежных средств, по его мнению, связан с  конкретным периодом времени и включает в себя поступления денег за период (приток), выплаты за этот период (отток) и непосредственно разницу между  всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за этот период (чистый поток денежных средств)³.

Концепция денежного потока предприятия как  самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Прикладные аспекты этой концепции рассматриваются обычно лишь в составе вопросов управления остатками денежных активов, управления формированием финансовых ресурсов и антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства⁴.

Понятие "денежный поток предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации (табл. 1).

Следует более подробно остановиться на классификации  по видам хозяйственной деятельности. В соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

1. Денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.
2. Денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.

Таблица 1 - Классификация  денежных потоков

Вид хозяйственной деятельности	Вид денежных потоков
Масштаб обслуживания финансово-хозяйственных  процессов	Денежный поток предприятия Денежный поток структурного подразделения Денежный поток отдельной хозяйственной  операции хозяйственным операциям
Вид финансово-хозяйственной деятельности	Совокупный денежный поток   Денежный поток по текущей деятельности Денежный поток по инвестиционной деятельности Денежный поток по финансовой деятельности
Направление движения	Входящий денежный поток Исходящий денежный поток
форма существования	Безналичный денежный поток Наличный денежный поток
сфера обращения	Внешний денежный поток Внутренний денежный поток
Продолжительность	Краткосрочный денежный поток Долгосрочный денежный поток
Достаточность объема	Избыточный денежный поток Оптимальный денежный поток Дефицитный денежный поток
Вид валюты	денежный поток в национальной валюте денежный поток иностранной  валюте
Предсказуемость	Планируемый денежный поток Непланируемый денежный поток
непрерывность формирования	Регулярный денежный поток Дискретный денежный поток
Стабильность временных интервалов формирования	Регулярный денежный поток с равномерным  временным интервалом Регулярный денежный поток с  неравномерным временным интервалом
Оценка во времени	Текущий денежный поток Будущий денежный поток

 

3. Денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия⁵.

Входящий  денежный поток (приток) характеризуется  совокупностью поступлений денежных средств на предприятие за определенный период времени. Исходящий денежный поток (отток) характеризуется совокупностью использования (выплат) денежных средств предприятием за тот же период времени.

Осуществляться  денежные потоки могут в безналичной  и наличной форме. Особенностью безналичного денежного потока является его формирование на предприятии только в виде записей на бухгалтерских счетах. Наличный денежный поток характеризуется получением или выплатой предприятием денежных купюр и монет.

В зависимости  от сферы обращения денежный поток  предприятия может быть внешним или внутренним. Внешний денежный поток характеризуется поступлением денежных средств от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных средств юридическим и физическим лицам. Внутренний денежный поток характеризуется сменой места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает предприятие. Он не влияет на их остаток, так как составляет внутренний оборот.

Вложения  денежных средств в другие объекты  на срок до одного года составляют краткосрочный денежный поток. Если срок превышает один год, то денежный поток характеризуется как долгосрочный [14, с. 253].

В зависимости  от объемов поступления и расходования денежных средств денежный поток предприятия может быть избыточным, дефицитным или оптимальным. Избыточный денежный поток характеризуется превышением поступления денежных средств над текущими потребностями предприятия. Его свидетельством является высокая положительная величина чистого остатка денежных средств, не используемого предприятием в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

Когда поступающих  денежных средств недостаточно для  удовлетворения текущих потребностей предприятия, формируется дефицитный денежный поток.

Оптимальный денежный поток характеризуется  сбалансированностью поступления и использования денежных средств, способствующей формированию их оптимального остатка, позволяющего предприятию своевременно выполнять свои обязательства, которые требуют расчетов только в денежной форме, и при этом поддерживать максимально возможную рентабельность денежных средств.

В зависимости  от оценки во времени следует различать  текущий денежный поток и будущий денежный поток [12, c. 78].

Текущий денежный поток характеризуется  как движение денежных средств, приведенное по стоимости к текущему моменту времени.

Будущий денежный поток характеризуется  как движение денежных средств, приведенное по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

 

1.2 Задачи и принципы оценки и управления денежными потоками

 

В экономической  литературе выделяют понятие чистого  денежного потока. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле [18, c. 181]:

 

ЧДП = ПДП – ОДП ,                                           (1)

 

где  ЧДП — сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП — сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП — сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

Как видно  из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательных потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов.

Рассмотренная классификация позволяет более  целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии. Концепция исследования денежных потоков предприятия предполагает: идентификацию денежных потоков предприятия по отдельным их видам; определение общего объема денежных потоков отдельных видов в рассматриваемом периоде времени.

Система основных показателей, характеризующих  объем формируемых денежных потоков предприятия, включает: объем поступления денежных средств; объем расходования денежных средств; объем остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода; объем чистого денежного потока; распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода. Число и продолжительность таких интервалов определяется конкретными задачами анализа или планирования денежных потоков; оценку факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков предприятия [19, с. 184].