Преимущества для кредитора:
диверсификация риска, проверка платежеспособности,
ликвидности. Для заемщика: упрощается
поиск кредитора, ставка ниже, трансформация
сроков, крупные суммы.
Объемы финансовых операций,
осуществляемых финансовыми посредниками,
в последние десятилетия возрастают. В
западных странах наблюдается тенденция
к снижению доли коммерческих банков и
возрастанию доли взаимных фондов и государственных
пенсионных фондов. В России в последние
годы широкое распространение получили
паевые фонды.
- К финансовым посредникам относятся
организации занимающиеся привлечением
средств физических и юридических лиц,
и инвестирующие их от своего имени, принимая
большую часть рисков финансового
характера на себя.
- Финансовые посредники также
могут оказывать брокерские, агентские
и консалтинговые услуги при заключении
сделок финансового характера
- Основная функция аккумулирование
временно свободного капитала с целью
его инвестирования на кратко срочный,
среднесрочный и долгосрочный период
с целью получения прибыли
- АО подчиняются общим требованиям
законодательства по ведению учета, отчетности,
аудиторской проверке, минимальному уровню
уставного капитала и пр.
- Ряд посредников представляют
собой имущественный комплекс, не являясь
юридическим лицом, отчетность не составляется,
но аудиторская проверка и расчет чистых
активов проводится
Специфика:
- Не создается новый продукт
- Посредники депозитарного типа
производят обслуживание наличных
и безналичных расчетов
- Аккумулирование ресурсов происходит
при посредстве финансового рынка
- Как правило, доля основных
фондов невелика
- В имуществе превалирует
доля финансовых активов
- И пр.
Виды финансовых посредников
(по презентации)
- Инвестиционные
фонды:
- Паевые инвестиционные фонды
(закрытый, открытый, интервальный)
- ОФБУ(фонды общественного банковского
управления)
- Прочие
финансовые посредники:
- Акционерные инвестиционные
компании
- Финансовые компании
- Хеджевые фонды
- Венчурные фонды и т.п.
Финансовые
посредники делятся на(из интернет-источников)
- финансовые учреждения
депозитного типа (коммерческие банки,
кредитные союзы) основная доля приходится
на предоставление кредитов;
- договорные сберегательные
институты (страховые компании, пенсионные
фонды) характеризуются устойчивым притоком
средств от держателей полисов и владельцев
пенсионных счетом и могут имеют возможность
инвестировать средства в долгосрочные
высокодоходные активы;
- инвестиционные
фонды продают свои ценные бумаги
инвесторам и приобретают прямые финансовые
обязательства, характеризуются высокой
надежностью и низким номиналом продаваемых
ценных бумаг;
- иные финансовые компании
(лизинговые, потребительского кредита
и т.п.) – основную часть денежных
средств получают от продажи
инвесторам краткосрочных обязательств
в виде коммерческих бумаг.
Билет 11
Особенности финансов
некоммерческих организаций
Некоммерческими
организациями называют организации, не имеющие
в качестве основной цели своей деятельности
извлечение прибыли и не распределяющие
прибыль между своими участниками.
- Создаются ради достижения
конкретных целей, как правило, связанных
с решением задач социального характера.
- Создается уставный фонд
- Первоначальный источник - средства
учредителей
- В процессе деятельности
источник – это добровольные взносы,
дивиденды, доходы, поступления от
предпринимательской деятельности,
которая должна соответствовать
целевой направленности деятельности
и должна служить достижению целей
- Не предусматривается размер
минимального уставного фонда
- Не предусмотрена процедура
банкротства за исключение потребительские
кооперативы, благотворительные фонды
и аналогичные)
- Имущество используется только
для достижения целей
- Имеют исключительно целевую
правоспособность
- Могут существовать ограничения
на занятие предпринимательской деятельностью
Некоммерческие организации
осуществляют свою деятельность в форме:
- потребительских кооперативов;
- общественных и религиозных
объединений;
- благотворительных и иных фондов;
- общественное движение;
- некоммерческое партнерство;
- ассоциация;
- автономная некоммерческая
организация;
- Садоводческих некоммерческих
объединений граждан;
- других форм, предусмотренных
законом.
А также:
- Некоммерческая организация
может быть создана в результате учреждения
или реорганизации уже существующей
- Может иметь в собственности
или оперативном управлении имущество
(здания, денежные средства., инвентарь
и т.п.)
- Бюджет расходов составляется
с учетом планируемых мероприятий
- Вознаграждений руководству,
за исключением компенсационных затрат,
не выплачиваются
- Ведется бухгалтерская отчетность
и уплачиваются налоги, возможно предоставление
льгот
- Информация о размере и структуре
дохода, оплате труда, имуществе организации
должна быть открытой
Билет 12
Организация управления
финансами корпораций.
Организационная структура финансовой
службы.
- Финансовый менеджмент – это система рационального управления процессами финансирования хозяйственной деятельности фирмы. Т.о. предприятие с позиции финансов рассматривается как совокупность притоков и оттоков денежных средств, имеющих место в результате ранее сделанных инвестиций.
- В тоже время финменеджмент можно определить как систему финансовых отношений по поводу формирования и использования финансовых ресурсов на основе управления денежными потоками.
Основная цель финансового
менеджмента
Удовлетворение интересов собственников
в форме повышения их благосостояния путем
увеличения стоимости фирмы через механизм
формирования и эффективного использования
прибыли.
Области финансового менеджмента:
- Эффективно ли функционирует
предприятие?
- Благоприятно ли положение
предприятия на рынках благ и факторов
производства и какие меры способствуют
его неухудшению?
- Куда вложить финансовые
ресурсы с наибольшей эффективностью?
- Откуда взять требуемые
финансовые ресурсы?
- Обеспечивают ли денежные
потоки ритмичность платежно-расчетной
дисциплины?
Финансовая работа на предприятии
— это управленческая деятельность, направленная
на своевременное и полное обеспечение
предприятия финансовыми ресурсами, их
эффективное использование в целях расширенного
воспроизводства и выполнения всех его
финансовых обязательств перед другими
организациями.
Управление финансами зависит
от многих факторов: форм собственности;
организационно-правового статуса; отраслевых
и технологических особенностей; характера
производимой продукции (работ, оказываемых
услуг); размеров (масштабов) бизнеса и
др. Управление финансами промышленных
зарубежных корпораций может быть структурировано
так, как показано на рис. 4.3.
Рис. 4.3. Функции управления финансами
западной промышленной корпорации
Основные функции финансового
менеджера реализуются в процессе формирования
и использования финансовых ресурсов
и заключаются в следующем:
- финансовый анализ и планирование
(прогнозирование) — формулирование общей
финансовой стратегии, составление стратегических
и тактических финансовых планов, участие
в подготовке бизнес-планов, формирование
инвестиционной, ценовой, кредитной, дивидендной
и прочей политики, финансовый анализ
для облегчения принятия управленческих
решений, финансовый контроль;
- управление источниками финансирования
— формирование внутренних и внешних,
краткосрочных и долгосрочных источников
финансирования организации, анализ условий
их формирования, определение цены, оценка
целесообразности привлечения заемных
и использования собственных средств,
расчет цены капитала, формирование оптимальной
структуры капитала организации (предприятия);
- управление инвестиционной
деятельностью — обоснование вариантов
вложений капитала организации, анализ
эффективности инвестиционной деятельности,
оценка финансового риска, проведение
операций с ценными бумагами, управление
инвестиционным портфелем;
- управление текущей деятельностью
(оборотным капиталом и денежными средствами)
— определение потребности в оборотных
средствах и рационализация структуры
оборотных средств; управление дебиторско-кредиторской задолженностью, управление запасами, финансирование текущей деятельности и организация денежных потоков в целях обеспечения платежеспособности организации (предприятия), своевременности платежей по обязательствам организации (предприятия) в бюджет, банкам, поставщикам, собственным работникам;
- организация взаимоотношений
с финансово-кредитной системой и другими
хозяйствующими субъектами по поводу
наличных и безналичных расчетов, получения
наличных денежных средств, кредитов,
покупки-продажи ценных бумаг, уплаты
неустоек, начисления пеней и т.п.
Структура
финансовых служб предприятия строится,
как правило, по функциональному
принципу, который предполагает четкое
определение функций каждого структурного
подразделения и работника. В зависимости
от масштаба предприятия, во главе службы
могут быть финансовый директор, финансовый
менеджер, главный бухгалтер.
Малое
предприятие: Функции финансового
директора (менеджера) возлагаются на
главного бухгалтера (рис.1).
Рис. 1 Структура финансовой службы малых
предприятий
Средние
предприятия: На средних предприятиях
выделяются отдельно функции учета, исполняемые
бухгалтерией и функции финансового директора
(менеджера) в данном случае включают в
себя планирование, прогнозирование, анализ,
контроль, поиск источников финансирования
и т.д. (рис.2)
Рис. 2. Структура финансовой службы средних
предприятий
Крупные
предприятия: Отличительной особенностью
финансовой службы на крупных предприятиях
является большая степень функциональной
детализации, в соответствии с которой
и формируются структурные подразделения
предприятия. Для крупной компании наиболее
характерно обособление специальной службы,
руководимой вице-президентом по финансам
(финансовым директором) и, как правило,
включающей бухгалтерию и финансовый
отдел (рис. 3).
Вне
зависимости от организационной структуры
управления фирмой финансовый менеджер
отвечает принятие решений в области управления
финансов или выработку рекомендаций
высшему руководству, за анализ финансовых
проблем.
Рис. 3. Организационная структура управления
крупным предприятием
Билет 13
Понятие и сущность финансовых ресурсов.
ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ ПОНЯТИЯ
ФИН.РЕСУРСЫ (презентация 1 + Лапуста стр.24-29)
Финансовые ресурсы - это
- Накопленные или текущие
денежные доходы, оставшиеся после финансирования
текущих потребностей (авансированных
затрат).
- Они представляют собой целевые денежные фонды,
сформированные в процессе распределения
национального богатства, ВВП и НД.
- Могут носить характер как централизованных денежных
фондов (создаваемых на уровне государства, региона, муниципалитета), так и децентрализованных (денежные фонды предприятий, физических лиц).
- - это совокупность денежных фондов целевого назначения, образованных в результате аккумулирования денежных средств в целях формирования активов, необходимых
для осуществления уставной деятельности.