Финансовый лизинг в Республике Беларусь

Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприятие может начать дело, располагая лишь частью (примерно 1/3) средств, необходимых для приобретения помещений и оборудования (имущества). Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.

Будучи одной из форм инвестиций, лизинг является эффективным способом привлечения иностранного капитала в страну. Он повышает занятость населения, способствует развитию производственной базы. Основная функция лизинга – финансовая, т.к. он является формой вложения средств в основные фонды, дополняя традиционные каналы инвестирования (собственные средства предприятий и организаций, долгосрочные кредиты, бюджетные и прочие источники).

Таким образом, сущность лизинга выражается в том, что лизинг – это многосторонние отношения между субъектами хозяйствования, при которых одна сторона (лизингодатель) по предложению другой стороны (лизингополучателя) вступает в соглашение с третьей стороной (продавцом), и в случае необходимости – с четвертой стороной (кредитором) для приобретения у продавца имущества для лизингополучателя, а лизингополучатель обязуется уплатить лизингодателю за это лизинговые платежи.

Лизинг не исключает, а дополняет традиционные отношения финансовых институтов с производителями по финансированию технического перевооружения, реконструкции и развитию производства.

 

 

1.2. Особенности финансового лизинга, его преимущества и недостатки

 

В результате многолетней практики применения лизинга в экономически развитых странах было выработано множество критериев для его классификации. В настоящее время в экономической и юридической литературе насчитывается свыше пятидесяти его разновидностей, позволяющих осуществлять сделки по различным схемам и моделям [30, с.79].

Формы лизинга можно классифицировать на основные и дополнительные.

Основными формами лизинга являются оперативный и финансовый лизинг. Такое разделение основано на критериях покрытия затрат лизингодателя на приобретение объекта лизинга и обеспечение его дохода за счет лизинговых платежей от одного лизингополучателя или нескольких и длительности сделки лизинга по отношению к сроку нормальной амортизации объекта лизинга [6, с.171].

В соответствии с Положением о лизинге, утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 04.06.2010 № 865 [24]:

• финансовый лизинг – лизинг, при котором лизинговые платежи в течение срока лизинга (не менее 1 года) обеспечивают возмещение лизингодателю не менее 75 процентов контрактной стоимости предмета лизинга независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом предмета лизинга лизингополучателем или его возвратом лизингодателю;
• оперативный лизинг – лизинг, при котором лизинговые платежи в течение срока лизинга обеспечивают возмещение лизингодателю менее 75 процентов контрактной стоимости предмета лизинга и по истечении срока лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю предмет лизинга.

Если говорить о степени распространенности одного из этих видов лизинга, то бесспорным лидером выступает финансовый лизинг, что обусловлено следующими предпосылками [7, с.24].

Во-первых, большинство лизинговых компаний не обладает достаточным объемом собственных средств для финансирования лизинговых сделок. Основным источником денежных средств в таком случае выступают банки-кредиторы, диктующие свои условия. Таким образом, самым весомым аргументом служит тот факт, что банки, кредитующие лизинговые компании, неохотно идут на финансирование сделок оперативного лизинга. Это связано с тем, что при нем значительно возрастает риск более быстрого выхода из строя его объекта. Кроме того, растет вероятность перерывов между заключенными договорами на данное имущество, а следовательно, длительность периода возмещения затрат лизингодателя за счет поступления лизинговых платежей. Это, в свою очередь, может значительно увеличить затраты лизингодателя по обслуживанию кредита. Лизинговым компаниям отчасти удается решить эту проблему с помощью заключения фьючерсного договора купли-продажи объекта лизинга, датированного сроком окончания договора лизинга.

Во-вторых, финансовый лизинг относительно дешевле оперативного и несет в себе больше выгоды для лизингополучателя благодаря следующим позициям:

• позволяет отнести расходы лизингополучателя по погашению стоимости объекта лизинга на нематериальные затраты и тем самым уменьшить налог на прибыль;
• позволяет по более низкой выкупной стоимости по окончании договора лизинга выкупить объект лизинга, что сэкономит средства лизингополучателя, сформированные за счет прибыли, которые данное предприятие может направить на более важные нужды;
• предполагает более дешевое финансирование кредитными ресурсами из-за больших размеров лизинговых платежей в части погашения, что выгодно для лизингополучателя.

Однако  следует  отметить   некоторую   популярность оперативного лизинга в условиях галопирующей инфляции, когда лизингополучателем движут спекулятивные мотивы и он предпочитает заключить договор оперативного лизинга и тем самым снизить свои будущие расходы с помощью инфляционных процессов.

По окончании договора лизинга по низкой реальной стоимости лизингополучатель покупает у лизингодателя объект лизинга. В свою очередь, финансовый и оперативный лизинг можно разделить на формы, используя разные критерии классификации. Так, по роли участников лизинг можно разделить на прямой, возвратный и лизинг производителя.

Классическая схема финансового лизинга характеризуется трехсторонними взаимоотношениями. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его лизингополучателю. При этом право выбора имущества и его продавца принадлежит лизингополучателю. Имущество непосредственно поставляется    лизингополучателю   и    принимается   им   в    эксплуатацию.

Претензии по качеству имущества, его комплектности, требования по исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества (рис. 1.1).

Рис. 1.1. Схема финансового лизинга

Источник: [18, с.57]

 

 

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

• участие третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
• невозможность расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;
• более продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий сроку службы объекта сделки);
• объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, имеют высокую стоимость.

Приведем некоторые разновидности финансового лизинга.

По роли участников лизинг можно разделить на:

1. Прямой лизинг – лизинг, при  котором лизингодатель приобретает  объект лизинга в собственность  у поставщика и сдает лизингополучателю во временное пользование. Его можно рассматривать как традиционную форму лизинга, которая наиболее развита в Республике Беларусь.

2. Лизинг поставщика – лизинг, при котором имущество приобретается  у продавца-производителя и передается ему на условиях финансового лизинга с правом оперативного сублизинга (сублизинг – лизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга). Эта  форма  широко используется  в  Республике  Беларусь в

машиностроении и позволяет сочетать преимущества финансового и оперативного лизинга, так как ускоряется оборот капитала у производителя и

обеспечивается наиболее квалифицированное техническое обслуживание объекта лизинга у конечного лизингополучателя,  которое обеспечивает  сам

производитель через свои сервисные службы. Примером лизинговых компаний, обслуживающих крупные производственные предприятия, могут служить "Беларустракторлизинг" и "Мазконтрактлизинг", созданные соответственно при Минском тракторном заводе и Минском автомобильном заводе.

3. Возвратный лизинг (обратный лизинг) – лизинг, при котором лизингополучателем  и продавцом объекта лизинга является один субъект. То есть лизинговая компания покупает объект лизинга у поставщика и дает ему же в лизинг. Основная идея данной сделки в получении лизингополучателем некоторого объема оборотных средств путем продажи своей собственности лизингодателю, причем у первого остается право пользования и владения данным объектом лизинга.

По объему оказываемых услуг:

1. Чистый лизинг – это классическая  сделка в чистом виде, при которой  лизингодатель осуществляет только  финансирование, приобретение имущества и передачу его лизингополучателю.

2. Полный лизинг – это сделка  с предоставлением лизингодателем  полного сервисного обслуживания  объекта лизинга или дополнительных  услуг, имеющих отношение к сделке, например, финансовое консультирование, маркетинговые услуги, услуги по таможенным процедурам, страхование и т.д.

3. Лизинг с частичным набором  услуг – это сделка, которая  может включать в себя некий  ограниченный перечень услуг, необходимых  лизингополучателю, например, страхование  или таможенные услуги, и не включать в себя услуги по обслуживанию объекта лизинга.

Необходимость такого разделения возникла из различий в потребностях конкретных фирм-клиентов, определяемых их возможностями. Крупные компании,  имеющие  в  своем  распоряжении  штат технических работников, могут самостоятельно обслуживать оборудование. Они являются потребителями чистого лизинга.

Напротив, небольшие фирмы, которые не имеют возможности расширить штат работников, поэтому им необходимо  сервисное обслуживание, помощь специалистов по бухгалтерии, маркетингу и т.д. Такие клиенты будут обращаться в лизинговые фирмы, заключающие договора полного лизинга. Конечно же, предоставление таких услуг зависит и от того, что сдается в лизинг и от возможностей лизинговой компании.

Существует также классификация форм лизинга по месту нахождения участников лизинговых сделок. Лизинг может быть как внутренним, когда  все   субъекты   являются   резидентами   Республики   Беларусь,  так и международным, при котором хотя бы одна из сторон договора лизинга является нерезидентом Республики Беларусь.

Анализ рассмотренных выше преимуществ различных видов финансового лизинга позволит лизингополучателю выбрать наиболее выгодный для него вариант, что становится особенно актуальным при таких общих тенденциях экономического развития, как: сокращение объема ликвидных средств из-за постоянно возникающих на денежных рынках трудностей; обострение конкуренции, требующее оптимизации инвестиций; уменьшение прибыли предприятий, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для желательного расширения производства.

Финансовый лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают в первую очередь с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов).

Так, распространению финансового лизинга способствуют следующие его преимущества перед обычным кредитом [31, с.98].

Во-первых, финансовый лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует незамедлительного начала платежей. Контракт заключается на полную стоимость имущества, а лизинговые платежи начинаются либо после поставки имущества лизингополучателю, либо еще позже. Гибкость лизингового механизма просматривается и в осуществлении платежей. Учитывая финансовое состояние партнера, договаривающиеся стороны могут использовать отсрочку первого платежа, нарастание лизинговых выплат или, наоборот, выработать наиболее удобную для сторон схему финансирования.

Во-вторых, в отличие от кредитования финансовый лизинг не требует обеспечения. Предполагается, что обеспечением сделки служит само имущество, которое при невыполнении лизингополучателем своих обязательств забирает лизингодатель.

Кроме финансовой функции, финансовый лизинг выполняет еще и производственную, являясь наиболее прогрессивным методом материально-технического обеспечения производства, в т.ч. передовой техникой. Как правило, лизингополучатель имеет возможность приобрести необходимый набор услуг: от технического обслуживания до услуг по страхованию, маркетингу, обеспечению сырьем, рабочей силой и др.

Для производителя, сотрудничающего с лизинговой компанией, лизинг –  это в первую очередь возможность расширения рынка сбыта продукции и получения немедленной гарантированной оплаты, а также отсутствие необходимости привлечения дополнительных средств для реализации части продукции в рассрочку.

Таким образом, у финансового лизинга есть огромное количество преимуществ для каждого субъекта отношений.

Преимущества для лизингополучателей [30, с.84]:

• не отвлекая для приобретения необходимого оборудования значительные финансовые ресурсы на начальном этапе, предприятие посредством финансового лизинга имеет возможность рассчитываться за полученную технику из доходов от ее эксплуатации;
• финансовый лизинг предполагает 100%-ное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;
• возможность гибкой системы платежей лизингополучателя, поскольку стороны сами определяют их порядок: отсрочка первого платежа, постепенное увеличение либо уменьшение платежа, выплаты в форме товаров и услуг, полученных в результате использования объекта лизинга, и т.д. Ввиду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможностей координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем при покупке оборудования;
• в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;
• лизинговые платежи, уплачиваемые аренда тором, учитываются у него в себестоимости, т.е. средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль и транспортному сбору;
• лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, т.е. возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижаются;
• учет и амортизация лизингового имущества производятся на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и, соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.